通貨膨脹現(xiàn)在是中國乃至世界都在面臨的壓力，不少學(xué)者就此還提出了更嚴(yán)重的問題，那就是未來可能會面臨滯漲。雖說是一種遠(yuǎn)瞻但作為投資者還是要提前考慮好投資方向。

滯脹指的是停滯性通貨膨脹，簡稱滯脹或停滯性通脹，在經(jīng)濟(jì)學(xué)、特別是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，特指經(jīng)濟(jì)停滯，失業(yè)及通貨膨脹同時(shí)持續(xù)高漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

而投資性滯脹是指由于貨幣發(fā)多，資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)膨脹，但用消費(fèi)物價(jià)指數(shù)衡量的通貨膨脹并沒有出現(xiàn)。通俗的說就是指投資增加，資產(chǎn)價(jià)格上升，但經(jīng)濟(jì)停滯不前。

我們回顧了歷史典型滯漲期（2010年6月至2011年11月，2007年12月-2008年7月），發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)的股市一般表現(xiàn)不佳，賺錢難度加大。尤其是滯漲期中，結(jié)構(gòu)性行情更為明顯，雖然也可能有反彈，但市場更加注重“性價(jià)比”。沒有顯著的穩(wěn)定的表現(xiàn)良好的行業(yè)。

滯漲時(shí)期比較好的投資策略：高價(jià)出手資產(chǎn)（這個(gè)時(shí)期的資產(chǎn)一般都會出現(xiàn)泡沫，價(jià)格遠(yuǎn)高于其價(jià)值）、現(xiàn)金（物價(jià)太高，少消費(fèi)，投資渠道有限，少投資，耐心等待未來低價(jià)購買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)）。

此外，相信大家都聽說過亂世黃金這一說法，前海開源基金董事總經(jīng)理龔乘龍?jiān)?jīng)堅(jiān)定地說，如果滯脹，最好的投資產(chǎn)品是黃金。持有相同觀點(diǎn)的還有海通證券著名的首席姜超，姜超早在今年初就提出來，滯脹時(shí)期的黃金搭檔是“黃金＋商品”。

世界貨幣的交易價(jià)值是以黃金為基礎(chǔ)的，一旦貨幣沒有價(jià)值，大家都會用貨幣去兌換黃金，有限的黃金價(jià)格就會被無限的貨幣沖高，總之紙幣價(jià)值的背后是黃金支撐的，比如200萬億的紙幣就必須有200萬億的黃金作為支持，紙幣越多，黃金越有價(jià)值。

從歷史上來看，70年代屬于美國的滯脹階段，這段時(shí)間黃金價(jià)格漲了10倍，而美股下跌了5.6%，債市更是大幅暴跌。最近的一次是2008年上半年，比較典型的滯脹期，黃金漲了11%，美股跌了14%。

黃金屬于是稀缺的貴金屬，是當(dāng)前硬通貨之一，除此之外，包括人口流入的都市圈的房子，土地以及大賽道的龍頭公司，都是比較好的抗通脹的硬通貨。

關(guān)于滯漲最好的投資辦法就是減少現(xiàn)金持有，多去考慮投資硬通貨，但是滯漲不是說來就來的，而且滯漲會滯留多久也是不一定的，短期和長期需要有不同的投資策略。

總結(jié)

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