"头铁"拼多多对撼阿里!亏了41亿 但活跃买家数超6亿
作者閆妍
出品網易科技《態℃》欄目組（公眾號：tech_163）
今日，拼多多今日發布 2020 年 Q1 財報。
財報顯示，第一季度公司該季度營收 65.4 億元，較去年同期 45.452 億元同比增長 44%，高于市場預期的 49.69 億元；該季度凈虧損（通用會計準則下）41.19 億元，較去年同期凈虧損 18.78 億元擴大 119.34%，大于市場預期的凈虧損 26.70 億元。
截止發稿前，拼多多股價大漲超過9%。
一、受疫情影響，營收同比增速創新低
本季度財報顯示，第一季度公司該季度營收 65.4 億元，較去年同期 45.452 億元同比增長 44%。
（數據來源：拼多多制圖：網易科技）
來自在線營銷服務的收入為 54.923 億元，比 2019 年同一季度的 39.484 億元同比增長 39.1%；交易服務收入為人民幣 10.488 億元，較去年同期收入 5.968 億元同比增長 75.73%。
值得注意的是，由于受疫情影響，本季度拼多多營收增速回落較大。
（數據來源：拼多多制圖：網易科技）
拼多多凈虧損持續擴大的背后原因，源于其運營支出。
本季度，拼多多用于銷售和營銷費為人民幣 72.966 億元，較 2019 年同期的人民幣 48.893 億元增長 49％，主要是由于廣告支出以及促銷和優惠券支出增加。
也就是說，基本上拼多多一塊多錢廣告，可以換回一塊營收，在用重金支持增長。
本季度，拼多多一般和管理費用為人民幣 3.383 億元，較 2019 年同期的人民幣 2.361 億元增加 43％，主要是由于員工人數增加。
研發費用為人民幣 14.732 億元，較 2019 年同期的人民幣 6.671 億元增長 121％。這主要是由于員工人數增加和招聘了更多有經驗的研發人員以及與研發相關的云服務費用增加。
拼多多方面表示，虧損擴大主要有兩個原因，一方面是疫情期間，為了幫助平臺上的商家，拼多多在保持 0 傭金的基礎之上，主動繼續降低商家在平臺上的營銷成本，并將大量的免費流量資源優先給到了用戶最需要的醫療用品。
另一方面，拼多多繼續加大在技術、產品和商品直接補貼上的持續投入。同時，拼多多百億補貼持續在線，不斷給用戶提供更加有性價比的品牌商品，這一季度，平臺的銷售與市場推廣費用達到了 72.97 億元。
對于虧損，拼多多戰略副總裁 David Liu 表示，“許多人認為，銷售和營銷費用的增長意味著我們在燒錢，并用投資者的錢補貼用戶。我們希望指出，即使我們可能會由于季節性因素出現凈經營現金流出，但自 2016 年以來，公司的年經營現金流仍為正值。這意味著，我們的核心業務產生的現金足夠支持運營，而無需使用融資和投資活動產生的現金。”
二、新增用戶規模繼續領跑，保持競爭力
2020 年第一季度財報稱，拼多多的年度活躍買家數已經達到 6.28 億，單季度增加了 4290 萬；相比 2019 年同期，增加了 1.85 億。拼多多的平均月活用戶數達到 4.87 億，較 2019 年同期增長了 1.98 億。
有意思的是，今日晚間，阿里也發布了 Q1 財報。至此，阿里、京東以及拼多多三大電商巨頭均已公布 Q1 財報數據。
阿里年度活躍消費者達 7.26 億，本季度增加 1500 萬；月活躍用戶達 8.46 億，較 2019 年 12 月增加 2200 萬。
京東年活躍消費者本季度從 3.62 億增長到 3.874 億，增加 2540 萬； 京東移動端日均活躍用戶數較去年同期增長 46%。
而在 2019 年底，在活躍用戶上，阿里達 7.11 億，拼多多 5.85 億，京東 3.62 億。
相比較而言，拼多多活躍用戶數與阿里的差距進一步縮小。
“月活用戶一年增加近 2 億，且月活/年度買家的指標，從 19 年一季度的 65.4% 提升到了 20 年一季度的 77.6%。”拼多多董事局主席兼 CEO 黃崢表示，這代表了用戶更加喜歡拼多多的產品，拼多多也有更強的能力來滿足用戶多樣性的需求。
同時，拼多多的單用戶消費額也在穩步提升。截至 3 月底，平均到每位活躍買家的年度支出金額達到 1842.4 元。在 2019 年底，這一數字為 1720.1 元。
值得注意的是，目前拼多多的現金流還比較充裕，具備一定的抗風險優勢。
到一季度末，拼多多賬上現金及現金等價物和短期投資合計 426 億元（不含受限資金）。拼多多方面表示，公司現金儲備充足，百億補貼仍會持續，并不斷擴大補貼的品類與商品數量。
總結
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