《資本之王》書中的精髓：黑石公司是如何成長為全球最頂尖的私募股權投資機構的？

如果你對華爾街金融有所了解的話，相信你一定聽說過黑石公司。黑石公司是全球最頂尖的私募股權投資機構，不過在擁有上百年歷史的華爾街上，黑石公司實在太過年輕。

它成立于1985年，算起來到現在，它成立也不過三十多年而已。雖然是個年輕的公司，卻在短短三十多年里多次經歷經濟衰退和危機，在摸爬滾打中，最終成為了私募股權這個行業的王者。因為黑石公司在操控資本上太過厲害，于是它也得了一個稱號，就是“資本之王”，這就是我們今天要介紹的書名的由來。

《資本之王》這本書的作者戴維·凱里和約翰·莫里斯，都是美國頂級財經雜志的撰稿人，擁有多年私募行業報道和寫作經驗，在他們的筆下，我們能一窺黑石公司在華爾街上殺伐果斷的身姿，也能讓我們更加了解私募股權這個行業。

接下來，我們來看看這本書的精彩內容吧，我將從兩方面為大家講解，第一部分是黑石公司是如何抓住趨勢，迅速崛起的？第二部分是黑石公司能成長為資本之王有哪些經營之道？

第一部分：黑石公司是如何抓住趨勢，迅速崛起的？

我們先說第一部分內容，黑石公司是如何抓住趨勢，白手起家，迅速崛起的？

開始之前，我們先了解一下80年代初的華爾街。那個時候華爾街最賺錢的生意是股權并購。因為早在60年代，美國的企業一度非常流行多元化經營，簡單地說，多元化經營就是說這個企業什么都賣。但是很快，很過公司發現多元化經營這條路子走不通，到80年代左右，又開始紛紛將核心產業之外的資產分拆出售，于是進入了股權并購的爆炸式發展階段。

與此同時，華爾街著名投行雷曼兄弟公司不僅處在倒閉邊緣，還內部爭斗不斷。這時，雷曼兄弟公司的兩個人決定出來單干，那么做什么呢？這兩人結合華爾街的趨勢，一拍即合決定專注于股權并購這個業務。

這兩個人便是黑石公司的創始人。他們一個叫彼得森，另一個叫施瓦茨曼。

其中，彼得森要年長一些，他在雷曼兄弟做過CEO，是施瓦茨曼的上級。他老謀深算，而且不論是在商界還是政界，他都人脈廣泛。施瓦茨曼雖然年輕，但他非常善于尋求并購標的、評估標的價值、把握脫手變現時機。這兩人，一個負責運用自己的人脈，為公司找錢、找項目，負責公司戰略的大方針；另一個則負責運用自己的專業知識，篩選和評估項目，直接操盤資金。這對黃金組合，優勢互補，以至于黑石公司從一開始就具備了很高的起點。

那么為什么黑石公司在股權并購上能做到頂尖呢？主要是因為它在找項目、找錢以及低買高賣這三件事上做得很好。

所謂找項目就是要仔細挑選投資標的，也就是選擇價值被低估的，或者是具有很大升值潛力的標的公司，這樣未來才能做到低買高賣。找錢也比較好理解，一方面通過成立投資基金的方式募集資金，另一方面是通過多種財務杠桿、銀行借債等方式，最大限度地擴充手中可以用來并購交易的資金。

雖然，一開始黑石因為沒有業務積累，也沒有什么名氣，所以只能幫客人做一些并購咨詢業務，而他們倆第一筆錢也只掙了5萬美元，但是這倆人充分發揮各自的優勢，依靠彼得森的私人關系，英國保誠保險公司同意投資1億美元，在施瓦茨曼的操盤下，兩人成功募集了6億美元。有了這筆錢，彼得森和施瓦茨曼就可以放手在并購市場大干一場了。

很快，他們抓住了一個好機會。1988年，美國鋼鐵集團打算將旗下陷入困境的運輸業務打包出售，黑石判斷運輸行業不久后將復蘇，于是自己拿出1千多萬美元，隨后又從銀行那里得到了6億美元的融資，完成了這次收購。

很快行業開始復蘇了。兩年之后黑石就已經拿到4倍收益。到2003年將股份全部賣光的時候，黑石和它的投資者，獲得的收益達到了驚人的25倍，年平均收益率也達到了130%。而這筆生意，也就成為了黑石早期的經典戰例，也成了黑石吸引客戶的金字招牌。黑石公司的創業故事聽起來十分地順遂，但在華爾街上，有很多比黑石公司歷史更悠久的投資并購企業都沒有存活下來，那么黑石公司到底是靠什么一次又一次的挺過經濟危機，并成為資本之王的呢？

接下來我們看第二部分內容，黑石公司成長為華爾街的資本之王靠的是什么？

第二部分：黑石公司成長為華爾街的資本之王靠的是什么？

《資本之王》這本書認為，黑石公司能夠走到今天，主要靠的是三個方面，它們分別是謹慎的經營風格、獨特的分支機構合伙運營模式，以及強大的并購資產增值能力。

先說第一個方面，謹慎的經營風格。與更加激進的同行相比，黑石公司在投資上更為謹慎保守。比如，黑石不喜歡跟風，不喜歡追熱點，也十分謹慎地投資新興產業。黑石認為，那些熱門的行業，要么方向未定，要么追捧的人太多，早已透支了未來增長的可能性。即使是在90年代互聯網大熱的時候，黑石也與它保持距離，并沒有直接投資互聯網行業，而是選擇了與新興產業相關的傳統行業，比如有線電視。

黑石公司在與互聯網相關的行業中選擇了五個項目，一共賺取了一百多億美元，等到2000年互聯網泡沫破裂的時候，因為黑石公司對互聯網產業本身介入得并不深，也就沒有受到太大沖擊。正是這種謹慎的態度，幫助黑石公司規避了一次又一次的經濟危機。

接著第二個方面，獨特的分支機構合伙運營模式。要知道一般的企業想要吸引人才，最常用的辦法就是給股份，但是這種做法也會造成公司控制權分散的問題，當公司內部牛人多了，反而容易引起內斗。于是黑石公司獨創了合伙運營模式，什么意思呢？比如說有一個人才在他的領域做得特別好，黑石公司就在這個領域成立一個專門的公司，由這個人才和黑石共同控股。這樣，這個人才在他的領域就是一個老板，而這個公司的利益也和黑石公司牢牢綁定在一起了。

最后說說，黑石公司強大的并購資產增值能力。黑石公司在反周期操作能力上，可以說是其他公司難以望其項背的。什么叫反周期操作呢？比如在行業相對低谷的時候，黑石就出手收購目標公司，等行業形勢好轉時再出手變現，這樣，即使公司還是原來的公司，價格也能翻上一番。

說到這兒呢，這本書的內容基本已經講完了，下面我們一起來總結一下：

首先，我們講了黑石公司是如何抓住華爾街的趨勢，發揮自己的優勢，創業起步的；接著，我們介紹了黑石公司三個成功的秘訣，也就是謹慎的經營風格、獨特的分支機構合伙運營模式以及強大的并購資產增值能力。

以上就是《資本之王》的主要內容了，相信聽了這本書，你會對黑石公司以及私募股權行業有了進一步的了解。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的《资本之王》书中的精髓：黑石公司是如何成长为全球最顶尖的私募股权投资机构的？的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

如果覺得生活随笔網站內容還不錯，歡迎將生活随笔推薦給好友。