來源：神譯局

編者按：在蘋果和Spotify的付費(fèi)流媒體業(yè)務(wù)的促進(jìn)下，音樂產(chǎn)業(yè)的日子似乎好過起來了。但是對(duì)于創(chuàng)作人來說，日子似乎跟過去沒有多大區(qū)別——直到金牌經(jīng)紀(jì)Merck Mercuriadis出來攪動(dòng)這個(gè)市場。搖身一變?yōu)橐魳反蠛嗟腗ercuriadis籌集了數(shù)億美元，以20倍的估值來購買泰勒·斯威夫特、提姆巴蘭以及布魯諾·馬爾斯熱門歌曲的版權(quán)。他瘋了嗎？原文發(fā)表在Medium上，作者為Matt Hendrickson，標(biāo)題是：The Man Who’s Spending $1 Billion to Own Every Pop Song

唱片迷

音樂大亨Merck Mercuriadis的辦公室位于倫敦高檔社區(qū)諾丁山的一棟灰白色的聯(lián)排別墅的二樓，里面到處都是東西。數(shù)百張黑膠唱片堆在架子上，還有一些黑堆在地板上，足足有20層高。價(jià)值超過1萬美元的工程轉(zhuǎn)臺(tái)還原封不動(dòng)地?cái)[在牌桌上。一摞CD搖搖欲墜，旁邊是兩本有英國搖滾歌手伊恩·亨特（Ian Hunter）簽名的回憶錄，其中一本是給Morrissey （Merisiadis當(dāng)過他幾年經(jīng)紀(jì)人）的。在也曾是埃爾頓·約翰和埃克索爾·羅斯經(jīng)紀(jì)人的Mecuriadis跟蹤了幾乎40年之后，德國樂隊(duì)Organisation（Kraftwerk的前身）發(fā)行的唯一一張專輯1969年壓制的原本唱片終于在送來的路上了。他說：“我不相信物質(zhì)的東西。我總是穿黑色衣服，我沒有車。但是我很樂意為一張唱片付400英鎊。”

這就是為什么在11月中旬這個(gè)秋高氣爽的日子里，Mercuriadis又開始買唱片的原因。開創(chuàng)性的倫敦唱片店Rough Trade距他家只有幾個(gè)街區(qū)，在過去的途中，光著頭，身材壯實(shí)的Mercuriadis容易會(huì)被誤認(rèn)為希臘黑幫。不過，今天他的模式更像是一位導(dǎo)游，因?yàn)樗窭匣C(jī)吐硬幣一樣問出了一連串的問題：“你最喜歡的樂隊(duì)是什么？”“對(duì)于一張唱片你的最高目標(biāo)是什么？”他告訴我，馬路對(duì)面那棟灰色聯(lián)排別墅是布萊恩·伊諾（Brian Eno） 住的地方。這個(gè)是Globe，牙買加風(fēng)格的夜店，Clash很喜歡。那個(gè)是諾丁山會(huì)幕（The Tabernacle），平克·弗洛伊德（Pink Floyd，Mercuriadis一直以來最喜歡的樂隊(duì)）曾經(jīng)演出過的地方。

他步入Rough Trade，一頭埋進(jìn)了躲在柜臺(tái)后面。店家Sean說：“Merck和埃爾頓是我們最好的顧客。”這個(gè)最好的顧客現(xiàn)在開始做唱片生意了。

Sean說：“有一張F(tuán)ontaines DC 12寸的黑膠。”

“那個(gè)我要了，” Mercuriadis回答。

“ 12寸的麥當(dāng)娜remix？”

“我要了。”

“Cate Le Bon呢？”

Mercuriadis用懷疑的眼神望著Sean。

“我看起來像想要Cate Le Bon唱片的人嗎？”

Sean哈哈大笑。

一位店員給那25張專輯算賬。在旁邊等著的Mercuriadis又開始翻另一沓唱片，翻到泰勒·斯威夫特的最新作品《戀人》的封面時(shí)他停了下來。

Sean咧開嘴笑著問道：“ Merck，我要不要再加上那張？”

“不用了，”Mercuriadis回答道：“我已經(jīng)有了里面的10首歌。”

音樂大亨

音樂版稅是終極的IP游戲。無論是作曲家、發(fā)行人、唱片藝術(shù)家，還是其他可能參與其中的人，誰擁有歌曲的版權(quán)，每當(dāng)有人想要用它的IP，誰就能獲得報(bào)酬。盡管主要唱片公司的市值目前正處于歷史最高水平——僅在2019年它們就在iTunes和Spotify 上面創(chuàng)造了140億美元的收入，但過去20年對(duì)他們而言一直是很波動(dòng)的。但版稅一直都很穩(wěn)定，被視為長期安全的做法：沒歌，沒流行歌，就沒有錢。而現(xiàn)在，私募股權(quán)公司、機(jī)構(gòu)投資者以及知名經(jīng)理人也希望分一杯羹。近年來，已經(jīng)有數(shù)十億美元涌入到音樂行業(yè)，投資到各類的作曲家身上。

Mercuriadis 撒出去的錢令主要唱片公司和發(fā)行商的高層瞠目結(jié)舌。一位發(fā)行主管說：“那家伙太操蛋了。他給的數(shù)太可恨了。”

Mercuriadis 已成為業(yè)內(nèi)最咄咄逼人、最大膽的買家。2017年，這位前音樂經(jīng)理創(chuàng)立了Hipgnosis Songs Fund，該基金總共籌集了將近10億美元來搶購當(dāng)今一些最大牌的歌曲作家的發(fā)行權(quán)。跟其他主要的發(fā)行商投入時(shí)間和資源來培養(yǎng)未來之星不同，Mercuriadis只專注于投資成熟的歌曲，那些已經(jīng)創(chuàng)造了可觀的投資回報(bào)率，但還有更大挖掘潛力的歌曲。他的邏輯是，通過擁有精挑細(xì)選的一批歌曲，在尋找通過電視、廣告等貨幣化的新辦法時(shí)，Hipgnosis可以更策略性和靈活性。他說：“我們拒絕了70％的報(bào)價(jià)，而且一般我們會(huì)先找那些作品不公開出售的歌曲作家。”

在不到三年的時(shí)間里，Hipgnosis 已經(jīng)購買了將近7500首歌曲，其中1000多首是熱門歌曲。Mercuriadis 跟公告牌Top 10 of the Decade榜單其中5首歌的作者已達(dá)成了八位數(shù)的交易：布魯諾·馬爾斯跟Jeff Bhasker共同創(chuàng)作的《放克名流》（Uptown Funk）；埃德· 希蘭與約翰尼· 麥克戴德共同創(chuàng)作《你的樣子》（也是Spotify 歷史上播放最多的歌曲）；煙鬼組合的《Closer》; 魔力紅（Maroon 5）與Starrah聯(lián)合創(chuàng)作的《Girls Like You》；以及路易斯·方辛、洋基老爹、賈斯汀比伯與Poo Bear共同創(chuàng)作的的跨界拉丁神曲《Despacito》。Hipgnosis 還拿下了嘻哈偶像提姆巴蘭、Jack Antonoff （泰勒·斯威夫特《戀人》作曲者）及肖恩·蒙德茲的合作者Teddy Geiger的作品。去年12月下旬，Hipgnosis 又宣布收購了Savan Kotecha（愛莉安娜·格蘭德背后的歌曲作家）的作品。

Mercuriadis 對(duì)收割過去同樣興趣濃厚。他的基金還買了傳奇人物的作品，如Eurythmics樂隊(duì)的Dave Stewart，以及Mercuriadis 的密友，也是他經(jīng)紀(jì)客戶之一的奈爾·羅杰斯。Mercuriadis 現(xiàn)在正在致力于達(dá)成自己最大的一筆交易：把過去50年音樂界最具標(biāo)志性的女性藝術(shù)家和作曲家的全部作品收歸囊下。

Mercuriadis 撒出去的錢令史上一直頑固拒絕改變的主要唱片公司和發(fā)行商的高層瞠目結(jié)舌。一位發(fā)行主管說：“那家伙太操蛋了。他給的數(shù)太可恨了。”跟本文其他15個(gè)業(yè)內(nèi)消息來源一樣，他也拒絕對(duì)此唱片發(fā)表評(píng)論。在音樂行業(yè)中，用10倍的價(jià)格購買資產(chǎn)就被認(rèn)為是最高價(jià)了。但據(jù)報(bào)道，Mercuriadis開出了20倍的添加，讓其他人沒法競爭。Mark Mulligan是該行業(yè)最受推崇的分析師之一，倫敦研究公司MIDIA的負(fù)責(zé)人，他說：“主要發(fā)行商的高管天生貪得無厭。他們之所以放棄交易，是因?yàn)樗麄儾恢篱_出這般高價(jià)怎么才能掙得回來。”

Mercuriadis 的Hipgnosis 與其說是創(chuàng)新不如說是機(jī)會(huì)主義。憑借著擔(dān)任藝人經(jīng)紀(jì)數(shù)十年積累下來的豐富人脈，可從投資者那里至少再籌集十億美元的能力，再加上適度的自負(fù)，他找到了音樂界的缺口，然后把全副身家都押了進(jìn)去。他給Hipgnosis（已于2018年6月在倫敦證券交易所上市）定下的最終目標(biāo)是占到整個(gè)發(fā)行市場的15％至20％。Mercuriadis 說：“今天寫歌的每個(gè)人都可以確定，金融界知道，當(dāng)這些歌得到證明后，它們就是可預(yù)測的，可靠的。”

當(dāng)然，除非它們沒有得到證明。

金牌經(jīng)紀(jì)

當(dāng)Mercuriadis 8歲時(shí)，他的一位堂哥從希臘來到新斯科舍省跟他一家住到了一起。他還帶來了一堆的唱片。Mercuriadis 說：“他知道女人的一切，了解毒品的一切，而且非常懂音樂。然后我對(duì)這三件事都產(chǎn)生了興趣。”

1982年，決意要到音樂圈闖蕩一番的他，每天都給當(dāng)時(shí)的后起之秀維京唱片多倫多分公司打電話，這樣連續(xù)打了好幾個(gè)月，直到后者吧他招進(jìn)了市場部。但是在維京工作了三年之后，Mercuriadis 渴望做藝人這邊的工作。于是他移居倫敦，加入到正迅速發(fā)展的經(jīng)紀(jì)公司Sanctuary Music，英國重金屬樂隊(duì)鐵娘子樂隊(duì)就是他們一開始的客戶。

在經(jīng)歷了主唱跟主創(chuàng)多年的動(dòng)蕩之后，Mercuriadis開始醉心于維持鐵娘子的職業(yè)生涯。他因?yàn)閷?duì)音樂的熱情以及發(fā)展神速的營銷技能而受到了他們的歡迎。為了樂隊(duì)1992年專輯《Fear of the Dark》發(fā)行，Mercuriadis 把幾十名記者，電臺(tái)DJ以及唱片公司人員帶到了倫敦。客人們坐著雙層巴士來到了現(xiàn)場，有精心建造的室內(nèi)賭場和狂歡節(jié)布置的現(xiàn)場，有彈球機(jī)、發(fā)牌機(jī)和豐盛食物的現(xiàn)場。樂隊(duì)只演奏了一首歌。當(dāng)時(shí)是樂隊(duì)在史詩唱片公司的公關(guān)的Ellyn Solis回憶說：“那真是太離奇了。有一個(gè)記者告訴我說，‘我的感覺就像自己贏下了MTV大獎(jiǎng)一樣。肯定要六位數(shù)。”隨后，當(dāng)客人在酒店酒吧聚會(huì)時(shí)，Mercuriadis已打印好第二天的行程，然后走到每個(gè)房間，把行程從門縫底下塞進(jìn)去。Solis 說：“他就像是魔笛手。每個(gè)人都愿意跟他，因?yàn)樗麑?duì)自己的工作充滿了創(chuàng)意激情。他是一位真正的音樂人和藝術(shù)家，他總比別人領(lǐng)先一步。”

2017年，Mercuriadis 成立了Hipgnosis Songs Fund，后者籌集了近10億美元的資金，以搶購當(dāng)今音樂界某些最大牌曲作家的發(fā)行權(quán)。

2000年，Mercuriadis 移居紐約，成為Sanctuary Music北美分公司總裁。彼時(shí)，Sanctuary已是一家上市公司，除了把自己的經(jīng)紀(jì)名冊最終擴(kuò)展到碧昂斯、埃爾頓·約翰和艾克斯· 羅斯等人外，Mercuriadis 還負(fù)責(zé)發(fā)展一家唱片公司和發(fā)行部門。羅斯還在折騰槍炮與玫瑰的第六張專輯。但隨著這張專輯發(fā)行的一拖再拖，2004年Sanctuary開始遭受巨額損失，收入嚴(yán)重低于預(yù)期，裁掉了相當(dāng)一部分員工。2年后，Sanctuary以4100萬美元的價(jià)格被賣給了環(huán)球唱片。作為經(jīng)紀(jì)人，最大的本領(lǐng)應(yīng)該是保護(hù)好自己的藝人。在Sanctuary解散后，Mercuriadis 的大多數(shù)經(jīng)紀(jì)客戶都離開了他，對(duì)于一個(gè)如此致力于自己的藝人及其藝術(shù)的人來說，這是一次罕見的挫折。他承認(rèn)：“我覺得自己很失敗，絕對(duì)的。”

2008年，當(dāng)Spotify成立時(shí)，Mercuriadis 開始對(duì)流媒體音樂產(chǎn)生了興趣。Spotify用戶體驗(yàn)的核心是從不同流派和藝術(shù)家作品當(dāng)中挑選出來的個(gè)性化播放列表。整張專輯從頭聽到尾對(duì)于接受流媒體的用戶來說已經(jīng)不那么重要了。他觀察到，在過去幾十年的時(shí)間里，絕大部分藝術(shù)家都自己寫過歌。涅盤樂隊(duì)1991年那張專輯《從不介意》大部分的詞曲都是主唱科特·柯本創(chuàng)作的。與此形成鮮明對(duì)比的是，阿黛爾2015年的錄音室專輯《25》是跟多達(dá)10名歌曲作家合作完成的。Mercuriadis 說：“在我看來，很明顯，權(quán)力正在從藝術(shù)家轉(zhuǎn)移到詞曲作者那里。但是詞曲作者無法從中受益。”

如今，音樂界正處于一場軍備競賽中，大家都在爭相發(fā)掘下一首熱曲以及能在流行文化一炮走紅的藝術(shù)家。哥倫比亞唱片公司砸了幾百萬在利爾·納斯·X的《老城之路》以及Arizona Zervas的《Roxanne》上面。有超前思維的經(jīng)紀(jì)人會(huì)給自己的客戶找到增加影響力的新方法。比方說Marshmello的一千萬用戶就是他的經(jīng)紀(jì)人Moe Shalizi在熱門游戲《堡壘之夜》里面給他弄了一場虛擬音樂會(huì)而吸引過來的。

2018年，他推出Hipgnosis Songs Fund，該基金馬上進(jìn)行了一筆極其引人注目的收購：2375萬美元買下The Dream （蕾哈娜《雨傘》，碧昂絲《單身女郎》等熱門歌曲背后的創(chuàng)作人）曲庫75％的股權(quán)。

盡管藝術(shù)家有了新的賺錢機(jī)會(huì)，但Mercuriadis 意識(shí)到，對(duì)于歌曲作家來說，音樂業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)在很大程度上還是跟過去無異。藝人的大部分收入是通過巡回演出和賣商品賺到的，但歌曲作者卻一無所獲。但這應(yīng)該嗎？畢竟，是歌曲作者給了藝人搞巡演的素材。

Vickie Nauman 是一名顧問，為尋求在發(fā)行市場分一杯羹的公司提供咨詢。他說：“我把音樂產(chǎn)業(yè)比作一艘油輪。現(xiàn)在所有的快艇都在這艘大船周圍轉(zhuǎn)悠，試圖讓它接受新技術(shù)或新想法，改變航向。但歷史證明，這艘油輪需要很長時(shí)間才能掉轉(zhuǎn)方向。”

有了Hipgnosis Songs Fund，Mercuriadis一下子越過了所有人。現(xiàn)在歌曲作者可以通過以下三種來源獲得收入：發(fā)行版稅（出售或合法下載歌曲），表演版稅（每次在等公開場合收聽了歌曲都要支付，不管是現(xiàn)場表演、電視還是電影，或者在酒吧或餐廳或以流媒體的形式播放）以及影音合成版稅（用于電影、視頻游戲和廣告的歌曲授權(quán)）。發(fā)行版稅是唯一費(fèi)率固定的收入流。表演版稅和影音合成版稅的費(fèi)率要靠協(xié)商。對(duì)于歌曲作者來說影音合成版稅一般來說更有利可圖，因?yàn)樗嚾撕蛣?chuàng)作者是五五分成，而唱片公司那份還是從藝人所得切出來的。就像Mercuriadis 在2015年至2018年間向177家對(duì)沖基金和私人投資者所解釋那樣，影音合成是Hipgnosis Song Fund的賺錢方向。

在基金推出后不久，Mercuriadis馬上進(jìn)行了一筆極其引人注目的收購：2375萬美元買下The Dream （蕾哈娜《雨傘》，碧昂絲《單身女郎》等熱門歌曲背后的創(chuàng)作人）曲庫75％的股權(quán)。The Dream（真名為Terius Youngdell Nash）說：“他告訴我，我有可能成為下一位昆西·瓊斯（Quincy Jones，著名音樂制作人），還制定了計(jì)劃。你怎么能不聽他的呢？我一直在招人。”

“他告訴我，我有可能成為下一位昆西·瓊斯（Quincy Jones，著名音樂制作人），還制定了計(jì)劃。你怎么能不聽他的呢？”

如今，其商業(yè)運(yùn)作就像投資基金與人才管理機(jī)構(gòu)的交融。Mercuriadis 代理曲庫交易的同時(shí)，他的19名員工人人都要負(fù)責(zé)尋找其歌曲組合的貨幣化機(jī)會(huì)。他計(jì)劃今年擴(kuò)招一倍的人員。他說：“我想擺脫'發(fā)行'這個(gè)詞。”（他首選的替代方案是“歌曲管理”。）“那些主要發(fā)行商的員工人數(shù)很少，卻要管理幾十萬首歌。而我們只精選幾千首歌，還有影音合成經(jīng)理，每人僅負(fù)責(zé)少量歌曲。所以我們會(huì)比其他人賺得多很多。”

很多藝人對(duì)自己目前的發(fā)行交易均感到滿意。但是，別以為歌曲作家就看不到Hipgnosis開出的巨額支票。2017年，賈斯汀比伯的創(chuàng)作人Poo Bear的代理律師突然給Mercuriadis打來電話。幾次會(huì)議后，Poo Bear退出了某份發(fā)行協(xié)議。“我不知道他是誰，但對(duì)于Merck來說，一切都是音樂，音樂，音樂，一直都是。”他把自己在2018年7月之前寫的歌全都賣給了Hipgnosis.Poo Bear說。“作為一名藝術(shù)家，我想和像我一樣對(duì)我的歌充滿熱情的人合作。”將來的作品呢？“除了Merck以外，我不會(huì)與任何人做這樣的交易。”

創(chuàng)作人的春天

現(xiàn)在是上午11點(diǎn)，倫敦證券交易所的一間悶熱的會(huì)議室里大家正傳遞著香檳。那是Mercuriadis買買買唱片的第二天，他來這里是為了慶祝Hipgnosis 股票升格為高級(jí)股票。2018年，Mercuriadis把Hipgnosis弄上市。第一年公司股價(jià)上漲近10％; 截至到2019年9月30日的六個(gè)月內(nèi)，Hipgnosis的利潤就從400萬美元增加至1550萬美元。升級(jí)后的Hipgnosis現(xiàn)在可以面向機(jī)構(gòu)以外的全新投資者開放。這也是對(duì)Mercuriadis 的經(jīng)營理論的一種驗(yàn)證：他認(rèn)為歌曲就像黃金、鉆石或石油一樣，可以被視為一種可衡量的，不相關(guān)的資產(chǎn)類別，屬于能避開市場波動(dòng)的實(shí)體。

Mercuriadis 和Nile Rodgers一起慶祝Hipgnosis 股票在倫敦證券交易所升格為高級(jí)股。照片：丹·威爾頓

但這一切都不是打包票的事情。現(xiàn)在的流媒體收入很強(qiáng)勁，但情況可能比分析師預(yù)測的要特殊些。跟成熟市場相比，中國和印度等新興市場的費(fèi)率還很低。利率可能會(huì)上升，迫使Hipgnosis 燒掉更多的錢。Jimmy Iovine（Beats聯(lián)合創(chuàng)始人）最近告訴《紐約時(shí)報(bào)》說，與流媒體視頻公司自己制作內(nèi)容不同，流媒體音樂市場是商品化的，因?yàn)樗鼈兡苡玫降亩际窍嗤囊魳贰?/p>

然后那些久經(jīng)考驗(yàn)的熱曲還要做一下數(shù)學(xué)題：能買的頭部曲庫就這么多，即使如此，將來靠曲庫里面的歌產(chǎn)生的流媒體收入情況仍然不好確定。當(dāng)前流媒體收入的88％均來自過去10年發(fā)行的歌曲。行業(yè)研究人員Mulligan說：“就收入而言，甲殼蟲樂隊(duì)是環(huán)球唱片公司的第四大樂隊(duì)，但其中流媒體方面獲得的收入實(shí)在是微不足道。”

與此同時(shí)，持懷疑態(tài)度的人認(rèn)為，Hipgnosis支付的高價(jià)也會(huì)讓其風(fēng)險(xiǎn)極高。去年十二月，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)Providence與華納音樂達(dá)成了6.5億美元的交易以獲取其發(fā)行權(quán)。這筆交易的結(jié)構(gòu)安排讓Providence承擔(dān)了大部分的投資風(fēng)險(xiǎn)，華納一開好似只提供管理和營銷專業(yè)知識(shí)，還可以選擇以后再回購。Matt Pincus（2017年12月他以1.5億美元的價(jià)格把自己的發(fā)行公司Songs賣給了Kobalt Capital的基金）說：“華納是市場上最懂行的買家之一，他們既讓私募股權(quán)公司買單，還讓對(duì)方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。如果他們認(rèn)為定價(jià)合理的話，為什么還會(huì)這樣做呢？”

Pincus 承認(rèn)，Hipgnosis 可能還在談住別的交易，達(dá)成的話能抵消他支付的高價(jià)——實(shí)際上，Mercuriadis 正致力于在歌曲作家曲庫以外的多元化業(yè)務(wù)。該公司剛剛購買了英國樂隊(duì)凱撒首領(lǐng)的唱片制品版權(quán)，令其取得了這些唱片的完全所有權(quán)。購買制品版權(quán)是又一個(gè)側(cè)重點(diǎn)。Mercuriadis 還買下了Jeff Bhasker（（2016格萊美非古典類年度制作人獲得者）的曲庫，還有Brendan O'Brien（以跟珍珠果醬樂隊(duì)合作著稱）全部的1855首歌。他們還有商品化的可能性：Mercuriadis 跟那位標(biāo)志性女藝人的巨額交易尚未公布，據(jù)報(bào)道，除了該藝人創(chuàng)作的數(shù)千首歌曲外，還包括其形象和肖像的使用。這筆交易有可能讓Mercuriadis 掏出九位數(shù)的銀子，但他賣出的T恤有可能比GAP還要多。

許多Hipgnosis的對(duì)沖基金和私人投資者認(rèn)為，如果這家公司失足的話將是災(zāi)難性的。英國國教會(huì)一支投資基金的基金經(jīng)理Mitchell Humphries 說：“說實(shí)話，我唯一擔(dān)心的是Merck會(huì)突然去世。但我敢肯定，他應(yīng)該已經(jīng)有應(yīng)急計(jì)劃了。”（的確，現(xiàn)年55歲的他安排了一個(gè)有3位成員的顧問委員會(huì)，真發(fā)生那種情況，該委員會(huì)及其主席將接管事務(wù)。）

總結(jié)

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