定向增發(fā)是指向符合條件的投資者發(fā)行債券或者股票，發(fā)行價格由參與增發(fā)的投資者競價決定，發(fā)行價不低于市價80%。一般認(rèn)為，該融資方式較適合融資規(guī)模不大、信息不對稱程度較高的企業(yè)。；發(fā)行時需要與中國證監(jiān)會預(yù)溝通，獲得同意。

定向增發(fā)一般有兩種形式，分別是大投資人（例如外資）欲成為上市公司戰(zhàn)略股東、甚至成為控股股東的；通過定向增發(fā)融資后去并購他人，迅速擴(kuò)大規(guī)模。定向增發(fā)作為股權(quán)再融資的重要方式之一受到很多企業(yè)的使用。

定向增發(fā)對于控股比例較低的上市公司而言可以強(qiáng)化上市公司的控制，不過在定向增發(fā)時要選擇合適的時機(jī)，通常選擇上市公司估值尚處于較低位置，此時采取定向增發(fā)對集團(tuán)而言，能獲得更多股份，從未來減持角度考慮，更為有利。

定向增發(fā)流程：公司擬定初步方案并獲得證監(jiān)會同意；召開董事會公告定向增發(fā)預(yù)案；正式申報；發(fā)審會審核通過核準(zhǔn)文件；召開董事會，審議通過定向增發(fā)的具體內(nèi)容，并公告；執(zhí)行定向增發(fā)方案。

總結(jié)

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