研發(fā)費用資本化:就是將研究開發(fā)費用計入資產負債表的開發(fā)支出中，開發(fā)支出資本化可以減少企業(yè)的費用，從而多報告凈利潤，但代價是減少企業(yè)的現(xiàn)金。研發(fā)費用資本化的時候，相應的現(xiàn)金流在現(xiàn)金流量表中計入“構建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金”項目，屬于投資活動現(xiàn)金流出。

研發(fā)支出費用化：就是將研發(fā)費用計入利潤表中的費用中，增加了當期的費用，減少了當期利潤。開發(fā)支出完全費用化的時候，相應的現(xiàn)金流出在經營性現(xiàn)金流確認，因此，開發(fā)支出資本化可以夸大經營性現(xiàn)金流。

　　“研發(fā)費是資本化還是費用化，其實本質的區(qū)別就在于前者是算入資產負債表中，逐漸來攤銷費用，而后者則是算入利潤表中，直接體現(xiàn)在當季利潤中。所以通過資本化的處理方式，確實可以提高當季的凈利潤水平。

　　一般企業(yè)都會選擇在行業(yè)景氣度較高的時候用費用化來處理，而在景氣度較低的時候用資本化來處理。

　　案例——易華錄

　　財報顯示，2012年前三季度，公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入3.05億元，同比增長50%;凈利潤2600萬元，同比增長35%。

　　值得注意的是，公司第三季度凈利潤同比下降了3.07%，出現(xiàn)增速放緩的跡象。此外，公司三季度開發(fā)支出同比大增四倍，通過研發(fā)費用資本化來調節(jié)利潤的跡象明顯。

　　“不管是對研發(fā)費用進行資本化處理還是費用化處理，只要是符合會計準則的都是可以的，當然，一般軟件企業(yè)都會選擇在行業(yè)景氣度較高的時候用費用化來處理，而在景氣度較低的時候用資本化來處理。”財稅專家馬靖昊在接受第一財經日報《財商》記者采訪時表示。

　　開發(fā)支出同比增長四倍

　　據(jù)介紹，受宏觀經濟下滑等因素的影響，軟件行業(yè)上市公司近期的業(yè)績表現(xiàn)普遍不佳。

　　“2011年年初以來，中國經濟的整體形勢呈現(xiàn)下行趨勢，在這種情況下，企業(yè)會縮減預算，軟件費用的投入往往就會成為預算縮減的優(yōu)先考慮，這是造成目前軟件行業(yè)業(yè)績不佳的主要原因。”正略鈞策管理咨詢合伙人喬勝普表示。

　　在此背景下，不少軟件企業(yè)選擇采用研發(fā)費用資本化的方式來處理三季報，而易華錄就是其中一家公司。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，易華錄的開發(fā)支出為0.62億元，而同期包括研發(fā)費用在內的管理費用僅為0.24億元，可見通過研發(fā)支出資本化，使得利潤表中的費用部分減少，從而提高了業(yè)績。而如果將研發(fā)費用全部進行費用化處理的話，那么公司前三季度的凈利潤則處于虧損狀態(tài)。

　　事實上，公司今年前三季度的開發(fā)支出相對于今年中報的0.5億元，環(huán)比增長了23.06%，相對于去年年底的0.23億元，增長了164.72%。而相對于去年前三季度的0.12億元，則大漲了418.28%。

　　公司方面表示，開發(fā)支出2012年9月末較2011年末增幅為164.72%，增加的主要原因是募集資金投入智能交通管理操作系統(tǒng)研發(fā)。

　　“研發(fā)費是資本化還是費用化，其實本質的區(qū)別就在于前者是算入資產負債表中，逐漸來攤銷費用，而后者則是算入利潤表中，直接體現(xiàn)在當季利潤中。所以通過資本化的處理方式，確實可以提高當季的凈利潤水平。”馬靖昊表示。

　　申銀萬國分析師龔浩在發(fā)布的研究報告中稱，開發(fā)支出資本化或是費用化影響上市公司的凈利潤、現(xiàn)金流和估值，有時影響很大。直接比較采用不同會計原則來處理，在公司的凈利潤、成長性或者估值等方面會得到扭曲的結論。

　　開發(fā)支出資本化還是費用化是公司質地信號?

　　盡管2007年以后最新的會計準則定義了研發(fā)費用資本化的條件，但是研究與開發(fā)階段難以嚴格區(qū)分，開發(fā)階段的五個資本化條件的判斷也存在主觀性，開發(fā)支出資本化還是費用化很多時候取決于企業(yè)經營者的主觀選擇。

　　龔浩認為，開發(fā)支出資本化還是費用化不僅是公司的自主選擇，而且是傾向性選擇，是公司質地的一個信號，建議投資者關注會計處理保守的公司。

　　數(shù)據(jù)顯示，易華錄于2011年5月上市，上市之前的2008年至2010年，其開發(fā)支出一項為0，直至2011年上半年，其開發(fā)支出項變?yōu)?07.68萬元。隨后，公司便保持研發(fā)費用資本化的“傳統(tǒng)”至今，并且逐漸提高。

　　公司方面表示：“資本化研發(fā)支出核算的主要是兩個募集資金投資項目——智能交通管理操作系統(tǒng)、新一代智能交通系統(tǒng)開發(fā)與建設示范項目相關的軟件開發(fā)支出，還有一小部分支出是大連智達智能公交管理平臺軟件的研發(fā)支出。由于兩個募投項目的核算是公司上市后才開始的，所以就出現(xiàn)了公司在上市前資本化研發(fā)支出為零，而上市后才開始有資本化研發(fā)支出的情況。”

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在49家申萬軟件公司中，有30家公司進行了研發(fā)費用資本化的處理，而其他19家公司選擇了費用化的處理方式。除了易華錄之外，包括輝煌科技(002296)(002296.SZ)、大智慧(601519)(601519.SH)等公司都是在2011年之前將開發(fā)支出費用化，而在2011年之后采用開發(fā)支出資本化的做法。

　　數(shù)據(jù)顯示，易華錄前三季度的凈利潤增長率為35.38%，在49家申萬二級公司中排名第8位，而同期，銀江股份(300020)(300020.SZ)的凈利潤增長率為38.27%，與易華錄的凈利潤增長率接近，而同期，易華錄的開發(fā)支出為6196.41萬元，而銀江股份的開發(fā)支出僅為20.22萬元。此外，廣聯(lián)達(002410)(002410.SZ)、漢得信息(300170)(300170.SZ)等公司在會計處理方面也相對保守。

總結

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