大家好，這里是“希財課堂每日讀財”，我是大財師兄，本期和大家分享的主題是“銀行理財”。

前段時間，因為債券市場的大跌，讓銀行理財出現(xiàn)了虧損的現(xiàn)象，這讓不少投資者感到詫異。因為作為比較穩(wěn)健的理財產(chǎn)品，以往銀行理財很少見到會出現(xiàn)虧損。然而以后這種現(xiàn)象可能成為常態(tài)，其中一個重要原因是銀行理財?shù)漠a(chǎn)品結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。

目前的銀行理財，按照收益的確定方式可分為預(yù)期收益型和凈值型兩種。預(yù)期收益型就是會先給出一個預(yù)期的收益率，這個收益率就是該理財產(chǎn)品的收益參考，不過最終的收益率不一定會是這個收益率。而凈值型則不會提前給預(yù)期的收益率，收益的多少完全取決于凈值的變化。

以前銀行理財很少看到有虧損的，是因為預(yù)期收益型銀行理財占了絕大多數(shù)，而預(yù)期收益型銀行理財在存續(xù)期間的收益率比較穩(wěn)定，出現(xiàn)虧損的可能性比較小。

而自從2018年以來，受資管新規(guī)開始實施的影響，凈值型銀行理財?shù)恼急仁窃絹碓礁?。根?jù)數(shù)據(jù)顯示，目前凈值型銀行理財?shù)恼急纫呀?jīng)達到了50%左右，占據(jù)半壁江山?，F(xiàn)在每兩只銀行理財產(chǎn)品，可能就有一只是凈值型的。

凈值型銀行理財之所以更容易出現(xiàn)虧損，主要與其收益由凈值變動決定，而銀行理財?shù)膬糁悼蓾q可跌，尤其是在比較短的周期內(nèi)，下跌的概率還是比較大的。如果買入的節(jié)點剛好處在下跌周期里，顯然就會出現(xiàn)虧損。

既然凈值型理財容易虧損，那是不是說凈值型銀行理財不值得買呢？顯然不是。凈值型銀行理財容易虧，主要是在短期內(nèi)才會發(fā)生的。其實無論是預(yù)期收益型銀行理財還是凈值型銀行理財，只要投資的方向及投資比例差不多，二者的到期收益率也應(yīng)該是差不多的。

比如一款預(yù)期收益型銀行理財和一款凈值型銀行理財，用同樣的錢分別投資同一批債券，到期收益基本就是一樣的?？稍诘狡谥暗囊欢螘r間里，凈值型銀行理財就有出現(xiàn)虧損的可能，而預(yù)期收益型銀行理財因為沒到期，所以大家感覺不到。

由于銀行理財一般都會有一個固定的投資期限，到期之前也不能取出，只能持有到期。所以買銀行理財看重的還是它的到期收益率，至于到期之前會不會虧，其實關(guān)系都不大，反正也不會成為實際的虧損。

況且，以后就是想避免買凈值型銀行理財也很難，因為理財產(chǎn)品凈值化已經(jīng)是一個大趨勢，以后凈值型理財?shù)恼急葧絹碓礁?，甚至占?jù)理財市場的所有份額，而且不僅是銀行理財，保險理財、券商理財?shù)榷家粯?。除非不再購買理財，否則就很難與凈值型理財保持距離。

銀行理財凈值化，并不意味著銀行理財不再是穩(wěn)健的理財產(chǎn)品，主要還是看其投資的方向有沒有變化。不過隨著不少銀行的理財子公司的開業(yè)，有一類凈值型理財還是需要特別注意，那就是可直接投資股市的凈值型理財。這類凈值型理財就跟以往的銀行理財就大不相同了，即便是到期收益，出現(xiàn)虧損也會是常態(tài)。

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總結(jié)

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