主权数字货币给世界银行业敲响警钟
美國(guó)費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的分析師得出結(jié)論:各國(guó)央行著手建立主權(quán)數(shù)字貨幣將對(duì)整個(gè)銀行系統(tǒng)構(gòu)成威脅。越來(lái)越多的國(guó)家考慮建立數(shù)字貨幣的消息給世界銀行業(yè)敲響警鐘。而率先使用數(shù)字貨幣的國(guó)家將因金融系統(tǒng)更加專業(yè)有效而獲得很大的優(yōu)勢(shì)。文章摘編如下:
無(wú)形敵人
數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)有可能給銀行業(yè)造成無(wú)法彌補(bǔ)的損失,這種說(shuō)法由來(lái)已久。尤其是,俄羅斯儲(chǔ)蓄銀行負(fù)責(zé)人格爾曼·格列夫在2016年就曾警告說(shuō):“未來(lái)3至5年,銀行業(yè)可能將崩潰。”新技術(shù)推崇者認(rèn)為,如果數(shù)字貨幣取代現(xiàn)在的錢,傳統(tǒng)合約將被電子合同取代,而信貸將按點(diǎn)對(duì)點(diǎn)原則進(jìn)行。由國(guó)家或銀行充當(dāng)中介者的必要性因而將消失。
但比特幣的崩潰及其他一系列加密數(shù)字貨幣首次代幣發(fā)行(ICO)的失敗動(dòng)搖了這一信心。人們開(kāi)始對(duì)沒(méi)有中介者的金融和法律體系的可靠性產(chǎn)生懷疑。私人虛擬貨幣也無(wú)法保證系統(tǒng)交易足夠快速,因?yàn)榕c通常的支付相比,數(shù)字貨幣的清算需要更多時(shí)間。結(jié)果,越來(lái)越多的潛在投資者認(rèn)為,私人數(shù)字貨幣多半仍將是小眾產(chǎn)品,無(wú)法取代傳統(tǒng)金融系統(tǒng)。
威脅來(lái)自另一方面。一些國(guó)家對(duì)區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的態(tài)度最近幾年從排斥轉(zhuǎn)向接受。基本上每個(gè)大國(guó)都開(kāi)始研究相關(guān)技術(shù)。尤其是,一些政府和央行渴望永久停用實(shí)物貨幣,因?yàn)楹笳咝枰谟≈啤⒈O(jiān)控和防偽方面做大量工作,還會(huì)產(chǎn)生“影子經(jīng)濟(jì)”。
此外,由央行發(fā)行的數(shù)字貨幣可以有效防止偷漏稅行為,并將大大增加洗錢的難度。受統(tǒng)一管理的數(shù)字貨幣未來(lái)可以做到這一切,這種能力不可能不讓人嘆服。
回到未來(lái)
數(shù)字貨幣將帶來(lái)哪些重大改變?現(xiàn)在的錢是通過(guò)一種兩級(jí)系統(tǒng)發(fā)行的,先是由央行以一定的利息提供給私營(yíng)或國(guó)家商業(yè)銀行,以確保資金流動(dòng)性。商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)放信貸把錢注入經(jīng)濟(jì),成為第二級(jí)發(fā)行人。它們還以存款的形式吸納居民和各種組織的部分資金。
一旦發(fā)行可流通的統(tǒng)一數(shù)字貨幣,央行將不再只是仲裁者和調(diào)控者,還是真正的玩家。這在歷史上不算什么新鮮事。例如,成立于1694年的英格蘭銀行是世界上最古老的央行之一,其主要目的就是收取利潤(rùn)。它完全可以自由地同國(guó)家的其他銀行競(jìng)爭(zhēng),接受存款,并以同等條件向商業(yè)機(jī)構(gòu)提供貸款。
美國(guó)的第一和第二銀行及美聯(lián)儲(chǔ)前身都曾這樣做過(guò)。在其他一些國(guó)家,類似央行的機(jī)構(gòu)也在國(guó)家信貸體系中完全占據(jù)著主導(dǎo)地位。例如,1900年西班牙銀行控制著68%的信貸資產(chǎn)和73%的儲(chǔ)蓄。
20世紀(jì)情況開(kāi)始改變。隨著私人銀行儲(chǔ)蓄擴(kuò)大,央行變成了最后貸款人,其任務(wù)就是維護(hù)金融和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,其功能只剩下了發(fā)行和監(jiān)管。
現(xiàn)在則可能又要回到起初。數(shù)字貨幣對(duì)銀行提出了嶄新要求。由于互聯(lián)網(wǎng)寬帶的出現(xiàn),央行直接同客戶打交道已不需要建立眾多營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn),這從根本上簡(jiǎn)化了業(yè)務(wù)程序。
潛在可能
在可有效防盜的區(qū)塊鏈系統(tǒng)中,數(shù)字貨幣可以直接發(fā)到居民和機(jī)構(gòu)的賬戶。通過(guò)中介分配資金流量的需要就消失了。當(dāng)然,對(duì)銀行來(lái)說(shuō),還有定期存款。但這方面前景也不是那么一片光明。首先,沒(méi)有任何東西可以妨礙央行開(kāi)設(shè)定期存款賬戶和發(fā)放利息。其次,考慮到當(dāng)前負(fù)利息的現(xiàn)實(shí),在有其他選擇的情況下,潛在儲(chǔ)戶未必愿意把錢存到銀行。
此外,數(shù)字貨幣對(duì)央行還有許多額外好處。例如,貨幣信貸政策將更加有效,尤其在發(fā)生危機(jī)的情況下。2008年后各國(guó)央行向本國(guó)金融系統(tǒng)注入了數(shù)萬(wàn)億的美元和歐元,但未能使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)恢復(fù)到危機(jī)前水平,因?yàn)檫@些錢有很大一部分去了證券市場(chǎng),而資產(chǎn)在證券市場(chǎng)未得到應(yīng)有的估值。
此次疫情危機(jī)期間,“直升機(jī)撒錢”的說(shuō)法越來(lái)越被經(jīng)常提及,即直接把錢發(fā)給消費(fèi)者。向符合條件的美國(guó)成年人每人發(fā)1200美元就是最鮮活的例子。數(shù)字貨幣更適合這種發(fā)錢方式。
美全國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所和費(fèi)城儲(chǔ)備銀行的專家指出,如果除此之外央行還能得到財(cái)政存款補(bǔ)貼,那銀行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將大大降低,調(diào)解者有可能成為儲(chǔ)蓄的壟斷者。商業(yè)銀行必然受到?jīng)_擊。
率先使用數(shù)字貨幣的國(guó)家將因金融系統(tǒng)更加專業(yè)有效而獲得很大的優(yōu)勢(shì)。
總結(jié)
以上是生活随笔為你收集整理的主权数字货币给世界银行业敲响警钟的全部?jī)?nèi)容,希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。
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