自2020年開始，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)與加密經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系便日益加深。2020年全年數(shù)字資產(chǎn)現(xiàn)貨成交額高達(dá)21萬億美元，增幅超過50%；2020年數(shù)字資產(chǎn)期貨市場(chǎng)全年成交量超過12萬億美元，越來越多的傳統(tǒng)市場(chǎng)的投資者們選擇將數(shù)字資產(chǎn)作為投資組合中的一部分，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與科技巨頭也開始積極擁抱加密市場(chǎng)。

作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中的核心樞紐，交易所承擔(dān)著打通一二級(jí)市場(chǎng)、連接項(xiàng)目方與投資者的重要職能，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施。傳統(tǒng)金融與數(shù)字經(jīng)濟(jì)的融合讓市場(chǎng)對(duì)交易所的要求越來越高，同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的增加，賽道逐漸飽和，使得資產(chǎn)種類全、上幣速度快成為了基礎(chǔ)指標(biāo)，依靠項(xiàng)目和熱點(diǎn)的打法也很難在賽道中形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 如何創(chuàng)造屬于自己的價(jià)值，真正實(shí)現(xiàn)差異化運(yùn)營，成為了交易所玩家面臨的最大挑戰(zhàn)。

創(chuàng)新，是突圍破局的利刃

與傳統(tǒng)金融不同，加密資產(chǎn)具有較高的價(jià)值波動(dòng)，受傳統(tǒng)金融衍生品分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能的啟示，加密市場(chǎng)中誕生了期權(quán)、期貨、合約等衍生品，并在2019年開始迅速發(fā)展壯大，成為交易所賽道玩家的標(biāo)配服務(wù)之一，但也能看到許多交易所產(chǎn)品存在同質(zhì)化現(xiàn)象。身為賽道的新成員，CBOEX深知唯有創(chuàng)新才能在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中突圍。

CBOEX將自己定位為一家面向機(jī)構(gòu)以及C端用戶的數(shù)字衍生品交易平臺(tái)，憑借清晰明確的定位，CBOEX制定了精細(xì)化的產(chǎn)品策略與創(chuàng)新的方向。

當(dāng)前市場(chǎng)中，大多數(shù)交易所會(huì)為每一個(gè)衍生品合約設(shè)立單獨(dú)的保證金賬戶，分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也分散了投資者的資金，不同衍生品的保證金賬戶資金不共享，導(dǎo)致整體資產(chǎn)配置內(nèi)存在保證金冗余，以至于整體的資金利用率下降。

CBOEX采用了STAMP保證金風(fēng)控系統(tǒng)，使用全品類全倉保證金模式，賬戶里所有的可用資金都視作可用保證金，即使投資者開設(shè)了數(shù)個(gè)資產(chǎn)種類的合約，投資了多種衍生品組合，賬戶中的盈虧、占用擔(dān)保資產(chǎn)、擔(dān)保資產(chǎn)率等數(shù)據(jù)也會(huì)合并計(jì)算，共享一個(gè)賬戶權(quán)益，有效的提升用戶資金的利用率。

同時(shí)CBOEX采用“逐步平倉”的方案，當(dāng)某個(gè)合約爆倉時(shí)，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)平倉賬戶中損失最大的合約，平衡賬戶資金。雖然保證金是一體的，但即使個(gè)別合約爆倉，也并不意味著保證金會(huì)全額損失。

除了保證金模式不同，CBOEX交易所的結(jié)算模式也跟大多數(shù)平臺(tái)有所差異。目前日結(jié)或8小時(shí)結(jié)算是主流的結(jié)算模式，而CBOEX交易所借鑒采用了美國OCC的實(shí)時(shí)清結(jié)算系統(tǒng)模式，無論用戶的合約是否平倉，盈利的部分都隨時(shí)可提可用，不受系統(tǒng)結(jié)算或賬戶保證金額度的限制，相比日結(jié)或8小時(shí)結(jié)算方案，CBOEX的結(jié)算模式能夠進(jìn)一步放大資金的利用率和流動(dòng)性，為投資者的策略提供更加廣闊的操作空間。

合規(guī)，是守護(hù)安全的壁壘

對(duì)于飛速發(fā)展的數(shù)字經(jīng)濟(jì)來說，監(jiān)管的存在不可或缺。如若缺乏監(jiān)管，最大的受害方就是投資者。放眼世界，部分國家已經(jīng)通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)力，成立了數(shù)字貨幣監(jiān)管部門，在合法合規(guī)的情況下對(duì)數(shù)字貨幣市場(chǎng)進(jìn)行管理。合規(guī)問題逐漸明朗，行業(yè)發(fā)展規(guī)范化，是近年來最明顯的趨勢(shì)。長期來看，合規(guī)化必然成為交易所賽道的準(zhǔn)入門檻，而這也是傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)最為看重的一點(diǎn)。

為了迎合監(jiān)管趨勢(shì)，CBOEX積極推動(dòng)合規(guī)化運(yùn)營，目前CBOEX已獲得美國MSB金融牌照和加拿大MSB金融牌照，可以向全球的用戶提供國際匯款、外匯兌換、貨幣交易（包括數(shù)字貨幣/虛擬貨幣）等業(yè)務(wù)，為CBOEX全球化戰(zhàn)略奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

合規(guī)化、全球化是交易所發(fā)展的必然路徑，也是CBOEX的重點(diǎn)戰(zhàn)略之一。全球化戰(zhàn)略能夠讓CBOEX在世界范圍構(gòu)建品牌影響力，連接世界范圍內(nèi)優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目，構(gòu)建多元化的交易生態(tài)。合規(guī)化將為CBOEX提供廣闊的法幣入金渠道，促進(jìn)資本流入市場(chǎng)并提升金融包容性，極大的提升CBOEX平臺(tái)交易的深度與廣度，對(duì)鏈接傳統(tǒng)金融市場(chǎng)起到至關(guān)重要的作用。

創(chuàng)新是CBOEX突圍的利刃，合規(guī)是CBOEX守護(hù)自身與用戶安全的壁壘，面對(duì)異軍突起的加密衍生品賽道，CBOEX整裝待發(fā)，誓要開創(chuàng)屬于自己的一片天地。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的加密衍生品赛道异军突起 CBOEX如何做到攻守兼备灵巧破局？的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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