數(shù)據(jù)來(lái)源：自主整理

時(shí)間跨度：2001-2021年

區(qū)域范圍：滬深A(yù)股

指標(biāo)說(shuō)明：

可讀性是文本分析的重要維度。上市公司的年報(bào)文本可讀性，既可以直接作為解釋變量，來(lái)分析一系列企業(yè)行為，如李春濤老師發(fā)表在《金融研究》上的論文《年報(bào)可讀性與企業(yè)創(chuàng)新》，以此來(lái)分析企業(yè)的創(chuàng)新行為。另一方面，可讀性也可以用來(lái)作為企業(yè)信息披露質(zhì)量的代理指標(biāo)。

但是，當(dāng)前研究更多的使用單一維度來(lái)度量年報(bào)可讀性。誠(chéng)如李春濤老師所言：

現(xiàn)有衡量中文年報(bào)可讀性的指標(biāo)忽視了年報(bào)自身特有的文本屬性，即信息披露本身會(huì)包含大量的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)術(shù)語(yǔ)，而且忽視了企業(yè)規(guī)模和復(fù)雜度導(dǎo)致的年報(bào)信息披露量的差異性。

據(jù)此，Shin, Donghyuk, et al. (2020) 使用基于word2vec神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)語(yǔ)言模型，構(gòu)建了一個(gè)文本可讀性指數(shù)。其原理是假設(shè)文本中句子相互獨(dú)立，并考慮句中詞匯的前后搭配順序，將文本中各個(gè)句子生成概率乘積的對(duì)數(shù)似然的均值，作為此文本的可讀性度量。

其計(jì)算公式為：

其中，Ps表示句子s生成的概率，N表示構(gòu)成文本的句子數(shù)。其值越高，表示文本中詞對(duì)搭配順序在語(yǔ)料中出現(xiàn)的頻率越高，文本越容易被理解，文本可讀性越高；反之，則表示詞對(duì)在語(yǔ)料中出現(xiàn)的頻率越低，文本越不容易被理解，文本可讀性越差.

考慮到研究需求，共有兩份數(shù)據(jù)：

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告可讀性?(年報(bào)可讀性)，2001-2021年數(shù)據(jù)，因?yàn)樯鲜泄緯?huì)公布季報(bào)和年報(bào)，所以是季度數(shù)據(jù)。一個(gè)上市公司一年有四個(gè)值，分別是3、6、9、12月。

上市公司管理層討論可讀性?(MD&A) ，2001-2021年數(shù)據(jù)，管理層討論通常是一年一次，所以是年度數(shù)據(jù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]會(huì)芹,施先旺.年報(bào)文本信息可讀性與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)[J].投資研究,2022,41(07):129-148.

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[5]丁亞楠,王建新.“渾水摸魚(yú)”還是“自證清白”：經(jīng)濟(jì)政策不確定性與信息披露——基于年報(bào)可讀性的探究[J].外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理,2021,43(11):70-85.

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字段說(shuō)明：

security_code[證券代碼]：以上海證券交易所和深圳證券交易所公布的證券代碼為準(zhǔn)。

security_name[證券簡(jiǎn)稱]：以上海證券交易所和深圳證券交易所公布的公司最新證券簡(jiǎn)稱為準(zhǔn)。

rep_period[報(bào)告期間]：報(bào)告對(duì)應(yīng)會(huì)計(jì)期間截止日期，格式為“YYYY-MM-DD”。

rep_type[報(bào)告類型]：文本數(shù)據(jù)源類型。

readability[可讀性]：報(bào)告文本中句子的條件生成概率的對(duì)數(shù)均值。其值越高，表示文本中詞對(duì)搭配順序在語(yǔ)料中出現(xiàn)的頻率越高，文本可讀性越高；反之，則表示詞對(duì)在語(yǔ)料中出現(xiàn)的頻率越低，文本可讀性越差。

樣例數(shù)據(jù)：

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總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的上市公司年报可读性：财务报告可读性管理层讨论与分析可读性（2001-2021年）的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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