行业增长乏力，转型失败案例多，平安银行要转型“对公”？
文 | 黃安
來源 | 螳螂財經(jīng)（ID:TanglangFin）
近日，平安銀行率先發(fā)布一季度業(yè)績報告，相比2019年末，公司一季度的營業(yè)收入增加了16.8%，歸屬股東的凈利潤增加了14.8%。在普遍遭受疫情的打擊下，平安銀行仍然能夠收獲2位數(shù)的高增長。
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——圖片來源：平安銀行一季度報（單位：百萬人民幣）
疫情的變化對經(jīng)濟(jì)形勢形成了挑戰(zhàn)，短期內(nèi)，對居民購房意愿、外出消費(fèi)、休閑等活動產(chǎn)生階段性負(fù)面影響。因此，按揭貸款及消費(fèi)類信貸短期增長乏力似乎是情理之中的事情。第二家上市銀行西安銀行一季度營業(yè)收入同比僅增加3.55%。
有分析人士指出，疫情之前零售貸款占比高的銀行更能有效應(yīng)對近年來的利率風(fēng)險，但是在疫情中批發(fā)零售行業(yè)企業(yè)受到?jīng)_擊更大，因為零售的中小企業(yè)貸款、個人經(jīng)營性貸款利率預(yù)計下降幅度更大，資產(chǎn)端收益率預(yù)期也在下調(diào)。平安銀行以零售業(yè)務(wù)著稱，但在這次疫情的表現(xiàn)還值得稱贊，這樣的成績究竟是如何得來的？
一、穩(wěn)利息，抓投資，平安銀行還是要面臨持續(xù)發(fā)展的難題
從業(yè)績報告看，平安銀行一季度利息凈收入247.70億元，同比增長19.2%，占到了營業(yè)收入的65%以上，這部分是一季度收入的壓艙石。
首先，放貸資本充足給了增收的基礎(chǔ)保障。一方面，2019年下半年平安加大對資本補(bǔ)充；另一方面疫情的發(fā)展也使得國民儲蓄意愿極大提高，網(wǎng)上甚至還出現(xiàn)了“報復(fù)性儲蓄”的字眼。其次，更大規(guī)模的向企業(yè)發(fā)放貸款，可以看到一季度向企業(yè)發(fā)放的貸款大幅增加了11.4%，貼現(xiàn)操作更是增加了32.2%，而個人貸款僅增加不到1個百分點(diǎn)。最后，息差好于預(yù)期，一季度凈息差季度環(huán)比僅降了2BPs至 2.6%，基本上算是沒有變化。
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——圖片來源：平安銀行一季度報
在把握住主營利息收入的同時，另外一個明顯的利潤增量來自于投資收益。一季度投資收益達(dá)到了38億，較去年同期增加了47.9%。主要原因是一季度貨幣政策維持寬松，平安加大了債券持倉。利息的下降，導(dǎo)致債券價格走高，因此公司債券投資收益增加明顯。
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——圖片來源：平安銀行一季度報（單位：百萬人民幣）
但銀行業(yè)的景氣程度和經(jīng)濟(jì)狀態(tài)是緊密相關(guān)的，由于銀行業(yè)由于自身對風(fēng)險的管理能力比較強(qiáng)，所以疫情的沖擊短期內(nèi)是難以看出來的，而一季度的成績也不足以代表全年甚至更長的業(yè)績走向。
一方面，由于一季度人員大多被束縛在家，所以疫情期間對中小銀行沖擊更大，而像平安銀行這樣的大銀行具備完善的線上辦公能力，隨著人員復(fù)工復(fù)產(chǎn)，平安銀行的這種優(yōu)勢也將會被沖淡。
另一方面，此次因為疫情，政府采取了較大的寬松措施，利率下行的比較快，因此平安銀行投資債券獲利比較多，但利率的下行是有限度的，社會趨穩(wěn)，邊際下行速度也會更慢，這種靠利率快速下行的收益并不穩(wěn)定。
平安銀行后續(xù)如何維持吸儲能力，如何穩(wěn)住息差，投資收益如何保持，如果不謀劃更長遠(yuǎn)的發(fā)展路徑，未來增長仍然艱難。
二、調(diào)整在即，學(xué)習(xí)前人經(jīng)驗自建生態(tài)
2016年以來，中央開始實(shí)施“三降一去一補(bǔ)”的戰(zhàn)略，其中的“去杠桿”對銀行和銀行緊密相關(guān)的房地產(chǎn)行業(yè)影響極大，銀行業(yè)承壓陡然上升。2017年國內(nèi)銀行雖然依靠國家的強(qiáng)勁發(fā)展背景取得13%的凈資產(chǎn)收益率，但也是降到了10年內(nèi)的最低點(diǎn)；另外，近年來，擁有大量生態(tài)圈場景的互聯(lián)網(wǎng)公司挑戰(zhàn)傳統(tǒng)銀行的商業(yè)模式，導(dǎo)致中國傳統(tǒng)銀行長久以來的業(yè)務(wù)模式難以為繼。
早在兩年前麥肯錫咨詢公司就指出傳統(tǒng)銀行具備金融級風(fēng)控能力、低資金成本、強(qiáng)大的客戶信任感、線下網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)等獨(dú)有優(yōu)勢，應(yīng)抓布局生態(tài)圈戰(zhàn)略的良機(jī)。然而生態(tài)圈的戰(zhàn)略不僅僅是簡單的數(shù)字化+對外合作。
2017年3月建行宣布與阿里建立戰(zhàn)略合作，建行的初衷不過是想著依靠支付寶的流量掠奪其它銀行的資源，但支付寶也不是一個愿意給別人當(dāng)槍使的。隨著平安、交通等全國大行的聞風(fēng)而動，紛紛與支付寶建立合作關(guān)系，建行的“小算盤”也就落空了。繼建行之后，中、農(nóng)、工等銀行也嘗試和京東、騰訊和百度等巨頭合作，但從效果來看雙方只是無目的的空對空。
“螳螂財經(jīng)”以為，四大行的嘗試看似積極謀求轉(zhuǎn)型，但實(shí)為帶有“官家”氣味的竊取思維，想不勞而貨的直接借用別人的成熟生態(tài)。但每個公司有自己的發(fā)展戰(zhàn)略和生態(tài)特點(diǎn)，不長久是必然，這也是四大行轉(zhuǎn)型失敗的根本原因。
實(shí)現(xiàn)生態(tài)圈的精髓是通過場景+金融的方式，服務(wù)于客戶端到端的金融相關(guān)需求，銀行自建符合自己戰(zhàn)略的生態(tài)才會更有活力 。招行正是抓住了這一點(diǎn)，從摸著石頭過河一路成為行業(yè)領(lǐng)路人。2016年招行在對公板塊由混合經(jīng)營變成分類經(jīng)營，正式開啟生態(tài)圈構(gòu)筑。這一改革幫助資管業(yè)務(wù)提供源源不斷的客戶，而資管也“反哺”了其對公領(lǐng)域，由此形成一個相輔相成的“生態(tài)圈”。截至2016年底，招行理財業(yè)務(wù)資金余額達(dá)2.38萬億元，同比增長30.49%，列銀行業(yè)第二。2018年“招商銀行”與“掌上生活”App累計用戶數(shù)達(dá)到1.48億戶，增長43%；
在“轉(zhuǎn)型”的大潮流中，平安銀行雖然是走在了后面，但有了“前人”探索的寶貴經(jīng)驗，轉(zhuǎn)型的步子也就可以邁得更開。2018年平安正式提出打造生態(tài)圈戰(zhàn)略目標(biāo)，通過房、車、醫(yī)療健康、智慧城市和金融同業(yè)五大生態(tài)圈很好結(jié)合，使得平安零售業(yè)務(wù)發(fā)展有一個更優(yōu)化的商業(yè)模式。
2020年一季度，平安銀行零售以AI Bank為內(nèi)核，持續(xù)構(gòu)建零售開放銀行生態(tài)，對用戶、員工、合作伙伴的進(jìn)行巧妙連接、賦能與融合，推動商業(yè)模式的全面革新。此次疫情中，平安銀行通過“在家辦”、免費(fèi)疾病險領(lǐng)取等場景，一季度月均服務(wù)客戶數(shù)較去年月均水平提升109.2%，AUM產(chǎn)品月成交額較去年月均水平提升95.0%。
另外，其平安口袋銀行APP聚焦“金融+生活”線上流量平臺布局。通過整合其自有及集團(tuán)各類業(yè)務(wù)場景，推出新版“金融頻道”，向客戶提供一站式線上生活類服務(wù)。3月末，“在家辦”專區(qū)日均頁面瀏覽次數(shù)超200萬次，互聯(lián)網(wǎng)獲客恢復(fù)率達(dá)到了143.2%。
應(yīng)該說，此次業(yè)績能夠這么亮眼跟現(xiàn)在這個完整的生態(tài)圈有著密切的關(guān)系。自建生態(tài)已然小有成就，但疫情的出現(xiàn)也使得平安有了進(jìn)一步的動作。
三、不良率分化明顯，放棄零售重點(diǎn)進(jìn)攻對公業(yè)務(wù)？
由于受新冠疫情導(dǎo)致的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動、消費(fèi)需求收縮、居民收入下降等不利因素影響，銀行風(fēng)險資產(chǎn)自然成了人們關(guān)注的焦點(diǎn)。從財報數(shù)據(jù)看，雖然平安銀行一季度的不良率為1.65%，基本維持平穩(wěn)，不過從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看出現(xiàn)了較為明顯的分化現(xiàn)象。
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——圖片來源：平安銀行一季度報
“螳螂財經(jīng)”發(fā)現(xiàn)，在對公業(yè)務(wù)這塊，企業(yè)貸款不良率從2.29%下行至1.81%，下降了48個BP，效果比較明顯。在零售業(yè)務(wù)這塊，不良率環(huán)比增加33BP到1.52%。其中新一貸、汽車金融貸款和信用卡營收賬款分別增加了29、33、66個BP。
在過往年份中，平安的零售業(yè)務(wù)一直是一張響亮的名片，零售業(yè)務(wù)在平安銀行貸款業(yè)務(wù)中的規(guī)模和收益率都比企業(yè)貸款要高，按理來說，根據(jù)資本的逐利特性，繼續(xù)加大對零售的業(yè)務(wù)的配置才更合理。 一邊是更大的市場，一邊是資產(chǎn)不良率的分化。面對疫情造成的不利影響，誰也無法未卜先知，但如果決策錯誤，不僅收益會受到損傷，更有可能出現(xiàn)重大風(fēng)險事件。最終，平安銀行選擇重點(diǎn)進(jìn)攻對公業(yè)務(wù)。
一方面平安選擇運(yùn)用“金融+科技”的優(yōu)勢，推進(jìn)數(shù)字化經(jīng)營和線上化運(yùn)營。構(gòu)建“AUM+LUM+經(jīng)營平臺”的對公業(yè)務(wù)經(jīng)營思路，聚焦重點(diǎn)行業(yè)、區(qū)域和客戶，實(shí)現(xiàn)AUM（本行管理對公客戶資產(chǎn)）和LUM（本行管理對公資產(chǎn)業(yè)務(wù)）高效聯(lián)動，建立統(tǒng)一獲客平臺和經(jīng)營門戶，成為團(tuán)體綜合金融業(yè)務(wù)的發(fā)動機(jī)。
另一方面，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，持續(xù)加大對重點(diǎn)行業(yè)、戰(zhàn)略客戶的資產(chǎn)投放。2020年 3月末，平安銀行企業(yè)貸款余額10,759.78億元，較上年末增長11.4%，基建交通、醫(yī)療健康、綠色環(huán)保、民生服務(wù)等重點(diǎn)行業(yè)的客戶授信余額占比達(dá)47.4%，較上年末增長0.5個百分點(diǎn)；戰(zhàn)略客群貸款余額較上年末增長12.5%，在全行企業(yè)貸款余額中的占比較上年末提升1 個百分點(diǎn)。2020年一季度，其對公非利息凈收入持續(xù)增長，對公非利息凈收入35.71億元，同比增長31.1%。
企業(yè)貸款與個人貸款規(guī)模比例從去年一季度從1/2下降為1/3，而今年一季度又迅速恢復(fù)到1/2。僅用1季度就完全去年全年的轉(zhuǎn)變，如果從這種發(fā)展趨勢看，平安銀行如果再度發(fā)力，對公業(yè)務(wù)將有可能在今年趕上個人業(yè)務(wù)。
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——圖片來源：平安銀行一季度報
平安銀行是否要把主攻戰(zhàn)略從“零售”轉(zhuǎn)換到“對公”我們不得而知，但目前現(xiàn)狀是很清晰的，在零售賽道上，2019年5月招商銀行APP用戶突破9000萬，是去年國內(nèi)唯一一家進(jìn)入全球20強(qiáng)的股份制商業(yè)銀行，探路“先鋒者”招商銀行已然成為領(lǐng)頭羊。那么在對公業(yè)務(wù)賽道，國有四大行的龍頭優(yōu)勢雖然依舊明顯，但在轉(zhuǎn)型升級潮流中，平安能否通過“AUM+LUM+經(jīng)營平臺”的模式實(shí)現(xiàn)彎道超車？我們拭目以待。
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總結(jié)
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