中南重工封漲停，或許是因為其15日的那則公告。

證監(jiān)會恢復審核公司重大資產重組申請。此前，公司的重組方案已于9月25日獲證監(jiān)會有條件審核通過。而證監(jiān)會11月15日公布的重組審核進度表也顯示，中南重工的審核狀態(tài)已從上期的“有關方面涉嫌違法稽查立案，暫停審核”變?yōu)椤跋绊?#xff0c;恢復審核”。

按重組方案，中南重工擬以“定增+現(xiàn)金”的方式從王輝、中植資本等46名交易對方手中收購影視公司大唐輝煌100%股份，估值約為10.13億元，增值率為106.22%，交易價格為10億元。大唐輝煌的主營為電視劇的制作、發(fā)行及其衍生業(yè)務。資料顯示，大唐輝煌2014年投拍并取得發(fā)行許可證的電視劇有望達到10部以上。公司承諾于2014至2017年實現(xiàn)凈利潤分別不低于1.05億元、1.3億元、1.6億元、1.65億元。

眾所周知，大唐輝煌曾經出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板IPO的申報名單上，而且公司股東明星云集，唐國強、馮遠征、陳建斌、王姬……都算得上是當今炙手可熱的一線藝人。其與中南重工的這宗并購，一度因“有關方面被稽查”而暫停，此番重新激活，自然再次引起了廣泛關注。

不過，并非人人都是中南重工和大唐輝煌。

譬如泰亞股份和歡瑞世紀。早在7月中旬，資產規(guī)模為7億元的泰亞股份拋出重組預案，擬以蛇吞象的方式收購估值27.38億元的歡瑞世紀。歡瑞世紀也是一個身披明星光環(huán)的影視公司，光線傳媒持有4.17%股權，掌趣科技持有4.69%股權，影視明星何晟銘、楊冪、杜淳、賈乃亮、楊樂樂等也現(xiàn)身股東名單，其中楊冪持有50萬股，持股比例為0.46%。然而最終這一無限接近“借殼”的并購案以失敗告終。

又譬如禾盛新材，原本打算收購廈門金英馬影視，但由于金英馬突然被發(fā)現(xiàn)有1億多元的借款尚未償還，導致收購停擺。不過，壞事倒成了好事，因為金英馬真的算不上“千里馬”。金英馬曾承諾2014-2016年三年公司的凈利潤為1.00億元、1.35億元和1.69億元?？善浣衲晟习肽陮崿F(xiàn)營收1195.7萬元，利潤僅444.12萬元。

還有湘鄂情、熊貓煙花……一大波A股上市公司并購影視企業(yè)的故事似乎都在即將到達高潮時戛然而止。留下的，是諸多明星一夜暴富美夢破裂的一聲嘆息。

其實這是件好事。今年以來，關于影視行業(yè)的并購傳聞不絕于耳，但凡能與影視娛樂行業(yè)傳出點緋聞的上市公司總能突然躥上漲幅榜。于是，影視業(yè)的估值亦水漲船高，影視明星也找到了一條能夠更為迅速放大財富的道路——突擊入股。無論是大唐輝煌還是歡瑞世紀，長長的股東名單中都會在“有消息”時突然出現(xiàn)幾個廣為人知的名字。

可是，就在諸多上市公司掀起跨界影視熱潮的同時，投資者卻忽然發(fā)現(xiàn)這個行業(yè)并沒有看上去那么光鮮。今年以來，二級市場上影視傳媒類的上市公司市盈率出現(xiàn)整體下滑，尤其是在最近一段時間里，影視類的幾家龍頭公司調整幅度卻最深。與之相對應的，卻是一級市場上諸如歡瑞世紀一類的影視公司要價越來越高，而其所做的業(yè)績承諾卻如同鏡花水月，難以令人信服。

如此一來，對于并購是否值得，上市公司必然要慎重考量。更何況，絕大多數的影視并購案例均是上市公司站在維護自身市值的立場上而設計的，一旦概念拋出，股價經歷一番飆漲，部分大股東的減持沖動得以充分釋放之后，他們?yōu)楹芜€要繼續(xù)做這類費錢又費力的買賣呢？好似禾盛新材，包括董事長在內的高管借勢減持公司股份，套現(xiàn)金額達5800萬元——本該自己賺的錢，干嘛要分給影視公司的一干明星股東們？

良訊?白蠟

總結

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