國債期貨是利率期貨中的一個主要的品種，指的是交易雙方通過交易場所，約定在未來的某個時間，按照預先確定的價格和數(shù)量進行券款交收的國債交易方式。國債期貨可謂是歷史悠久、運作成熟的基礎(chǔ)類金融衍生產(chǎn)品之一。影響國債期貨價格的因素有哪些呢？

影響國債期貨價格的主要因素是國債現(xiàn)貨價格，而國債現(xiàn)貨價格主要受市場利率影響， 而影響市場利率的主要因素有三，即貨幣供應量、宏觀經(jīng)濟政策、匯率。

既然國債期貨是利率期貨中的一個主要品種，那么國債期貨的價格和貨幣供應量就有莫大的關(guān)聯(lián)。貨幣供給量由狹義貨幣M1(流通現(xiàn)金M0+支票存款)和廣義貨幣M2(M1+儲蓄存款)組成，金融市場發(fā)達國家還會計算更廣義的M3(M2+其他短期流動資產(chǎn))。

宏觀經(jīng)濟政策主要包括貨幣政策和財政政策，除了本國的宏觀經(jīng)濟政策外，全球主要經(jīng)濟體、本國主要對外貿(mào)易伙伴、主要投資輸入輸出地的宏觀經(jīng)濟政策都對利率有著重要影響。

美聯(lián)儲的利率變化是影響匯率的關(guān)鍵點之一。某國匯率幣值上升，在其他因素不變的情況下，該國利率會相對下降。這是因為更多的外資會流入該國市場降低資金成本，即降低無風險利率，反之亦然。

國債期貨最初是發(fā)達國家規(guī)避利率風險、維持金融體系穩(wěn)定的產(chǎn)物。20世紀70年代，受布雷頓森林體系解體以及石油危機爆發(fā)的影響，西方主要發(fā)達國家的經(jīng)濟陷入了滯漲。由于避險性質(zhì)的存在，國債期貨的價格和股市的行情有一定的聯(lián)系，投資者需要結(jié)合實際情況進行分析。一般情況下，股市震蕩，國債期貨價格可能會上漲。

總結(jié)

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