昨日晚間，蘇寧云商發布公告，旗下子公司蘇寧物流將以42.5億估值全資收購天天快遞，其中先行支出29.75億元收購70%的股份，余下價值12.75億元的30%股份將在此次交割完成后12個月內完成。

近兩年蘇寧物流建設發展迅速，去年11月1日首個智慧物流基地“蘇寧云倉”在南京正式亮相。蘇寧傳統的物流強項在于家電類大件商品的配送，而蘇寧易購要想在電商市場得到更大的發展就需要提升在小件商品上配送能力。

物流配送與訂單量之間有著相互影響的直接作用，例如在配送密度上，蘇寧易購的整體訂單量較少，相應的配送成本自然會更高，所以之前蘇寧自建的物流體系相應的承擔著更大的配送成本。而在收購天天快遞之后，借助天天快遞已經形成的配送體系和原有業務支撐，蘇寧物流可以迅速補足在小件商品上的配送能力并降低成本。

另外，蘇寧物流也一直想要對外開放，以獨立公司經營運作，向更多的第三方輸出倉儲和物流服務，但依靠蘇寧易購自身產生的單量不足以支撐蘇寧物流的對外擴張戰略，最簡單直接的解決辦法可能就是通過收購第三方快遞公司的方式以便在短時間內迅速提升綜合配送能力，這之后蘇寧物流在阿里菜鳥網絡的物流體系中可以承擔更多的任務，以便實現物流業務獨立發展。

同時，對蘇寧自身而言，雖然斥資40多億收購天天快遞看起來比較激進，但這樣是迅速縮短與京東配送能力的有效方式。京東的物流能力一直是京東的一大優勢，蘇寧要想與京東競爭，或者與國美等其他電商公司競爭，提升終端配送能力是非常重要的基本工作。

而天天快遞方面這兩年發展迅速，2015年營業收入較2014年增長50.6%，顯著快于可比公司申通、圓通、韻達平均收入增幅28.8%；2016年全年預計完成票件量約12.6億件，過去兩年復合增長率57.30%。在16年，天天快遞已先后完成了A、B兩輪融資，總融資額接近14億元，原本天天快遞計劃獨立上市，但最終選擇了蘇寧，這背后或是蘇寧、阿里以及申通等多方共同運作的結果。

天天快遞全盤賣給蘇寧算是一個不錯的歸宿，早在10年時海航集團計劃打造海陸空一體化綜合物流體系，當時以8000萬人民幣收購天天快遞60%的股權，后因經營不善在12年以1.6億元的價格轉手給了申通快遞的創始人之一也就是之前的天天快遞董事長奚春陽。

如今天天快遞作價42.5億賣給了蘇寧，奚春陽和申通方面的賬面收益約24億，考慮到去年融資時會稀釋一定股份，這部分中收益會少一點，但也肯定非常豐厚。不知看到如今的天天快遞，海航集團會不會眼紅，當然如果海航當時沒有轉手，天天會不會有今天都也不好說，天天能有如今的成績更多的是申通的本事。

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總結

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