带你近距离了解小米这家公司
最近，投資小達人一直在思考，毛利率高的生意就一定比毛利率低的生意好么？也許不是的，正如我們在金龍魚的文章中所講，超低的毛利意味著市場份額一定要向龍頭集中，如此大的市場，如果都吃下來，毛利低點又何妨？已經足夠掙錢了呀！而且，超低的毛利本就是一道天然的護城河，沒什么對手能爭得過你。基于長久的分析，我們認為，好的企業分為兩種：一種是，有自己獨特優勢，擁有品牌溢價，可以享受超高毛利率的公司，比如蘋果、茅臺、奢侈品公司等等。一種是，毛利率超低，身處紅海市場，靠自身效率改良，熬死一眾對手，占有巨大市場份額的公司，比如優衣庫、名創優品、金龍魚，還有我們今天要講的，小米。 超低毛利、凈利率。雷軍之前公開做承諾，小米的硬件產品利潤不會超過5%，當他一開始這么說時，很多人都不相信，認為雷軍只是在作秀，但是，當小米上市的招股說明書里明確規定出這一點時，我們不得不相信，雷軍不是作秀，他是認真的。敢拿10年，比阿里有想象空間，小米集團，獨一無二的科技公司，可以說，正是這低到極致的硬件毛利、凈利，成就小米的護城河，這次小米三季報炸裂，投資小達人可以說，一點都不意外。回到小米這份讓人尖叫的三季報，總收入達人民幣722億，同比增長34.5%；經調整凈利潤達到人民幣41億，同比增長18.9%。主要得益于公司的扛把子業務——手機，出貨4660萬部，同比增長45.3%。使得，小米首次超越蘋果，成為全球手機出貨量第三的公司，全球市占率高達13.2%，離第二名華為的14.7%不遠了。敢拿10年，比阿里有想象空間，小米集團，獨一無二的科技公司
對比國內手機品牌近兩年得三季報不難發現，國內其他品牌廠都是持平或者倒退，只有小米在逆勢增長，小米從去年三季度國內份額9.8%，上漲至今年的13.0%。
最值得一提的是，小米在歐洲市場本季度同比增長64.9%，市占率達16.8%，要知道，歐洲的消費能力僅次于美國，可以說是所有手機巨頭的必爭之地，長期以來，這塊市場都被蘋果、三星、華為所把持。小米，這個2017年才開始在歐洲布局的公司，短短三年時間，就搶了近17%的市場份額。看看小米在歐洲的發布會多么火爆吧，絲毫不亞于，當初蘋果在我國的情況。而東南亞市場，本就是小米的主陣地，這里的國家，除了新加坡全是發展中國家，消費力比中國還要低不少，因此，主打性價比的小米，在這些國家的潛力相當的大。
由于海外業務的飛速發展，近五年來，公司的海外營收復合增長率高達117.78%，到了今年三季度，小米的海外收入已經超過國內收入，真的很難想象，這是一家成立不足十年的公司取得的佳績。無怪，那位“被離職”的前小米員工說：得屌絲者得天下。手機，只是一個抓手投資小達人看了市面上很多對小米的分析報告，這些報告的一個共性是，還是以小米的手機業務來對公司未來的業績做評估。當然，大家也都是拿數據說話，不論小米如何聲明自己是互聯網公司，到今天，手機還是占了公司66%以上的營收。
但是，投資小達人認為，還是不該如此理解小米。小米的手機，只是他的一個抓手，最早的小米，確實是手機打天下，但為了保證自己的產品極具性價比，小米是在對背后的供應鏈進行倒逼式的改良。而當他將供應鏈完善之后，逐漸也就進入了一個更高的境界，那就是平臺。我們不難發現，現在市面上很多小米的產品其實不是小米自己生產的，而是用自己的資金、品牌、渠道孵化出來、和自己經營理念想近的產品。小米生態鏈里的公司，造空氣凈化器的基本就只造空氣凈化器，做跑表的就基本只做跑表，如此，這些小公司，基本就能將自己手里的東西做到極致。給大家舉一個例子，大約一年前，vive買了一個李寧的筋膜槍，但是這個筋膜槍有些大，而且很笨重，舉一會就累了...它的整個“身體”還是塑料的，反正給人一種有點“low”的感覺。 前些日子逛商場逛到小米有品，覺得小米生態鏈的筋膜槍完勝李寧，正好雙十一搞活動就買了一個，不難發現，兩款產品其實價格差不多，但是小米的槍整個能小一圈，身體還是“金屬”的，顏值、質感、使用體驗完勝價格差不多的李寧。雖然vive不用小米的手機、電腦，但是其他東西，只有小米有賣的基本都買小米的，因為完全不用操心，不用貨比三家，只要小米有的，你就可以認定，基本是同等價位下顏值最高、質量最好的。
充電寶、筋膜槍、拉桿箱等等，全都是買的小米家產品。某種程度上說，小米正在成為一種超級制造商，它的內部有一堆千萬級、億級、十億級的生態鏈公司，而這些公司正在漸漸影響中國制造業。舉個例子，小米之前出了一款USB的插座接線板，賣49塊錢，于是，很多老牌的傳統制造企業，比如公牛，立馬從功能、品質、設計上跟進。小米自己也說，要用坐十年冷板凳的心態去參與中國制造的上游，實現中國制造業的再造，這個想法十分了不起，但是，小米也確實有這個實力和影響力。目前，小米的，IoT和生活消費產品貢獻營收181億，占整個營收的25%，同比增長16.1%。
小米的未來，如果說小米的手機是其整個業務的抓手，IOT是未來的核心邏輯，也算是公司的第二增長曲線，那么互聯網服務，就是小米的第三增長曲線，只是這點容易被人忽視。今年Q3，公司的互聯網服務收入達到人民幣58億，同比增長8.7%，占整個營收8%。大家不要小看這一塊業務，很可能，這就是小米的未來，今年Q3，小米的AIoT連接設備數已經達到2.90億臺，同比增長35.8%，其中，鏈接5臺以上設備在二季度就超過了500萬戶，從這個角度來看，小米是一家貨真價實的“互聯網公司”。互聯網公司，看中的，不就是流量和日活么....
目前接入小米物聯網的設備才不到3億，即便按未來一家一臺設備算，這個數字也會達到14億，事實上，很多家庭不止一戶只一臺設備的。因為，小米未來的物流網，有望成為超級流量入口。比起現在賣凈利率不到5%的硬件，未來的互聯網服務才是公司最核心的盈利來源。當年賈躍亭想做的事，小米給做成了。
對了，最后再說幾句。很多人認為小米的基本盤是米粉。投資小達人確認為，米粉對小米固然重要，但可能更重要的是那些非米粉，卻對小米性價比有認知的路人甲乙丙丁。比如投資小達人的幾個小伙伴都不是米粉，但是要買什么東西，或者給朋友推薦什么東西，如果不是追求絕對的質量和體驗的，還是優先考慮小米，畢竟公認的性價比確實高。有那么一點像宜家，有什么家具類去那里買就對了。相當于小米幫大家省去了精挑細選的煩惱，現代人已經那么累了，真的不想在這方面傷腦經太多，所以只要小米堅持初心，堅持做讓人感動的產品，這種非米粉群體就會越來越龐大，小米的未來就會越來越光明。 說到，這里，就不得不說前不久說使用小米手機的都是屌絲的前小米高管的言論，對小米的傷害還是非常大的，雖然不至于致命傷，但暴露出來的小米高層對初心，對小米用戶的認知的無知，還是挺嚇人的。雷軍毫無疑問對小米是熱愛和全身心扎進去的，對米粉和小米的消費群體也是有深刻了解的，但很多高管不是呀，他們更關心的是自己的收入和期權能不能變現，對自己的用戶毫無所知，這是非常危險的事情！說到這里，就不得不提一句：雷總，也該好好管管管理團隊了，別讓那些對小米價值股不認可的老鼠屎壞了小米的大好事業！
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總結
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