賺錢是個俗氣的話題，但又是人人都繞不開的事情。我今天來“科學(xué)”地觸碰下這個話題。

談賺錢，就會談到理財、投資，談到炒股。有這樣一個笑話：

問：如何成為百萬富翁？
答：帶一千萬進(jìn)入股市。

那么你有沒有炒過股？有沒有虧過錢？

股市雖然是個充滿造富神話的地方，但對于大部分參與者來說，風(fēng)險都是極高的，所謂七虧二平一賺。而一般的銀行理財、貨幣基金，則是相對穩(wěn)定的低收益率。今天要聊的是一個介于二者之間的投資策略，既能提升你的收益率，又能維持一個相對可控的風(fēng)險。（真有這種好事？）

策略很簡單，一共分兩步：

把你手頭準(zhǔn)備用于投資的閑錢（注意是閑錢），50%投資于股票指數(shù)基金，比如指數(shù)基金300ETF，50%投資于低風(fēng)險固定收益產(chǎn)品，比如大家都知道的余額寶、其他貨幣基金、銀行固定收益理財?shù)取?/li>

每隔固定的一段時間進(jìn)行一次資產(chǎn)再平衡（假設(shè)一年），使股票資產(chǎn)和固定收益資產(chǎn)的比例恢復(fù)到50%對50%，比如每年12月31日，如果這一年股票大漲，則需要賣出股票，買入貨幣基金，使調(diào)整后兩中資產(chǎn)的市值恢復(fù)50%對50%。

然后，就沒有然后了……就這么簡單。

這個策略并不是我拍腦袋想出來的，它的正式名稱叫做動態(tài)再平衡策略，最早由“華爾街教父”格雷厄姆提出，之后也被很多證券分析師所引用。上述是一個極簡的初級版本。

關(guān)于策略的實際效果，很多人在書籍或文章中有過論述。但我想你恐怕還是對此持謹(jǐn)慎懷疑的態(tài)度。那么接下來，我就用代碼，在歷史數(shù)據(jù)上做一些模擬統(tǒng)計實驗，看看效果究竟如何。

這里的數(shù)據(jù)來源是 tushare，一個開源財經(jīng)數(shù)據(jù)接口包，我之前在文章中也有介紹過，詳見：想用 Python 做數(shù)據(jù)分析？先玩玩這個再說

數(shù)據(jù)處理用到了 numpy，繪圖使用了 matplotlib。

詳細(xì)代碼獲取見文末。

我們模擬場景設(shè)定為：

初始資金為 10000 元

以滬深300[399300]指數(shù)作為指數(shù)基金的參考

為了簡化模型，我們不考慮休息日，假設(shè)每個交易日的固定收益為萬分之一（年化3%左右）。

每隔一段固定時間，就進(jìn)行一次“再平衡”操作，將指數(shù)基金與固定收益的比例恢復(fù)50:50。

將結(jié)果與全部購買指數(shù)基金和全部購買固定收益的效果進(jìn)行對比。

根據(jù)之前的策略和設(shè)定，選取不同周期和時間段進(jìn)行數(shù)次實驗，結(jié)果為：

在幾次實驗中，再平衡策略的收益均處在另外兩種策略中間：當(dāng)股市好時，可以獲取遠(yuǎn)超固定收益的回報；而當(dāng)你的買賣點選擇不好，股票賠錢的時候，也不會虧太多。尤其像最后一組，從07年3000點左右買入，經(jīng)歷10年2輪大牛市，股票回到原點后，再平衡策略依然有相當(dāng)于固定收益的效果。

可視化展示：

藍(lán)線為指數(shù)，紅線為全指數(shù)基金策略（二者曲線一致，只是坐標(biāo)軸不一樣），綠色是固定收益的曲線，堆疊折線圖則是再平衡策略的曲線（下半部固定收益，上半部指數(shù)基金）。再平衡策略基本就是以固定收益為標(biāo)準(zhǔn)，圍繞其做波動，而波動的影響就是股市的漲跌。因此既保證了收益穩(wěn)定性，又增加了有超額收益的機(jī)會。

在最簡版的基礎(chǔ)上，還可以有個變化：不按固定周期再平衡，而是按比例，比如當(dāng)其中一部分超過另一部20%時，則觸發(fā)再平衡。

放在上述實驗數(shù)據(jù)中，總體來說收益率有所提升：

還可以將再平衡策略與定投策略結(jié)合起來，比如初始 10000 元，之后每個月（以30個交易日簡化）投入 1000 元，按照我們第二種再平衡策略，從 07 年 5 月一直堅持到現(xiàn)在，結(jié)果是：

共投入成本 101000 元
再平衡策略最終資金 131010 元
對比只買固定收益是 118317 元
只買指數(shù)基金是 108857 元

當(dāng)然，僅從選取這幾次來下結(jié)論，依然不是很有說服力，所以我讓程序隨機(jī)選取開始和結(jié)束的時間點（至少1000個交易日），進(jìn)行了1000次實驗，最終的收益率統(tǒng)計如下圖：

紅點是再平衡策略收益率，黃點是固定收益率，綠點是指數(shù)基金收益率。

我們的策略收益率大部分保持在 0~7 之間，標(biāo)準(zhǔn)差為 5.88，相對穩(wěn)定。這一收益率也有賴于固定收益的基礎(chǔ)收益率，如果固定收益能提高到 5% 以上，此策略的收益率平均將接近 10%。

而純股票的收益率，雖然有可能達(dá)到驚人的數(shù)值（比如頂上那個點 150 %），但標(biāo)準(zhǔn)差有 14.1，也有很大的概率虧損。

因此，這個策略不太能讓你暴富，但對于尋求資產(chǎn)穩(wěn)定增值的朋友，是非常值得參考的資產(chǎn)配置策略。

有人嘀咕了，說的這么神，你自己買了沒？

emmmm……這個，我就低調(diào)地曬個圖吧：

當(dāng)然，這點盈利純屬狗屎運(yùn)。（35倍的收益率其實是股票轉(zhuǎn)件計算收益的一個“bug”：是以剩余資金來計算百分比）

策略重要，找到一個好的入場時機(jī)更重要。不跟風(fēng)，保持獨立思考，正所謂“別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪”。現(xiàn)在是不是合適的入場時機(jī)，這就不是我這個代碼能幫你算出來了的。

獲取文中相關(guān)代碼，請在公眾號（Crossin的編程教室）里回復(fù)關(guān)鍵字 策略

════

其他文章及回答：

如何自學(xué)Python | 新手引導(dǎo) | 精選Python問答 | Python單詞表 | 人工智能 | 嘻哈 | 爬蟲 | 我用Python | 高考 | requests | AI平臺 | 計算機(jī)視覺

歡迎搜索及關(guān)注：Crossin的編程教室

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的动态再平衡投资策略历史数据回测的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

如果覺得生活随笔網(wǎng)站內(nèi)容還不錯，歡迎將生活随笔推薦給好友。