疫情沖擊之下，百年迪士尼終于也扛不住了。

　　4 月 19 日，英國《金融時報》報道稱，迪士尼將在本周停發 10 萬名員工的工資，人數接近迪士尼總員工的一半。

　　這一決定將每月為迪士尼節省近 5 億美元的開支，從而緩解疫情下公司的經濟壓力。

　　消息一出，20 日美股開盤，迪士尼股價一度下跌超4%，市值蒸發 78 億美元(約人民幣 552 億元)。

　　樂園集體關閉、電影撤檔延期、債務激增……從今年 2 月起，迪士尼股價便已經直線下滑。截至 21 日，其市值已經蒸發 824.91 億美元（約合 5832 億元人民幣）。

　　“迪士尼”陷入至暗時刻：關園、撤檔、高管減薪、負債激增

　　作為全球最大的娛樂集團，華特迪士尼公司分別在美國、歐洲和亞洲經營著多個主題公園和酒店。

　　六大樂園紛紛關閉

　　然而自 1 月開始，上海、香港、東京、加州的迪士尼樂園相繼關閉，伴隨著佛羅里達和巴黎兩家主題公園的關閉，全球六所迪士尼樂園全部受疫情影響停業。

　　這是有 96 年歷史的迪士尼，史上首次旗下 6 家樂園同時全部關閉。有媒體估算，電影院、主題公園的關閉使迪士尼每天都要面臨超過 3000 萬美元的損失，光美國迪士尼主題公園關閉 30 天，就可能讓該公司在 2020 年的收入減少 15 億美元。

　　多部電影撤檔、延期

　　對于“家大業大”的迪士尼來說，不止是主題樂園受損，其影視業務也備受重創。

　　3 月 12 日起，新冠疫情在北美全面肆虐。原本宣布定檔 3 月 27 日上映的《花木蘭》、5 月 1 日上映的《黑寡婦》紛紛被緊急撤檔。作為迪士尼 2020 年的重磅作品，《花木蘭》預計耗資高達 2.5 億英鎊，重新定檔影片可能還需要再投入 30-50% 原計劃的額外宣發費用。

　　據統計，去年 1 月-3 月，迪士尼制作的電影在北美的票房收入達到了 4.986 億美元。相比之下，今年 1 月 1 日-3 月 15 日，迪斯尼在北美的票房收入約為 2.327 億美元，縮水了近一半。

　　市值多次被 Netflix 超越

　　就在今年，流媒體公司 Netflix 市值兩度超越迪士尼。繼 4 月 15 日 Netflix 以 1873 億美元市值超越迪士尼的 1866 億美元后，周三美股收盤，Netflix 市值達到 1853 億美元，再次超越市值 1823 億美元的迪士尼，這已經是 Netflix 史上第三次超過了迪士尼。

　　迪士尼最新市值

　　Netflix 最新市值

　　業務受到新冠肺炎疫情沖擊巨大，迪士尼也在尋找多種途徑積極自救。3 月 30 日，迪士尼發布公告宣布，高層將集體降薪。其中，迪士尼執行董事長羅伯特·艾格（Bob Iger）將放棄薪酬，新任 CEO 包正博（Bob Chapek）則將減薪 50%。

　　一周籌集兩次新債，迪士尼舉債度日

　　危機之下，迪士尼開始舉債度日。

　　3 月下旬，迪士尼表示，由于受到疫情爆發的影響，計劃通過發行債券的方式籌集近 60 億美元的資金，以緩解現金流緊缺的燃眉之急。3 月 26 日，迪士尼再籌集 13 億美元新債。至此，迪士尼一周籌集了 73 億美元新債，合計人民幣近 520 億元。

　　不難發現，主題樂園和院線業務全軍覆沒，所有面向消費者的線下業務全部受到影響，這正是當下迪士尼陷入收支困境的原因所在。

　　對于迪士尼來說，降薪停薪、節省開支不是根本的解決辦法。疫情沖擊之下，探索并拓展線上營收渠道成為迪士尼的生死關鍵，流媒體 Disney+ 成為迪士尼新的希望。

　　迪士尼難過的日子里，流媒體業務翻身把歌唱

　　為了跟 Netflix 和亞馬遜競逐流媒體市場大哥的地位，2019 年 11 月 12 日，迪士尼正式推出自制內容的流媒體 Disney+。到今年 2 月，Disney+ 全球付費用戶僅為 2860 萬。

　　3 月 24 日，迪士尼旗下流媒體 Disney+ 正式在英國、西班牙、意大利、德國、愛爾蘭、瑞士和奧地利上線，并計劃推出在線節目。

　　在疫情影響下，許多人被迫待在家中，大眾的娛樂方式也隨之轉移到線上。

　　4 月 9 日，迪士尼宣布 Disney+ 的訂閱用戶數突破 5000 萬。這也意味著，短短兩個月時間，Disney+ 的新用戶激增了 2000 多萬。

　　相比之下，流媒體巨頭 Netflix 雖然在全球已經有了 1.67 億付費用戶，但是 Netflix 直到 2014 年的第三季度，付費訂閱用戶才超過了 5000 萬。這段路它整整花了 7 年時間，而迪士尼只花了 5 個月。

　　新冠疫情也直接推動了迪士尼另兩大流媒體服務 Hulu 和 ESPN+ 的用戶增長。其中，2020 年第一季度中，Hulu 付費用戶數從 2280 萬增加到 3070 萬，ESPN+ 付費用戶數從去年同期的 140 萬增加到 760 萬。

　　今年第一季度，付費會員的增長，廣告收入的提高，讓迪士尼實現營收 39.87 億美元，增幅 334%。

　　根據 Ampere Analysis 的消費者研究，到 2020 年第一季度中旬， 在有 10 歲以下兒童的美國家庭中，約 50％ 已經訂閱 Disney+。在有 18 歲及以下孩子的家庭中，有 42％ 的人表示他們是 Disney+ 訂閱用戶。

　　隨著疫情的蔓延，迪士尼也在不斷擴大 Disney+ 的內容庫，來提升自己在流媒體市場里的競爭力。甚至成為繼環球影業之后，又一個打破美國院線 90 天“窗口期”的好萊塢影業公司。

　　3 月 14 日，迪士尼表示受疫情影響，將原定于 6 月 26 日上線 Disney+ 的《冰雪奇緣2》提前至 3 月 15 日在美國上線，這比原定計劃提前了三個月。

　　另外，迪士尼還將原定計劃于今年 5 月上映的《阿特米斯奇幻歷險》，改為 6 月 12 日直接登陸流媒體 Disney+，該片也成為迪士尼首部放棄院線發行，轉而上線 Disney+ 的影片。

　　隨著學校開始停課，迪士尼 + 也推出一系列的兒童節目。片單以紀錄片為主，主要是國家地理、迪士尼自然出品的一些紀錄片。

　　一場疫情，曾經一度虧損的流媒體業務，或成為迪士尼 2020 年的戰略關鍵。

　　Disney+ 能成為“全村最后的希望”嗎？

　　事實上，早在 2015 年迪士尼的大戰略、大布局幾乎都是圍繞流媒體業務展開。早在前幾期財報，Disney+ 就被眾多投資者及媒體稱作“全村的希望”。

　　疫情之下，Disney+ 更是成了“全村最后的希望”。

　　相比其他競爭對手，Disney+ 的優勢在于迪士尼的海量 IP 庫存。做動畫電影起家的迪士尼，如今逐漸構建起了自己的 IP 帝國，成了名副其實的 IP 寶庫。

　　去年 11 月，Disney+ 在美國上線 24 小時內就吸引了 1000 萬名注冊用戶，其最大賣點是該平臺擁有種類繁多的強大片庫。

　　其中包括近幾年全球火爆的漫威片庫、超級 IP 星球大戰片庫、迪士尼旗下動畫片、皮克斯旗下電影、以及國家地理頻道、全世界最大的體育在線頻道 ESPN 和 Disney+ 自己投巨資開始拍攝的星戰、漫威劇集及原創影視劇作等。

　　羅伯特·艾格曾透露，五年內，用戶可以在 Disney+ 上收看到 620 部電影和 10000 集電視劇集，以及 60 部專門為平臺定制的原創內容。

　　這個娛樂帝國強大的原創能力，以及用戶粘度高、生命周期長的龐大 IP 庫依舊是 Disney+ 最大的競爭壁壘。

　　但 Disney+ 還面臨多家競爭對手的角逐。疫情帶給流媒體的機會，放到它們身上也同樣適用。

　　在 IP 方面，即將于 5 月 27 日上線的 HBO Max 將和 Disney+ 在版權上正面交鋒。HBO Max 是華納媒體旗下結合了 HBO 內容、華納兄弟劇集和電影的全新流媒體服務，坐擁《指環王》系列、《權力的游戲》和《生活大爆炸》等劇的版權。

　　而從去年第四季度開始，一場技術與內容將結合的“流媒體混戰”也已在各大科技巨頭間展開，競爭在不斷加劇。在 Disney+ 的面前，是已經在這一領域深耕多年、付費用戶 1.82 億的 Netflix，以及被稱為流媒體市場的“價格屠夫”Apple TV+。

　　在疫情的影響下，流媒體平臺之戰將迎來最激烈的一戰，迪士尼是否能在這一戰中成為最終贏家，來緩解線下業務虧損的沖擊，這還需要一段時間才能解答。

　　從迪士尼本身來說，目前傳媒網絡收入和主題公園、體驗及周邊收入仍然是迪士尼最主要的收入來源，兩部分合計收入占比超過 70%。

　　當下，主題公園業務陷入停擺；影視娛樂業務也紛紛撤檔，受多項體育賽事暫停影響，ESPN+ 以及廣告收入均受到不可忽視的沖擊。Disney+ 的爆發式增長，只能留給迪士尼稍稍喘息的機會，能否成功自救還得靠其樂園和電影院線重啟。

　　寫在最后

　　眾所周知，這并不是迪士尼首次面對外部的經濟危機。

　　1929 年，美國大蕭條時代到來，經濟危機席卷全球，而迪士尼創作的“米老鼠”與“白雪公主”兩大經典形象 IP 一度鼓舞了許多人的信心，使得迪士尼這個品牌家喻戶曉。

　　1987 年股災，迪士尼開始致力于線下實景娛樂的開發，讓其股票在 1989 年中期反彈到歷史最高點。

　　在每一個危機時刻，迪士尼都能找到新的轉機，并走向一個新的、更高的臺階。這一次，許多人都在期待迪士尼能再次創造奇跡，這個奇跡也許是 Disney+，也許是別的。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的10万员工停发薪水，迪士尼的“至暗时刻”：能靠Disney+自救吗？的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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