國(guó)際收支與匯率

國(guó)際收支的含義?

國(guó)際收支是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的居民與非居民之間因各種經(jīng)濟(jì)往來(lái)而發(fā)生的收入和支付的系統(tǒng)記錄。

國(guó)際收支是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念。

國(guó)際收支反映的是以貨幣數(shù)量記錄的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。商品和服務(wù)買(mǎi)賣(mài)、物物交換、金融資產(chǎn)之間的交換、無(wú)償?shù)膯雾?xiàng)產(chǎn)品和服務(wù)的轉(zhuǎn)移、無(wú)償?shù)膯雾?xiàng)金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。

國(guó)際收支記錄的是居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。居民是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念，包括自然人和法人。它以居住地為標(biāo)準(zhǔn)，包括個(gè)入、政府)非營(yíng)利團(tuán)體和企業(yè)四類(lèi)。按照國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的國(guó)際收支定義，自然人居民是指那些在本國(guó)居住時(shí)間一年以上的個(gè)人。因此，他國(guó)的公民如果在本國(guó)長(zhǎng)期從事生產(chǎn)和消費(fèi)，也可能屬于本國(guó)居民。法人居民是指在本國(guó)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、企業(yè)和非營(yíng)利團(tuán)體但國(guó)際性機(jī)構(gòu)，如聯(lián)合國(guó)、IMF等組織是任何國(guó)家的非居民。?

國(guó)際收支所反映的國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系?

商品和服務(wù)貿(mào)易?

國(guó)家或地區(qū)之間存在著廣泛的商品和服務(wù)貿(mào)易，包括出口和進(jìn)口兩方面，統(tǒng)稱(chēng)為國(guó)際貿(mào)易。

資本流動(dòng)

資本流入有兩種途徑。通過(guò)購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)資產(chǎn)流入，間接投資行為。通過(guò)投資辦廠(chǎng)流入，直接投資（外商直接投資）。資本的流入就是商品和服務(wù)的進(jìn)口。

資本流出：購(gòu)買(mǎi)境外資產(chǎn)和直接在境外投資辦廠(chǎng)。資本流出意味著商品和服務(wù)的出口。

資本凈流入=資本流入-資本流出

資本凈流出=資本流出-資本流入

資本凈流入大于零，就會(huì)增加境內(nèi)的外匯儲(chǔ)備。資本凈流入小于零，會(huì)減少外匯儲(chǔ)備。

匯率與匯率制度

匯率?

匯率，指的是兩種貨幣之間兌換的比率，亦可視為一個(gè)國(guó)家的貨幣對(duì)另一種貨幣的價(jià)值。具體是指一國(guó)貨幣與另一國(guó)貨幣的比率或比價(jià)，或者說(shuō)是用一國(guó)貨幣表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格。

名義匯率

名義匯率是兩個(gè)國(guó)家(或地區(qū)）貨幣的相對(duì)價(jià)格,即一種貨幣能兌換另一種貨幣的數(shù)量，用e表示。

直接標(biāo)價(jià)法，用本國(guó)貨幣形式表示的國(guó)外貨幣的價(jià)格，又稱(chēng)應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。本幣升值，匯率下降，匯率升降與本國(guó)對(duì)外價(jià)值的高低成反比。

間接標(biāo)價(jià)法 ，即用國(guó)外貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格，又稱(chēng)應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。外幣價(jià)值的高低和匯率的升降成反比。

實(shí)際匯率

實(shí)際匯率就是用兩國(guó)（或地區(qū)）價(jià)格水平對(duì)名義匯率加以調(diào)整后的匯率，用ε表示。與名義匯率相比，它更能說(shuō)明一國(guó)（或地區(qū)）貨幣的真實(shí)購(gòu)買(mǎi)力。

?匯率制度

?匯率制度指一國(guó)（或地區(qū)）貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率變動(dòng)的基本方式所作的一系列制度安排或規(guī)定。

固定匯率制

固定匯率制是在金本位制度和布雷頓森林體系下通行的匯率制度。這種制度規(guī)定本國(guó)貨幣與其他國(guó)家貨幣之間維持一個(gè)固定比率，匯率波動(dòng)被限制在一定范圍內(nèi)。

實(shí)行雙掛鉤

在雙掛鉤的基礎(chǔ)上，各國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率一般只能在匯率平價(jià)1%的范圍波動(dòng)，國(guó)際貨幣基金組織各會(huì)員國(guó)的貨幣必須與美元保持固定比價(jià)。

以美元為中心的固定匯率制或可調(diào)整的釘住匯率制度。

浮動(dòng)匯率制?

浮動(dòng)匯率制度(Floating Exchange Rates System)是指本幣對(duì)外幣不規(guī)定貨幣平價(jià)，也不規(guī)定匯率的波動(dòng)幅度，現(xiàn)實(shí)匯率不受平價(jià)制約，而是隨外匯市場(chǎng)供求狀況的變動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度。

國(guó)際收支的平衡

國(guó)際收支平衡，指一國(guó)國(guó)際收支凈額即凈出口與凈資本流出的差額為零。即：國(guó)際收支凈額=凈出口－凈資本流出；或BP=NX－F。在特定的時(shí)間段內(nèi)衡量一國(guó)對(duì)所有其他國(guó)家的交易支付。如果其貨幣的流入大于流出，國(guó)際收支是正值。此類(lèi)交易產(chǎn)生于經(jīng)常項(xiàng)目，金融賬戶(hù)或者資本項(xiàng)目。國(guó)際收支平衡被視作一國(guó)相關(guān)價(jià)值的另一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，包括貿(mào)易余額，境外投資和外方投資。

當(dāng)出口大于進(jìn)口，這個(gè)差額稱(chēng)為順差；當(dāng)凈出口為負(fù)時(shí)則稱(chēng)為逆差。貿(mào)易差額又稱(chēng)凈出口、貿(mào)易余額，是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（如一年、半年、一季、一月）出口總值與進(jìn)口總值之間的差額。經(jīng)濟(jì)學(xué)上為了方便，常以NX（Net Exports，即凈出口）符號(hào)代替。 當(dāng)出口總值與進(jìn)口總值相等時(shí)，稱(chēng)為“貿(mào)易平衡”。

? ? ? ? ?NX=X-M

影響一國(guó)貿(mào)易差額的因素有：

1、本國(guó)商品和外國(guó)商品的價(jià)格。

2、匯率。

　　上式被稱(chēng)為凈出口函數(shù)，式中，q、γ和n均為參數(shù)。參數(shù)γ被稱(chēng)為邊際進(jìn)口傾向，即凈出口變動(dòng)與引起這種變動(dòng)的收入變動(dòng)的比率。

　　從上式中可知匯率上升會(huì)增加凈出口。但匯率上升或者說(shuō)本國(guó)貨幣貶值能在多大程度上增加出口減少進(jìn)口，從而改變國(guó)際收支，取決于該國(guó)出口商品在世界市場(chǎng)上需求彈性和該國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口商品的需求彈性。

馬歇爾-勒納條件： 如果兩者之和的絕對(duì)值大于1，則本幣貶值可以改善一國(guó)的貿(mào)易收支狀況

本國(guó)貨幣貶值后，最初發(fā)生的情況往往正好相反，經(jīng)常項(xiàng)目收支狀況反而會(huì)比原先惡化，進(jìn)口增加而出口減少，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，貿(mào)易收入才會(huì)增加。因?yàn)檫@一運(yùn)動(dòng)過(guò)程的函數(shù)圖像酷似字母“J”，所以這一變化被稱(chēng)為“J曲線(xiàn)效應(yīng)”。由于本幣貶值到貿(mào)易收支改善之間存在著時(shí)間長(zhǎng)度不等的時(shí)滯，因此又稱(chēng)為“時(shí)滯效應(yīng)”。

?資本凈流出函數(shù)

?本國(guó)流向外國(guó)的資本量與從外國(guó)流向本國(guó)的資本量的差額定義為資本項(xiàng)目差額或凈資本流出，用 表示，用公式表示即為：即 =資本流出—資本流入。

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?F=F(r)

　　假定其他國(guó)家利率水平既定，則國(guó)內(nèi)利率越高，流出的資本就越少，流入的資本就越多，即凈資本流出越少;反之亦然。故凈資本流出 是國(guó)內(nèi)利率水平 的減函數(shù)，或者說(shuō)，r 與 F成反向關(guān)系。

國(guó)際收支平衡

?國(guó)際收支差額是實(shí)際匯率、本國(guó)收入與利率的函數(shù)，可表示為:
BP=NX（Y,eP/P)-F(r)?
當(dāng)一國(guó)的國(guó)際收支平衡時(shí)，國(guó)際收支差額等于零，即BP=0，此時(shí)達(dá)到外部均衡狀態(tài)。如果BP>0，是國(guó)際收支順差或國(guó)際收支盈余;如果 BP<0，則是國(guó)際收支出現(xiàn)逆差或國(guó)際收支赤字。因國(guó)際收支平衡時(shí)BP=0，即NX-F=0，就有NX=F，可得國(guó)際收支均衡函數(shù):

?其他參數(shù)變量固定的前提下，以利率為縱坐標(biāo)，國(guó)民收入為橫坐標(biāo)，國(guó)際收支均衡函數(shù)的幾何圖形表示為國(guó)際收支均衡的曲線(xiàn)。

BP曲線(xiàn)的推導(dǎo)

?

位于BP曲線(xiàn)左上方各點(diǎn)(如J)所描述的是凈出口大手資本凈流出，即 NX>F，存在國(guó)際收支順差(盈余)的不平衡狀態(tài);位于BP曲線(xiàn)右下方各點(diǎn)(如K)述的是凈口小資本凈流出，即NX<F，國(guó)際支逆差赤字)的不平衡狀態(tài)。

?

?

?一是資本完全流動(dòng)時(shí)(σ8)，BP曲線(xiàn)斜率y/σ0，BP曲線(xiàn)為水平線(xiàn)當(dāng)某小國(guó)利率水平完全與世界利率水平一致時(shí)，該國(guó)國(guó)際收支處于平衡狀態(tài)資本流動(dòng)彌補(bǔ)任何形式的經(jīng)常賬戶(hù)不平衡，匯率的變化對(duì)BP曲線(xiàn)無(wú)影響。
二是資本完全不流動(dòng)時(shí)(σ=0)，BP曲線(xiàn)斜率γ/σ→8，BP曲線(xiàn)為垂
直線(xiàn)。
三是資本不完全流動(dòng)時(shí)(σ>0)，BP曲線(xiàn)斜率γ/σ>0。

BP曲線(xiàn)的移動(dòng)

價(jià)格總水平的提高意味著該國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力下降，如果這時(shí)其他國(guó)家的價(jià)格總水平不變，即其他國(guó)家貨幣的購(gòu)買(mǎi)力不變，價(jià)格總水平上升則使該國(guó)的實(shí)際匯率下降(即e下降)，從而引起B(yǎng)P曲線(xiàn)向左移動(dòng);相反，一國(guó)的價(jià)格總水平下降，實(shí)際匯率將上升，從而引起 BP.曲線(xiàn)向右移動(dòng)。

?蒙代爾-弗萊明模型

價(jià)格不變的蒙代爾-弗萊明模型?

假設(shè)前提?

假定價(jià)格在短期內(nèi)是不變的，經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)出完全由總需求決定

假定貨幣的需求不僅與收入相關(guān)，而且與實(shí)際利率負(fù)相關(guān)；

假定商品和資本可以在國(guó)際市場(chǎng)完全自由流動(dòng)，資本的自由流動(dòng)可以消除任何國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的利率差別。

?價(jià)格變動(dòng)的蒙代爾-弗萊明模型

?

?當(dāng)物價(jià)水平下降時(shí)，lm*向右移動(dòng)，從is*，不受價(jià)格下的的影響而發(fā)生移動(dòng)

?需求擴(kuò)張性的政策，將使總需求曲線(xiàn)向右移動(dòng)；需求緊縮性的政策，將使總需求曲線(xiàn)向左移動(dòng)。

?固定匯率制下的政策效果

?固定匯率下的財(cái)政政策

?擴(kuò)張性財(cái)政政策，使得小國(guó)經(jīng)濟(jì)的匯率固定在所承諾的水平上，但產(chǎn)出水平提高。

緊縮性財(cái)政政策，是得小國(guó)經(jīng)濟(jì)的匯率固定在所承諾的水平上，但產(chǎn)出水平下降

固定匯率下的貨幣政策?

固定匯率制下貨幣政策往往是無(wú)效的，在資本完全流動(dòng)的情況下，無(wú)論是擴(kuò)張性貨幣政策還是緊縮性貨幣政策都是無(wú)效的。?

?貿(mào)易政策

?非關(guān)稅貿(mào)易壁壘：數(shù)量限制、進(jìn)口許可（制度和程序）、差價(jià)稅、進(jìn)口配額和技術(shù)性壁壘

同財(cái)政政策相同

浮動(dòng)匯率制下的政策效果?

財(cái)政政策

?小國(guó)在開(kāi)放條件下實(shí)行增加購(gòu)買(mǎi)支出或者減少稅收的擴(kuò)張性財(cái)政政策，結(jié)果是匯率上升和(或)凈出口減少，從而抵消了擴(kuò)張性財(cái)政政策的效果。相反，如果實(shí)行緊縮性財(cái)政政策，則會(huì)導(dǎo)致匯率下降和(或)凈出口增加，從而抵消緊縮性財(cái)政政策的影響。

貨幣政策?

?擴(kuò)張性政策，提高了總需求。在開(kāi)放條件下，小國(guó)的貨幣政策通過(guò)匯率的變化來(lái)影響產(chǎn)出

貿(mào)易政策?

?NX曲線(xiàn)向右移動(dòng)，使IS*曲線(xiàn)向右移動(dòng)因?yàn)長(zhǎng)M*曲線(xiàn)垂直，匯率上升，產(chǎn)出不變。

國(guó)際金融三元悖論：不可能的三位一體?

?

?蒙代爾-弗萊明模型的基本結(jié)論給出一個(gè)重要推論-不可能的三位一體。不可能的三位一體是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)資本完全流動(dòng)、固定匯率和獨(dú)立的貨幣政策，即這三個(gè)政策目標(biāo)不可能三合一地同時(shí)出現(xiàn)，每次只能出現(xiàn)兩個(gè)。不可能的三位一體又稱(chēng)國(guó)際金融三元悖論

?需要說(shuō)明的是，上述理論還有另外一個(gè)前提，即開(kāi)放條件下的小型經(jīng)濟(jì)體。如果是超大型經(jīng)濟(jì)體，它能夠影響到全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，那么不可能的三位一體原理就會(huì)失效。道理很簡(jiǎn)單，這個(gè)超大型經(jīng)濟(jì)體有足夠的力量影響全球資本市場(chǎng)，所以是它影響世界利率，而不是相反。因此，它的貨幣政策雖然帶來(lái)利率變化，但是世界利率也跟著變化，因此資本凈流入不受影響。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的第十四章 开放条件下的宏观经济的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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