作者/Stone Jin

　　來源：財(cái)經(jīng)涂鴉（ID：caijingtuya）

　　據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》獨(dú)家消息，在瑞幸 4 月 2 日自我披露財(cái)務(wù)造假后不久，美國證券交易委員會(huì)（SEC）就已向中國證監(jiān)會(huì)發(fā)函，與證監(jiān)會(huì)就雙方配合對(duì)瑞幸咖啡進(jìn)行徹查一事進(jìn)行溝通。

　　中方對(duì)于瑞幸事件的行動(dòng)亦貫穿過去三周。

　　在昨日（4 月 22 日）上午舉行的國新辦新聞發(fā)布會(huì)上，中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席曹宇就“瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件”作出回應(yīng)：“瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件性質(zhì)惡劣、教訓(xùn)深刻，銀保監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決支持、積極配合主管部門依法嚴(yán)厲懲處。”

　　這已不是國內(nèi)監(jiān)管部門第一次就“瑞幸事件”發(fā)聲。4 月 3 日，也就是瑞幸自曝虛增 22 億元人民幣收入的第二天，證監(jiān)會(huì)即發(fā)布聲明稱，“對(duì)財(cái)務(wù)造假行為表示強(qiáng)烈的譴責(zé)。不管在何地上市，上市公司都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)市場的法律和規(guī)則，真實(shí)準(zhǔn)確完整地履行信息披露義務(wù)。”

　　在過去三周，由證監(jiān)會(huì)國際部牽頭，并聯(lián)合多個(gè)部門，已經(jīng)對(duì)“瑞幸事件”做了大量調(diào)查工作。知情人士稱，目前處罰方案還在討論中，處罰力度可能超過市場想象。

　　知情人士表示，打擊財(cái)務(wù)造假，是當(dāng)前相關(guān)部門工作的重中之重，將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管，以及對(duì)財(cái)務(wù)造假的處罰力度。

　　嚴(yán)查、嚴(yán)判在所難逃

　　毫無疑問，官方連續(xù)兩次使用極為嚴(yán)厲的措辭就“瑞幸事件”發(fā)聲，從一個(gè)側(cè)面也反映出無論是證監(jiān)會(huì)還是銀保監(jiān)會(huì)，均對(duì)瑞幸咖啡的造假行為極為不滿，或許上述表態(tài)僅僅將是未來執(zhí)行層面的更進(jìn)一步的調(diào)查與相應(yīng)處罰一個(gè)前奏。

　　值得注意的是，前述證監(jiān)會(huì)的聲明中明確提到，“瑞幸咖啡注冊(cè)地在開曼群島，經(jīng)境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊(cè)發(fā)行證券并在美國納斯達(dá)克股票市場上市。”

　　換言之，即使瑞幸咖啡從法律上來講是境外公司，但作為在中國經(jīng)營且?guī)缀跬耆芍袊鴪F(tuán)隊(duì)經(jīng)營的企業(yè)，其有理由也必須受到證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。

　　這也預(yù)示著，無論現(xiàn)在是否已經(jīng)掛牌上市，無論是在A股還是境外上市，只要在國內(nèi)經(jīng)營，一旦出現(xiàn)類似造假、欺騙投資者的行為，嚴(yán)管、嚴(yán)查以及嚴(yán)判也在所難逃。

　　是否存在幸存者？

　　這里便不得不談及一個(gè)已經(jīng)被熱議許久的話題——瑞幸咖啡首席運(yùn)營官劉健究竟是否本人主導(dǎo)完成了這高達(dá) 22 億元的財(cái)務(wù)造假？相信幾乎所有人對(duì)此都持懷疑態(tài)度。

　　陸正耀、錢治亞等核心管理層，大鉦資本和愉悅資本兩大主要股東，以及數(shù)家中介機(jī)構(gòu)，他們?cè)谄渲械降装缪萘耸裁唇巧渴欠裾娴囊粺o所知？

　　過去半個(gè)月的種種跡象表明，瑞幸事件所帶來的影響正在持續(xù)發(fā)酵。

　　4 月 9 日，英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，陸正耀考慮辭去神州租車董事長一職，以證明該集團(tuán)獨(dú)立于瑞幸咖啡；4 月 13 日，神州優(yōu)車(OC:838006) 公告稱，大股東陸正耀等 4 名股東所持股票自愿限售，占總股本的 5.8%；昨日上午港交所資料顯示，華平投資已完成對(duì)神州優(yōu)車所持有的神州租車（00699.HK）股份的第一批收購，一旦第二批收購?fù)瓿桑A平的持股比例將增至 27.22% 成為神州租車最大股東。

　　而投資機(jī)構(gòu)的日子同樣不太好過。

　　其中，愉悅資本在事件爆發(fā)的第一時(shí)刻就舉行合伙人會(huì)議，與法律顧問探討如何保護(hù) LP 利益。一份已經(jīng)曝光的內(nèi)部文件則顯示，愉悅資本旗下的二號(hào)基金和機(jī)會(huì)基金分別出資 3300 萬美元和 4900 萬美元，占各自基金總規(guī)模的 10.3% 和 15%。

　　顯然，這部分投資當(dāng)前的賬面價(jià)值幾乎可以忽略不計(jì)，可謂損失慘重。

　　至于已提前套現(xiàn)離場的大鉦資本，盡管從一期基金的表現(xiàn)來看不會(huì)產(chǎn)生太大的虧損，但對(duì)其后續(xù)基金的募集影響極大。一位資深投資人士對(duì)《財(cái)經(jīng)涂鴉》評(píng)價(jià)稱，大鉦資本已不具備繼續(xù)募資的能力。

　　3 月初，路透社曾報(bào)道稱大鉦資本的二期美元基金將在 3 月底結(jié)束第一輪關(guān)賬，募集約 20 億元美元，預(yù)計(jì)的基金總規(guī)模為 25 億美元。而日前《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道則指出募資計(jì)劃已受阻。

　　此外，目前 VC 圈內(nèi)的一種聲音是，這一事件的發(fā)生將對(duì)正在募資的美元基金、以及后續(xù)準(zhǔn)備募資的美元基金造成極大困難，畢竟大鉦資本和愉悅資本的 LP 名單中不乏極具影響力的機(jī)構(gòu)，如何解決全行業(yè)信任危機(jī)已成當(dāng)務(wù)之急。

　　前述知情人士則向《財(cái)經(jīng)涂鴉》表示，瑞幸管理層、相關(guān)投資方和中介機(jī)構(gòu)均將被嚴(yán)厲處罰。

　　重塑財(cái)務(wù)規(guī)范和市場信心

　　需要指出的一個(gè)現(xiàn)實(shí)背景是，2019 年年底修訂的新《證券法》，從 2020 年 3 月 1 日開始執(zhí)行，其主要的改變即包括大幅提高違法違規(guī)成本、完善披露制度等。

　　譬如《第十三章第一百八十一條》指出，“發(fā)行人在其公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額百分之十以上一倍以下的罰款。”這一處罰力度相較此前至多百分之五的罰款明顯增加。

　　而《第五章第八十五條》則指出，“信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者公告的證券發(fā)行文件、定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告及其他信息披露資料存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任；發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷的證券公司及其直接責(zé)任人員，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外。”

　　這里規(guī)則范圍的變化強(qiáng)化了控股股東、實(shí)際控制人的及時(shí)告知與披露義務(wù)。換言之，實(shí)際控制人、控股股東個(gè)人也將為虛假陳述埋單，而非此前以公司名義全權(quán)負(fù)責(zé)。

　　《第六章第九十五條》則顯示，“當(dāng)投資者提起虛假陳述等證券民事賠償訴訟時(shí)，訴訟標(biāo)的是同一種類，且當(dāng)事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進(jìn)行訴訟。對(duì)按照前款規(guī)定提起的訴訟，可能存在有相同訴訟請(qǐng)求的其他眾多投資者的，人民法院可以發(fā)出公告，說明該訴訟請(qǐng)求的案件情況，通知投資者在一定期間向人民法院登記。人民法院作出的判決、裁定，對(duì)參加登記的投資者發(fā)生效力。”

　　具體來講，即一旦某一股東在因財(cái)務(wù)造假而與上市公司產(chǎn)生的官司中獲勝，其他登記股東自動(dòng)享受同樣的賠償。

　　之于瑞幸咖啡而言，只要小股東在與瑞幸咖啡的官司中獲勝，其他小股東自動(dòng)享受賠償。

　　維權(quán)股東已有行動(dòng)。就在昨天下午，北京威諾律師事務(wù)所楊兆全向媒體透露，國內(nèi)投資者起訴瑞幸咖啡案件申請(qǐng)立案，已向廈門中級(jí)法院郵寄遞交起訴書。“第一批有 10 個(gè)案件，某國內(nèi)索賠人以 26.9 美元買入，后 6.3 美元賣出，損失超過 70%。”

　　與此同時(shí)，新《證券法》還首次將投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)寫入法律，以給予投資者更為全面充分的保障。

　　因此，從積極的一面來看，一旦瑞幸事件最終被予以嚴(yán)厲處罰，將向全球資本市場證明中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)所秉承的“公平、公正、公開，嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假”的態(tài)度和決心，為國際投資者持續(xù)投資中國市場重塑信心。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的SEC已与中国证监会就联合调查瑞幸财务造假进行沟通的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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