【火星傳媒深度】Coinbase:加密世界的“谷歌”

火星傳媒獨(dú)家報(bào)道:作為一家從2012年屹立至今的老牌數(shù)字貨幣交易所,Coinbase已經(jīng)創(chuàng)造了無數(shù)奇跡。它是數(shù)字貨幣行業(yè)第一家估值超過10億美元的獨(dú)角獸企業(yè),是整個(gè)行業(yè)的開拓者之一,被很多業(yè)內(nèi)人士稱為加密世界的“谷歌”。

Coinbase成立于2012年6月,是一個(gè)數(shù)字貨幣錢包及交易平臺(tái),總部設(shè)立在加利福尼亞州的舊金山。

在火星傳媒看來,Coinbase經(jīng)歷了2014年門頭溝事件,2017年的加密貨幣的熱潮,Coinbase始終冷靜的站在一旁,看著自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手轟然倒塌,也看著普通民眾由狂熱到黯淡離場(chǎng),這并非是反應(yīng)遲緩,而是在這個(gè)被情緒主導(dǎo)的市場(chǎng),冷靜與克制才是Coinbase獨(dú)門的生存之道。

硅谷天才登場(chǎng)

去年12月,Coinbase創(chuàng)始人布萊恩·阿姆斯特朗加入了比爾蓋茨和巴菲特的“捐贈(zèng)誓言計(jì)劃?！背蔀榱思用茇泿判袠I(yè)第一個(gè)加入該計(jì)劃的大佬。

1983年,布萊恩出生于加州圣何塞,父母都是成功的工程師,這也給他的成長(zhǎng)和學(xué)習(xí)提供了良好的環(huán)境,布萊恩本科和研究生就讀的都是計(jì)算機(jī)專業(yè)。從小受到蘋果創(chuàng)始人喬布斯和英特爾創(chuàng)始人安迪·葛洛夫的影響,布萊恩堅(jiān)信互聯(lián)網(wǎng)是改變社會(huì)的工具,更加巧合的是,兩人所開創(chuàng)的商業(yè)帝國(guó)就在布萊恩家的不遠(yuǎn)處。

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2006年,布萊恩大學(xué)畢業(yè),心懷壯志的他發(fā)現(xiàn)這個(gè)時(shí)候互聯(lián)網(wǎng)革命已經(jīng)席卷了硅谷和全球,屬于自己的機(jī)會(huì)非常渺茫。

但是,命運(yùn)給你關(guān)上一扇門的時(shí)候往往也會(huì)為你打開一扇窗,2009年的圣誕節(jié),當(dāng)所有人都沉浸在節(jié)日歡樂的氛圍里的時(shí)候,布萊恩在網(wǎng)上偶然發(fā)現(xiàn)了中本聰所撰寫的《比特幣:一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》,布萊恩立刻被書中所描繪的全新的去中心化的金融體系所吸引,成為了比特幣的忠實(shí)信徒。

在目睹了委內(nèi)瑞拉和阿根廷由于惡性通貨膨脹導(dǎo)致民眾財(cái)富大幅縮水,被迫流離失所的現(xiàn)實(shí)以后,布萊恩意識(shí)到比特幣才是擺脫國(guó)家掌控和轉(zhuǎn)移財(cái)富的鑰匙,比特幣才是真正的數(shù)字黃金。

為了讓人們買賣比特幣就像買賣股票一樣簡(jiǎn)單,2012年布萊恩從Airbnb的工程師崗位離職,創(chuàng)立了Coinbase。

2012年8月,Coinbase得到世界知名的孵化器企業(yè)Y combinator的贊助,通過10天的眾籌一共募得了268700美元;Coinbase緊接著與美國(guó)著名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司IDG談判,投入了35萬美元,使Coinbase一共募得了618700美元的種子融資資金。

通過Coinbase,用戶買賣加密貨幣就像使用 PayPal 進(jìn)行支付一樣,而且Coinbase不要求用戶使用復(fù)雜的加密密鑰存儲(chǔ)貨幣,而是由網(wǎng)站代為存儲(chǔ),大大降低了使用門檻。

布萊恩可能也無法想象自己一個(gè)簡(jiǎn)單的想法會(huì)在幾年之后變成一個(gè)估值超過數(shù)十億美金的獨(dú)角獸公司。

加密貨幣獨(dú)角獸誕生

我們一起來看看Coinbase是如何在成立5年時(shí)間之內(nèi)就成為了加密貨幣世界第一家獨(dú)角獸公司。

時(shí)間來到2012年10月,Coinbase正式向用戶提供銀行轉(zhuǎn)賬買賣比特幣的服務(wù)。

2013年2月,Coinbase每月處理的交易量超過了100萬美元,在此期間與世界最大的社交新聞網(wǎng)站reddit達(dá)成合作,開始接受比特幣支付。

2013年5月,Coinbase每月處理的交易量超過了1800萬美元,在不到3個(gè)月的時(shí)間里增長(zhǎng)接近20倍,同時(shí)他們的用戶量已經(jīng)超過了13萬。

2013年10月Coinbase啟動(dòng)了A輪融資,此次融資由美國(guó)排名前十的投資基金聯(lián)合廣場(chǎng)投資基金(Union Square Ventures)領(lǐng)投,IDG的投資也占了相當(dāng)?shù)姆蓊~,共募得了500萬美元的資金。

2013年12月,Coinbase已經(jīng)獲得由Andreessen Horowitz領(lǐng)投的總額為2500萬美元的B輪融資,累計(jì)融資已達(dá)3100萬美元。此時(shí),其平臺(tái)目前用戶量卻已經(jīng)超過60萬,較2月前翻倍。

2014年2月,Coinbase錢包用戶過100萬。

2015年,Coinbase從德豐杰投資領(lǐng)投、紐交所、美國(guó)聯(lián)合服務(wù)汽車協(xié)會(huì)、西班牙外換銀行、NTT Docomo、Valar Capital、Vikram Pandit、Tom Glocer和Carlos Rodriguez Pastor等金融機(jī)構(gòu)跟投的C輪融資中獲得了7500萬美元的資金。

2017年3月,Coinbase從紐約州金融服務(wù)部門(DFS)獲得了在紐約提供Ethereum和Litecoin貨幣交易的批準(zhǔn)。

2017年8月,Coinbase完成了D輪總計(jì)2.25億美元的融資,正式成為獨(dú)角獸。

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2017年12月9日,Coinbase應(yīng)用程序成為蘋果App Store中下載次數(shù)最多的應(yīng)用程序。

即便是在數(shù)字貨幣市場(chǎng)整體處于熊市的2018年,雖然比特幣暴跌80%,Coinbase仍舊獲得了新一輪老虎基金領(lǐng)投的3億美元融資,Coinbase的估值達(dá)到80億美元,成為了加密貨幣世界估值最高的未上市公司。

合規(guī)之王

成立至今,Coinbase一共經(jīng)歷了八次融資,通過梳理每一次融資的信息,我們可以看到VC占據(jù)了Coinbase的大部分投資,參與到每一輪的融資活動(dòng)中。

隨著融資的不斷深入,資方在Coinbase中的話語權(quán)也不斷擴(kuò)大。在八輪融資后,Coinbase的董事席位也從兩名擴(kuò)大到六名(不包含兩名顧問),除了兩名創(chuàng)始人之外,其余四人都是來自VC。

原本2018年底進(jìn)行的所謂E輪融資可能是IPO,不過和拿了多輪融資的礦業(yè)巨頭比特大陸一樣,漫漫熊市下,這條路目前看來并不順利。

Coinbase算得上是目前加密貨幣行業(yè)最重視合規(guī)的公司之一,在安全性上的重視也使得Coinbase成功穿越了兩輪牛熊,避免了門頭溝那樣的悲劇誕生。在上幣上的謹(jǐn)慎讓Coinbase在業(yè)內(nèi)積攢了良好的口碑,這也成為了投資人非?？粗氐臒o形資產(chǎn)一部分。

2017年,Coinbase成為了為數(shù)不多的持有紐約虛擬貨幣牌照的公司之一,這個(gè)牌照較為昂貴,許多該領(lǐng)域的公司2015年之后都因此搬出了紐約。

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但是合規(guī)并不是目的,只是增長(zhǎng)的手段,作為一個(gè)商業(yè)公司,最終的目的還是要實(shí)現(xiàn)公司市值的增長(zhǎng)。

據(jù)火星傳媒了解,麥肯錫的報(bào)告曾經(jīng)指出“Coinbase賺錢主要靠的是主流幣的法幣入口。但以后越來越多的主流機(jī)構(gòu)都可能進(jìn)來,這塊業(yè)務(wù)也會(huì)受到越來越多的競(jìng)爭(zhēng)。留給Coinbase的時(shí)間窗口不多了?！?/p>

在去年Coinbase眼花繚亂的收購(gòu)中,有兩個(gè)事件值得讓人注意,2018年5月23日收購(gòu)Paradex去中心化交易所。

2018年6月7日收購(gòu)Digital Wealth、Venovate Marketplace和Keystone Capital Corporation三家持有券商許可證(BD)、另類交易系統(tǒng)許可證(ATS)和注冊(cè)投資顧問許可證(RIA)的企業(yè)。

通過這一系列收購(gòu),Coinbase為公司規(guī)劃了兩條路:

1、擦邊球式玩法,通過去中心化交易所Paradex進(jìn)行上幣,降低大部分法律風(fēng)險(xiǎn)。

2、收購(gòu)持有BD、RIA、ATS牌照的公司,為Token認(rèn)定為證券做準(zhǔn)備,可以合法上幣交易。

目前兩條路的條件都已經(jīng)完備,需要的就是試水。

進(jìn)軍POS挖礦

2019年3月,Coinbase宣布其托管部門推出了一個(gè)全新的服務(wù),Coinbase Custody。試圖將其機(jī)構(gòu)客戶吸引到一個(gè)加密貨幣資產(chǎn)的staking新世界,

Coinbase Custody將開始為機(jī)構(gòu)客戶提供staking(PoS挖礦)服務(wù),首先將從Tezos項(xiàng)目開始,后續(xù)還會(huì)支持Cosmos、Polkadot等熱門PoS項(xiàng)目。

客戶資產(chǎn)將始終保留在Coinbase的冷存儲(chǔ)庫(kù)內(nèi),從而降低投資者的風(fēng)險(xiǎn),由于staking需要一些資金保持在線,因此Coinbase會(huì)拿自己的資金進(jìn)行抵押驗(yàn)證,并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn),

Coinbase公司表示,在扣除相關(guān)的費(fèi)用后,其客戶年收入有望達(dá)到6.6%。

但要明確的是,Coinbase Custody與Coinbase交易所是分開的兩個(gè)項(xiàng)目,因此,在Custody平臺(tái)列出的項(xiàng)目,并不一定就會(huì)在Coinbase交易所上線交易。

正如Coinbase負(fù)責(zé)人所說,在幫助這些去中心化網(wǎng)絡(luò)的同時(shí),Coinbase也希望能從日益火爆的POS挖礦市場(chǎng)分一杯羹。

以第一個(gè)項(xiàng)目Tezos來舉例,Coinbase將獲得當(dāng)天代幣產(chǎn)量的20-25%,客戶的收入可以達(dá)到6.6%,但是其他的收入都會(huì)流入Coinbase手中。

隨著今年一些POS項(xiàng)目的主網(wǎng)開始上線,一部分用戶對(duì)于抵押即服務(wù)提供商的興趣越來越高,這類機(jī)構(gòu)通常使用投資者的Token來追求PoS網(wǎng)絡(luò)的最大收益。

雖然抵押即服務(wù)類型的機(jī)構(gòu)可以提供更高的年化收益(大約在12%左右),CoinBase模型可能適合那些規(guī)模更大的被動(dòng)型投資機(jī)構(gòu),這部分用戶對(duì)于收益并不是非常敏感,他們更加注重合規(guī)和安全性。

展望未來,Coinbase更加注重交易和投資之間的套利機(jī)會(huì),尤其是當(dāng)以太坊轉(zhuǎn)向POS的時(shí)候,會(huì)有很多有趣的商業(yè)模式出現(xiàn)。

巧合的是,在Coinbase宣布進(jìn)軍POS挖礦的時(shí)候,背景更加強(qiáng)大的華爾街正規(guī)機(jī)構(gòu)富達(dá)正式入場(chǎng)比特幣交易市場(chǎng)。未來,數(shù)字貨幣交易所之間的戰(zhàn)爭(zhēng),將更加激烈了。

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總結(jié)

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