本息分离债券是什么意思 对债券市场的意义又如何
債券是我們投資理財的一種重要方式，許多的朋友也會投資于一些債券。但是，對于一些新手的投資者來說。可能對于債券了解的并不多。那么，今天小編就和大家一塊看一下本息分離債券是什么意思？希望對大家能夠有所幫助。
本息分離債券是什么意思？
本息分離債券，英文簡稱為STRIPS(Separate Trading Registered Interest and Principal Securities)，是美國財政部1985年為滿足對零息債券的需求而設計的。本息分離債券經常被稱為零息債券，但是，從嚴格意義上講，它實際上是零息債券的衍生產品。在國際上，本息分離債券是近二十年來債券市場很有意義的創新之一，它的設計簡單，卻是實現投資組合的收益目標、對沖所面臨的市場風險以及構造各種復合金融產品的非常有用的工具，它在活躍債券市場、方便投資者等方面有著十分重要的作用。
本息分離債券指債券發行后，把該債券的每筆利息支付和最終本金的償還進行拆分，然后依據各筆現金流形成對應期限和面值的零息債券。本息分離債券是債券的一種形式，屬于債券一級市場的范疇，進入二級市場的都是分離出來的零息債券。
我國本息分離債券發展狀況：
我國從2002年開始，由國家開發銀行首次發行本息分離債券。以最具代表性的2002年14期國開行金融債為例，國開行做出以下規定：結算成員自行選擇是否進行本息分離，結算成員持有的該期債券一旦拆分，不再復原。總的來看，我國本息分離債券市場尚處于起步階段，無論發行規模還是市場交易量都偏小。
發展本息分離債券對于我國債券市場的意義：
1、有利于改善債券市場的品種結構
一個完善的債券市場必須是長期、中期和短期債券三者之間的合理有效搭配。目前我國債券市場上，短期債券品種明顯缺乏，中期債券品種居多，而已發行的長期債券也由于利率風險較大，現券交易不夠活躍，市場總體流動性仍顯不足。因而對于整個債券市場而言，本息分離債券的出現有利于豐富投資工具和品種，實現債券期限多樣化，擴大市場參與主體的范圍。
2、有利于擴大債券市場規模和提高市場流動性
近幾年，我國債券市場發展較快，市場規模擴展速度很快，尤其是銀行間債券市場的交易量以倍數的速度在增長，但市場總體規模與發達國家的債券市場相比，尚有一定差距。本息分離債券由于把中長期附息債券的利息債券化并在市場上進行流通，其市場流通總規模要大于不進行本息分離的附息債券的流通規模。
3、有利于債券市場構建更加精確的收益率曲線
傳統收益率曲線暗含了一個假設，即對無違約風險的債券來說，其收益率僅由期限決定, 因此它對于收益率的分析達不到十分精確的程度。相比之下，在債務工具利率敏感性方面，久期能夠更好地度量債券對利率的敏感性，因此有研究人員認為更精確的收益率曲線應表現為收益率對久期的曲線。?
4、有利于推動我國債券市場的創新
投資者購買本息分離債券時，初始購買價和到期現金流已經確定，適當地組合這些零息債券，可以構造出許多傳統與非傳統形式的債務的現金流模式，形成各種復合金融產品。
總結
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