來源：格上研究

本周股票市場仍偏震蕩，上證指數收漲0.91%，市場不同風格漲跌互現，以大盤藍籌為主的上證50指數上漲2.54%，而以科技成長為主的創業板指下跌-1.8%，大盤股的表現優于小盤股。在當前的市場環境下有哪些策略適合配置？格上研究基于市場和策略環境給出如下策略配置建議：

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股票多頭策略：盈利驅動行情下，擁抱長期基本面，順周期精選個股產品占優

本周市場震蕩上行，目前來看，A股仍然是盈利兌現主導的結構性行情。我們認為，短期內，中低估值的周期性板塊仍將階段性占優，預計會持續到明年一季度，背后的邏輯就是經濟繼續回升，上游企業利潤邊際修復幅度加大，強周期板塊的邊際預期差修復力度加大，中游繼續保持高景氣度，線下消費以及服務業也修復加快。

在當前結構化的行情下，我們建議投資者忽略短期波動，降低收益預期和拉長投資期限，一方面，精選個股類的基金值得重回配置主線，尤其是投資順周期行業的基金，因為這類基金通過自下而上的方法，尋找具備長期投資價值的企業，可以精選出盈利、成長性較好的股票。此外，指數增強類的基金也具備一定長期持有價值，因為在震蕩的行情下，指數在一定范圍內波動，量化策略通過賺市場交易的錢，能夠實現超額的累積。如有權益類資產投資需求的投資者，可以選擇這兩類基金。

CTA策略：未來市場不確定性或有增加，當前是布局CTA策略的不錯時機

本周，南華商品指數上漲1.89%，板塊指數中，能源板塊的漲幅最為明顯，上漲6.08%，有色金屬漲幅延續，上漲1.94%，焦煤鋼礦漲勢有所放緩，上漲0.22%，而農產品和貴金屬板塊則有所回調，其中油脂油料下跌-1.49%，農副產品下跌-0.96%，貴金屬下跌-3.06%。進入11月以來，商品整體偏多，南華商品指數本月以來上漲8.88%。

接下來，我們認為當前CTA策略處于合適的布局期，一方面，周期板塊復蘇的階段下，市場波動率還有抬升的空間，對CTA策略表現構成利好；另一方面，CTA策略近月凈值大多有所回暖，但并無顯著漲幅，整體處于橫盤期的末尾，當前介入安全邊際還比較高，值得提前布局。

中性策略：阿爾法策略當下環境偏中性，未來可開始關注入場機會；關注外圍市場風險沖擊，套利策略可投資

目前，阿爾法策略環境偏中性，本周基差仍呈收斂態勢，此外，本周風格分化，大市值風格占優，兩市成交額和振幅繼續處在中位運行，對阿爾法策略短期內形成不利影響，整體來說策略環境未見明顯好轉。接下來，隨著整體對沖成本漸漸進入了中低位，我們建議投資者可關注市場變化，緊密跟蹤基差變化以及市場交易熱度，未來如果對沖成本下降，交易情緒回暖，將會成為阿爾法策略的較優入場時間。

近期套利策略受益于其交易的資產有一定波動，套利策略整體表現較為樂觀。接下來，考慮到市場仍存在外圍市場不穩定性、經濟復蘇帶動資產價格變化等，在此背景下，波動率有望保持在中高位置區間運行，套利策略表現仍具備較好的支撐條件。投資者可以考慮進行配置布局，增強組合整體的防御能力。

債券策略：利率債難有趨勢性機會，可關注信用債配置機會

當前，十年期利率為3.285%，相對上周有所下行，但期限利差收窄，流動性仍偏緊。目前來看，經濟數據延續改善，基本面隨之好轉，對債市形成一定利空，中期債市仍然承壓。接下來，我們認為債市仍缺乏明顯的趨勢性機會，大概率仍是“上有頂下有底”震蕩行情。央行在貨幣政策的制定方面保持定力，既保持流動性合理充裕，促進貨幣供應量和社會融資規模合理增長，又堅決不搞“大水漫灌”，將經濟保持在潛在產出附近，減少經濟波動。整體來看，在基本面勢頭良好、貨幣政策保持定力，較難有機會進一步放松的環境下，債市趨勢性機會仍需等待。

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總結

以上是生活随笔為你收集整理的cta策略 有哪些_【投资理财】基本面拐点已至，当前环境适合配置哪些策略？...的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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