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《會買不如會賣——我摸索出的基金止盈止損法則》

看到吧里有人在討論止盈止損怎么定，眾說紛紜，于是想分享一下我這半年來投資基金摸索總結的投資紀律。

我的止盈止損紀律不是固定的，首先要看買的基金重倉主板（大盤/滬指）還是中小創(chuàng)板，然后要看階段性行情趨勢，主升浪還是橫盤還是調整，似乎這幾個月二八分化得厲害，主板主升浪時中小創(chuàng)板是調整，中小創(chuàng)主升浪時主板調整，少見普漲和普跌的情況。看了一個投資博客里說A股這種現(xiàn)象在全球很奇葩，但掌握了主力這種規(guī)律以后，操作起來也反而簡單了。另外我覺得，主升浪和箱體內橫盤時止盈比止損重要，但久盤2-3個月滯漲時就有下跌風險，一旦跌破震蕩箱體調頭向下時，止損就比止盈更重要，這點也適用熊市。

如去年12月的行情，我會定10%止損，止盈是在30%，但只要還在主升浪，就不是到了30%非要止盈，因為11月底起來的這波行情每天大盤都漲一兩個點，所以一個月下來不少基金收益都會大于30%，早贖回就虧了，所以我會重點監(jiān)控這種漲了30%基金的凈值，如果一直漲到高點，然后從最高點回落累計5%~10%，我就會贖回止盈，或者至少贖回一半。比如申萬證券，我11月底買進，半個月后漲30%，其間還經歷了12月9號大跌，所以12月中旬果斷贖回了，保證了30%的收益，贖回后又漲了10%，不過我不后悔，因為沒有人能預測準確高點和低點，我只執(zhí)行自己的紀律抓住主升浪中的某一段就好了，至少現(xiàn)在看這個紀律幫助我逃脫了這兩個月券商板塊的調整。再比如可轉債基金在這個波段收益可觀，我在11月初買過一只，如果漲30%就贖回未免太可惜了，所以我就用這個監(jiān)控主板行情+高點回落5%~10%的方法，在賺了接近50%的時候贖回的，果然現(xiàn)在可轉債基金一直萎靡。

但今年不一樣，主板從1月中旬開始已結束主升浪，是在3100-3400區(qū)間橫盤震蕩，所以這個箱體內即使?jié)q，幅度也不會那么大了，如果還維持30%止盈恐怕還沒達到就變?yōu)檎{整浪了，所以這個止盈點可以調低，比如15%時贖回，不過只要是今年買進的跟大盤股相關的基金，目前都達不到這個收益，有的還虧5%以內，所以我每天監(jiān)控滬指大盤的行情，只要沒跌破箱體我就拿著不止損。目前我也持有重倉中小創(chuàng)業(yè)板的基金，它們大多也是去年四季度和今年1月陸續(xù)買的，基本收益在15-30%。此時創(chuàng)業(yè)板雖然仍強勢，但已屬高位，我感覺已屬主升浪后半場，風險很大，所以我采用同樣的方法，每天監(jiān)控這些已有賺的基金的凈值變化，只要從高點回落5%以上我就止盈，特別是如果創(chuàng)業(yè)板指下跌趨勢確認后，我不管這些基金有沒有到達15%止盈點都會止盈贖回，比如前兩天創(chuàng)指達到2000點時就贖回了一部分。我知道現(xiàn)在還在漲，但堅持自己的紀律，只要不貪心，賺錢就不難，只是賺多賺少而已。

如果未來2個月內主板久盤不漲，遲遲不突破3478，就有下跌風險，搞不好就象09年8月到11年那樣，我記得那兩年曾幾次回到3000~3300，但一直沒突破最終又跌回2000點，所以我為今年上半年定的紀律是，當?shù)?100-3400的箱體時，無論是否到15%的止盈點，都贖回一部分觀望，然后再在3000點以下少量買進。若主板站穩(wěn)3500又配合較大量能，再起一輪主升浪時，再回頭按去年底的止盈止損紀律操作。

我的第2個止盈止損紀律是持有期。基金不同于股票短線，因為一進一出的手續(xù)費高，特別是股票基金，在天天基金網(wǎng)買賣一進一出至少1.1%，所以不宜過于頻繁交易，我也不同意賺個5%就跑。再者風格轉換時得給基金經理留一定調倉換股的時間，盤子越大的基金越不那么容易見效。所以除了象申萬證券那種指數(shù)分級基金，以及去年底那種杠桿資金操盤造成瘋漲急跌的情況以外，否則我一般會至少持有1-3個月，1個月內即使到了止盈止損位也不輕易贖回。

另外我的第3個紀律可能是很多人沒有考慮的，就是我會對持有1年以上的基金計算其“平均年化收益率”，如果計算結果是低于5%，那就贖回，不管它是否到止盈止損位，因為時間就是成本，即使它總收益有20%還不到止盈位，但如果平均年化收益低于5%，意味著不如將資金放到貨基或理財產品中去。在我看來，股票基金持有期最好以1年為限，因為少有牛基會連續(xù)三年以上都排名靠前，而且中國A股特點是牛短熊長，股票基金持有的時間越長，越會把熊市的低收益甚至虧損包括進去，也就是說持有年限越長，就越容易拉低平均年化收益率，這是我自2008年定投基金的慘痛教訓，業(yè)績最好的一只是從08年到12年定投，然后一直持有至今，但去年10月大盤主升浪還沒起來的時候，這只排名優(yōu)秀的基金只有28%的收益，也就是說從08年到14年這6年平均年化收益不到5%。當然現(xiàn)在它經歷了這三個月的牛市行情已經有80%以上的收益了，而等到這波牛市行情我已經等了7年，前6年把這錢放在別的投資渠道會有更好的收益。

第4個紀律跟止盈止損點無關，與業(yè)績排名有關，排名落后的果斷贖回或轉換，這在牛市和主升浪中尤其重要。有人可能看自己基金有收益就開心，但我覺得牛市很短，幾年都難得等到一次，所以要盡量把握住這段黃金期間，爭取到相對同類基金更大的收益，如果滬深300都漲了50%了，你的那只漲30%有什么可高興的呢，因為錯過這村就沒這店了，下一個主升浪又不知要等到猴年馬月。所以我定的紀律是，每周關注所持有基金的同類排名，如果一只股票基金的同類業(yè)績排名持續(xù)下降，直到1個月和3個月的排名都變?yōu)椤安患选?#xff0c;那即使它有盈利但沒到止盈點，我也會贖回，或轉換成那公司別的業(yè)績排名好的基金。

至于熊市的止盈止損紀律我還沒來得及實踐，但我是經歷過08~13年熊市的，那幾年我工作忙沒時間研究，所以沒怎么賺錢，平均下來也就微利吧，和存銀行比起來算是虧了，所以就當是交學費了。現(xiàn)在我想如果到了熊市，我會把止盈止損定得更低，比如7%就可以止盈了，因為記得看過一個理論說一筆投資只要是一年期定存收益的兩倍就算成功了，那么8%止盈，扣掉0.5%的手續(xù)費，7.5%的收益已經超過定存的兩倍了。止損目前設在5%。當然這樣我悲觀地預計在熊市很可能平均總收益也不超過5%，因為有的止盈，有的止損，更多的可能是半死不活橫在0~5%的收益之間，所以搞不好1年后還是要按上面第3條紀律，滿足“平均年化收益”小于5%的條件而贖回。所以，真到熊市了，就大幅降低倉位吧。

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之所以在此分享自己摸索總結的止盈止損的紀律，是因為我在08-13年的投資基金最大的教訓是：股票基金切忌“捂”。一看虧了就總想著什么時候能漲回來，一直不止損，等虧了10%甚至20%了，就索性眼不見心不煩的扔一邊不管了，這都是錯誤的投資思維。還是那句話，時間是成本，因為這次虧了的本金可以從下次交易中賺回來，但流失的時間是不可逆的。去年五六月份開始重新投資，反復實踐至今學了不少，雖然還是半瓶子醋，但依靠上述止盈止損的紀律，在去年9月以來投資的股票基金平均賺了15%以上。我這半年最大的感觸是：會買不是本事，知道什么時候賣才是本事。持有的基金的浮動收益無論有多大都是不值得炫耀的，因為只要你沒賣，現(xiàn)在的盈利就都不是實的。若你對市場缺乏了解和敬畏，市場遲早會把你現(xiàn)在吃的逼你吐出來。如果我們的投資不能做到專業(yè)，只能純粹依靠運氣和風向去賭的話，那么止盈止損的投資紀律就顯得更為重要，即使不能大賺，它至少能幫助你盡量少虧。

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轉自：http://tieba.baidu.com/p/3627635129

《基金定投止盈和不止盈的區(qū)別》

把定投當做一種理財習慣，并不意味著要“只投入，不退出，天荒地老”。有時候，適時退出定投、鎖定收益，并開啟新一輪定投，效果會更好。

舉個例子：基民A從2005年1月1日開始定投萬得全A指數(shù)，堅持不懈，到2016年03月01日，你已經累積收益97.06%，年化收益約6.1%，看起來還不錯。但是，這期間最高定投收益318.81%，最低定投收益-16.27%；（下圖藍線所示）基民B覺得基民A定投收益波動太大（最高定投收益318.81%，最低定投收益-16.27%），想換一種定投方式，于是設置“定投收益超過15%觸發(fā)贖回”，進行滾動定投。那么，同樣投資時間，收益會有什么變化呢？看下圖紅線所示，基民B的定投方式自2005年以來共有18次觸發(fā)贖回，也就是有18次定投收益超過15%，“等價的”年化收益約為15.8%，從投資績效來看，基民B戰(zhàn)勝基民A。

為什么會出現(xiàn)這種情況呢？

可以從兩方面來看：

原因一：定投時間越長，對于拉低持倉成本的效果越差。

定投的一大優(yōu)勢就是分批投入、降低成本。這是因為定投開始時，你的倉位為0，初期每一筆定投投入相對于總投資占比都比較大。比如第一月投資1000元，第二個月的1000元就占總投入的50%，第三個月的1000占33%……以此類推，越到后面，每次定投的金額相比已經累計的投入比重越來越小。就算遇上暴跌行情，新投入的資金相對總投入能夠起到的攤薄作用已經非常小了。

因此，這個時候你一般已積累了較多的投資本金，定投成本也已相對固定，市場一個小跌能跌去你大量的盈利，如果碰上2007年的大跌，后期你更難有機會回到前期高點時的收益。反之，如果你在市場上行時設定目標收益，適時退出，并開始新一輪定投，既能鎖定收益，又可以重新發(fā)揮定投分批投入、降低成本的優(yōu)勢。

原因二：A股波動頻繁，需要適時收割收益。

大家看看下表，這是2005年至2016年8月24日萬得全A指數(shù)的漲跌幅，這12年間，除了2006年、2009年、2014年少數(shù)大牛市年份，其余年份指數(shù)達到全年最高點后都有回落，像2008年、2015年指數(shù)回撤超過50%。定投不奢求賣在最高點，但及時止盈可以減少收益的損失，最大限度保住定投的果實。

這就是定投止盈的魔力！

總結——劃重點啦：

在牛市中，定投和一次性投資皆以較快的速度獲得收益，市場情緒極度活躍，止盈變得異常重要。止盈定投——設置目標收益，到達目標后贖回并開始新一輪定投——幫助投資者克服自己的貪婪，及時鎖定收益。

轉自：http://www.qianhtj.com/news/2307.thtml

《定投基金如何止盈？》

定投基金一年獲利至少要是定存的五倍。

以目前中國一年期定存利率來看，一年的目標報酬大約是7.5%。如果定期定額投資兩年，設定的目標收益就是15%。

如果沒有達到這個目標收益，就要耐心等待。國內定投可能收益不會太好，參考我們公司過往十年以上的環(huán)球基金定投收益7-15%都有，復利增長！

鏈接：https://www.zhihu.com/question/40935922/answer/89514819（Vincent，知乎）

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總結

以上是生活随笔為你收集整理的【金融量化】基金止盈止损法则的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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