8月12日消息，國產(chǎn)x86 CPU廠商海光信息今日在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，公司證券代碼為688041，發(fā)行價格36.00元/股，發(fā)行后總股本232,433.8091萬股。

截至發(fā)稿時，海光信息股價已回落至67元/股左右，盤中最高漲至73.80元/股。

招股書顯示，海光信息成立于2014年10月，根據(jù)我國信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實際需要，公司研發(fā)出了多款性能達(dá)到國際同類型主流高端處理器水平的產(chǎn)品。同時，專注于高端處理器的研發(fā)、設(shè)計與技術(shù)創(chuàng)新，掌握了高端處理器核心微結(jié)構(gòu)設(shè)計、高端處理器SoC架構(gòu)設(shè)計、處理器安全、處理器驗證、高主頻與低功耗處理器實現(xiàn)、高端芯片IP設(shè)計、先進(jìn)工藝物理設(shè)計、先進(jìn)封裝設(shè)計、基礎(chǔ)軟件等關(guān)鍵技術(shù)。

基于AMD授權(quán)的x86 CPU技術(shù)，海光信息于2016年啟動海光一號CPU產(chǎn)品設(shè)計；

在海光一號的基礎(chǔ)上，公司不斷開啟后續(xù)代際的研發(fā)，并于2018年切入到DCU（Deep-learning Computing Unit，深度計算處理器）領(lǐng)域，這是公司基于通用的 GPGPU 架構(gòu)，設(shè)計、發(fā)布的適合計算密集型和運(yùn)算加速領(lǐng)域的一類協(xié)處理器。

據(jù)招股書顯示，截止2021年年末，海光CPU系列產(chǎn)品海光一號、海光二號已經(jīng)實現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，海光三號完成實驗室驗證，海光四號處于研發(fā)階段；海光DCU系列產(chǎn)品深算一號已經(jīng)實現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，深算二號處于研發(fā)階段。

近兩年，由于海光信息加大市場開發(fā)力度，特別是國產(chǎn)服務(wù)器廠商對國產(chǎn)CPU需求增加，再加上公司的海光二號與深算一號在近兩年相繼實現(xiàn)規(guī)?；鲐?，使得公司營業(yè)收入大幅增長。

招股書顯示，2019-2021年海光信息營業(yè)收入分別為3.79億元、10.22億元和23.10億元。2020年、2021年，營收同比增長率分別為169.53%、126.09%。2019-2021年，歸母凈利潤分別為-0.83億元、-0.39億元和3.27億元，扣非歸母凈利潤分別為-0.93億元、-0.95億元和2.65億元。海光信息已經(jīng)成功實現(xiàn)扭虧為盈。

海光信息表示，2019 年和 2020 年公司連續(xù)虧損，主要原因是公司產(chǎn)品上市初期營業(yè)收入規(guī)模相對較小，公司設(shè)立以來研發(fā)資金投入較大，對骨干員工實施了多次股權(quán)激勵并相應(yīng)確認(rèn)了較大金額的股份支付。

2022年1-6月，隨著海光系列芯片量產(chǎn)出貨，以及市場需求持續(xù)旺盛，海光信息實現(xiàn)營業(yè)收入25.30億元，較去年同期增長342.75%，增長幅度進(jìn)一步增大。2022年1-6月凈利潤已高達(dá)6.84億元，即便是相比去年全年的2.65億元的凈利潤，也高出158%。

另外，從海光信息披露的2022年1-9月業(yè)績預(yù)計來看，其營業(yè)收入預(yù)計約為36.70億元至40.80億元，同比增長170%至200%；歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計為6.10億元至7.00億元，同比將增長392%至465%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計為5.60億元至6.40億元，同比更是暴漲591%至690%。

據(jù)此可以預(yù)期，海光信息2022年全年的凈利潤將有望達(dá)到接近10億元。

公司持續(xù)專注于海光CPU和海光DCU芯片的研發(fā)創(chuàng)新，保持高強(qiáng)度研發(fā)投

入，研發(fā)費(fèi)用占收入比重較高，且增長較快，2019 年至 2020年增長率達(dá)到 311.31%。2019-2020年，研發(fā)費(fèi)用分別為 17,542.10萬元、54,610.21 萬元和74,466.94 萬元，占營業(yè)收入比例分別為 46.27%、53.44%和32.23%，公司維持高強(qiáng)度研發(fā)投入，也導(dǎo)致公司累計未彌補(bǔ)虧損增加。

報告期內(nèi)，公司總的研發(fā)支出分別為 86,463.69 萬元、108,945.18 萬元和 158,493.84萬元。在總營收當(dāng)中的占比分別為228.04%、106.60%和68.60%。三年累計研發(fā)支出超35億元。

海光信息表示，公司研發(fā)支出逐年增加，持續(xù)保持較高的研發(fā)投入。2019 年以前，公司營業(yè)收入規(guī)模較小，研發(fā)支出占當(dāng)期營收比重較高；2020 年以后公司營業(yè)收入增長較快，研發(fā)支出占當(dāng)期營業(yè)收入比重有所下降。

如果與同行業(yè)可比公司的研發(fā)投入率進(jìn)行對比的話，報告期各期，海光信息的研發(fā)投入率也高于同行業(yè)可比公司的平均水平。

高端處理器設(shè)計屬于技術(shù)密集型行業(yè)，專業(yè)研發(fā)人員是芯片設(shè)計企業(yè)研發(fā)能力不斷提升的基石。公司骨干研發(fā)人員多擁有國內(nèi)外知名芯片公司的就職背景，擁有成功研發(fā)x86 處理器或 ARM 處理器的經(jīng)驗。

得益于持續(xù)加大的研發(fā)投入和高達(dá)90%以上的研發(fā)人員占比，海光信息近年來也在高端處理器及相關(guān)領(lǐng)域積累了一大批的技術(shù)專利，為公司保持技術(shù)的持續(xù)領(lǐng)先奠定了堅實的基礎(chǔ)。截至2021年12月31日，公司擁有已授權(quán)專利179項（其中發(fā)明專利136項）、154項軟件著作權(quán)和81項集成電路布圖設(shè)計專有權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)。

招股書顯示，報告期內(nèi)，海光信息獲得的政府補(bǔ)助分別為2008.16萬元、3991.79萬元和4586.91萬元，呈增長態(tài)勢，2021年的政府補(bǔ)貼在其凈利潤當(dāng)中的占比約為17.3%。

截至 2021 年 12 月 31 日，海光信息遞延收益余額為 17,776.10 萬元，為尚未攤銷完成的與資產(chǎn)相關(guān)政府補(bǔ)助，基于報告期內(nèi)政府補(bǔ)助攤銷情況，預(yù)計 2022 年及以后年度每年計入其他收益的政府補(bǔ)助為 3,238.57 萬元，該等金額對公司經(jīng)營業(yè)績不構(gòu)成重大影響。

報告期內(nèi)，海光信息向前五名客戶的銷售收入占總營業(yè)收入的比例分別為 99.12%、92.21%和 91.23%，雖然呈逐步下滑趨勢，但是前五名客戶集中度仍非常高。

海光信息解釋稱，由于與處理器配套的主板、服務(wù)器研發(fā)周期長，且產(chǎn)品上市后均會經(jīng)歷小批量試用到大規(guī)模采購的過程，新用戶導(dǎo)入周期普遍較長，故公司產(chǎn)品的銷售收入目前仍主要集中于前五大客戶，但前五大客戶占比呈逐漸降低的趨勢。

據(jù)招股書透露，2019年，海光信息的第一大客戶——公司D及其子公司向海光信息采購海光 CPU 產(chǎn)品，用于其生產(chǎn)的服務(wù)器、工作站，對外銷售到教育、互聯(lián)網(wǎng)、電信等行業(yè)或領(lǐng)域。

截至2019 年末，公司 D 及子公司該期間向公司采購的產(chǎn)品就已經(jīng)成功實現(xiàn)對外銷售（銷售比例超過 98%）。

2019 年開始，海光信息還擴(kuò)大了銷售隊伍，產(chǎn)品逐漸得到其他客戶認(rèn)可。除了前面提到的公司D之外，還逐步開拓了公司A、浪潮、聯(lián)想、新華三、同方、豆神教育等客戶。

其中，公司A在2019年就成為了海光信息的第二大客戶，2020-2021年，公司A則一直是海光信息的第一大客戶，占比也從2019年的56.02%，上升到了2021年的65.95%。

海光信息透露，2020年、2021 年 1-6 月，公司 A 及子公司向公司采購海光 CPU 產(chǎn)品，用于其生產(chǎn)的服務(wù)器、工作站，對外銷售到電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)、教育、交通等行業(yè)或領(lǐng)域。截至2022 年 1 月末，公司 A 及其子公司該期間向公司采購的產(chǎn)品基本實現(xiàn)對外銷售（銷售比例超過 99%）。

2021年7-12月，公司A及子公司向公司采購海光CPU、DCU 產(chǎn)品，用于其生產(chǎn)的服務(wù)器、工作站。截至2022年1月末，公司A及其子公司該期間向公司采購的CPU、DCU所生產(chǎn)的服務(wù)器等產(chǎn)品對外實現(xiàn)銷售的比例超過60%，其余CPU、DCU基本投入生產(chǎn)，整體耗用比例超過97%。

另外，公司F在報告期內(nèi)也一直是海光信息的前五大客戶。聯(lián)想雖然在2019年出現(xiàn)在海光信息的前五大客戶當(dāng)中，但是之后兩年卻并未上榜。華碩在2020年也未進(jìn)入前五大客戶，但是在2021年則是海光信息的第三大客戶，營收占比5.15%。2021年浪潮也成為了海光信息的第二大客戶，營收占比為11.61%。

對此，海光信息也表示，一旦上述主要客戶出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險，且海光信息未能及時拓展更多優(yōu)質(zhì)客戶，將會面臨較大的經(jīng)營業(yè)績風(fēng)險。

由于海光信息采用的是Fabless模式經(jīng)營，供應(yīng)商包括IP授權(quán)廠商、EDA 工具廠商、晶圓制造廠和封裝測試廠等。報告期內(nèi)，公司向前五名供應(yīng)商合計采購的金額分別為 71,634.86萬元、55,407.64萬元和166,168.34萬元，占當(dāng)期采購總額的比例分別為81.41%、67.83%和78.41%，供應(yīng)商集中度較高，不過不存在向單一供應(yīng)商采購比例超過 50%以上的情況。

海光信息向前五名供應(yīng)商采購的內(nèi)容主要為晶圓、芯片封測服務(wù)、DCU 半成品、HBM 內(nèi)存、IP 授權(quán)費(fèi)、設(shè)備、知識產(chǎn)權(quán)費(fèi)和 EDA 工具等。

其中，海光信息采購 AMD 的技術(shù)服務(wù)主要系委托其進(jìn)行海光芯片硅后驗證等相關(guān)服務(wù)，向其采購商品中 2020 年主要是基板，向其采購的知識產(chǎn)權(quán)費(fèi)主要系根據(jù)許可協(xié)議約定的按海光集成銷售額計提的知識產(chǎn)權(quán)費(fèi)。

海光信息表示，由于集成電路領(lǐng)域?qū)I(yè)化分工程度及技術(shù)門檻較高，部分供應(yīng)商的產(chǎn)品具有稀缺性和專有性，如不能與其保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，公司更換新供應(yīng)商的代價較高。此外，未來若原有供應(yīng)商業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)生不利變化、產(chǎn)能受限，或由于其他外部環(huán)境因素導(dǎo)致供應(yīng)商中止與公司的業(yè)務(wù)合作，將對公司生產(chǎn)經(jīng)營、研發(fā)造成較大不利影響

報告期內(nèi)，海光信息營業(yè)收入分別為 37,916.51 萬元、102,197.28 萬元和 231,041.53 萬元，其中，關(guān)聯(lián)銷售合計占比分別為 87.39%、55.83%和 65.95%，關(guān)聯(lián)銷售占比較高。

截至 2022 年 1 月 31 日，公司在手訂單約 21 億元，來自關(guān)聯(lián)方的在手訂單金額為 12.74 億元，占在手訂單總金額的 60.48%。報告期內(nèi)，公司向關(guān)聯(lián)方采購金額合計占當(dāng)期采購金額的比例分別為 14.18%、20.38%和 7.97%，主要為關(guān)聯(lián)方向公司提供技術(shù)支持。

2019 年 6 月 24 日，美國商務(wù)部工業(yè)與安全局將海光信息列入了美國《出口管制條例》“實體清單”中。根據(jù)該《出口管制條例》的規(guī)定，海光信息采購、銷售含有美國受限技術(shù)比例較高的“管制物品”將會受到限制。

同一時間，AMD也宣布與海光信息的合作僅限于AMD的第一代 Ryzen 和 EPYC 的 Zen 架構(gòu)。AMD后續(xù)新推出的 Zen 微架構(gòu)設(shè)計，海光信息將無權(quán)使用。這也意味著海光后續(xù)也將無法獲得AMD新的x86技術(shù)支持和SoC IP授權(quán)。

海光信息主要供應(yīng)商包括晶圓制造廠、EDA 廠商、IP 廠商等，由于集成電路領(lǐng)域?qū)I(yè)化分工程度及技術(shù)門檻較高，部分供應(yīng)商提供的產(chǎn)品或服務(wù)具有稀缺性和專有性，公司更換新供應(yīng)商會產(chǎn)生額外成本。

目前，海光信息尚未與部分 EDA 廠商完成續(xù)約，如果現(xiàn)有EDA 廠商的產(chǎn)品授權(quán)到期，導(dǎo)致公司無法繼續(xù)使用該等 EDA 產(chǎn)品，公司更換新 EDA供應(yīng)商會產(chǎn)生額外成本。此外，若中美貿(mào)易及相關(guān)領(lǐng)域摩擦加劇，可能會進(jìn)一步影響晶圓制造廠、EDA 廠商、IP 廠商對公司的產(chǎn)品生產(chǎn)或服務(wù)支持，對公司未來新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度、產(chǎn)品工藝更新、供應(yīng)鏈保障等造成較大不利影響。

本次發(fā)行前，海光信息主要股東為中科曙光、成都國資、海富天鼎合伙、藍(lán)海輕舟合伙分別持有公司 32.10%、19.53%、12.41%和 6.99%的股份。

值得一提的是，知名私募大佬葛衛(wèi)東也出現(xiàn)在股東名單里，其實際控制的混沌投資持有海光信息2.2%的股權(quán)。

報告期內(nèi)，股東各方均無法對公司形成控制，且承諾在公司上市之日起 36 個月內(nèi)不謀求獲得或者參與爭奪公司的控制權(quán)，公司呈現(xiàn)無控股股東且無實際控制人狀態(tài)。

海光信息表示，在上述無實際控制人的公司治理格局下，如公司股東之間出現(xiàn)分歧，可能導(dǎo)致公司決策效率降低、貽誤業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)而對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

同樣作為“國產(chǎn)CPU”，大家也免不了拿剛剛上市的龍芯中科來和海光信息來進(jìn)行對比。

從技術(shù)上來說，海光信息的技術(shù)來源是AMD的x86技術(shù)和第一代的Zen內(nèi)核的技術(shù)授權(quán)，而Zen內(nèi)核也是AMD近年來在PC和服務(wù)器市場快速崛起的關(guān)鍵。

可以說海光信息的起點要比龍芯中科更高，不僅有性能出色的Zen內(nèi)核技術(shù)加持，還能夠直接進(jìn)入市場龐大且生態(tài)成熟的x86 CPU市場，這也是海光信息近三年半以來，營收能夠持續(xù)保持成倍增長的關(guān)鍵。

不過，需要指出的是，報告期內(nèi)海光信息的銷售收入當(dāng)中，關(guān)聯(lián)交易的占比一直很高，2021年仍高達(dá)65.95%。相比之下，龍芯中科的2021年營收關(guān)聯(lián)交易占比則低于3%。

另外，由于美國的制裁，AMD的停止后續(xù)合作，海光信息在后續(xù)x86 CPU內(nèi)核的架構(gòu)的開發(fā)上或?qū)⒚媾R更大的挑戰(zhàn)。

當(dāng)然，海光信息的國產(chǎn)x86 CPU相比Intel、AMD的x86 CPU來說，自主可控程度更高，不僅可以更好在一些對于x86生態(tài)有依賴的信創(chuàng)市場、商用市場進(jìn)行國產(chǎn)替代，也能夠更容易的進(jìn)入消費(fèi)類市場。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的国产x86 CPU厂商海光上市！核心技术源自AMD 开盘大涨94%的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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