文/劉喵喵

　　來源：連線（ID：lxinsight）

　　有關(guān)騰訊面臨危機(jī)的文章似乎總能引起全網(wǎng)關(guān)注，兩年前的《騰訊沒有夢(mèng)想》，以及昨天刷屏的《騰訊背水一戰(zhàn)》，文章指出了騰訊的管理問題，以及和頭條大戰(zhàn)下的流量危機(jī)。

　　巧的是，在這篇文章刷屏的昨晚，騰訊發(fā)布了 2020 年 Q1 季度財(cái)報(bào)。

　　財(cái)報(bào)顯示，騰訊一季度營收為 1080.65 億元，同比增長(zhǎng) 26%，高于市場(chǎng)預(yù)期的 1010.7 億元和 18.2% 的增速。

騰訊 2020Q1 季度財(cái)報(bào)內(nèi)容，圖源騰訊財(cái)報(bào)

　　不過，營收的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，沒有帶動(dòng)凈利潤的大幅增長(zhǎng)，第一季度，騰訊的凈利潤為 288.96 億元，同比增長(zhǎng)僅6%，銷售費(fèi)用的劇增和其他收益凈額的減少，是影響利潤表現(xiàn)的關(guān)鍵。

　　一季度，騰訊銷售及市場(chǎng)推廣開支為 70.49 億元，同比上年增長(zhǎng)了 66.09%，而其他收益凈額為 40.37 億元，僅為上年同期的 36.41%。

　　從業(yè)務(wù)線來看，游戲和社交網(wǎng)絡(luò)收入組成的增值服務(wù)收入依然是騰訊主要的收入來源，占總收入的 58%。這塊業(yè)務(wù)的增速也最快，一季度收入同比增長(zhǎng)達(dá)到 27% 至 624.29 億元，其中網(wǎng)絡(luò)游戲收入增長(zhǎng) 31% 至 372.98 億元。

　　廣告業(yè)務(wù)方面，騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)一季度同比增長(zhǎng) 32% 至 177.13 億元，社交及其他廣告收入增長(zhǎng) 47% 至 145.92 億元，媒體廣告收入下降 10% 至 31.21 億元。

　　用戶增長(zhǎng)方面，截止一季度末，微信及 WeChat 的合并月活躍賬戶數(shù)，環(huán)比增長(zhǎng) 3.2%，達(dá) 12.025 億；騰訊視頻訂購賬戶數(shù)增至 1.12 億，同比增長(zhǎng) 26%；音樂服務(wù)會(huì)員數(shù)同比增長(zhǎng) 50% 至 4300 萬。

　　財(cái)報(bào)發(fā)布之后，騰訊股價(jià)隨之上漲，今日開盤應(yīng)聲大漲 3.35%，報(bào) 444 港元，市值為 42416.21 億港元，超過阿里巴巴 41786.09 億港元，成為中國第一大市值的互聯(lián)網(wǎng)公司。

騰訊近一年股價(jià)波動(dòng)，圖源東方財(cái)富網(wǎng)

　　今年 3 月，騰訊發(fā)布 2019 年全年業(yè)績(jī)，因?yàn)槟隊(duì)I收增速僅有 21%，對(duì)比 2018 年的 31.52% 和 2017 年的 56.48%，顯得黯然失色，加上凈利潤未及市場(chǎng)預(yù)計(jì)，外界有不少關(guān)于騰訊已經(jīng)進(jìn)入中年危機(jī)的評(píng)價(jià)。

　　今年一季度，相比去年 Q4 來說，騰訊在社交網(wǎng)絡(luò)、視頻、音樂、游戲收入都實(shí)現(xiàn)環(huán)比逆勢(shì)增長(zhǎng)。

　　2018 年騰訊組織架構(gòu)調(diào)整之后，總體業(yè)務(wù)分為消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，從財(cái)報(bào)看，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)地位依然牢固，增長(zhǎng)超預(yù)期，但產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)受到疫情沖擊，企業(yè)服務(wù)及云計(jì)算業(yè)務(wù)均遭遇環(huán)比下滑。

　　整體來看，騰訊大廈的根基依然穩(wěn)固，發(fā)展勢(shì)頭也迅猛。

　　面對(duì)新老對(duì)手，今年騰訊能在地盤之爭(zhēng)和流量之爭(zhēng)中繼續(xù)向前沖，取得更亮眼的成績(jī)嗎？

　　1

　　游戲業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)

　　受疫情影響，宅經(jīng)濟(jì)迎來了機(jī)會(huì)，游戲便是其中重要的一部分，這也帶動(dòng)了騰訊游戲業(yè)務(wù)的突飛猛進(jìn)。

　　財(cái)報(bào)顯示，2020 年第一季度，騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲收入同比增長(zhǎng) 31% 至 372.98 億元；手游和端游收入分別為 347.56 億元和 117.95 億元。

　　對(duì)比 2019 年的數(shù)據(jù)，騰訊全年網(wǎng)絡(luò)游戲收入增速僅為 10%，但 2020 一季度的增速就達(dá)到了 31%，這是繼 2018 年游戲業(yè)務(wù)增速放緩之后，首次迎來大幅度增長(zhǎng)。

　　作為中國最大的游戲公司之一，游戲的收入在騰訊的總營收中占比不小。

　　騰訊游戲業(yè)務(wù)主要以自主研發(fā)或代理發(fā)行游戲產(chǎn)品為主，在手游和端游市場(chǎng)的龍頭地位穩(wěn)固。

　　在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮之下，騰訊依靠自身的即時(shí)通訊平臺(tái)、支付體系為用戶的多元化需求提供了平臺(tái)保障，也建立了自身壁壘。

　　App Annie 發(fā)布的年度移動(dòng)市場(chǎng)報(bào)告顯示，2019 年中國用戶支出排名前十的游戲當(dāng)中，騰訊獨(dú)占五席。騰訊抓住了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的大潮，在 2016 年第二季度，手游超越端游成為騰訊游戲的最主要的收入來源。

2019 年全球用戶下載量排名，圖源 App Annie

　　伴隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的紅利退去，加之 2018 年游戲行業(yè)監(jiān)管政策頻出，《絕地求生》由于未獲版號(hào)無法變現(xiàn)，《王者榮耀》現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，騰訊 2018 年的游戲業(yè)務(wù)陷入低谷，但依然是重要的收入來源。

　　疫情影響下，游戲行業(yè)迎來整體收入增長(zhǎng)。

　　任天堂 1 至 3 月經(jīng)營利潤猛增 200%，游戲銷售平臺(tái) Steam 在線玩家峰值則突破 2400 萬。

　　A 股上市公司三七互娛營收同比增長(zhǎng) 33.76% 至 43.43 億元；完美世界收入同比增長(zhǎng) 47.69% 至 25.74 億元。第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2020 年1-3 月中國移動(dòng)游戲市場(chǎng)收入達(dá)到 550 億元，同比增長(zhǎng)超過 49%。

　　而 2020 年第一季度，騰訊手游及端游收入總和為 465.51 億元，占當(dāng)季收入之比達(dá)到 44.3%。其中主要來自《和平精英》、《王者榮耀》以及海外游戲《PUBG Mobile》、《 Clash of Clans》的貢獻(xiàn)。

王者榮耀中的英雄角色，圖源王者榮耀官網(wǎng)

　　馬化騰在業(yè)績(jī)電話會(huì)上稱，居家期間，游戲在為用戶排憂解悶及讓他們互相陪伴方面發(fā)揮了重要的作用。隨著各地陸續(xù)復(fù)工，游戲的用戶使用時(shí)長(zhǎng)及游戲內(nèi)消費(fèi)活動(dòng)將大致恢復(fù)正常水平。

　　解決了版權(quán)問題的《和平精英》在收入上穩(wěn)步增長(zhǎng)，并通過公司內(nèi)部跨 IP 合作的協(xié)同效應(yīng)，讓用戶活躍度再創(chuàng)新高。升級(jí)后的《王者榮耀》更是穩(wěn)固了地位。

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　　中年危機(jī)的轉(zhuǎn)型順利嗎？

　　2018 年是騰訊整體業(yè)績(jī)陷入低谷的一年，這一年的 Q1 開始，騰訊營收增速降到了 25% 上下。

　　經(jīng)過多年的高速發(fā)展，這家巨頭似乎進(jìn)入了中年危機(jī)，在新興互聯(lián)網(wǎng)公司中，騰訊顯得有些保守，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均沒有表現(xiàn)驚艷，被詬病為“沒有夢(mèng)想”。

　　也是在這一年，騰訊開始啟動(dòng)組織架構(gòu)變革，將業(yè)務(wù)大類分為消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，兩年之后，也就是 2020 年 Q1 季報(bào)，為這場(chǎng)轉(zhuǎn)型交了一份答卷。

　　首先來看廣告業(yè)務(wù)。2018 一季度開始，騰訊廣告業(yè)務(wù)進(jìn)入疲軟期，甚至出現(xiàn)了連續(xù)幾個(gè)季度的下滑，騰訊在廣告業(yè)務(wù)板塊上，主要包括兩部分，即以長(zhǎng)視頻、新聞資訊為主的媒體廣告和微信社交平臺(tái)廣告位。

　　陷入疲憊期，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)被頭條系等新興互聯(lián)網(wǎng)公司分食，另外也與組織架構(gòu)調(diào)整相關(guān)，分散在多個(gè)部門的廣告銷售需要時(shí)間來完成整合。

　　財(cái)報(bào)顯示，2020 年一季度，騰訊廣告逆勢(shì)上漲 32%，其中社交廣告收入同比增長(zhǎng) 47%，而此前騰訊廣告業(yè)務(wù)多個(gè)季度增速已經(jīng)降至 20% 以下。

　　雖然社交廣告同比、環(huán)比均增長(zhǎng)，但媒體廣告繼上季度出現(xiàn)下滑后，再次出現(xiàn)下降。整體來看，騰訊廣告板塊同比增長(zhǎng) 32%，卻環(huán)比下降 12%。

　　對(duì)于媒體廣告業(yè)務(wù)的持續(xù)下滑，財(cái)報(bào)稱主要是受廣告主預(yù)算削減、綜藝節(jié)目拍攝延期及 NBA 賽事停播等影響。在業(yè)績(jī)電話會(huì)上，騰訊高管表示，過去數(shù)周來自本地企業(yè)廣告收入保持穩(wěn)健，但來自跨國企業(yè)的廣告收入則有所減少。

　　在廣告業(yè)務(wù)的比重上，去年 6 月，有騰訊高管向媒體表示，騰訊的最終計(jì)劃是讓網(wǎng)絡(luò)廣告收入占其收入的 30% 到 40%，但將保持在 50% 之下，以平衡用戶體驗(yàn)。

　　為了彌補(bǔ)媒體廣告的短板，增加社交廣告的收入，是騰訊的動(dòng)作當(dāng)中顯示出來的策略。從 2019 年開始，朋友圈廣告的日最大曝光量就從兩條提升至三條，在去年底測(cè)試了日最高曝光四條，如何平衡用戶體驗(yàn)和營收是擺在騰訊面前的難題。

　　除了廣告外，騰訊的其他業(yè)務(wù)，也顯示出良好的增速，社交網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)游戲、金融科技與企業(yè)服務(wù)板塊一季度收入同比增速分別為 23%、31%、22%。

騰訊幾大業(yè)務(wù)板塊增速，圖源騰訊公眾號(hào)

　　騰訊視頻、騰訊音樂以及騰訊游戲等大文娛板塊連同整個(gè)行業(yè)都是宅經(jīng)濟(jì)的受益者，最新數(shù)據(jù)顯示，騰訊視頻付費(fèi)用戶達(dá)到 1.12 億。

　　在當(dāng)日晚間的業(yè)績(jī)電話會(huì)上，騰訊控股董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰稱，疫情期間騰訊控股實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的運(yùn)營及財(cái)務(wù)增長(zhǎng)，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)模式的抗壓性及平臺(tái)價(jià)值。

　　但是，在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)大類之外，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)雖被賦予收入結(jié)構(gòu)多樣化的厚望，卻表現(xiàn)不佳。

　　財(cái)報(bào)顯示，金融科技服務(wù)收入環(huán)比下降，由于居家防疫期間，支付和提現(xiàn)均有所減少。同時(shí)，云服務(wù)業(yè)務(wù)也環(huán)比下降，交付和新客戶獲取無疑也受到了疫情的波及。

　　騰訊方面表示，未來會(huì)繼續(xù)增加在云服務(wù)方面的投入。

騰訊云業(yè)務(wù)，圖源騰訊云公眾號(hào)

　　騰訊高管層認(rèn)為，疫情改變了企業(yè)的思維，市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，在電話會(huì)上，騰訊高管稱“疫情讓實(shí)體店暫停，商戶需要在網(wǎng)上繼續(xù)營運(yùn)，不少學(xué)校初嘗網(wǎng)上教育，市民亦開始網(wǎng)上醫(yī)療問診，未來這方面相信仍會(huì)保持需求增長(zhǎng)。”他同時(shí)表示，4 月份情況正在恢復(fù)正常，實(shí)體經(jīng)濟(jì)成交量有望恢復(fù)到去年 12 月的水平。

　　在騰訊快步向前的時(shí)候，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也在迅速壯大，互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)場(chǎng)上的領(lǐng)土之爭(zhēng)、流量之爭(zhēng)一直在激烈地進(jìn)行。

　　3

　　流量之戰(zhàn)

　　依靠社交網(wǎng)絡(luò)建立起龐大流量王國的騰訊，并不為流量發(fā)愁。

　　財(cái)報(bào)顯示，微信及 WeChat 合并月活用戶數(shù)再創(chuàng)新高，達(dá)到 12.025 億，同比增長(zhǎng) 8.2%，此前，這一國內(nèi)最大的社交應(yīng)用用戶增速基本維持的6%~7% 的之間。但在疫情影響下，今年第一季度的增長(zhǎng)達(dá)到了 8.2%。

　　流量是騰訊的護(hù)城河，基于微信的流量入口上，騰訊建立起了多元化的生態(tài)。

　　盡管出現(xiàn)了眾多挑戰(zhàn)者，但包括馬桶 Mt、多閃、子彈短信等新玩家，都無法撼動(dòng)微信的壟斷地位。

　　但對(duì)手并沒有放棄。

　　頭條系被稱作是騰訊最大的敵人，從 2018 年訴至法院的“頭騰大戰(zhàn)”開始，兩者的戰(zhàn)役一直沒有停歇，在社交方面，頭條顯示出的是進(jìn)攻者的姿態(tài)。

　　頭條屢戰(zhàn)社交，雖未取得突破性進(jìn)展，但張一鳴還沒放棄，去年三月，他曾在一次公開演講中提到，“有很多朋友問我，為什么要做社交，我給大家看這張圖，是用戶用微信發(fā)送消息時(shí)抖音鏈接被屏蔽的截圖，去年我們僅在 App 內(nèi)就收到 20 萬的用戶反饋，大家在問，為什么不能通過微信分享鏈接？我們可以放棄商業(yè)利益，避免競(jìng)爭(zhēng)，不做某件事情，但是我們?nèi)绾蚊鎸?duì)這 20 萬用戶的吐槽，這個(gè)問題要不要解決？”

2020 年 1 月 5 日，抖音日活躍用戶數(shù)突破 4 億，圖源抖音公眾號(hào)

　　值得注意的是，在抖音里，字節(jié)跳動(dòng)開始嘗試一些社交動(dòng)作，連線 Insight 曾在文章《字節(jié)跳動(dòng)屢戰(zhàn)社交，這次抖音親自上場(chǎng)》一文中詳細(xì)寫了抖音的視頻社交動(dòng)作。

　　騰訊擁有微信，字節(jié)跳動(dòng)則擁有抖音，雙方都在試圖進(jìn)攻對(duì)方的領(lǐng)域。

　　騰訊曾推出短視頻產(chǎn)品微視，在其進(jìn)展不順之后，騰訊又在微信上推出視頻號(hào)。從今年年初開始內(nèi)測(cè)，到現(xiàn)在已經(jīng)不乏短視頻創(chuàng)作者入駐，從部分用戶的點(diǎn)贊和評(píng)論數(shù)來看，數(shù)據(jù)并不差，外界也有不少人認(rèn)為這是短視頻的最后一波紅利期。不過，也有人認(rèn)為常刷的人并不多，用戶習(xí)慣難以養(yǎng)成。

微信的視頻號(hào)欄

　　字節(jié)跳動(dòng)對(duì)騰訊的進(jìn)攻，同樣體現(xiàn)在游戲領(lǐng)域。2019 年，字節(jié)跳動(dòng)加大對(duì)游戲的投入，推出“綠洲計(jì)劃”：2019 年 6 月，“綠洲計(jì)劃”有 100 多人，半年后，整個(gè)頭條游戲業(yè)務(wù)線已經(jīng)擴(kuò)增到了超 1000 人。以 100 人的手游研發(fā)投入標(biāo)準(zhǔn)來看，字節(jié)跳動(dòng)具備同時(shí)研發(fā)多個(gè)游戲項(xiàng)目的能力。

　　4 月 24 日，字節(jié)跳動(dòng)游戲業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人嚴(yán)授發(fā)布微頭條稱，字節(jié)跳動(dòng)游戲業(yè)務(wù)將會(huì)在 2020 年繼續(xù)招聘超 1000 人，以滿足多條游戲產(chǎn)品線的研發(fā)需求。

　　目前字節(jié)跳動(dòng)仍然以代理游戲?yàn)橹鳎?019 年下半年發(fā)行了《消滅病毒》等十余個(gè)小游戲，并接過重度手游《戰(zhàn)爭(zhēng)藝術(shù)》代理，加入熱門的“自走棋”玩法，2020 年還將有更多的代理重度手游上線。

　　除了以上提到的幾個(gè)領(lǐng)域外，在信息分發(fā)、企業(yè)服務(wù)等各個(gè)方面，雙方也陷入激戰(zhàn)。這一季財(cái)報(bào)顯示，在這場(chǎng)流量之爭(zhēng)中，騰訊依然具備強(qiáng)大的戰(zhàn)斗力，而字節(jié)跳動(dòng)則伺機(jī)而動(dòng)，雙方未來的較量將更加激烈。

總結(jié)

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