定義：去中心化金融(Decentralized finance)，簡稱“DeFi”，是指基于區(qū)塊鏈的無許可和透明金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。

DeFi是區(qū)塊鏈、智能合約和預(yù)言機(jī)帶來的最重大進(jìn)步之一。DeFi一開始是在去中心化基礎(chǔ)設(shè)施上重新創(chuàng)建通用金融工具的運(yùn)動(dòng)，但它已經(jīng)迅速擴(kuò)張，為一系列全新的產(chǎn)品和市場提供動(dòng)力。?

在 DeFi經(jīng)濟(jì)中，用戶可以訪問與傳統(tǒng)金融類似的金融應(yīng)用程序堆棧，但不需要中央中介機(jī)構(gòu)的參與。DeFi應(yīng)用程序通過使用在防審查和去中心化網(wǎng)絡(luò)上運(yùn)行的開源協(xié)議，提供全球無許可訪問，降低交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，并與其他應(yīng)用程序互操作，以實(shí)現(xiàn)更先進(jìn)的金融產(chǎn)品功能。?

本文概述了 DeFi是什么，它是如何工作的，并描述了目前存在的不同金融原語。然后討論 DeFi固有的風(fēng)險(xiǎn)，以及預(yù)言機(jī)如何幫助緩解風(fēng)險(xiǎn)，以及開發(fā)人員如何利用 Chainlink去中心化預(yù)言機(jī)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建功能豐富的 DeFi應(yīng)用程序。

1.DeFi工作原理

當(dāng)今的全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在不同的系統(tǒng)上，這些系統(tǒng)將大量資本和仲裁委托給大型集中的金融機(jī)構(gòu)。這通常會(huì)阻止新用戶訪問和參與金融市場，并限制開發(fā)人員輕松創(chuàng)建新的金融產(chǎn)品。這種碎片化和高壁壘的經(jīng)濟(jì)格局導(dǎo)致了一個(gè)停滯、不透明、有時(shí)不可靠的金融系統(tǒng)，無法滿足用戶需求，同時(shí)也承擔(dān)著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。?

另一方面，公共區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施植根于開源運(yùn)動(dòng)，任何擁有互聯(lián)網(wǎng)連接的人都可以訪問基于全球的、去中心化的和對(duì)等的金融系統(tǒng)，而無需將其資產(chǎn)委托給托管人。由于 DeFi應(yīng)用程序在同一基礎(chǔ)設(shè)施（即區(qū)塊鏈）上運(yùn)行，其底層邏輯由固有的安全和確定性環(huán)境強(qiáng)制執(zhí)行，從而提供了系統(tǒng)管理規(guī)則的完全透明性，并促進(jìn)了不同DeFi程序之間的無縫連接。

中心化交易需要中間人進(jìn)行托管，而去中心化交易是非托管的

由于 DeFi應(yīng)用程序的代碼可供任何人審核，用戶對(duì)他們的財(cái)務(wù)協(xié)議將完全按照計(jì)劃執(zhí)行更有信心。擁有一個(gè)開放、易獲取的金融系統(tǒng)不僅降低了用戶的開發(fā)和合規(guī)成本，還為不同經(jīng)濟(jì)部門之間的經(jīng)濟(jì)架起了橋梁。?

將去中心化金融與傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)設(shè)施區(qū)分開來的一個(gè)關(guān)鍵屬性是無許可組合的設(shè)計(jì)原則。可組合性允許 DeFi生態(tài)系統(tǒng)中的各種不同組件組合起來，以創(chuàng)建一個(gè)大于其部分總和的結(jié)構(gòu)。這允許 DeFi開發(fā)人員專注于他們自己的應(yīng)用程序的獨(dú)特業(yè)務(wù)邏輯，因?yàn)樗麄兛梢詾槟承┙M件利用現(xiàn)有的開源基礎(chǔ)設(shè)施。由于 dApp開發(fā)人員可以在沒有任何特殊許可的情況下創(chuàng)建基于 DeFi協(xié)議的獨(dú)特組合，DeFi創(chuàng)新周期產(chǎn)生了更強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，移動(dòng)速度也比我們在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域看到的更快。

2.DeFi應(yīng)用概述

1.穩(wěn)定幣

穩(wěn)定幣是DeFi的核心組件，允許美元等法定貨幣和其他資產(chǎn)作為數(shù)字代幣在區(qū)塊鏈上表示。穩(wěn)定幣是基礎(chǔ)資產(chǎn)的代表，并通過各種機(jī)制與之保持 1:1 的聯(lián)系。對(duì)經(jīng)常波動(dòng)的加密貨幣市場相對(duì)穩(wěn)定的渴望促使所有穩(wěn)定幣的總價(jià)值超過1000億美元。?

各種穩(wěn)定幣設(shè)計(jì)旨在提供保障，包括法定支持的穩(wěn)定幣、去中心化的穩(wěn)定幣和算法穩(wěn)定幣。菲亞特支持的穩(wěn)定幣代表區(qū)塊鏈上的法定貨幣，并由鏈外抵押品支持。例如，TrueUSD（TUSD）是一種以美元為后盾的美元穩(wěn)定貨幣，位于鏈外銀行賬戶中，它使用鏈鏈接儲(chǔ)備金證明提供連續(xù)的鏈上審計(jì)，以證明其一對(duì)一抵押。另一方面，去中心化的穩(wěn)定幣通常作為過度抵押貸款發(fā)行，使用加密抵押品以提高彈性和透明度。通過改變利率來維持釘住匯率，從而鼓勵(lì)更多或更少的借貸。

Chainlink提供有關(guān)TrustToken的穩(wěn)定幣TUSD的美元支持金額的智能合約證明

算法穩(wěn)定幣旨在通過各種密碼經(jīng)濟(jì)機(jī)制保持其釘住匯率。一個(gè)例子是 Fei協(xié)議，它有效地充當(dāng)了一個(gè)算法中央銀行，通過一個(gè)稱為重新加權(quán)的過程，公開市場上的協(xié)議支持釘住匯率。用戶可以使用等價(jià)的 ETH存款值鑄造穩(wěn)定幣 FEI，該值將添加到協(xié)議的儲(chǔ)備中，用作協(xié)議控制值（PCV）。PCV代表用戶無法贖回的所有資產(chǎn)。如果 FEI低于釘住匯率，PCV用于在公開市場上購買 FEI以推高價(jià)格；如果 FEI高于釘住匯率交易，則在公開市場鑄造和出售更多 FEI以壓低價(jià)格。

2.去中心化交易所（DEX）

去中心化交易所允許任何推出代幣的開發(fā)商立即獲得流動(dòng)性和大量現(xiàn)有用戶群，而無需管理集中的交易所列表。用戶可以在數(shù)字代幣之間進(jìn)行交換，而無需任何集中實(shí)體的參與，僅與無許可和非托管智能合約進(jìn)行交互。?

DEX的一個(gè)子集稱為自動(dòng)做市商（AMM），它從根本上改變了電子交易的基礎(chǔ)機(jī)制，是去中心化金融領(lǐng)域最具影響力的創(chuàng)新之一。與使用傳統(tǒng)的中央限額指令簿（CLOB）不同，交易雙方都使用鏈上流動(dòng)性池進(jìn)行預(yù)融資，在CLOB中，買賣指令由交易所的匹配引擎配對(duì)。流動(dòng)性池允許用戶和其他智能合約以完全自動(dòng)化和非托管的方式在雙邊池中包含的代幣之間即時(shí)交換（例如，ETH/USDC池包含 ETH和 USDC代幣）。任何用戶都可以成為流動(dòng)性提供商，并從用戶在池內(nèi)進(jìn)行市場交易產(chǎn)生的交易費(fèi)用中獲得被動(dòng)收入。?

由于定價(jià)由算法而不是訂單簿中的交易決定，AMM允許任何數(shù)字代幣立即流動(dòng)。基于 AMM的 DEX以無需許可的方式提供給任何有互聯(lián)網(wǎng)連接的人，這對(duì)本可能是非流動(dòng)性市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)做出了重大貢獻(xiàn)。SushiSwap、Uniswap等AMM在交易量、用戶數(shù)量和鎖定在其流動(dòng)性池中的價(jià)值方面都經(jīng)歷了巨大增長。隨著資本效率的不斷提高、更可定制的流動(dòng)性提供參數(shù)以及減少短期損失的創(chuàng)新方式，它們將在未來吸引更多資本。

3.去中心化的貨幣市場

貨幣市場是運(yùn)轉(zhuǎn)良好的經(jīng)濟(jì)的基本組成部分之一。它們是借款人和貸款人聯(lián)系的場所。借入資金或從閑置資本中獲得收益的能力會(huì)產(chǎn)生大量的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。貨幣市場傳統(tǒng)上是由中央集權(quán)的實(shí)體推動(dòng)的，這賦予了它們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的這一關(guān)鍵部分以及流經(jīng)其中的資金的巨大權(quán)力。?

去中心化貨幣市場使用戶能夠在沒有托管人的情況下，以無許可的方式使用基于區(qū)塊鏈的智能合約借貸數(shù)字代幣。這些去中心化的貨幣市場由開源代碼管理，該代碼由分布式利益相關(guān)者社區(qū)管理，使供需雙方民主化。?

Aave、Compound和CREAM等應(yīng)用程序通過其協(xié)議實(shí)現(xiàn)了數(shù)百億美元的價(jià)值流，這得益于其非托管性質(zhì)，減少了單點(diǎn)故障。去中心化的貨幣市場依賴過度抵押，用戶需要存入比他們打算借入的更多的抵押品。然后，他們使用預(yù)言機(jī)提供的鏈上價(jià)格信息來確定用戶的當(dāng)前抵押比率，即用戶的抵押價(jià)值與未償貸款價(jià)值的比率，然后用于發(fā)行公平市場貸款、清算未抵押頭寸和計(jì)算利息支付。

去中心化貨幣市場使用Chainlink Price Feeds來發(fā)放公平市場貸款并檢查清算情況

4.合成資產(chǎn)

合成資產(chǎn)是指從基礎(chǔ)資產(chǎn)或基準(zhǔn)中獲得其價(jià)值的金融工具。從歷史上看，創(chuàng)建這類金融工具是大型機(jī)構(gòu)的特權(quán)，因?yàn)樗婕暗馁Y本處于風(fēng)險(xiǎn)中，需要很大程度的信任。然而，在DeFi的無許可框架下，任何人都可以構(gòu)建一個(gè)開放源碼的金融原語，該原語可供公眾使用，并為其預(yù)期執(zhí)行提供有力保障。?

基于區(qū)塊鏈的合成資產(chǎn)安全的一個(gè)基本方面是獲取高質(zhì)量、防篡改的定價(jià)數(shù)據(jù)。由于合成資產(chǎn)的管理和交易的結(jié)算由基礎(chǔ)資產(chǎn)的外部數(shù)據(jù)源決定，因此預(yù)言機(jī)是在這些基于區(qū)塊鏈的資產(chǎn)上提供可靠鏈上估值的基礎(chǔ)設(shè)施。

3.使用Chainlink減輕DeFi的風(fēng)險(xiǎn)

區(qū)塊鏈旨在基于已經(jīng)存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)（如代幣所有權(quán)）維護(hù)其共識(shí)安全。然而，DeFi合約通常依賴于區(qū)塊鏈外部的數(shù)據(jù)來執(zhí)行，如資產(chǎn)價(jià)格、利率、波動(dòng)性指標(biāo)等。這些數(shù)據(jù)需要安全地傳輸?shù)絽^(qū)塊鏈上和鏈外，這需要將鏈上環(huán)境與鏈外世界及其豐富的數(shù)據(jù)連接起來。

Chainlink 預(yù)言機(jī)將DeFi智能合約連接到任何區(qū)塊鏈上的輸入和輸出

盡管智能合約可以創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)，但從歷史上看，獲取高質(zhì)量、防篡改的數(shù)據(jù)非常困難。無論智能合約設(shè)計(jì)得有多好，最終都取決于它接收到的數(shù)據(jù)。這個(gè)問題通常被稱為區(qū)塊鏈預(yù)言機(jī)問題，它涉及大多數(shù)類型的DeFi應(yīng)用程序。?

區(qū)塊鏈預(yù)言機(jī)問題已被詳細(xì)討論，但在DeFi應(yīng)用程序中，數(shù)據(jù)質(zhì)量的挑戰(zhàn)也是同樣重要的考慮因素。擁有來自優(yōu)質(zhì)鏈外數(shù)據(jù)提供商的dApps源數(shù)據(jù)是維護(hù)一個(gè)健康DeFi生態(tài)系統(tǒng)的重要組成部分，該生態(tài)系統(tǒng)能夠抵御預(yù)言機(jī)操縱攻擊（如閃電貸款攻擊）和許多其他潛在異常事件。?

默認(rèn)情況下，可組合性允許更快的迭代周期和可互操作的應(yīng)用程序，但如果使用錯(cuò)誤的預(yù)言機(jī)，也會(huì)在 DeFi生態(tài)系統(tǒng)中引入系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，當(dāng)連接多個(gè) DeFi應(yīng)用程序以創(chuàng)建一種奇異的金融產(chǎn)品時(shí)，來自不安全預(yù)言機(jī)的低質(zhì)量外部數(shù)據(jù)源可能會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的后果。一系列相互連接的“金錢樂高”只與其最薄弱的環(huán)節(jié)一樣強(qiáng)大，增加應(yīng)用程序的可組合性可能會(huì)產(chǎn)生需要緩解的邊緣案例。因此，避免操縱的高質(zhì)量數(shù)據(jù)源對(duì)于保護(hù)用戶和降低 DeFi內(nèi)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。?

DeFi用例已經(jīng)嚴(yán)重依賴于通過預(yù)言機(jī)提供的高質(zhì)量外部數(shù)據(jù)源，包括：

• 像 FEI這樣的算法穩(wěn)定幣，需要參考價(jià)格來維持釘住匯率。
• 像 Aave和 Compound這樣的貨幣市場需要預(yù)言來計(jì)算抵押品、利率和清算的價(jià)值。
• 合成資產(chǎn)協(xié)議，如 Synthetix和 dYdX，需要準(zhǔn)確的市場數(shù)據(jù)來鑄造、銷毀、交換和清算合成資產(chǎn)。
• 資產(chǎn)管理平臺(tái)，如Set Protocol，需要價(jià)格數(shù)據(jù)來定期購買和出售資產(chǎn)，以保持資產(chǎn)籃子中的某種分配——這一過程稱為再平衡。

為了給這些協(xié)議提供安全的外部數(shù)據(jù)源，Chainlink 預(yù)言機(jī)網(wǎng)絡(luò)充當(dāng)連接鏈上和鏈下環(huán)境的安全去中心化中間件。Chainlink允許DeFi開發(fā)人員為其用戶提供有關(guān)智能合約正確及時(shí)執(zhí)行的最高數(shù)據(jù)質(zhì)量、安全性和可靠性保證。最終，Chainlink幫助降低了DeFi生態(tài)系統(tǒng)中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，并使用戶能夠信任價(jià)值數(shù)百億美元的智能合約，這些合約遍布眾多DeFi應(yīng)用程序。

4.使用Chainlink預(yù)言機(jī)創(chuàng)建下一代DeFi

區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)高度安全的協(xié)作環(huán)境，因?yàn)閳?zhí)行協(xié)議的底層機(jī)制是在分散的節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行的，任何參與者都無法破壞。因此，DeFi為開發(fā)者開辟了新的途徑，在互聯(lián)網(wǎng)上嘗試創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)協(xié)調(diào)形式。盡管DeFi經(jīng)濟(jì)已經(jīng)積累了相當(dāng)大的規(guī)模，但它仍有很大的增長空間，通過經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)入、透明度和公平的新標(biāo)準(zhǔn)，使全球數(shù)十億用戶受益。?

下一代智能合約應(yīng)用的長期愿景是提供與我們在“Web 2.0”中使用的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用類似的用戶體驗(yàn)，減少了當(dāng)今集中式互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的有害影響。?

Chainlink 的 DeFi解決方案在保持去中心化計(jì)算保證的同時(shí)，彌補(bǔ)了鏈上和鏈下代碼之間的差距，為應(yīng)用程序開發(fā)人員拓展 DeFi的可能性開辟了新的途徑。通過使用 Chainlink去中心化預(yù)言機(jī)網(wǎng)絡(luò)彌合不同計(jì)算環(huán)境之間的差距，DeFi開發(fā)人員可以創(chuàng)建功能豐富的應(yīng)用程序，稱為混合智能合約，結(jié)合了區(qū)塊鏈、預(yù)言機(jī)網(wǎng)絡(luò)和 API經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特優(yōu)勢。?

混合智能合約為去中心化系統(tǒng)提供了一個(gè)更廣闊的視野，而不僅僅是簡單的代幣移動(dòng)，它將改變許多行業(yè)和金融業(yè)，包括游戲、數(shù)字身份、供應(yīng)鏈、營銷、保險(xiǎn)、治理等。一些潛在的新用例包括智能合約中的保密性、使用跨鏈橋梁的安全多鏈交易、通過區(qū)塊鏈中間件的機(jī)構(gòu)采用等。?

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的第148篇 笔记-DeFi的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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