近日，國債期貨持續走低，10年期主力合約跌0.08%，5年期主力合約跌0.34%，2年期跌0.17%。對于國債期貨投資者而言，十分苦惱。其實，國債期貨的走勢和市場經濟形式脫不了關系，現在經濟還未能上行，所以持有國債期貨的投資可以觀望一下，急用錢的投資者可以選擇交割。

國債期貨應如何交割？

國債期貨是指以主權國家發行的國債為期貨合約標的的期貨品種。目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是中長期國債期貨，一般采用實物交割。

在這種交割模式下，如果國債期貨合約的賣方沒有在合約到期前平倉，理論上需要用名義標準券去履約。所謂名義標準券，是指票面利率標準化、具有固定期限的假想券。名義標準券設計的最大功能在于，可以擴大可交割國債的范圍，增強價格的抗操縱性，減小交割時的逼倉風險。

但在現實中，名義標準券并不存在，因而交易所會規定，現實中存在的、滿足一定期限要求的一籃子國債均可進行交割。例如，我國境內的5年期國債期貨和10年期國債期貨的可交割券分別為合約到期月份首日剩余期限為4-5.25年和6.5-10.25年的記賬式附息國債。

要了解國債期貨的交割，首先要弄明白轉換因子的概念。國債期貨實行一攬子可交割國債的多券種交割方式，當合約到期進行實物交割時，可交割國債為一系列符合條件的不同剩余期限、不同票面利率的國債品種。

因票面利率與剩余期限不同，必須確定各種可交割國債與名義標準券之間的轉換比例，這個比例就是通常所說的轉換因子。對于現階段的國債期貨來說，我國的M2增長11.6%，形式還是不錯的。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的国债期货的交割方式|近期国债期货“跳水”需冷静对待的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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