計算機財務管理

第三章 EXCEL在資金時間價值計算中的應用

貨幣的時間價值，是財務管理的基礎。這一章除了對基本理論和公式進行歸納，還重點介紹了Excel中的年金計算函數，它們是全書乃至全部金融計算的通用工具。最后設計了一組有現實背景的簡單示例。

第一節 貨幣時間價值

一、貨幣的時間價值

貨幣的時間價值有兩種表示方式：一種是絕對方式，即利息，它是一定量貨幣——稱為本金，在一定時間內產生增值的絕對數額；另一種是相對方式，即利率，它是用百分比表示的貨幣隨時間推移所產生增值與本金之間的比率。

按照計算基數的不同，利息的計算有以下兩種形式：單利和復利。

㈠ 單利

每次計算利息時，都以本金作為計算基數。　　 I = P·r·n

㈡ 復利

每次計算利息時，都以上期期末的本利和作為計算基數。這時不僅要計算本金的利息，還要計算利息的利息，俗稱“利滾利”。

I = P·[(1+r)n?1]

二、貨幣時間價值的計算

時間價值計算公式

資金時間價值復利計算公式表

項目計算公式系數系數之間的關系復利終值(1+i)n稱為復利終值系數，記作(s/p,i,n)復利終值系數與復利現值系數互為倒數復利現值(1+i) –n稱為復利現值系數，記作(p/s,i,n)年金終值稱為年金終值系數，記作(S/A,i,n)年金終值系數的倒數為償債基金系數稱為償債基金系數，記作(A/P,i,n)年金現值稱為年金現值系數，記作(P/A,i,n)年金現值系數的倒數為投資回收系數稱為年本金回收系數，記作(A/P,i,n)

第二節 貨幣時間價值函數

在Excel中，有一組用于時間價值計算的函數，這組函數之間是相互關聯的，并且可以互為參數。他們通過一個公式聯系起來，組成有內在聯系的函數群。理解它們之間的這種內在聯系，對于正確使用這些函數有很大幫助。

一、函數功能及其參數

關于時間價值函數的參數說明：

rate ：每期利率

nper：年金處理中的總期數

pmt：每期固定支付或收入的數額，即年金

pv：初始值，為一選擇性參數。如果此參數省略，則假設其值為0

fv：終值，為一選擇性參數。如果此參數省略，則假設其值為0

type：年金類型。其值可以為0或1，0代表普通年金；1代表先付年，默認值為0

㈠ Excel中的常用時間價值函數的語法、參數和功能。

1、FV()函數——終值

語法參數：FV(rate,nper,pmt,pv,type)

功能：計算現金流量的終值。如果pv不為零，則表明有初始現金流量。

2、 PV()函數——現值

語法參數：PV(rate,nper,pmt,fv,type)

功能：計算現金流量的現值。如果fv不為零，則表明最后一期期末有現金流量 。

3、RATE()函數——利率

語法參數：

RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)

功能：計算利率。如果計算結果不收斂，可以用guess參數給定估計值重新計算。guess默認值為10%。

4、NPER()函數——期數

語法參數：

NPER(rate,pmt,pv,fv,type)

功能：計算現金流量期數

5、PMT()函數——年金

語法參數：PMT(rate,nper,pv,fv,type)

功能：計算年金每期現金流量。

6、PPMT()函數——本金

語法參數：

PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)

功能：計算年金第per的現金流量中本金部分。

7、IPMT()函數——利息

語法參數：

IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)

功能：計算年金第per期的現金流量中的利息部分。

8、CUMPRINC()函數——累計本金

語法參數：

CUMPRINC(rate,nper,pv,start_period,end_period,type)

功能：計算年金每期現金流量累加結果中的本金部分。

9、CUMIPMT()函數——累計利息

語法參數：

CUMIPMT(rate,nper,pv,start_period,end_period,type)

功能：計算年金每期現金流量累加結果中的利息部分。

㈡ 使用這些各函數時要注意其參數

1、pmt參數作為每期發生的現金流量，在整個年金期間其值保持不變；

2、type = 0或省略表示各期現金流量發生在期末，即普通年金；type = 1表示各期現金流量發生在期初，即預付年金；

應確認所指定的rate和nper單位的一致性。

在所有參數中，支出的款項表示為負數，收入的款項表示為整數。

CUMIPMT()和CUMPRINC()函數中的參數PV必須

總結

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