用缠论做量化(买卖点/品种机会/策略应用全解读)
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有些朋友可能對(duì)纏論的認(rèn)識(shí)比較淺,我先用一點(diǎn)時(shí)間和大家簡(jiǎn)單介紹一下纏論中最基本的一部分內(nèi)容。
我們今天的主題是,全球疫情升級(jí)下,如何用纏論捕捉市場(chǎng)劇烈波動(dòng)中的投資機(jī)會(huì)。實(shí)際上,不論波動(dòng)率再大,對(duì)于有能力的交易者而言,反而是個(gè)機(jī)會(huì)。因?yàn)?#xff0c;如果一個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)率很小,那即使你的交易能力再?gòu)?qiáng),也很難賺到錢(qián)。現(xiàn)在的關(guān)鍵就是我們有多少技術(shù)能力,能夠在大波動(dòng)下把握住精確的點(diǎn)位以獲得盈利。
先說(shuō)一下纏論量化體系,我們將大家看到的原文中的內(nèi)容作了一個(gè)提煉,這里的提煉指的是百分百按照原文的主邏輯提煉,并沒(méi)有追加個(gè)人的理解。
纏論的創(chuàng)始人本來(lái)說(shuō)要出本書(shū),但因?yàn)樗ナ垒^早,在2008年就不幸離世,所以最終沒(méi)有出。他當(dāng)時(shí)給自己的書(shū)取名為《市場(chǎng)哲學(xué)的數(shù)學(xué)原理》。纏論的哲學(xué)本質(zhì)是,走勢(shì)的生命在于人的貪嗔癡疑慢所引起的自相似性。纏論將自相似性所形成的無(wú)序走勢(shì)給出了唯一的分解定理,并且這個(gè)分解定理是建立在一個(gè)純數(shù)學(xué)推理的基礎(chǔ)上,把走勢(shì)做了完全分類(lèi),每個(gè)分類(lèi)都有明確的操作做依據(jù)。這是非常重要的。
我們給它取了個(gè)名字叫做東方智慧。確實(shí),與國(guó)外那些大家耳熟能詳?shù)牟ɡ死碚?、道氏理論相?#xff0c;纏論有著非常強(qiáng)的優(yōu)勢(shì),可以讓我們?cè)谧邉?shì)上做精確把握。
用自同構(gòu)性做原理有兩個(gè)比較重要的點(diǎn)。第一,它的前提是價(jià)格充分有效,且非完全絕對(duì)趨同交易。如果這個(gè)市場(chǎng)只有你跟我兩個(gè)人做交易,那就不存在這個(gè)。第二,走勢(shì)必完美,這個(gè)走勢(shì)必完美的存在就是自同構(gòu)性結(jié)構(gòu)的重復(fù)。如果聽(tīng)懂這句話,會(huì)對(duì)你理解走勢(shì)和交易意義非常大。如果聽(tīng)不懂,這就是一句很空白的話。
最近比較熱的一個(gè)話題是,橋水在去年11月份就提出要做空3月份的美國(guó)股市的期權(quán),那現(xiàn)在這波下跌大家也看得很清楚。當(dāng)時(shí)橋水是通過(guò)基本面的維度,來(lái)比較、判斷美國(guó)歷史上不同的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)和債務(wù)危機(jī)的情況,來(lái)做預(yù)判。所以,他們是從另一個(gè)維度去發(fā)現(xiàn)自同構(gòu)性結(jié)構(gòu)不斷重復(fù)。而纏論則是通過(guò)純K線去發(fā)現(xiàn)自同構(gòu)性結(jié)構(gòu)。
纏論在走勢(shì)的自同構(gòu)性結(jié)構(gòu)上,做了一個(gè)完全分類(lèi)函數(shù)。在我們的日常生活中,這樣的例子很多,比如男人和女人,老人和小孩等等。在纏論中就是對(duì)走勢(shì)做了完全分類(lèi)。重點(diǎn)說(shuō)一下,纏論是從最底層的裸K線開(kāi)始,對(duì)所有的走勢(shì)一層層往上去做完全分類(lèi)。比如我們可以看一下3根K線的組合分類(lèi),一共有4種情況,分別是頂分型、底分型、上升K線和下降K線。
通過(guò)K線的分類(lèi),把頂、底分型和上升、下降K線進(jìn)行組合,形成筆。筆也是完全分類(lèi),分為上升筆和下降筆。
段則由筆組成,在筆組成段的過(guò)程中,把段分成了沒(méi)有缺口的特征序列和有缺口的特征序列。
從段開(kāi)始就會(huì)形成一個(gè)有三段重合的部分,三段重合部分在纏論里是非常非常重要的,我們給它的定義是中樞,有了中樞才會(huì)有走勢(shì)類(lèi)型。對(duì)于走勢(shì)類(lèi)型,我們又可以分為盤(pán)整和趨勢(shì)。在盤(pán)整里,還分上升盤(pán)整和下降盤(pán)整。在趨勢(shì)中,也分上升趨勢(shì)和下降趨勢(shì)。
在這樣的完全分類(lèi)下,我們已經(jīng)將走勢(shì)做了很完整的分類(lèi)?,F(xiàn)在的關(guān)鍵在于,在操作層面上,我們要等上升趨勢(shì)走完再去做空,和下跌趨勢(shì)走完之后再去做多。第二個(gè)層面是,我們要如何去判斷上升走勢(shì)或者下跌走勢(shì)已經(jīng)走完。
在資本市場(chǎng),特別是期貨市場(chǎng)中,如果做不好震蕩行情,是很難獲得超額收益的。所以,處理好震蕩行情中的操作,并不影響能夠在趨勢(shì)行情中把握住趨勢(shì)機(jī)會(huì),是交易者所研究或者追求的方向。如果要達(dá)到這個(gè)目標(biāo),就必須把走勢(shì)類(lèi)型的區(qū)別解決好。在盤(pán)整中,會(huì)不斷出現(xiàn)高點(diǎn)和低點(diǎn),如果能夠把握好盤(pán)整的高點(diǎn)和低點(diǎn),并且判斷有沒(méi)有產(chǎn)生趨勢(shì)的可能性,會(huì)給我們的交易帶來(lái)質(zhì)的飛躍。
除了我剛剛講的,在單一級(jí)別是一個(gè)盤(pán)整或者趨勢(shì)的走勢(shì),它還會(huì)生長(zhǎng)和轉(zhuǎn)折。我們看下圖中的左圖,兩個(gè)同級(jí)別的中樞形成了綠顏色的更大一級(jí)的中樞。這就是走勢(shì)發(fā)生了生長(zhǎng),從小級(jí)別的中樞,生長(zhǎng)成了大級(jí)別的中樞,或者說(shuō)從小級(jí)別的震蕩擴(kuò)展到了一個(gè)更大級(jí)別的震蕩。右圖其實(shí)也一樣,只是它擴(kuò)展的方式不一樣。左圖是兩個(gè)中樞的擴(kuò)展,而右圖是一個(gè)中樞連續(xù)不斷地走到九段以上,就自然擴(kuò)展成了綠顏色的更大級(jí)別的中樞。
下方左圖是趨勢(shì)的衍生。我們前面提到,纏論里面的定位,有兩個(gè)不觸碰的同級(jí)別中樞就是趨勢(shì),后面還可以延伸出三個(gè)、四個(gè)、五個(gè)……理論上來(lái)說(shuō)甚至可以是無(wú)窮多個(gè),但從實(shí)操層面來(lái)講,當(dāng)出現(xiàn)第三個(gè)、第四個(gè),或者第五個(gè)同級(jí)別中樞的時(shí)候,就要很小心,因?yàn)檫@個(gè)趨勢(shì)不可能一直持續(xù)。在博弈的過(guò)程中,多空的力量會(huì)此消彼長(zhǎng)。右圖則是趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折,從上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)變成了下跌趨勢(shì)。
下面簡(jiǎn)單講一下走勢(shì)的轉(zhuǎn)折和生長(zhǎng)。
其實(shí)上圖在當(dāng)下行情中出現(xiàn)的次數(shù)非常多,待會(huì)兒我們可以舉實(shí)例來(lái)探究一下這個(gè)圖。圖中藍(lán)顏色的段是本級(jí)別的段,而綠顏色的段就是更大級(jí)別的段。
在纏論中,對(duì)所有走勢(shì)都進(jìn)行了很?chē)?yán)格的區(qū)分,對(duì)每一個(gè)走勢(shì)之后所銜接的走勢(shì)也做了非常嚴(yán)格的定義和區(qū)分。如果大家數(shù)理比較強(qiáng)的話,完全可以將幾何用抽象代數(shù)的方法來(lái)做驗(yàn)證和表達(dá)。這也就是為什么我在纏論上花了七八年時(shí)間去研究,它和一般的技術(shù)分析理論是有區(qū)別的。
在本級(jí)別的趨勢(shì)背馳之后,擴(kuò)展成了九段,形成了一個(gè)更大級(jí)別的中樞。往上走之后,上面的本級(jí)別中樞又?jǐn)U展成了一個(gè)更大級(jí)別的中樞。我們可以看到,這里形成了綠顏色的兩個(gè)更大級(jí)別的中樞,是沒(méi)有觸碰的,也就是形成了更大的趨勢(shì)。
藍(lán)色方框中的部分我們叫做C段,C段里面又是本級(jí)別的趨勢(shì)。C段是本級(jí)別趨勢(shì)背馳,并且產(chǎn)生了一個(gè)更大級(jí)別的趨勢(shì)背馳。我們可以很?chē)?yán)格地將紅色箭頭下的這個(gè)點(diǎn)定義為高點(diǎn)。這種高點(diǎn)不是我們憑感覺(jué)去猜的,而是通過(guò)理論依據(jù)去尋找的具有確定性的點(diǎn)。
基于剛剛的走勢(shì)類(lèi)型的分類(lèi),我們給大家整理出了纏論中買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)的圖形。
很多人在看纏論原文的時(shí)候,可能對(duì)這個(gè)圖的判斷并不是很清晰。我們先看第一個(gè),這是一個(gè)很標(biāo)準(zhǔn)的盤(pán)整背馳結(jié)構(gòu),當(dāng)?shù)诙€(gè)黃色圓圈跌破中樞的最低點(diǎn),和第一個(gè)黃色圓圈發(fā)生量?jī)r(jià)的背馳后,就出現(xiàn)了盤(pán)整背馳的一買(mǎi)點(diǎn)。但是怎么判斷最后這段走完呢?這就是纏論里面最核心的,我們后面再講。
第二個(gè)是兩個(gè)同級(jí)別中樞沒(méi)有觸碰的趨勢(shì),并且第二個(gè)黃色圓圈的段和第一個(gè)黃色圓圈的段發(fā)生了背馳,這個(gè)走勢(shì)就是趨勢(shì)背馳,這就是趨勢(shì)背馳的一買(mǎi)點(diǎn)。很多看過(guò)纏論原文的人會(huì)覺(jué)得趨勢(shì)背馳的一買(mǎi)很難抓。其實(shí)從實(shí)戰(zhàn)交易來(lái)說(shuō),一買(mǎi)是非常容易抓的,反而三買(mǎi)很難。
第三個(gè)是回抽后沒(méi)有回到原中樞,形成了纏論定義中的第三類(lèi)賣(mài)點(diǎn)。在產(chǎn)生第三類(lèi)賣(mài)點(diǎn)之后再往下跌,下跌沒(méi)有突破前面的低點(diǎn),或者破前面的低點(diǎn),第二個(gè)圓圈段和第一個(gè)圓圈段發(fā)生背馳的時(shí)候,就是三賣(mài)后盤(pán)整背馳的一買(mǎi)。這種圖形的反彈有時(shí)候會(huì)很強(qiáng),案例也非常多。
第四個(gè)和第三個(gè)的圖非常像,唯一的區(qū)別在第二個(gè)圓圈和第一個(gè)圓圈形成盤(pán)背,第二個(gè)圓圈和第三個(gè)圓圈繼續(xù)盤(pán)背,這個(gè)其實(shí)是比三賣(mài)后盤(pán)背的一買(mǎi)更容易操作的圖形。這個(gè)圖的反彈有可能會(huì)是比較強(qiáng)的。
最后講一個(gè)破壞中樞的三買(mǎi)。在纏論中有一個(gè)很明確的定理,中樞被破壞,當(dāng)且僅當(dāng)被第三類(lèi)買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)所破壞,這就是一個(gè)第三類(lèi)的買(mǎi)點(diǎn)。
下面我們繼續(xù)舉例。
第一張圖還是一個(gè)很標(biāo)準(zhǔn)的盤(pán)整背馳。盤(pán)整背馳的這一段,我們放在次級(jí)別里去看,發(fā)現(xiàn)它有可能是一個(gè)次級(jí)別的趨勢(shì)背馳。因?yàn)榇渭?jí)的趨勢(shì)背馳的走勢(shì)結(jié)束,我們確認(rèn)了本級(jí)別這段的走勢(shì)結(jié)束,同時(shí)也確認(rèn)了整個(gè)盤(pán)整背馳結(jié)束的低點(diǎn)。這個(gè)時(shí)候我們可以做本級(jí)別往上的一段,也就是次級(jí)別往上的一個(gè)走勢(shì)類(lèi)型。
第二張圖是我們剛剛定義的第三類(lèi)賣(mài)點(diǎn)。在第三類(lèi)賣(mài)點(diǎn)去做空的時(shí)候,它一定是次級(jí)別的走勢(shì)先走完,確認(rèn)了第三類(lèi)的賣(mài)點(diǎn)。我這邊示意圖畫(huà)的是一個(gè)次級(jí)別的盤(pán)整背馳,當(dāng)次級(jí)別的盤(pán)整背馳走完,形成了本級(jí)別的三賣(mài),就去做空。
對(duì)于第三張圖,大家可能看的比較多。大盤(pán)也好,一些商品也好,會(huì)經(jīng)常在中樞中震蕩,或者說(shuō)行情一直在震蕩。在震蕩的過(guò)程中,如果沒(méi)有破高點(diǎn)或者低點(diǎn),在本級(jí)別里是沒(méi)有操作依據(jù)的。但是,如果里面任何的C段,任何的一個(gè)本級(jí)別段在次級(jí)別里形成趨勢(shì)背馳的低點(diǎn)或者高點(diǎn),這時(shí)候我們都可以參與。也就是說(shuō),在本級(jí)別是一個(gè)震蕩行情時(shí),我們可以在小級(jí)別里不斷找高點(diǎn)和低點(diǎn)反復(fù)進(jìn)行操作。
我們看一下上面這張圖,這張圖關(guān)系到走勢(shì)的生長(zhǎng),它通過(guò)三買(mǎi)去做空,三買(mǎi)之后還可以去做多。形成震蕩之后,因?yàn)榍懊娌糠謱儆诒炯?jí)別的盤(pán)整,震蕩兩個(gè)中樞,形成的中樞做擴(kuò)展之后,又形成了新的中樞(綠顏色部分),那么震蕩的這個(gè)級(jí)別就擴(kuò)大了,所以我們可以自然的遞歸到當(dāng)下更大級(jí)別的中樞盤(pán)整操作里面。大家要切記一點(diǎn),我們一定是圍繞當(dāng)下的某一個(gè)操作級(jí)別的最后一個(gè)中樞反反復(fù)復(fù)做,直到這個(gè)中樞被第三個(gè)買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)破壞為止。
接下來(lái)談一下我認(rèn)為交易中最核心的內(nèi)容,在纏論體系中分為兩塊:第一塊是走勢(shì)必完美,所謂走勢(shì)必完美,是指走勢(shì)類(lèi)型必完整,在第一張圖的A里面,我們假設(shè)判斷這里有可能盤(pán)整,第二個(gè)圓圈向下段內(nèi)部的次級(jí)別走勢(shì)類(lèi)型沒(méi)有走完的時(shí)候,這個(gè)地方我們不能盲目判斷它走完了,因?yàn)樽邉?shì)必要走完。走勢(shì)走完后,我們有兩種模式可以推導(dǎo),一種是從小到大,用小級(jí)別的走勢(shì)類(lèi)型遞歸到大級(jí)別,用大級(jí)別段的走勢(shì)去推導(dǎo),另一種是大到小,用區(qū)間套的模式去推導(dǎo)。做個(gè)簡(jiǎn)單的舉例,我們用百度地圖,一開(kāi)始放大看到的是中國(guó),再放大看到的是浙江,再放大是杭州、最后七禾網(wǎng)的演播室,從大到小精確的找到這一段所對(duì)應(yīng)的次級(jí)別走勢(shì)類(lèi)型做結(jié)束的點(diǎn)。
第二塊是級(jí)別,沒(méi)有級(jí)別就沒(méi)有交易,所有的交易都要建立在級(jí)別上面。如果一個(gè)大級(jí)別在往上漲的過(guò)程中,一個(gè)很小級(jí)別的趨勢(shì)變成高點(diǎn),這時(shí)候可以參與嗎?可以參與,但是風(fēng)險(xiǎn)非常大,因?yàn)橘Y金的力量很容易把它推上去。這就是我講的做第二張圖,當(dāng)b和a在A中樞里發(fā)生盤(pán)整,但是沒(méi)有發(fā)生盤(pán)整背馳,也就是b的量已經(jīng)完全大于a。這個(gè)時(shí)候,即使b在次級(jí)別里走了一個(gè)趨勢(shì)背馳,C的高點(diǎn)就是趨勢(shì)背馳高點(diǎn),它走兩段下來(lái),形成一個(gè)次級(jí)別的中樞擴(kuò)展直接再往上走。這種圖非常多,很多人去摸頂,經(jīng)常會(huì)摸錯(cuò),有些人還不砍倉(cāng)繼續(xù)持有,可能就會(huì)造成比較大的損失。
請(qǐng)張總運(yùn)用纏論結(jié)合實(shí)盤(pán)圖形給我們演示一下怎么捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)?
張琛實(shí):首先用滬深300指數(shù)最近的這一段高點(diǎn)和低點(diǎn)做行情演示,因?yàn)閺墓?jié)后2月3號(hào)開(kāi)盤(pán),滬深300指數(shù)大跌之后,就開(kāi)始反彈,并且反彈力度非常大,這種行情從交易者的層面來(lái)看是非常難操作的。我們?cè)趺从米邉?shì)類(lèi)型的分類(lèi)去解決這個(gè)事情,分析完之后,如果大家對(duì)其它品種還有興趣,我們可以交流和探討。
上圖是滬深300指數(shù),所有的圖都是計(jì)算機(jī)自己畫(huà)的,圖中紅顏色是我們用纏論原文嚴(yán)格定義的比,藍(lán)顏色是原文定義中的段,藍(lán)顏色的框則是我們定義的中樞。
上圖是15分鐘圖,我們可以發(fā)現(xiàn)從節(jié)后低點(diǎn)往上走的這波其實(shí)非常難做,從技術(shù)層面上來(lái)做,這波我們并沒(méi)有做到。我所有講的交易都是實(shí)事求是,從客觀層面出發(fā),那么這里會(huì)存在什么機(jī)會(huì)?比如這里有沒(méi)有高點(diǎn)的可能性?用纏論的思路來(lái)做,第一,從底部也就是3643點(diǎn)往上漲的過(guò)程中,在15分鐘圖上大家能看到什么?其實(shí)這波跌得很深,這波又把它拉回去,它就是在中樞震蕩。大盤(pán)指數(shù)在去年一年時(shí)間內(nèi),也就是2019年第一季度漲得比較兇,之后我們看大級(jí)別都是在中樞震蕩,這里有很多個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn),如果我們能把握住這些高點(diǎn)和低點(diǎn),收益可能會(huì)比做趨勢(shì)的收益高。在滬深300指數(shù)里面,在大級(jí)別里面,它始終是一個(gè)區(qū)間震蕩。我剛才也談過(guò)一個(gè)案例,在大級(jí)別的震蕩里,只要小級(jí)別有盤(pán)整背馳或者趨勢(shì)背馳的機(jī)會(huì),我們就可以反反復(fù)復(fù)的做。
我們?cè)倏?5分鐘圖,這波往上漲的過(guò)程中,在內(nèi)部結(jié)構(gòu)里我們能看到什么情況?我們能看到這個(gè)點(diǎn)是1分鐘形成的趨勢(shì)背馳點(diǎn),但是這個(gè)點(diǎn)我剛才說(shuō)過(guò)了,它屬于15分鐘剛從底部拉升往上漲,所以這個(gè)趨勢(shì)背馳點(diǎn)可能會(huì)走得非常弱。這個(gè)趨勢(shì)做背馳點(diǎn)走了三段之后,這個(gè)點(diǎn)形成了5分鐘的三買(mǎi),5分鐘的中樞在這個(gè)地方,1分鐘的中樞走了9段,形成5分鐘的中樞,然后在1分鐘形成趨勢(shì)背馳之后,走了3段,形成5分鐘的三買(mǎi)就往上走了。
在5分鐘的三買(mǎi)之后,它繼續(xù)往上漲,漲到這個(gè)高點(diǎn)的時(shí)候,我們放到3分鐘圖上看,它形成了很標(biāo)準(zhǔn)的3分鐘的趨勢(shì)背馳做高點(diǎn),也就是4184這個(gè)點(diǎn)。
?如果大家把圖形放細(xì)一點(diǎn),4184這個(gè)點(diǎn)在3分鐘做C段里面,我們可以看到,3分鐘的比是一個(gè)趨勢(shì)背馳結(jié)構(gòu),這就是一個(gè)區(qū)間套利概念。3分鐘的段是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)背馳結(jié)構(gòu),我們不管從小級(jí)別遞歸到3分鐘的比來(lái)看,還是放到30秒的段來(lái)看,就是從這個(gè)點(diǎn)開(kāi)始,它都是一個(gè)很標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)背馳結(jié)構(gòu)。如果我們?cè)侔?0秒的段的細(xì)節(jié)打開(kāi)看,在這段里,甚至在15秒鐘里面,可以看到它也是更小級(jí)別的趨勢(shì)背馳。
在30秒的C段里面,它也是一個(gè)更小級(jí)別的趨勢(shì)背馳,我們會(huì)發(fā)現(xiàn)走勢(shì)在不斷的循環(huán)和遞歸。做一個(gè)精確定義,第一波往上漲形成了1分鐘的趨勢(shì)背馳高點(diǎn),一個(gè)簡(jiǎn)短的回落,形成了5分鐘的三買(mǎi),再拉一波,形成了3分鐘的趨勢(shì)背馳做高點(diǎn),這個(gè)3分鐘趨勢(shì)背馳高點(diǎn)做C段,我們?cè)?0秒里可以看到這是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)背馳,在30秒的趨勢(shì)背馳C段,我們還可以在里面看到這是一個(gè)非常標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)背馳,30秒的趨勢(shì)背馳還可以在C段和B段看出一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)背馳,從大到小都非常精確,類(lèi)似于用放大鏡或顯微鏡觀察。當(dāng)時(shí)我們確認(rèn)價(jià)格就在附近,然后走到這個(gè)15分鐘高點(diǎn)。我剛才講過(guò)15分鐘圖,最后的15分鐘段破了前面15分鐘段的高點(diǎn),并且量?jī)r(jià)明顯上漲,這個(gè)高點(diǎn)也可以通過(guò)區(qū)間套來(lái)精確捕捉。當(dāng)下滬深300的交易機(jī)會(huì)在什么地方?我們要確認(rèn)往下的15分鐘段走完,目前來(lái)看,這一段已經(jīng)破了前面15分鐘段的低點(diǎn),在破低點(diǎn)之后,一旦確認(rèn)最后15分鐘向下段走完,我們可以不斷找盤(pán)整背馳的做多機(jī)會(huì)。
簡(jiǎn)單分享一下疫情結(jié)束后的實(shí)盤(pán)操作,我們自己的操作沒(méi)有做到第一波拉升,但第一波回調(diào)和第二波回調(diào)我們有做到。以我們目前的交易能力,并不是每一個(gè)高低點(diǎn)都能判斷出來(lái),我們做的盡量提高能夠判斷的高低點(diǎn)的準(zhǔn)確性。
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總結(jié)
以上是生活随笔為你收集整理的用缠论做量化(买卖点/品种机会/策略应用全解读)的全部?jī)?nèi)容,希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。
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