夏普比率、

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對風險和收益來決定哪一個更有利來比較不同的證券

夏普比率（Sharpe Ratio），又被稱為夏普指數 — 基金績效評價標準化指標。夏普比率在現代投資理論的研究表明，風險的大小在決定組合的表現上具有基礎性的作用。風險調整后的收益率就是一個可以同時對收益與風險加以考慮的綜合指標，以期能夠排除風險因素對績效評估的不利影響。夏普比率就是一個可以同時對收益與風險加以綜合考慮的三大經典指標之一。 投資中有一個常規的特點，即投資標的的預期報酬越高，投資人所能忍受的波動風險越高；反之，預期報酬越低，波動風險也越低。所以理性的投資人選擇投資標的與投資組合的主要目的為：在固定所能承受的風險下，追求最大的報酬；或在固定的預期報酬下，追求最低的風險。

• E(Rp)：投資組合預期報酬率
• Rf：無風險利率
• σp：投資組合的標準差

目的是計算投資組合每承受一單位總風險，會產生多少的超額報酬。比率依據資產配置線(Capital Allocation Line,CAL)的觀念而來，是市場上最常見的衡量比率。當投資組合內的資產皆為風險性資產時，適用夏普比率。夏普指數代表投資人每多承擔一分風險，可以拿到幾分超額報酬；若為正值，代表基金報酬率高過波動風險；若為負值，代表基金操作風險大過于報酬率。這樣一來，每個投資組合都可以計算Sharpe Rat

總結

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