拿板砖的老股民说股市
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※這位老兄，你確有過人之處，對你的理論水平佩服的五體投地。洋洋萬言，即興而成，不容易，真的不容易，看得我眼花繚亂?？芭c纏中說禪有一拼。雖然我有點花里胡哨的感覺，但我知道，你說的道理是貨真價實的。放蕩不羈的性格有沒什么，很正常。
我特別喜歡你的這一句話：“不過，不可否認的是，當生靈們帶上黑色的（批判性）帽子后，對智力的激發會倍增?！笔堑?#xff0c;確實如此。
呵呵，給我的感覺，你在把應該簡單的東東搞得復雜化、弄得神秘兮兮。但看到你說“誰家做菜不加調料！”以后，就覺得還真是那么一回事。不就是為了那個“色香味”嘛，否則就引不起人們的食欲。
短短幾天，你已經成為我在這三年來佩服的第三個人（還有兩個是DKD與豬哥）。無疑，你是成功的。不管你在股市的運作如何，反正我已經佩服你的語言表達能力與淵博的知識面及驚人的記憶力（假如這全部是你即興發揮的話）。從這個角度來說，我拜你為師還不夠格。
雖然我知道，在股市，理論上是巨人，實踐中是侏儒的例子比比皆是。但是，我還是首先佩服及感謝你！因為你的這些留言可以帶給朋友們更多的思考，可以開拓人的視野。
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朋友們：拿板磚的老股民先生在這里說的，差不多就是博友wolong2000先生所理解的：“板磚是想說股市是一門綜合學科，博大精深，數學，物理，歷史，人文，心理學等等都要用到。股價是各種因素綜合反映的表現。僅僅價值分析是不行的，價值分析不排斥技術分析、趨勢分析。能把各門各派柔和在一起形成自己的風格，才是最好的。”
所以，拿板磚的老股民先生在這里說的道理是貨真價實的，大家可以認真體會他的留言。不管能不能達到他的這個層次，但是我想，對大家都是有好處的。
不過，在這里，我也向朋友們說句實話，作為凡夫俗子的我們，就算是窮畢生之精力，恐怕也難窺其真諦一二，遑論悟透又融會貫通。真可謂“難，難于上青天！”就好比是我們拿起關公的大刀，呂布的方天戟，在迎敵以前，恐怕就已經把自己的腳趾頭給搞沒了。
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值得欣慰的是，這幾天我在擔心這里的，我怕有人語言不文明而引起糾紛，現在看來，我的擔心多余了。當然，在這里也有拿板磚的老股民先生的功勞，因為他選擇了避讓與包容。在此，我謝謝大家！
以下我就稍許摘錄一點拿板磚的老股民先生的留言，以避免這些很不錯的東東沉沒。
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這是我們選擇的行業：
美國100年年平均回報率排序：股票指數10.%（世界7%）、房地產6%、黃金3%、藝術品1.5%。
(2009-05-02 23:51:37)
※就是這一條留言，促使我更關注老兄的留言，也使我有了整理他一些留言的動力。在我的潛意識中，有誰能關注這個東東的，一般來說就不會是低手。雖然說這些投資品的長期回報率排序與我所掌握的并不一致（還缺少長期國債收益與通貨膨脹率及長期存款利率的三項數據），但不影響股市作為投資品種的第一序列。
我知道，當一個國家地區的國民生產總值達到人均2000美元以后，將會進入全民理財的社會，全民理財就意味著有更多的人進入股市進行投資投機。更多人進入股市的結果是股市中存量資金的擴大與沉淀。從籌碼與資金的供求關系來說，常識告訴我，資金是無限的，籌碼是有限的。所以，資本市場的高估是常態，暫時的低估是災難預期被人性所擴大的結果。
這就是我全身心、全部流動資產投入股市的唯一理由，也是信心所在。從這個角度來說，那些對于股市持謹慎態度，認為該分散投資的理論，其實是缺乏對整體的了解，缺乏對股市自信的原因。當然，假如我一旦在股市退休，我就不得不搞個投資組合，以適當的規避風險。
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關于長期投資
長期看，持有超級企業股權且不做波段，理論上每年跑贏指數10%以上。如果抓好相對確定的買賣失機，效果會更好。簡單的邏輯依據是：上市企業平均的ROE增長是10%。巨人領導者25.4%，（優秀）領導者22.1%、中游企業14.3%、跟隨者8.6%、弱的跟隨者3.8%
(2009-05-01 15:19:58)
※嗯，這個觀點我同意。問題在于你必須找到現在優秀，未來還是優秀的企業；或者說找到目前平庸，未來優秀的企業。就概率來說，這樣的企業不會超過5%。
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關于思維方式
頭腦風暴:一種通過集思廣益、發揮團體智慧，從各種不同角度找出問題所有原因或構成要素的會議方法。BS有四大原則：嚴禁批評、自由奔放、多多益善、搭便車。頭腦風暴與魚骨圖、矩陣圖、SWOT分析、金字塔等，都是當下最流行的思維工具。達芬奇、米開朗基羅、蘇格拉底、亞里士多德、伽利略、牛頓、高斯、愛因斯坦、愛迪生、諾貝爾、孫子、凱撒、拿破侖、毛澤東，這些的天才們的思維方式有哪些特點呢？每一個思維頭腦代表了一種特殊的思維方式，感知和領悟天才偉人們的超凡思維方式，并從他們的思想智慧中汲取靈感。
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一、藝術家頭腦 1）形象思維訓練——學習用右腦“看”世界 2）以“美”為靈感源泉——把“美”融入工作中 3）觀察敏銳——注重細節品質
藝術家頭腦側重于形象思維方式，其特點是思維形象直觀，觀察力敏銳，善于發現美和創造美。學習藝術家頭腦可以使冷漠麻木的思維重新變得敏感細膩，重新變得富有盎然生機和情趣。另外通過將無形的思維轉化為有形的思維，還可以大大提高思維效率，使思維活動更具清晰性和條理性。
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二、數學家頭腦 1）抽象思維——開啟無形世界的大門 2）以“數”為靈感源泉——搜集信息，心中有“數”。 3）邏輯嚴謹——設計合乎邏輯的方案。
數學家頭腦側重于抽象思維方式，其特點是思維抽象概括，邏輯嚴謹周密，注重定量分析，考慮問題客觀中立，不帶任何主觀情緒。學習數學家頭腦主要是掌握透過現象從深層次分析問題的方法，并善用“數”來指導思維活動，提高思維的邏輯性和周密性，當“數”成為交流和論證的一把衡量尺度時，就可以避免因主觀臆想的影響而干擾正確的思路。
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三、化學家頭腦 1）綜合思維——怎樣讓1＋1大于2 2）以“物”為靈感源泉——舉一反三，觸類旁通。 3）試驗探索——以失敗為師
化學家頭腦側重于綜合思維方式，其特點是善于綜合不同的事物，化腐朽為神奇，創造新事物；善于借鑒其他領域的方法，激發靈感創意。在化學家看來，不存在失敗，只有不斷的試驗探索，失敗是通往成功道路的一部分，是提供新發現的一次契機。
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四、幻想家頭腦 1）想象思維——為思想插上高飛的翅膀 2）以“夢想”為靈感源泉——有大成者有大夢。 3）標新立異——反其道而行之。
想象家頭腦側重于想象思維方式，其特點是思維無拘無束，靈動跳躍，敢于大膽突破常規自由構想，不受邏輯法則的約束，不受現實法則的約束，能夠虛擬想象現實中不存在的事物，能夠超前想象未來的情境。另外對于幻想家而言，精神世界遠遠要比物質世界更重要，夢想、理想、信仰、遠景等虛無的精神要素具有極其重要的實在價值。
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五、戰略家頭腦 1）宏觀思維——站得高才能看得遠。 2）以“系統”為靈感源泉——戰略是一種框架結構。 3）謀深計遠——不謀萬世者不足以謀一時。
戰略家頭腦側重于宏觀思維方式，其特點是思維宏大深遠，考慮問題統籌兼顧，具有極強的大局觀和整體觀，善于運用宏觀手段解決微觀問題。相對于普通人，戰略家的思維空間更大，思維要素更復雜，考慮的問題也多屬于競爭對抗型問題，因此戰略家的思維方式不僅具有長遠性、系統性，而且也具有動態性、博弈性。
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六、哲學家頭腦 1）動態思維——唯一不變的是變化。 2）以“本質”為靈感源泉——尋找不可撼動的“1”。 3）刪繁就簡——簡單的才是最美的。
哲學家頭腦側重于動態思維方式，其特點是思維以動態邏輯為界面，凡事喜歡追本溯源，善于通過把握事物的本質和核心來解決問題。哲學家以簡單為美，認為最簡單的也是最高級的。
(2009-05-01 15:34:24)
※呵呵，太復雜了，我沒能力評論。
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關于投資者素質
優秀投資人必備和不斷提高的十一條素質：
1、財務知識 深諳會計原理、有數學基礎。相當于黑暗之燭。
2、電腦技能：Excel等表格使用、互聯網信息搜尋徑路。如天使之翼
3、邏輯推理 思維縝密、把握實質、想象力豐富。如水晶之球。
4、股市規律：了解歷史、技術常識、核心因素、主要變量。如幸運之草。
5、經濟規律 市場變化、行業景氣度及拐點、企業競爭力等。
6、政治感覺 政策用意、主流方向、利益搏弈。
7、社會閱歷 豐富、曲折、坎坷。如命運之書。
8、生活狀態 寬松、平穩、安靜。如自由之靴。
9、性格特點 情緒穩定、判斷獨立、冷靜果斷、知行合一。
10、學習能力 興趣廣泛、低調好學、方法科學、渠道高效。如活力之戒。
11、人生觀、價值觀 了解自我、客觀通達、寧靜志遠、以天合天。如海洋之心。
(2009-05-02 13:59:09)
※雖然這個東東說的復雜了點兒，但還是有道理的。當然，以我看來，在這個投資者素質的方面，不斷的提高自身的能力或者說素質是應有之意，是不可或缺的。但是，我個人認為，戰勝自我、克服人性的弱點或者說缺陷是第一位的。
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關于炒股境界
炒股境界 1、庸人級：人云亦云，一般是老頭老太。 2、新手級：精熟技術，多是一些年青人。 3、普通級：能分析大勢和個 4、高手級：堅韌，果斷，是操盤手(莊家)和極少有原則的散戶。5、神仙級：絕對冷靜和理智，不為外物干擾，有道家或佛家風范，看股票如成竹在胸，看趨勢如過眼云煙。
如何克服貪婪與恐懼：1、道人級：財富如浮云，心中無牽掛，自然談不上什么貪婪與恐懼，投資只不過是求道過程罷了。要達到這個境界需要很高的悟性與天分。2、凡人級：只有信心能克服恐懼，深入了解資產質量；只有膽怯才能克制貪婪，多回憶一下歷史慘劇。 3、庸人級：想的越多麻煩越大，最好的辦法是去睡覺。
(2009-05-02 17:32:22)
※這個就需要我們充分的了解自我，了解自己的性格或特長，選擇適合自己的盈利模式。
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關于投資預測與估值
投資最難的部分是預測企業未來的成長。人們可以精確計算天體的運行軌跡,卻無法推算企業遠期的利潤增長。企業成長軌跡不是簡單的價值滑行,而是在充滿挑戰的動力飛行。投資人多喜歡用自己習慣和擅長的方式去感覺和描述自己的投資世界,并運用已知的少量信息和拿的準的少量經驗,去大致推測投資標的的未來,試圖制造自己的水晶球。預測股價是費力不討好的,預測企業成長雖有風險卻是必須的。把水晶球里的秘密拿出來與人分享都都是不智的,除非您想進軍娛樂圈。
(2009-05-02 14:45:51)
估值是核心秘密。俗話說：教會徒弟，餓死師父。關乎飯碗，我當然不會亂授。
(2009-05-02 14:57:50)
※呵呵，這個我不支持。相對來說，在股市“教會徒弟，餓死師父。”的現象并不嚴重，我們就應該在不影響自己的前提下，盡可能的幫助股市中的弱勢群體。至于說客觀上能否產生如此效果，那么就不是我們所能把握的。假如你在股市獲取了財富，而這個財富是廣大老百姓的血汗錢，那么就應該知道感恩。盡自己一份微薄的能力，盡可能的讓少一個人避免太多的虧損，少一點走彎路。也算是作為個人回報于股市的一種方式，最起碼可以讓自己的內心獲得平靜或者說減輕負罪感。
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估值是一個巨系統，任何真實的財務信息、指標都有用，任何孤立的財務信息、指標都無用。面對巨系統，僅靠數學的定量分析是不夠的，必須結合哲學的定性分析。數量級越大越不可能精確，同時越能體現數學與哲學的物理動感。PS（市銷率=總市值/銷售收入）是估值常用的財務指標之一，比PE、PB指標更有內涵，更貼近企業的競爭力。單看PS就像是一個營養價值極高卻不宜打開的堅果，不同的行業屬性、競爭力、產品議價能力組成外面堅硬的殼，不會剝離就沒法食用。我不習慣分別品嘗PS、PE、PB、ROE這樣的單一食品，因為我有加工好的果肉罐頭，里面有堅果、葡萄、杏、橙子、荔枝------，比例適中，一個都不能少。做罐頭方法是不外傳的，卻可以說一下靈感的由來：“有一個美麗的傳說，當三位黃金圣斗士將自己的力量聚集到一點的時候（三為一體），發出的能量將是神也無法抵擋的，那就是所謂的雅典娜的嘆息。”
(2009-05-02 18:54:39)
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關于選股
選股沒秘密！真正核心的估值方法才是投資大家秘不示人的。選股很簡單，但簡單不等于容易，不等于你能認同簡單就很好！
一般而言，好企業固定資產較流動資產越少越好、固定成本較變動成本越少越好、間接成本較直接成本越少越好、長期負債較短期負債越少越好、流動負債較流動資產越少越好、非主營收入較主營收入越少越好、存貨較銷售收入越少越好、輔助產品較核心產品越少越好、總資產較銷售收入越少越好、銷售收入較利潤越少越好------- ．單一指標的比較是簡單的，做精確的綜合評估卻是困難的。如果您不具備多維的抽象思維內力，也可以采用一種簡易的平衡計分卡模式來評估企業。首先將重要比對指標分成兩組：一邊是正向積分組，按對企業發展的有利程度不同分配分值，總分高為優；一邊是反向積分組，按給企業帶來制約或風險的程度不同分配分值，分值高反映企業毛病重，重要指標甚至可以一票否決。其實，巴菲特的8個標準和6個興趣就是平衡計分卡的一個精簡版本。只要設計不太離譜，對指標理解偏差不太大。結論一定是茅臺這樣的企業勝出，而部分高分企業遺憾的被否決掉，更重要的是您可以清晰的看到她們身上的亮點和毛病。
(2009-05-02 18:07:18)
※雖然你加了不少“調料”，但其中的道理還是清晰可見的。期待著你的簡單分解或者說分解簡單。
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關于五月份的股市
人民的紅五月不等同股民的紅五月
每年的五月歷來比較多變，是很關鍵的交易月份。從歷史的角度來，究其原因有以下幾點：
第一，中國股票的二級市場中的規律使市場的心態比較猶豫，因為大多情況下，中國股市上半年的要比下半年好，機會較多，而五月份正是上下兩個時間的銜接段，投資者心存謹慎；對于機構投資者來說，處于第二季度的五月份具有承前啟后的作用，它們評判大盤的依據是對國民經濟的預測，若第二季度運行不好，則機構投資者對下半年就會不樂觀，投入資金的多少直接影響了的發展；第二，至4月30日，千余家上市公司的年報以及第一季度報告已全部登臺亮相，不管是好還是壞，總之市場的年報季報風險已釋放完畢，投資者不必擔心踩上地雷，并且會在業績的明朗下改變自己的操作策略和改變手中的投資組合結構，這樣勢必會使接下來的增添一份多變；第三，政策方面和技術方面的雙重影響。
在十幾年的中國證券歷史交易的長河中，五月份的留下了很多具有歷史性意義的事件。讓我們來回顧一下，用來啟迪和引導我們的思路和操作。
1991年5月：滬指產生半年后上下震蕩，在這個月留下了105點的歷史底點后一路上揚，至今再也未見。
1992年5月：經過一年多的上升，滬指創出了1429點的高點，上漲幅度為14倍，為歷史所罕見，直到1999年5.19。1429點在之后的幾年里沒有被真正地有效突破。
1995年5月：5月18日，管理層公布暫停國債期貨交易的決定引發了歷時三天的5.18，但第四天，隨即恢復新股發行的政策使5.18夭折；
滬指自333點上漲以來形成了一個階段性高點927點，1992年5月高點經過三年(費波納茨神奇數字)形成這一高點。
1997年5月：經過一年的連續上漲，滬指創出新高。1992年5月高點經過七年(江恩數字)創出了1511點的歷史高點，但是5月10日，管理層宣布將印花稅由3％增至5％，股指再度下滑。
1998年5月：5月－6月期間，管理層采取多項措施刺激市場，關閉十幾所期交所，降低印花稅，降息等等，滬指創出上市以來收盤新高1411點。由于東南亞金融危機和國內的具體情況使指數自第二個月起再次一路走低。
1997年和1998年的5月高點受到1992年5月高點的制約，并形成了一條具有極大作用的連線。
1999年5月：1999年5月公布了允許券商增資擴股的決定，之前連續出臺了多項利好。經過七年的時間，滬指終于成功突破1992年的1429的高點，引發了持續兩年之久的一輪升勢。
1991年5月低點事隔八年(費波納茨數字)之后形成了1999年5月的1047點的重要歷史底部，從而形成了5.19。
2001年5月：突破近一年的平臺整理，收出一根中陽線，創出歷史高點，但受到自1996年上升通道中的上軌壓制；這時，國有股減持方案再次被放到投資者面前，自6月份起，中國股市進入了一次暴跌中。
而自2001年開始，五月份就變得不盡如人意，這也是熊市的一大特點。
2002年5月是一根大陰線，而6月則出現了大盤漲停的6.24。
2003年5月是一根陽線，是2003年春季的最后一個交易月，之后指數慢慢一路陰跌。
2004年5月是一個陰線，屬于下跌中繼的陰線，之后一路下跌至今，創出多年的調整低點。
(2009-05-01 13:00:35)
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關于交易
我以前沒有操作過銀行股，也沒有深入研究過。但我可以在輸入基礎資料后，很1分鐘內判斷出興業銀行比其他三個銀行略便宜（靜態價值和10年貼現的動態價值），即便是短期上漲了以后的價格。至于有沒有誤差，我說肯定有，但比一般人的精算要靠譜的多。這也是我來這里，想和老股民做交易的理由之一。等他回來，我會給他開個價，他無法拒絕。
(2009-05-02 13:12:39)
所謂交易，是公開化的，等他來了吧。有緣者皆能受益。
※好！只要滿足“有緣者皆能受益”這個前提，那么我原則上接受你的交易。
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對了，拿板磚的老股民先生：在交易以前，希望你能回答我的三個問題，其實是我覺得好奇。所以，不回答也沒關系。
1，你剛剛進入此地的時候，確實有那個“板磚”的架勢，但隨著時間的推移與交流的深入，“板磚”的味道越來越輕微無力，甚至我看見你有討好我的嫌疑。為什么前倨后恭呢？
按照你的性格，不會是怕別人的“板磚”吧？而且，你對于那些針對你的“板磚”有避重就輕的跡象。
2，按你“天下老子第一”的自我感覺，為什么偏好于巴菲特呢？
3，你看我這個博客有多長時間了呢？
謝謝！
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對了，朋友們，我在這里只不過轉過來其中的一點點留言，還有大量的我都沒有轉過來，假如你喜歡，那么就你去前兩個帖子中學習。
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總結
以上是生活随笔為你收集整理的拿板砖的老股民说股市的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。
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