人工智能进入下半场
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識別率97%和98%的兩家AI企業(yè)，在甲方眼里的差距能有多大？
編者按：本文來自微信公眾號“融中財經(jīng)”（ID：thecapital），作者斐典，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
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世界經(jīng)濟(jì)史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇。要獲得財富，做法就是認(rèn)清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認(rèn)識之前退出游戲。
“這個月我已經(jīng)見了30家投資機(jī)構(gòu)，下個月至少還會再見30家”，2019年7月的一個下午，莫濤對融中財經(jīng)表示。
莫濤是一家人工智能“千里馬”企業(yè)的董秘，這個月前剛剛上任，老板招他來的目的也非常明確，那就是找融資。
“同一家投資機(jī)構(gòu)，會有好幾個FA同時給我對接，有的推過來的是VP，有的是合伙人”，由于需要對接的FA實在太多，莫濤甚至記不清這些人的名字。
“我的態(tài)度很簡單，誰先領(lǐng)人過來，單子就是誰的，一切以最終見面為準(zhǔn)。”
莫濤所供職的企業(yè)，以一家人臉識別技術(shù)的AI初創(chuàng)公司，創(chuàng)始團(tuán)隊由知名科學(xué)家組成，在2017和2018年連續(xù)獲得A、B兩輪億元級別風(fēng)險投資，還曾入選某三方服務(wù)機(jī)構(gòu)評選出的《2018中國人工智能創(chuàng)新成長企業(yè)50強(qiáng)》榜單。
“他們的融資并不順利”，一位曾幫助該企業(yè)找融資的投行人士劉維告訴融中財經(jīng)。
“這家公司2018年實際營收是6000萬，但實際到賬只有2000多萬，主營業(yè)務(wù)大部分都是政府項目，回款非常困難，但是估值卻一點不便宜。”
“他們上一輪投前是估值21.5億，這輪需要融3億，投前26億，投后29億，這種價格今年沒人會接”，劉維坦言。
“最近這種情況很普遍，前兩年太多AI企業(yè)的估值虛高，泡沫快撐不住了。”
事實上，莫濤的表態(tài)也側(cè)面印證了這種說法。
“現(xiàn)在我們的態(tài)度很開放，投資人覺得估值高不要緊，你可以先開價，具體怎么算都可以坐下來談”，莫濤表示。
AI革命與“社會人”的逆襲
2016年曾被稱為“人工智能元年”。
這一年的春天，一場AlphaGo與世界頂級圍棋選手李世乭的世紀(jì)對戰(zhàn)，讓“人工智能”這一概念幾乎一夜之間火遍全球。像科幻小說或電影描述得那樣，吃瓜群眾們第一次意識到被“天網(wǎng)”支配的恐懼已經(jīng)距離自己如此之近；各大科技論壇之上，人們談?wù)摰脑掝}也變成了是“奇點已來”和機(jī)器人三定律。
然而人工智能這個走入大眾視野的所謂“新概念”，誕生至今卻早已經(jīng)超過了50年。
早在上世紀(jì)50年代，就已經(jīng)有研究人員開始嘗試通過模擬人腦的方式，賦予計算機(jī)“智能”。
在他們看來，人腦識別物體并不是基于明確的規(guī)則，而是憑直覺判斷。比如我們看到一只狗，我們很明確的知道這是一只狗，但卻無法說清楚為什么會知道；事實上，相比于準(zhǔn)確定義物體的特征，人腦識別更像是一種特征匹配，而這也是“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)學(xué)派”的最初思想。
到上世紀(jì)70年代，計算機(jī)科學(xué)家開始研究神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在推進(jìn)人工智能上的可行性，但當(dāng)時的主流學(xué)界普遍認(rèn)為，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在數(shù)學(xué)上有局限性，沒有前途；因此神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)學(xué)派一直到九十年代都視為邊緣地帶的“異類”，拿經(jīng)費、發(fā)論文都很困難。
2010年，斯坦福大學(xué)一個叫李飛飛的華裔計算機(jī)科學(xué)家，組織了一個叫做ImageNet的機(jī)器學(xué)習(xí)圖形識別比賽，從2010年開始每年舉行一次。
這個比賽的有趣之處，在于它每年都為參賽者提供一百萬張圖片作為訓(xùn)練素材，其中每一張圖都由人工標(biāo)記了圖中有什么物體。
比賽規(guī)則是選手用這一百萬張訓(xùn)練圖片練好自己的程序，然后讓程序識別一些新的圖片。每張新圖片有一個事先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)答案，而參賽的程序可以猜五個答案，只要其中有一個判斷跟標(biāo)準(zhǔn)答案相符合，就算正確。
從2010到2011年的兩年里，ImageNet比賽中最好成績的判斷錯誤率都在26%以上，但是到了2012年，錯誤率一下子下降到了16%，從此之后就是直線下降。
到2017年，機(jī)器識別的錯誤率已經(jīng)降到了2.3%——這個水平已經(jīng)超過了人類。
那么2012年到底發(fā)生過什么，讓人工智能技術(shù)突然出現(xiàn)了一次質(zhì)的飛躍？
答案是“卷積網(wǎng)絡(luò)”被發(fā)明出來了。
那一年ImageNet大賽的冠軍，是一個來自多倫多大學(xué)的研究組，他們創(chuàng)造性的在傳統(tǒng)的“輸入層”和“輸出層”之間加入了幾個邏輯層 —— 也就是所謂的“卷積層”。
這個研究團(tuán)隊讓每一個卷積層只識別一種特定規(guī)模的圖形模式，然后后面一層只需要在前面一層的基礎(chǔ)上進(jìn)行識別；這樣做的好處是每一個神經(jīng)元只需要處理一個很小區(qū)域的數(shù)據(jù)，且參數(shù)可以重復(fù)使用，這就大大減少了運算量。
在這個新模型中，那些只有一層卷積的結(jié)構(gòu)被稱為簡單神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（左圖）；而那些有多層卷積的，就叫做“深度學(xué)習(xí)”神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（右圖）。
這個新算法是如此成功，以至于幾乎是一夜之間，以深度學(xué)習(xí)為代表的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)派“咸魚翻身，當(dāng)家做主”，從邊緣“社會人”一下成為了正統(tǒng)主流派——今天幾乎所有人工智能企業(yè)的底層技術(shù)構(gòu)架，全部是繼承于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)派的衣缽。
總的來說，這是一個來自社會邊緣的“革命者”砸爛舊世界的勵志故事。
而“卷積網(wǎng)絡(luò)”和“深度學(xué)習(xí)”的橫空出世，也讓新技術(shù)的曙光照進(jìn)現(xiàn)實，人類文明似乎踏上一條全新的進(jìn)化之路。
紅利透支：沒有進(jìn)展的2018
如此巨大的“風(fēng)口”，資本當(dāng)然不可錯過——以2012年為起點，各路投資人開始蜂擁涌入AI賽道。
首先進(jìn)場的是互聯(lián)網(wǎng)巨頭。Google、Facebook等公司開始大舉掃貨，不惜重金購入深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域的頭部學(xué)者——比如那個來自多倫多大學(xué)的獲獎團(tuán)隊很快注冊了一家公司，2013年就被Google斥資5000萬美金收購；半年之后Google 相冊就有了搜索能力，緊接著Google就可以從自家拍攝的街景圖像中識別每家每戶的門牌號碼了。
另一方面，VCPE們也不甘示弱，熱錢洶涌之下，大批深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域中的專家開始在風(fēng)險資本的支持下自主創(chuàng)業(yè)，而這其中也不乏一些卓越的華人科學(xué)家。
2012 年，正在 MIT 實驗室擔(dān)任博士后研究員的朱瓏，在UCLA 視覺識別與機(jī)器學(xué)習(xí)中心主任、導(dǎo)師Alan Yuille教授的支持下回國，并拉上自己的好友、ACM全球大學(xué)生程序設(shè)計競賽冠軍林晨曦，共同創(chuàng)辦了依圖科技。2年之后，在香港中文大學(xué)任教的湯曉鷗教授扔下教鞭，與自己的得意門生徐立一起成立了商湯科技。
同樣是在那一年，自稱“環(huán)顧四周，沒看到一個對手”的格靈深瞳開始登上各大媒體的頭版；據(jù)說其投資人徐小平和沈南鵬曾就格靈深瞳未來的市值應(yīng)該是“1000億美元還是5000億美元”展開過激烈爭論——最后雙方“妥協(xié)在3000億美元這個中間數(shù)上。”
據(jù)烏鎮(zhèn)智庫發(fā)布的《全球人工智能發(fā)展報告》顯示，僅2012年到2016年，全球人工智能企業(yè)就新增5154家，融資規(guī)模達(dá)224億美元，占2000到2016年累積融資規(guī)模的77.8%；其中，光2016一年的融資規(guī)模就達(dá)到了92.2億美元，是2012年的近6倍，相當(dāng)于2000年到2013年13年間總?cè)谫Y額之和。
在大批投資人看來，人工智能是繼蒸汽機(jī)、內(nèi)燃機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)之后的第四次生產(chǎn)力革命。
然而烈火烹油般的融資熱潮，也讓我們很容易忽略一個事實：
作為一項起初并不被廣泛看好的技術(shù)，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)能夠完美“逆襲”，其實非常偶然。
正如《浪潮之巔》作者、硅谷風(fēng)險投資人吳軍所言：“人工智能技術(shù)20年內(nèi)恐怕很難再有重大突破，因為今天的人工智能已經(jīng)用光了40年來所積累的技術(shù)紅利。”
在吳軍看來，通常20年后能產(chǎn)生巨大加速的事情，大都可以在當(dāng)下的學(xué)術(shù)界預(yù)測出來——“但當(dāng)下學(xué)術(shù)界所做的人工智能領(lǐng)域研究并沒有太多新的課題”，“縱使科學(xué)家們比較努力，人數(shù)眾多，大概也要20年才能積累出讓人感覺非常興奮、非常驚喜的理論基礎(chǔ)。”
事實上，這個判斷也絕非危言聳聽。
以機(jī)器視覺為例，經(jīng)過了5年發(fā)展，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法在這一領(lǐng)域的潛力基本已經(jīng)被開發(fā)殆盡，而雷同的技術(shù)也讓其漸成紅海。
“現(xiàn)在每年這個領(lǐng)域的比賽很多很多，每家公司都是拿自己最好的一次成績說事兒，但其實技術(shù)都是大同小異，很難形成差異化”，一位人工智能行業(yè)的從業(yè)者對融中財經(jīng)表示。
“同樣兩家做機(jī)器視覺的企業(yè)，一家說自己的識別準(zhǔn)確率是97%，另一家說自己是98%，你覺得在甲方眼里，他們的差距能有多少？”上述人士表示，“最后還是要拼價格、看關(guān)系。”
“目前機(jī)器視覺最大的應(yīng)用場景是安防，主要是政府采購，這里面最大的問題就是回款”，莫濤告訴融中財經(jīng)，“公司96%的訂單來自于政府項目，遇到關(guān)鍵人員離職，或者領(lǐng)導(dǎo)改選換屆，項目很容易就會爛尾，抗風(fēng)險能力很差。”
然而初代人工智能企業(yè)們的最大危機(jī)還不在于此。
相比于大家在機(jī)器視覺與語音識別領(lǐng)域殺得刺刀見紅，深度學(xué)習(xí)模型在新領(lǐng)域突破的舉步維艱似乎才是真正的麻煩。
事實上，過去一年業(yè)界對人工智能有一個共同的評價：2018年，人工智能的進(jìn)展就是沒有進(jìn)展。
經(jīng)過了數(shù)年的發(fā)展，目前深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法仍處于“黑箱階段”，輕微擾動導(dǎo)致的嚴(yán)重的對抗識別的范例尚無法得到有效解釋和解決。對此，圖靈獎得主、清華大學(xué)姚期智院士曾公開表示稱：深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)能產(chǎn)生的“價值有限”，即使未來實現(xiàn)了算法的透明化，其結(jié)果也很可能“令人失望”；在他看來，與其對現(xiàn)有的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型小修小補(bǔ)，不如另起爐灶，“探索新路徑，尋求突破。”
然而“探索新路徑”這事兒過于看臉，畢竟砸下去的真金白銀，并沒有20年可以等。
一個殘酷現(xiàn)實是，這其中大部分投資的前景并不樂觀。
據(jù)IT桔子等數(shù)據(jù)源顯示，2014年至2018年，中國人工智能領(lǐng)域共發(fā)生126起退出事件，數(shù)量僅為同時期的投資事件的1/20。其中，IPO退出占四成，回報僅為1.83倍。
而另一個數(shù)據(jù)則顯示，2018年全年有將近90%的人工智能公司處于虧損狀態(tài)。
早在2017年9月，李開復(fù)就曾預(yù)言：“人工智能創(chuàng)業(yè)有泡沫，（融資熱）是今年上半年開始的，融資差不多夠18個月花，明年底估計有一批公司倒掉。”
陽光之下無新事，2010年前后，石墨烯的美好前景同樣曾經(jīng)迷住了大把投資人，至今七年過去了，全國能量產(chǎn)出三層以下高品質(zhì)石墨烯的企業(yè)還幾乎沒有，無數(shù)熱錢全部打了水漂。
前期用力過猛，后期落地太慢，一熱一冷間，2019年的AI行業(yè)已如石墨烯一樣，盡顯疲態(tài)。
誰在賺錢？誰在接盤？
“我們今年基本已經(jīng)不看AI技術(shù)了，”滬上一位投資人對融中財經(jīng)表示，“算法其實現(xiàn)在頭部公司已經(jīng)出來了，沒什么投資機(jī)會了。”
數(shù)據(jù)顯示，2019年第二季度以來，國內(nèi)人工智能投融資數(shù)量和金額都呈現(xiàn)下降趨勢，僅完成30起融資，同比下降45.5%，融資總額達(dá)50億元，不足去年同期的40%。
然而與之對應(yīng)的，是“CV四小龍”商湯、曠視、依圖和云從合計拿到其中200多億，占總額的五分之一。
資本寒冬之下，不僅投資機(jī)構(gòu)二八分化嚴(yán)重，人工智能企業(yè)也無可避免的呈現(xiàn)出二八分化，甚至是一九分化的局面。
一邊是大批第二、第三梯隊的AI企業(yè)融資艱難，而另一邊則是“不差錢”的AI巨頭則頻頻出手，投資布局產(chǎn)業(yè)應(yīng)用端。
“AI公司VC化”已經(jīng)成為人工智能行業(yè)一道獨特的風(fēng)景。
這其中既有商湯、曠視成立的戰(zhàn)投部門，直接進(jìn)場投項目，也有思必馳、中科視拓等與傳統(tǒng)VC、PE等機(jī)構(gòu)聯(lián)合成立的產(chǎn)業(yè)基金，通過募集外部資金補(bǔ)充自己的資金池。
一邊燒別人的錢，一邊拿這些錢給別人燒。
“AI獨角獸對外投資或收購，本質(zhì)上是消化過多融資，實際業(yè)務(wù)場景太小、太少，支撐不了估值”，對此有業(yè)內(nèi)人士表示，“有的公司是主動選擇，有的則是為了撐起高估值，不得已而為之。”
2019年9月，“人工智能第一股”虹軟科技在科創(chuàng)板上市，這家已經(jīng)在機(jī)器視覺人工智能領(lǐng)域擁有126項發(fā)明專利和73項軟件著作權(quán)的低調(diào)企業(yè)，被認(rèn)為是目前“市場化落地最為成功的AI公司”。
據(jù)招股書顯示，虹軟科技所服務(wù)的客戶涵蓋華為、三星、OPPO、VIVO、小米、索尼、LG、傳音等知名手機(jī)廠商；2016-2018年，其來自“智能手機(jī)視覺解決方案”的營收分別為1.7億元、3.1億元、4.3億元，占總營收比重在2017年后逐年上升；到2018年，其來自智能手機(jī)視覺解決方案的營收占比已經(jīng)高達(dá)96.57%，對應(yīng)毛利率為94.29%。
反觀近期剛剛在港交所遞交了IPO申請的曠視科技，其營收占比最大的部分則是“城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案”；2017年、2018年以及2019年上半年，該項收入分別為1.68億元、10.57億元、6.95億元，分別占同期總收入的53.6%、74.1%、73.2%，對應(yīng)毛利率分別為31%、52.1%和65.2%。
而“為完善 AI+IoT戰(zhàn)略布局”，巨資收購的物流機(jī)器人公司艾瑞思，在2018年與曠視并表后，其在招股書中的營收占比也只有約5%。
口號是響亮了的，但身體是誠實的。
種種跡象表明，政府訂單仍是以曠視為代表的初代人工智能們的主要收入來源。
眾所周知，科創(chuàng)板上市企業(yè)普遍存在較高的估值溢價，首批上市25家企業(yè)的平均市盈率約在53倍左右；截止目前，虹軟科技的市值為250億人民幣，折合約35億美元左右；而曠視在今年4月拿到了由中銀集團(tuán)、工商銀行、科威特投資局、阿布扎卡投資局等巨頭所投的5.9億美金D輪融資之后，甚至還沒走到Pro-IPO，估值就已經(jīng)超過了40億美元；被稱為“融資機(jī)器”的商湯科技，9月份剛剛披露的估值更是超過了70億美元，繼續(xù)領(lǐng)跑“全球估值最高的AI獨角獸”。
里面有沒有泡沫，大家可以自行判斷。
值得注意的是，據(jù)曠視招股書顯示，聯(lián)想之星（天使輪）、創(chuàng)新工場（A系列及B系列）、啟明創(chuàng)投（B1系列）這幾家早期機(jī)構(gòu)投資人的最終持股數(shù)量遠(yuǎn)低于當(dāng)年的投資數(shù)量，這意味著其中大部分（約90%）的股份可能已經(jīng)被曠視回購了。
圖：曠視科技9輪融資情況
資料來源：曠視科技招股說明書
圖：截至2019年8月,曠視科技各股東持股情況
資料來源：曠視科技招股說明書，融資中國整理
事實上，如果按照最后一輪28.48美元每股的價格推算，創(chuàng)新工場在6年前以0.24美元每股對曠視的A輪投資，大概收獲了120倍的回報，年化收益率接近220%；而B輪進(jìn)入的啟明創(chuàng)投也收獲了16倍回報，年化約在180%左右；總體來說，僅曠視一個項目，就讓“初代AI投資人們”賺的盆滿缽滿——而不同于平常的紙面富貴，這筆投資中的大部分恐怕已經(jīng)通過提前回購落袋為安，是實實在在的真金白銀。
金融大鱷索羅斯曾經(jīng)說過：世界經(jīng)濟(jì)史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇。要獲得財富，做法就是認(rèn)清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認(rèn)識之前退出游戲。
索羅斯是哲學(xué)家，說得文鄒鄒的。
如果通俗的翻譯一下，那就是所謂概念、預(yù)期都是扯淡，要想賺錢，先要假裝信，然后建倉，等不得不信的人抬轎，讓真的信的人接盤。
你看，赤裸裸的，就很沒有美感。
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總結(jié)
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