文/向陽劉喵喵

　　來源：連線 Insight（ID：lxinsight）

　　對賈躍亭來說，這是一個等待許久的消息。

　　從去年 10 月，賈躍亭在美國提出個人破產(chǎn)重組開始，經(jīng)歷了 7 個月的法庭談判、延期，一波三折之后，這出債務(wù)大戲終于落下了帷幕。

　　洛杉磯時間 5 月 21 日上午 9 點 30 分，賈躍亭個人破產(chǎn)重組案在洛杉磯舉行的聽證會上獲得了加州中區(qū)破產(chǎn)重組法院的最終確認(rèn)和通過。據(jù)賈躍亭債務(wù)處理小組消息，這意味著賈躍亭個人破產(chǎn)重組正式進(jìn)入流程，有望在 6 月初正式生效。

　　有關(guān)賈躍亭與 FF（Faraday Future）的故事即將有新的變化。

　　從 2015 年樂視最高市值創(chuàng)下 179.03 元，到 2016 年底陷入危機(jī)、2017 年賈躍亭背負(fù)巨額債務(wù)出逃美國，最終樂視大廈轟然倒塌，再來看如今的境況，不禁令人唏噓。

　　在城墻坍塌后的斷瓦殘垣當(dāng)中，破產(chǎn)重組成了賈躍亭最后的掙扎，而 FF 則是他的底牌。

　　時間回到 2019 年 10 月，賈躍亭在美國提出個人破產(chǎn)重組，希望將資產(chǎn)（主要是對 FF 的權(quán)益）通過債權(quán)人信托的方式轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人。簡單來說，破產(chǎn)重組就是賈躍亭通過債轉(zhuǎn)股的方式，讓債權(quán)人們成為 FF 的股東。

　　對此，賈躍亭提到過，“為了保護(hù)所有債權(quán)人的利益徹底還債，并加快 FF 股權(quán)融資進(jìn)程，我主動選擇申請個人破產(chǎn)重組，并將在法院禁令解除后把全部個人資產(chǎn)轉(zhuǎn)入債權(quán)人信托。當(dāng)前，F(xiàn)F 的B輪股權(quán)融資雖然已經(jīng)取得了不錯的進(jìn)展，但如果不能快速解決債務(wù)問題，將會對融資目標(biāo)的達(dá)成產(chǎn)生重大不利影響。期待能與債權(quán)人委員會和全體債權(quán)人一起討論我的破產(chǎn)重組提議，以盡快落實方案，徹底解決我的個人債務(wù)問題。”

　　對于賈躍亭來說，破產(chǎn)重組對于個人名譽(yù)而言至關(guān)重要，方案通過后，賈躍亭的個人債務(wù)將直接解除，四年內(nèi)債權(quán)人不得在任何美國以外的管轄地直接主張追究賈躍亭的個人責(zé)任，或衍生性地以賈躍亭債權(quán)人的名義提起任何新訴因，同時，賈躍亭的失信被執(zhí)行人及限制出境和限制高消費將被解除，也就是說，賈躍亭不再是”老賴“了，并且可以回國。

　　在賈躍亭的計劃里，“徹底還債、恢復(fù)聲譽(yù)、把 FF 做成實現(xiàn)夢想是下一階段人生中最重要的目標(biāo)。”在他看來，破產(chǎn)重組是解決 FF 的資金困境的唯一辦法，F(xiàn)F 在擺脫他個人債務(wù)糾紛的困擾后，才有希望獲得融資輸血繼續(xù)生存下去。

　　這最后一博，并非一帆風(fēng)順，部分債權(quán)人的反對以及對重組方案條款的反復(fù)協(xié)商，打亂了賈躍亭的計劃，原本重組方案應(yīng)該于 2019 年 12 月中下旬就進(jìn)入投票環(huán)節(jié)，卻一再推遲，一度被傳出有可能以失敗告終。

2019 年 12 月 6 日，賈躍亭破產(chǎn)重組聽證會　　在美國特拉華州舉行，圖源賈躍亭債務(wù)處理小組

　　推遲了 3 個多月后，2020 年 3 月 19 日，美國加州中區(qū)破產(chǎn)法院終于正式批準(zhǔn)賈躍亭的破產(chǎn)重組資產(chǎn)披露聲明和持產(chǎn)債務(wù)人貸款申請。也從這個時候開始，破產(chǎn)重組案開始迅速進(jìn)行。

　　該月底，賈躍亭個人破產(chǎn)重組案開啟債權(quán)人投票流程。5 月 21 日，美國加州中區(qū)破產(chǎn)法院就賈躍亭個人破產(chǎn)重組案舉行聽證會，直到今日賈躍亭個人破產(chǎn)重組案得到法院的最終確認(rèn)和通過。

　　這或許意味著 FF 融資最大的障礙已經(jīng)解除，賈躍亭將繼續(xù)以創(chuàng)始人和 CPUO（首席產(chǎn)品和用戶官）的身份推動 FF 公司成功融資以及產(chǎn)品交付。

　　“活著是一種責(zé)任，活著就有百萬種可能，活著你的故事就沒有結(jié)束，就能還債、就能回國、就能把 FF 做成、就能實現(xiàn)夢想。”賈躍亭曾說。

　　如今的賈躍亭，在破產(chǎn)重組之后還有望東山再起嗎？對于 FF、樂視和債權(quán)人來說，又將受到怎樣的影響？

　　1

　　FF 終于有力回天？

　　FF 無疑是賈躍亭的最后一張牌。

　　在美國期間，賈躍亭就曾多次表達(dá)過其對 FF 的厚望，對于未回國的原因，他也說過把 FF 做成，是徹底還債的前提。

　　2017 年 11 月，賈躍亭在美國接受《棱鏡》采訪時提到，“目前首要任務(wù)是完成 FF 的A輪融資，暫時還不會回國。”并表明，“債務(wù)糾紛會涉及到我，可能會對我產(chǎn)生限制出境和高消費的影響，一旦回國后又來不了美國，F(xiàn)F 的融資就沒戲了，就垮了。”

　　資金困境是 FF 一直面臨的問題。

　　從 2014 年成立以來，F(xiàn)F 招兵買馬、一路狂奔，吸引了一批新能源汽車領(lǐng)域的人才加入，團(tuán)隊陣容可謂豪華，也因過硬的技術(shù)、在當(dāng)時的確超前的理念，一度被稱作可與特斯拉抗衡的公司。

FF91，圖源賈躍亭微博

　　但很快，因為融資不順等問題，F(xiàn)F 的境況急轉(zhuǎn)直下，也從這時候開始，“缺錢”成了擺在 FF 面前的一道難以跨越的坎。由于沒有資金的支持，F(xiàn)F 的發(fā)展也幾乎處于停滯狀態(tài)，并一度瀕臨破產(chǎn)。

　　自身的困境難以解決，身負(fù)債務(wù)泥潭的賈躍亭成了 FF 的“拖油瓶”。

　　2019 年 9 月，F(xiàn)F 正式宣布任命畢福康為全球 CEO，同時，F(xiàn)F 創(chuàng)始人賈躍亭辭去原 CEO 職務(wù)，出任 CPUO。在加入 FF 之前，畢福康曾在寶馬工作 20 年，擔(dān)任集團(tuán)副總裁兼 i8 項目負(fù)責(zé)人，并一手打造了寶馬 i8 豪華插電式電動車型。

　　但是畢福康的加入并未給 FF 帶來新的融資。除了 FF 本身問題外，賈躍亭的個人信用危機(jī)，也是讓投資人不愿投資的原因之一。

　　據(jù)了解，從去年開始，F(xiàn)F 已經(jīng)與沙特、美國等多國的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行過洽談，但并沒有后續(xù)。

　　這樣的境況下，破產(chǎn)重組成了當(dāng)下最好的選擇。通過破產(chǎn)重組，賈躍亭徹底放棄 FF 股權(quán)，這也可避免 FF 的融資受到他的影響。

　　去年 10 月，賈躍亭就正式向美國法院申請個人破產(chǎn)重組，這最后一張牌，賭的是 FF 在擺脫賈躍亭之后，能夠獲得融資輸血得以繼續(xù)生存。

　　之后，賈躍亭依然會參與 FF 的運(yùn)作，解除限制后，賈躍亭甚至可以往返中美，推動 FF 的融資，有東山再起的可能。

圖源賈躍亭微博

　　不過，留給 FF 的時間恐怕不多了，一個月前的 4 月 20 日，F(xiàn)F 曾拿到一筆續(xù)命錢，美國薪酬保障計劃給了 FF91 六萬美元現(xiàn)金援助。FF 內(nèi)部員工表示，該款項是美國政府對本土企業(yè)的現(xiàn)金援助，以貸款名義發(fā)放，僅能用于支付員工工資、辦公租金等費用。如果按照要求使用資金，則不需要償還，這筆資金給了 FF 在深淵掙扎的時間。

　　FF 也于該月表示新增 B2B 業(yè)務(wù)板塊，這一度引起外界對于它即將放棄整車業(yè)務(wù)的討論，F(xiàn)F 對此則回應(yīng)稱，F(xiàn)F91 的量產(chǎn)工作依然在按計劃運(yùn)行，值得注意的是，F(xiàn)F91 距離發(fā)布已經(jīng)三年多，遲遲等不到量產(chǎn)。

　　早在 2017 年的美國派克峰拉力賽上，F(xiàn)F 推出的首輛量產(chǎn)車 FF91 就超越了特斯拉 Model S，打破了該項賽事的成績。2018 年底，F(xiàn)F 遞交申請的專利就已接近 1500 件，目前通過的是 380 件。

　　車和家創(chuàng)始人及 CEO 李想也曾表示，“我們內(nèi)部討論這幾年最好的產(chǎn)品理念，F(xiàn)F91 幾乎都是排在大家意見里第一位的，F(xiàn)F 也是全球為數(shù)不多具備智能汽車完整的基礎(chǔ)研發(fā)能力的企業(yè)，具備這個能力的全球不超過五家。”

FF91

　　但是此后，由于資金問題，F(xiàn)F91 幾乎快被市場遺忘。

　　如今，F(xiàn)F 又面臨新能源汽車行業(yè)整體下滑的境地。據(jù)里斯戰(zhàn)略定位咨詢發(fā)布的《新能源汽車行業(yè)分析報告》指出，在從“補(bǔ)貼時代”向“市場時代”的轉(zhuǎn)變中，新能源乘用車將會持續(xù)面臨一定轉(zhuǎn)型壓力，疊加 2020 年初的疫情影響及經(jīng)濟(jì)下行因素，國產(chǎn)新能源汽車在中國市場的銷量將在 2020 年迎來十年來的首次下滑。2020 年第一季度，銷量同比下降達(dá) 56%。

　　全球的境況也不容樂觀，彭博新能源財經(jīng)先進(jìn)交通研究負(fù)責(zé)人 Colin McKerracher 表示：“疫情沖擊下，2020 年全球汽車銷量預(yù)計出現(xiàn)大幅下滑。汽車產(chǎn)業(yè)的長期轉(zhuǎn)型趨勢并未改變，但未來三年不會一帆風(fēng)順。”

　　市場早已不是那個處在爆發(fā)期的市場，賈躍亭能為 FF 博出一條生路嗎？

　　2

　　還有樂視網(wǎng)的債務(wù)問題沒解決

　　賈躍亭個人破產(chǎn)重組后，樂視體系的債務(wù)問題又被重提。

　　樂視網(wǎng)的年報顯示，截止 2019 年 12 月 31 日，上市公司合并范圍內(nèi)負(fù)債總額約 207 億元，其中，樂視體育、樂視云違規(guī)擔(dān)保案致使公司計提負(fù)債約 90 億元。

　　樂視網(wǎng)巨大的債務(wù)問題出自賈躍亭之手。樂視網(wǎng)通過向賈躍亭控制的關(guān)聯(lián)方銷售貨物、提供服務(wù)等經(jīng)營性業(yè)務(wù)及代墊費用等資金往來方式，形成了大量關(guān)聯(lián)應(yīng)收和預(yù)付款項。

　　樂視網(wǎng)未能收回大部分關(guān)聯(lián)應(yīng)收款項，導(dǎo)致其對上游供應(yīng)商形成大量欠款、現(xiàn)金流極度緊張。之后，融創(chuàng)中國董事長孫宏斌曾充當(dāng)“救世主”，期待以重組救活樂視網(wǎng)，但最終破產(chǎn)重組方案流產(chǎn)。5 月 14 日，深交所發(fā)布公告稱，樂視網(wǎng)股票終止上市。

　　而賈躍亭逃離美國后，專注于 FF 的造車業(yè)務(wù)，不但未解決其管理樂視網(wǎng)期間留下的債務(wù)問題，也未對未償欠款負(fù)責(zé)。

　　樂視網(wǎng)前董秘趙凱曾多次要求賈躍亭對其造成的上市公司關(guān)聯(lián)債務(wù)問題負(fù)責(zé)，責(zé)成賈躍亭及其關(guān)聯(lián)方以現(xiàn)金或其所持股權(quán)和資產(chǎn)，切實解決其對上市公司構(gòu)成的實際債務(wù)。

　　賈躍亭與樂視網(wǎng)的債務(wù)可能涉及兩種類型，香港牛頓金融咨詢有限公司 CEO 薛正曄曾對媒體表示，一種是對非上市體系的擔(dān)保，這部分由賈躍亭和樂視網(wǎng)共同擔(dān)保。另一種是賈躍亭對樂視網(wǎng)的資金挪用。

　　過去一段時間，樂視網(wǎng)與賈躍亭在追償債務(wù)上反復(fù)糾纏。而賈躍亭個人破產(chǎn)重組是否會對樂視網(wǎng)造成影響，成為各方關(guān)注的焦點。

　　今年 3 月 14 日，賈躍亭債務(wù)處理小組稱，與樂視上市體系和國內(nèi)相關(guān)監(jiān)管部門一直保持著良好的溝通、對話和實際方案的推進(jìn)，努力解決與樂視網(wǎng)的關(guān)聯(lián)債務(wù)。從 2017 年 7 月開始，已經(jīng)累計解決上市體系（含樂融致新）關(guān)聯(lián)欠款超 27 億元人民幣。

　　賈躍亭債務(wù)處理小組還提到，此次賈躍亭破產(chǎn)重組的債權(quán)人信托方案中，也已經(jīng)納入了賈躍亭與樂視網(wǎng)的連帶債務(wù)和共同保證債務(wù)，這些債務(wù)在方案中得到解決后，將幫助樂視網(wǎng)減少債務(wù)規(guī)模。

　　但事實上，這幾個月，賈躍亭與樂視網(wǎng)的債務(wù)處理沒有絲毫進(jìn)展。

　　今年 5 月 12 日，樂視網(wǎng)舉辦 2019 年度業(yè)績說明會，正式向賈躍亭發(fā)出最新通告，稱將繼續(xù)向其追償債務(wù)。

　　樂視網(wǎng)董事武寶雨提到，自 2018 年至今，樂視網(wǎng)與大股東及關(guān)聯(lián)方已經(jīng)進(jìn)行多次談判，但由于解決方案的落地和執(zhí)行依賴大股東（賈躍亭目前仍為樂視網(wǎng)第一大股東）的處理意愿和實際執(zhí)行，因此樂視網(wǎng)與大股東及關(guān)聯(lián)方債務(wù)處理沒有任何進(jìn)展。

　　他還提到，截止目前，大股東及關(guān)聯(lián)方債務(wù)處理小組未拿出可實質(zhì)執(zhí)行的完成處理方案，樂視網(wǎng)未因債務(wù)解決方案獲得任何現(xiàn)金。

　　值得注意的是，賈躍亭此次的破產(chǎn)重組，與樂視網(wǎng)并沒有直接關(guān)聯(lián)，樂視網(wǎng)的債務(wù)范圍是賈躍亭控制的包括樂視控股在內(nèi)的上市公司關(guān)聯(lián)企業(yè)，賈躍亭與關(guān)聯(lián)方是不同主體。

　　樂視網(wǎng)董事長劉延峰曾提到，賈躍亭實際控制的企業(yè)對上市公司合并范圍的欠款余額達(dá)到約 19 億元，即使賈躍亭個人申請破產(chǎn)成功，其實際控制的企業(yè)與公司的債務(wù)依然存在。

　　此外，關(guān)于樂視網(wǎng)公司債務(wù)中賈躍亭擔(dān)保的 90 億元債務(wù)，樂視網(wǎng)表示，這也不受賈躍亭個人債務(wù)重組計劃成功與否的影響，即使賈躍亭個人申請破產(chǎn)重組成功，這筆債務(wù)也無法回沖。

　　由此可見，賈躍亭個人破產(chǎn)重組成功后，雙方的拉鋸戰(zhàn)還將繼續(xù)持續(xù)。劉延峰在近日的業(yè)績會上表示，證監(jiān)會對賈躍亭的調(diào)查仍在進(jìn)行當(dāng)中。

　　3

　　債權(quán)人別無選擇

　　歷時 7 個月，破產(chǎn)重組的通過并不容易。

　　今年 5 月，美國加州中區(qū)法院文件披露，共有 210 名債權(quán)人向加州破產(chǎn)法院申報債權(quán)，而其中超過 80% 的投票人對賈躍亭個人破產(chǎn)重組方案投出贊成票。

　　曾經(jīng)反對的上海懶財資產(chǎn)管理公司（下稱懶財）等債權(quán)人，在賈躍亭兩次調(diào)整方案內(nèi)容后，最終投出了贊成票。

　　懶財是最先起訴賈躍亭的債權(quán)人。2019 年 10 月，懶財曾向美國特拉華州破產(chǎn)法院提出動議，要求駁回賈躍亭破產(chǎn)重組申請，或者將審判地從特拉華州移至加利福尼亞州。

　　提出破產(chǎn)重組后，賈躍亭積極爭取債權(quán)人的支持。

　　但當(dāng)時，懶財?shù)哪繕?biāo)是優(yōu)先執(zhí)行賈躍亭的債務(wù)，破產(chǎn)重組方案明顯無法滿足懶財?shù)男枨蟆Ａ硗猓鄠鶛?quán)人對 FF 未來的發(fā)展有很大的疑慮，也并不支持這一方案。

　　為了獲得更多債權(quán)人的支持，賈躍亭兩次更改方案內(nèi)容。

　　第一次是 2020 年 2 月 27 日，相比之前的方案，債權(quán)人獲得的償付金額達(dá)到其債權(quán)總額的 20%，同時還可繼續(xù)在國內(nèi)對賈躍亭追償。第二次是 2020 年 3 月，方案不再要求在中國解除針對其個人的索賠，直到債權(quán)人從信托中受償比例達(dá)到 40%，一旦達(dá)到 40% 賈躍亭在國內(nèi)的個人債務(wù)將自動解除。

　　個人破產(chǎn)重組生效后，債權(quán)人能否追償債務(wù)，還是與 FF 未來發(fā)展有莫大關(guān)系。

　　債權(quán)人委員會代表律師邁克爾·卡普林在聽證會上提到，債權(quán)人追債能否成功取決于 FF 的成功，而 FF 融資的成功與否也取決于賈躍亭破產(chǎn)重組的成功，所以希望法官能為賈躍亭解除相關(guān)責(zé)任。

　　目前來看，F(xiàn)F 身處困境，量產(chǎn)遙遙無期，這也意味著，債權(quán)人還是需要承擔(dān)很大的風(fēng)險。但對于他們而言，也許別無選擇，賈躍亭的資產(chǎn)已經(jīng)不多，其中 FF 是最有經(jīng)濟(jì)價值的。

　　另外值得注意的是，債權(quán)人在中國并沒有喪失對賈躍亭的追索權(quán)利，只不過在靜止期內(nèi)不可以。

　　破產(chǎn)后，賈躍亭何去何從？據(jù) PingWest 品玩報道，在方案正式獲得法官批準(zhǔn)之后，賈躍亭將開始按照方案中定下的步驟開始進(jìn)行償還工作。

　　賈躍亭可以繼續(xù)他的造車夢，繼續(xù)參與 FF 發(fā)展。

　　曾風(fēng)靡網(wǎng)絡(luò)的“下周賈躍亭回國”也許即將成真，自 2017 年 7 月前往美國后，賈躍亭已有近 3 年未能回國。

　　起碼在四年靜止期內(nèi)，賈躍亭可以回國發(fā)展，而 FF 的中國發(fā)展計劃也可能需要他回國作戰(zhàn)。

　　賈躍亭會東山再起嗎？

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的贾跃亭终于破产，对FF、乐视、债权人来说意味着什么的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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