用IT技術玩金融系列文章，將介紹如何使用IT技術，處理金融大數據。在互聯網混跡多年，已經熟練掌握一些IT技術。單純地在互聯網做開發，總覺得使勁的方式不對。要想靠技術養活自己，就要把技術變現。通過“跨界”可以尋找新的機會，創造技術的壁壘。

金融是離錢最近的市場，也是變現的好渠道！今天就開始踏上“用IT技術玩金融”之旅！

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• 張丹(Conan), 程序員Java,R,PHP,Javascript
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前言

開通金融期貨業務，據說要參加一個考試。像我這種非金融出身，又有IT思維的人，就充分借助互聯網資源，自備大綱，自學研究，爭取明天一次性通過考試。

從網上搜索到的金融期貨的基礎知識來看，就是下面的幾個點！一晚備戰應該夠了！

目錄

什么是期貨?

中金所和金融期貨

交易指令

1. 什么是期貨?

期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。這個標的物，又叫基礎資產，對期貨合約所對應的現貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具，如外匯、債券，還可以是某個金融指標，如三個月同業拆借利率或股票指數。期貨合約的買方，如果將合約持有到期，那么他有義務買入期貨合約對應的標的物；而期貨合約的賣方，如果將合約持有到期，那么他有義務賣出期貨合約對應的標的物（有些期貨合約在到期時不是進行實物交割而是結算差價，例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均來對在手的期貨合約進行最后結算）。當然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。

期貨可以大致分為兩大類

• 商品期貨: 主要品種可以分為農產品期貨、金屬期貨（包括基礎金屬與貴金屬期貨）、能源期貨三大類。
• 金融期貨: 主要品種可以分為外匯期貨、利率期貨（包括中長期債券期貨和短期利率期貨）和股指期貨。

金融期貨

• 股指期貨，就是以股票指數為標的物的期貨。雙方交易的是一定期限后的股票指數價格水平，通過現金結算差價來進行交割。
• 利率期貨，是指以債券類證券為標的物的期貨合約, 它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨的種類繁多,分類方法也有多種。通常,按照合約標的的期限, 利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。
• 外匯期貨，是指以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險。它是金融期貨中最早出現的品種。目前，外匯期貨交易的主要品種有：美元、英鎊、德國馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元、法國法郎、荷蘭盾等。從世界范圍看，外匯期貨的主要市場在美國。

2. 中金所和金融期貨

• 中金所
• 滬深300指數介紹
• 滬深300指數期貨合約表
• 5年期國債期貨介紹
• 5年期國債期貨合約表

1). 中金所

中國金融期貨交易所簡稱中金所，于2006年9月8日在上海期貨大廈內掛牌，成為繼上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所之后的中國內地的第四家期貨交易所，也是中國內地第一家金融衍生品交易所。

中國金融期貨交易所的組織形式采用公司制，這也使中國金融期貨交易所成為中國內地首家采用這一組織形式的交易所。中國金融期貨交易所由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發起設立。5家股東分別出資1億元人民幣，各占20％股份。

2010年4月16日，中國內地第一個股指期貨合約滬深300指數期貨合約上市交易。

2). 滬深300指數介紹

滬深300指數是由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本編制而成的成份股指數。　　

滬深300指數樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性。滬深300指數是滬深證券交易所第一次聯合發布的反映A股市場整體走勢的指數。它的推出，豐富了市場現有的指數體系，增加了一項用于觀察市場走勢的指標，有利于投資者全面把握市場運行狀況，也進一步為指數投資產品的創新和發展提供了基礎條件。

滬深300指數行情(2014-01-27)

名稱 昨日收盤 最新價 成交金額 開盤價 最高價 最低價 漲跌幅(%) HS300 2245.6 2215.9 63503992484 2233.0 2233.0 2211.9 -1.33

關于股指的介紹，請參考文章股指是什么？, 文件下載：滬深300指數編制細則

3). 滬深300指數期貨合約表

• 合約標的: 滬深300指數
• 合約乘數: 每點300元
• 報價單位: 指數點
• 最小變動價位: 0.2點
• 合約月份: 當月、下月及隨后兩個季月
• 交易時間: 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15
• 最后交易日交易時間: 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00
• 每日價格最大波動限制: 上一個交易日結算價的±10%
• 最低交易保證金: 合約價值的12%
• 最后交易日: 合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延
• 交割日期: 同最后交易日
• 交割方式: 現金交割
• 交易代碼: IF
• 上市交易所: 中國金融期貨交易所

4). 5年期國債期貨介紹

根據《中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約交割細則》的相關規定，現就5年期國債期貨可交割國債范圍有關事項明確如下：

• 合約上市后新發行的符合可交割國債條件的國債，交易所在該國債上市交易日（含）之前公布將其納入可交割國債范圍
• 合約交割月新發行且上市交易日在合約最后交易日（含）之前的5年期國債，納入合約可交割國債范圍。合約交割月新發行的7年期國債，其到期日距交割月首日的期限超過7年，不納入合約可交割國債范圍
• 根據財政部和托管機構關于國債轉托管的相關規定，為保證國債期貨交割的順利進行，因付息導致合約交割期間暫停轉托管的國債不納入該合約可交割國債范圍。

5年期國債期貨轉換因子和應計利息計算公式:

轉換因子

• r：5年期國債期貨合約票面利率3%
• x：交割月到下一付息月的月份數
• n：剩余付息次數
• c：可交割國債的票面利率
• f：可交割國債每年的付息次數

計算結果四舍五入至小數點后4位。

應計利息

應計利息的日計數基準為“實際天數/實際天數”，每100元可交割國債的應計利息計算公式如下：

計算結果四舍五入至小數點后7位。

5). 5年期國債期貨合約表

• 合約標的: 面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債
• 可交割國債: 合約到期月首日剩余期限為4-7年的記賬式附息國債
• 報價方式: 百元凈價報價
• 最小變動價位: 0.002元
• 合約月份: 最近的三個季月（3月、6月、9月、12月中的最近三個月循環）
• 交易時間: 09:15—11:30， 13:00—15:15
• 最后交易日交易時間: 09:15—11:30
• 每日價格最大波動限制: 上一交易日結算價的±2%
• 最低交易保證金: 合約價值的2%
• 最后交易日: 合約到期月份的第二個星期五
• 最后交割日: 最后交易日后的第三個交易日
• 交割方式: 實物交割
• 交易代碼: TF
• 上市交易所: 中國金融期貨交易所

3. 交易指令

交易指令又稱交易訂單，是指在金融產品交易過程中，投資者向交易經紀人和經濟公司按何種價格采取何種方式交易一定數量標的物的訂單。常見的交易指令包括：限價指令、市價指令、撤銷指令、止損指令等。

• 開倉指令: 是開倉的時候選擇以多頭還是空頭開倉。
• 價格指令: 是指示期貨公司怎么樣競價開倉。
• 時限指令: 是指你的指令維持的時限。
• 平倉指令: 是結束所持的倉位的幾種方式。
• 止損指令: 是為了自動止損。
• 高級指令: 通常只有較專業的股指期貨投資軟件才有。這種指令能設定各種各樣的條件讓投資更加自動化。

1). 開倉指令

在做股指期貨交易時，都要選擇該交易是開倉還是平倉。如果你是要開始一個新的倉位，不管多頭還是空頭，都得選擇開倉指令。

買: 如果你要買滬深300指數升的話，就得用“買”這個股指期貨指令配合“開倉”指令來做多頭。這個股指期貨交易指令告訴你的期貨公司代表你入市買入一個新的倉位。

賣: 如果你要獲利于滬深300下跌的話，就得用“賣”這個股指期貨指令配合“開倉”指令來做空頭。這個股指期貨交易指令告訴你的期貨公司代表你入市接受一個做多方合約作為其對立方來建立新倉位。

2). 價格指令

市價指令(Market Order): 就是不對期貨公司下一定的價格要求而是讓期貨公司盡快以最好的市場價格完成股指期貨交易。一般上如果一個股指期貨合約的流動性強的話，價格競爭激烈，用市場指令能夠避免最后因為價格不合適而流拍。如果一個股指期貨合約的流動性低，價格競爭低的話，不建議用市場指令以免價格過高。最好用現價指令。基本上，市價指令使你在股指期貨交易中成為了被動方，接受市場的任何價格。

限價指令(Limit Order): 就是交代期貨公司以你所定的價格或者更好的價格來做成交。如果該股指期貨合約價格一直沒有到達你所定下的價格，該股指期貨交易就會流拍。限價指令讓你在股指期貨交易中占據主動方，在股指期貨市場上主動提出你的價格要求，也就是在股指期貨市場里頭主動競價。

3). 時限指令

當日交易指令(Day Order): 是最常用的交易時限指令。這個指令吩咐期貨公司在收盤前繼續執行該指令。收盤后，該股指期貨交易指令將自動消除。

直到取消指令(Good Till Cancelled): 吩咐期貨公司不論何時繼續執行該指令，直到成交為止。這個指令最大的用途是用于設定長期止損點。只要止損點沒到，指令任然生效。

4). 平倉指令

平倉: 在結束一個股指期貨倉位時，必須選擇“平倉”指令，然后相關的買賣指令。

買: 如果你要結束一個空頭倉位，你就需要選擇“平倉”然后“買”，表示買回之前所賣出的股指期貨合約來沖銷該倉位。

賣: 如果你要結束一個多頭倉位，你就必須選擇“平倉”然后“賣”，表示賣掉之前買入的股指期貨合約來沖銷該倉位。

向后展期(Roll Forward): 是一個高級股指期貨交易指令，一般期貨公司交易平臺沒有。向前滾期就是把現有的倉位平掉，同時間開倉同樣多的原月份合約。這個股指期貨交易指令的好處是兩個交易同時進行，避免了因為平常和開倉之間的時間差所造成的價格流失，Slippage. 學習什么是向后展期。

反向交易(Reverse): 是一個高級股指期貨交易指令，一般期貨公司交易平臺沒有。反向交易就是把現有的倉位平掉，同時間逆向開倉同樣的股指期貨合約。如果你之前是持多頭倉位，利用反向交易就能瞬間把它變成空頭合約。同樣的，這個股指期貨交易指令的好處是兩個交易同時進行，避免了因為平常和開倉之間的時間差所造成的價格流失。

5). 止損指令

市場止損指令(Stop Market Order): 讓你設定一個止損的價位，讓止損交易自動化。如果你是多頭，市場止損指令就會在該股指期貨合約價格低于所設定的價位時，以市場指令自動平倉。如果你是空頭，市場止損指令就會在該股指期貨合約價格高于所定的價位時，以市場指令自動平倉。因為是以市場指令執行平倉，最后交易價格肯能以你所設定的價格有所不同。

限價止損指令(Stop Limit Order): 與市場止損指令一樣但是它讓你以現價指令模式設定最后交易價。但是如果該股指期貨合約價格不能比所設定的限價優的話，該倉位將不能得到平倉，而是繼續虧損。

SAR(Stop and Reverse): 就是當該股指期貨合約到達你所預定的價格時，期貨公司或者交易軟件自動將所持倉位平倉同時以相反方向開倉。這種指令通常用于支持點或者阻力點上。

6). 高級指令

追蹤止損指令(Trailing Stop): 就是讓股指期貨交易系統自動追蹤你的倉位的最高點然后當該股指期貨合約價格從那個最高點拉回一定百分比時賣出。追蹤止損指令不只是一種止損指令，它也是一種在出現價格回落時有效的自動套利離場的方法。

條件式執行指令(Contingent Orders): 是以各種客觀條件來自動化股指期貨交易的某些環節。條件式執行指令使得股指期貨投資更加自動化，更加客觀，減少投資者的交易時間以及參與。比如說，你可以用條件式執行指令來規定當滬深300到某個點位就平倉，也可以規定當股指期貨合約價格到了某個價位就增倉還是減倉。

一方啟動另一方(One Trigger Other): 是以一個指令的執行后自動下單另外一個指令。比如說，你可以下單開倉然后OTO一個止損點。當開倉指令成交后，就會自動下單止損指令。

一方取消另一方(One Cancel Other): 是以一個指令的執行后自動取消另外一個指令。比如說，你可以下單設置一個止損點OCO一個盈利離場點。當任何一個指令執行后就自動取消另外一個已經沒有的指令。

參考資料：

• http://www.cffex.com.cn/
• http://gzqh.jrj.com.cn/2010/02/2219236991292.shtml
• http://www.cngzqh.com.cn/futures_orders_zhi_ling.html

掌握了這些金融期貨的基礎知識，我想明天金融期貨考試應該就不成問題了！爭取一次性通過！

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總結

以上是生活随笔為你收集整理的金融期货备考知识点的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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