圖片來源@視覺中國

　　文資本偵探，作者王舷歌

　　繼 5 月 15 日深夜發布公告，宣布換帥后，平安好醫生的內部動蕩仍在持續。

　　5 月 19 日，據財新報道，從平安內部多個信源獲知，繼平安好醫生董事長兼 CEO、現年 50 歲的王濤被免職后，公司董秘、首席運營官、首席產品官、首席技術官等管理層也已被全部免職，由平安集團指派的新管理層已到崗接任。董事會委任方蔚豪出任臨時董事長兼 CEO，擔任執行董事為期三年。

　　平安好醫生稱，根據現有公司治理、經營管理決策機制，個別管理層的變動不影響公司的正常經營和管理。

　　目前，平安好醫生的官網管理團隊頁面仍掛著王濤的個人信息。

　　圖源：平安好醫生官網

　　據官方資料顯示，王濤 2004 年加入阿里巴巴，2007 年晉升為阿里巴巴集團資深副總裁兼阿里軟件總裁，成功創建中國最大的在線軟件應用運營開放平臺，被譽為“中國軟件運營應用之父”，是馬云早期“五虎將”之一。

　　2013 年受平安集團馬明哲董事長之邀加入平安集團，出任平安健康險董事長兼首席執行官。同時，創建平安健康互聯網股份有限公司，并擔任董事長兼 CEO，打造了“平安好醫生 APP”。

　　有阿里巴巴背景的王濤為平安好醫生建立了一支有阿里巴巴背景的創始團隊，財新方面報道稱，隨著此次高管大換血，平安好醫生的阿里系高管已經全部退出。

　　自 2018 年在港股上市后，頭頂“互聯網醫療”第一股光環的平安好醫生在資本市場表現優異，當前，平安好醫生市值已超千億港元，但資本市場的春風得意無法掩飾其業務層面仍未擺脫虧損的現實。而在內部遭遇高管大換血后，平安好醫生的前路更加撲朔迷離。

　　收入仍靠平安輸血

　　根據其披露的 2019 年財報顯示，平安好醫生 2019 年全年實現營收 50.65 億元人民幣，相比較 2018 年的 33.38 億增長 51.8%。對比來看，其 2018 年相比較 2017 年同比增速為 78.7%。

　　在平安好醫生的在線醫療、消費型醫療、健康商城以及健康管理和互動四大板塊中，健康商城板塊收入仍然是公司最重要的收入來源，在 2019 年達到 29.02 億元人民幣，同比增長 55.7%；同時，健康商城收入在總收入中占比持續提升，2019 年已經達到 57.3%，高于 2018 年和 2017 年的 55.9% 和 48%。而增速最快的則是在線醫療收入。

　　在收入來源上，平安好醫生在 2019 年對于平安集團仍然具有較高的依賴程度。

　　平安系內的前三大客戶平安壽險、平安產險和平安健康險三家合計為平安好醫生貢獻收入超過 20 億元人民幣，占總收入比接近 40%，而這一比例也超過了 2018 年的 35.6%。

　　在盈利方面，平安好醫生 2019 年取得毛利潤 11.71 億元人民幣，同比增長僅為 28.5%，遠低于收入 51.8% 的增長率。公司毛利率 2019 年僅為 23.1%，在過去三年呈現持續下降趨勢。公司毛利率的持續下降，主要是由于公司健康商城業務板塊收入占比持續提升導致。

　　健康商城業務本身實際上是電商業務，電商業務毛利率相較于服務型業務毛利率較低。而自 2018 年開始，公司對于 To B 的電商業務大力扶植，但 To B 電商業務相較于 To C 的業務，毛利更低，因此導致公司整體毛利率被大幅拖累。

　　簡單來講，公司盡管收入增速較快，但增長更多是來源于低毛利的電商業務，因此在整體層面反而使毛利率持續下降。在凈利上，盡管公司經調整后仍然處于虧損狀態，但虧損幅度較過去兩年有所收窄，虧損率呈現大幅下降趨勢，2019 年僅為-13.7%，遠低于 2017 和 2018 年的-39.6% 和-27.7%。

　　平安好醫生毛利率持續降低， 但凈虧損率卻呈現收窄，主要是得益于公司在降本增效方面的顯著提升。

　　在現金流方面，平安好醫生 2019 年經營活動現金凈流量仍然為負，但在絕對金額上與上一年相比已顯著收窄，僅為 4.92 億元人民幣。

　　盡管如此，公司仍面臨著自身造血能力較弱的問題。現金儲備上，由于公司在 Pre-IPO 輪以及在 IPO 過程中，分別獲得軟銀及公開投資者巨額的融資款，因此盡管公司仍然處于經營活動現金凈流出的狀況，但賬面現金儲備依然充沛，其截止 2019 年末賬面余額仍接近 50 億元人民幣。

　　雖然今年疫情期間線上問診需求激增，進而導致平安好醫生股價應聲上漲。但疫情期間，平安好醫生接連陷入口罩風波和抄襲風波，將其軟肋暴露于市場面前。

　　風波不斷下，前路何尋？

　　1 月 22 日，平安好醫生通過其官方微博推出“狙擊疫情，共渡難關”，為全國人民送口罩的活動。

　　這本是一件好事，但隨著口罩的不斷送出，在接到口罩的用戶中，卻出現了不少質疑的聲音。不少用戶認為平安好醫生本次口罩贈送活動更多的是一項“噱頭”營銷活動，而非公益之舉。

　　平安好醫生活動推廣頁面

　　平安好醫生在其活動宣傳中，使用的是 3M 防塵口罩的圖標。用戶在進入領取界面后，提示口罩價格為 20 元，同時可以領取一張 20 元的優惠券抵消商品價格，但用戶需要自行支付 10-18 元不等的快遞費。

　　然而當各地用戶陸續收到口罩時，卻發現其收到的口罩并非 3M 或是其他品牌 N95 口罩，更多的是一次性普通口罩。因此，一些消費者聚集到平安好醫生官微下留言反映并要求退款。

　　

　　社交媒體上的反饋

　　口罩風波尚未過去不久，平安好醫生又遭遇抄襲風波。

　　5 月 8 日，平安好醫生宣布上線“健康衛士”產品 5G 心腦監護平臺，主打功能是心梗、腦梗的提前預警。次日，雪揚科技 CEO 馬劍飛在微博上表示“平安好醫生 5 月 8 日推出的健康衛士產品，惡習抄襲公司安頓產品”，并且提出了 5000 萬元的賠償。

　　而在抄襲風波尚未落定之時，平安好醫生又遭遇高管大換血的動蕩，這為平安好醫生的前路蒙上了很大不確定性。

　　財新援引知情人士提供的信息稱，平安醫保科技和平安好醫生在業務上有諸多重合，此次方蔚豪執掌平安好醫生，或將為兩家公司最終的重組合并鋪路。

　　對此，官方目前尚無更多信息流出。不過，當下仍處虧損階段、自身造血能力較弱的現實，意味著平安好醫生的盈利壓力在加大。而據報道，另一家互聯網醫療巨頭微醫將于近期等于港股，平安好醫生引領港股互聯網醫療板塊的歷史或將結束。

　　對于內外均出現變量的平安好醫生而言，動蕩可能不會太早結束。這家押中了賽道的公司，還會延續此前的輝煌嗎？

總結

以上是生活随笔為你收集整理的管理层大换血，平安好医生还平安吗？的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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