《小烏龜投資智慧：如何在投資中以弱勝強》書中的精髓：認清投資中常犯的錯誤，開啟智慧投資之路。

如今，投資理財已經成為了一個繞不開的話題，我們一邊想著通過投資趕超通貨膨脹率，不要讓自己辛苦攢下的存款貶值；一邊又覺得自己不是金融專業出身，要么不知者無畏，盲目投資，要么對陌生的投資項目，望而卻步。投資理財真的如這般難嗎？

今天我們要講的《小烏龜投資智慧：如何在投資中以弱勝強》，就是一本很實用的投資教育普及讀本。作者通過通俗易懂的語言將深奧的專業知識講的深入淺出，通過大量的數據案例將投資規則講的有理有據，這本書可以幫助非專業出身的投資小白快速掌握投資技巧，從而獲得簡單實用的投資智慧。

本書作者伍治堅，畢業于復旦大學和新加坡國立大學商學院，是特許金融分析師，還出版了同系列著作《小烏龜投資智慧2：投資叢林生存法則》，他也常在知名報刊《聯合早報》《商業時代》以及路透社等媒體上發表文章。

好，接下來我們來說這本書的核心內容吧。我將從兩部分為大家講解：第一部分是投資者最常犯的3大錯誤是什么？第二部分是針對大類資產的投資策略。

首先，我們來看第一部分：投資者最常犯的3大錯誤是什么？

每個人都會犯錯，但知錯就改能避免我們少走很多彎路，尤其對于投資者，更能避免蒙受損失。那么，投資者最常犯的3大錯誤是什么呢？

第一個錯誤就是對自己不夠理性的弱點認識不足。

不夠理性主要表現在過度自信、“可利用性偏見”等方面。

過度自信，指的是大部分人對自己的能力都有過高的認識。投資者普遍過度自信，因為金融行業總是善于用一些成功案例和數據來包裝輕松投資獲利的表象，順便再談些預測。久而久之，我們就被灌輸了自己善于挑選股票、基金，或善于識別宏觀趨勢的錯覺，從而開始盲目自信，過度交易。

“可利用性偏見”，它指的是我們更容易被自己看到或者聽到的東西影響，而不是依靠統計學知識去理性的思考問題。舉個例子，當阿里巴巴準備上市的時候，所有媒體都專注于報道這個事件，夸大阿里巴巴未來的發展，股民們甚至覺得搶到阿里巴巴的股票就意味著自己已經賺到了。但事實并非如此，新股對投資者來說不見得劃算，因為這時候買到估值高和不穩定股票的概率更大。

第二個錯誤就是對投資成本的重要性認識不足。

花錢買吆喝，是投資者最常犯的一個錯誤。大多數投資者在選擇基金的時候，都喜歡選擇那些背景資歷比較雄厚的基金經理，比如畢業于名校的名牌專業，就職的基金公司規模大、名聲大等等，有這樣的想法很正常，但卻未必理性。

因為，高大上的基金經理收費也很高。美國有位學者曾對對沖基金行業做過一項研究，他對1998年至2010年對沖基金行業的回報進行了分析，發現基金經理賺取了投資回報總額的84%，組合基金則獲取了14%，而投資者只分到了2%。

所以，如果一個普通投資者面對琳瑯滿目的基金不知所措時，最簡單的辦法就是：首先篩選收費和總費率較低的基金。也就是說，我們在挑選投資產品的時候，要提醒自己，像購物的老奶奶一樣，貨比三家，不要在投資費用上多花一分冤枉錢。

第三個錯誤就是對長期堅持的重要性認識不足。

一些投資者總是幻想著靠短期投資致富，甚至夢想早上一睜眼，股票就大漲，賺的盆滿缽滿。但現實并非如此，尤其在投資領域心急更是吃不了熱豆腐，放長線才能釣到大魚。

書中分析了美國股票市場過去200年左右的歷史年回報數據，如果是2-3年這樣短期的投資，好的回報要看運氣，虧損更是常有的事。但如果在過去200年內只要購買并持有股票超過20年，那么這位投資者一定會賺錢。

巴菲特說：“成功的投資需要時間和耐心。指望在短時間內暴富的不叫投資，叫投機。”因此，要想回報更加穩定，還是要堅持長期投資。

接下來，我們來看第二部分：針對大類資產的投資策略。

知道了投資者最常犯的3大錯誤，那么我們應該如何投資呢？書中為我們介紹了幾個主要的大類資產的投資策略。這些大類資產包括：股票、債券、基金、大宗商品等。

首先，我們來說說股票。

對于股票投資，股神巴菲特的見解就非常好。巴菲特曾多次建議投資者：購買股票時，應該看重公司，而不是股價，要把自己想象成為這家公司的老板。這樣做，投資者就會把眼光放長遠，從公司老板的角度去剖析公司的業務和發展，而不會被短期的市場波動所影響。

即便選好了公司，選股的難度也很大。大部分人都對蒸蒸日上的大公司情有獨鐘，但這些大公司一般估值很高，一旦破產也就意味著損失會更大。

因此，聰明的投資者，首先會客觀審視和評估自己的選股能力，如果沒有充分的把握證明自己有超出常人戰勝市場的選股能力，那么他們就會選擇更理性的投資方法，比如他們會通過購買并長期持有低成本指數基金來實現股票的投資目標。

說完了股票，我們再來說說債券。

債券，也被稱為“固定收益”，其原理非常簡單，就是一個典型的債務關系。比如，我們購買政府債券，就相當于把錢借給了政府，政府按照借款合同約定按時償還利息和本金。

在投資者的資產組合中，債券應該占有一部分，為什么這樣說呢？因為債券是相對來說投資風險比較低的資產，只要債務人不違約，那么投資者就會有穩定回報。尤其是政府債券會更加安全，因為一來政府既不會破產也很少違約；二來如果是以本國貨幣計價的國債，政府可以通過印鈔來償還債務。

當然，風險小收益率自然也小，政府債券的回報率要比股票小很多。不過，有些政府會提供防通脹債券，就是說這種債券的投資回報和當地的通貨膨脹率掛鉤，這就可以幫助投資者應對無法預測的通貨膨脹風險。

最后，我們再來說說基金投資。

在選擇基金前，我們首先需要弄明白主動投資和被動投資之間的區別。主動投資的目標是戰勝市場，涉及很多復雜的投資策略，比如選股、擇時、選行業等等，其目的都是為了獲得比被動更好的投資回報，像絕大多數公募基金和幾乎所有的私募基金都屬于主動投資。

而被動投資，目標是獲得市場平均回報，它強調指數化投資和長期持有，并通過像定期再平衡這樣的系統方法，來降低投資風險。比如，指數基金就屬于被動型投資。

但事實證明主動型基金的回報并不好。以美國的基金市場為例，我們回顧過去15年的歷史，就會發現，大約有80%到90%的公募基金都無法戰勝市場。

同時，主動型基金的收費也很高。據統計，65%的被動型指數基金的費用率為0.1%左右，而65%的主動型基金的費用率在0.9%左右，大約是被動型基金費率的9倍。

全世界最大的基金公司，先鋒集團的創始人約翰·博格爾曾說過：“你幾乎永遠找不到一位可以持續戰勝市場的基金經理，更好的辦法是付出少得多的費用去購買一個指數基金。”他提倡投資者通過被動投資來管理自己的資金，這其實就是基金投資最好的策略。

好了，講到這里，這本書的內容我們已經了解的差不多了，下面我來為大家總結一下。

首先，我們講了投資者最常犯的三大錯誤。它們分別是對自己不夠理性的弱點認識不足、對投資成本的重要性認識不足、對長期堅持的重要性認識不足。接著，我們講了針對大類資產的投資策略。主要針對投資者最常買的股票、債券和基金，進行了分析，并給出了好的投資策略。

我們在投資中要時常反省，及時糾正錯誤心態，開啟智慧投資之路，才能獲得更多收益。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的《小乌龟投资智慧：如何在投资中以弱胜强》书中的精髓：认清投资中常犯的错误，开启智慧投资之路。的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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