(第193樓)回復(fù):實質(zhì)性救市動作

向老股民大哥、核兄、各位朋友問好：

有個問題和老股民大哥、各位高手探討，看了老大哥的《招商08中報初步分析》，比較了一下利息支出率（半年利息支出/期末存款余額，這兩個數(shù)據(jù)一個是存量指標(biāo)、一個是流量指標(biāo)，不具可比性，就姑且參照老大哥毛估估的做法來比一下吧）和利息收入率（半年利息收入/期末貸款余額），對比情況如下：

招商銀行利息支出率 利息收入率

06年下半年 0.81％ ?3.01％

07年上半年 0.89％ ?3.5％

07年下半年 1.07％ ?4.35％

08年上半年 1.11％ ?4.82％

其中06年由于缺少半年數(shù)據(jù)，姑且以全年數(shù)據(jù)除以2來代替。個人認(rèn)為上述數(shù)據(jù)較為客觀的反應(yīng)了加息周期中，銀行利息收支的的變化趨勢。通過比較，我們不難發(fā)現(xiàn)，06年利息收支率之差為2.2％，08年上半年利息收支率之差為3.71％，也就是說如果利差下降到06年水平，那么招行的息差將下降40％，要彌補(bǔ)這40％的息差，存貸款規(guī)模必需擴(kuò)大67％。

至于撥備問題，由于招行撥備水平達(dá)到了200％以上，貸款質(zhì)量下降對撥備及利潤的影響應(yīng)該不會太大，假設(shè)招商銀行明年存貸款規(guī)模擴(kuò)大20％（和今年基本差不多），而利差快速降到06年水平，那么招行的盈利水平還是會下降28％。按目前的股價，這種下降水平，在我可以承受的范圍之內(nèi)。

上述分析，不當(dāng)之處，請老股民大哥和各位高手指正。??

發(fā)布者 青海湖?

※你這樣計算似乎有點不妥，因為利息支出是銀行整個負(fù)債資產(chǎn)的利息支出，這里面包括存款、拆借等等，并不僅僅是存款的利息支出。所以，同樣的毛估估，我覺得還是不敢兄的毛估估相對比較接近一點。假如想再接近一點的毛估估，那么就需要在財務(wù)報告附注里面找出分類的存款利息支出以及貸款利息收入來比較計算的。

(第220樓)回復(fù):實質(zhì)性救市動作

青海湖先生：

我沒用存貸款來算，我用資產(chǎn)來算的，資產(chǎn)是取了個期初和期末的均值，支出、收入用利息加非息。

06年底：

支出資產(chǎn)比：1.55%，收入資產(chǎn)比：4.43%，差額2.88%；

08年中：

支出資產(chǎn)比：1.79%，收入資產(chǎn)比：5.96%，差額4.17%；

那么回到06年水平，下降幅度是30%，這和你算的下降40%有一點不同。

規(guī)模增長就考慮資產(chǎn)的增長。

用利息收入、存貸款算比較直接，但沒有考慮資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)變化，也沒有考慮非息的東西。

混在一起算好像就沒那么直接，但整體性好一點。

結(jié)果有10%的差異。

你是專業(yè)的，我是亂算的，呵呵。

發(fā)布者 不敢留名?

※呵呵，你也別客氣，青海湖兄是這里的老朋友，我們都是業(yè)余的，都不是什么專業(yè)的計算，應(yīng)該說你的總資產(chǎn)計算方法更接近一點。其實，這幾天我就在考慮這個問題，對于銀行股長期業(yè)績的毛估估，我在想可能采用總資產(chǎn)收益率更合理一點，我想聽聽你的看法？對于這個問題，我想再聽聽新人兄、北海若、小茂等等的看法？

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的如何计算未来银行的利差？的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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