“MSCI國家指數”由摩根士丹利資本國際公司（MSCI）收集每個上市公司的股價、發行量、大股東持有量、自由流通量、每月交易量等數據，并將上市公司按全球行業分類標準（GICS）進行分類，在每一個行業以一定的標準選取60%市值的股票作為成分股，選取標準包括規模（市值）、長期短期交易量、交叉持股情況和流通股數量。由于摩根士丹利資本國際公司先劃分行業，再從行業中選擇股票，這樣保證了指數組合中各行業都有相對固定比例的股票，使得指數具有較強的行業代表性。

MSCI國家指數采用自由流通量調整市值（Free Float-adjusted Market Capitalization）加權。MSCI定義自由流通量為在公共證券市場上國際投資者可投資的流通股比例，用總發行量扣除法戰略投資者和其他股東持有的認為是不可自由流通的部分股份，并考慮市場外國投資者持有股份的限制。MSCI使用分級累進的自由流通量拆算因子，對流通量進行調整。

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選股過程：（1）定義樣本空間。MSCI以國家（或地區）為基本單位編制指數，對于每一國家，每一公司僅歸屬于一個國家（地區）。（2）對于該國家（地區）的每一上市公司，確定國際投資者可自由買賣、流通在外的公司股份市值（自由流通市值）。（3）按照全球行業分類標準對上市公司進行行業分類。（4）MSCI采用自底向上的方法構造指數，即在行業的層次，依次加入自由流通市值較大的股票，使每行業的入選股票自由流通市值達到該行業的85%。（5）對各行業中的入選股票進行微調，使入選股票的自由流通市值達到整個市場的85%以上。

總結

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