2019年下半年起，5G大規模建設逐步到來，對射頻前端的需求量也與日俱增。同時，美國禁令加速國內射頻前端國產化進程，2019年下半年，穩懋、宏捷科等臺系砷化鎵代工廠均處于滿載狀態，砷化鎵代工產能緊缺使得各大代工廠商紛紛加大資本支出，擴充產能。

相對于臺系砷化鎵代工廠能夠充分受益于5G普及帶來的大量訂單，國內砷化鎵代工廠卻尚處于技術提升階段，業績虧損或還將持續。

疫情+禁令，砷化鎵代工行業不確定性大幅增加

2020年初，新冠疫情在全世界蔓延，下游需求被抑制，預期的產能緊缺并沒有到來，而砷化鎵代工行業的不確定性卻大幅增加。

以砷化鎵代工龍頭穩懋為例，穩懋2020年第一季度營業收入及凈利潤均實現同比增長，實現營收新臺幣60.71億元，同比增長67.7%，環比下降12.1%，凈利潤15.75億美元，同比大幅增長944.8%，環比下降14.4%。

不過，在疫情的干擾下，穩懋Q1產能利用率較上一季度（100%）下滑但仍保持高位（90%），產品結構變化不大，毛利率43%，同比上升18.1%，較上季度微降1.2%。

據某國內PA設計廠商透露，目前，該廠商在穩懋的排單已經從6個月縮短至3個月。

穩懋總管理服務處總經理陳舜平在4月29日舉辦的說法會上表示，今年對5G沒有悲觀的理由，但疫情影響全球供應鏈，估第2季營收小幅衰退，不同往年成長，而因穩懋應用、客戶多樣化，整體衰退幅度不大，但短期能見度僅約4-6周。公司擴產計劃也不變，5000片新產能將如期在第2季底開出。

面對疫情這只“黑天鵝”，穩懋出現了產能利用率下滑，訂單能見度降低等問題。

5月15日，“灰犀牛”事件也如期而至，就在華為被美國列入實體清單即將滿一周年之際，美國商務部進一步加強了對華為的管制措施，國外公司只要用美國技術為華為生產芯片都需先得到美國批準。當然，為防止對采用大量美國設備的晶圓代工廠造成直接不利的經濟影響，華為有120天的緩沖期。

在如此的高壓政策下，包括穩懋、宏捷科、三安光電等砷化鎵代工廠在為華為代工時都將受到管制。

據了解，在砷化鎵晶圓代工廠商中，穩懋約有15-20%占比出貨給華為，宏捷科有約5-10%比重供貨華為，而三安光電也獲得了華為的青睞，正在上量中。

針對華為遭受禁令，穩懋指出，目前公司包括6英寸機臺、相關材料、軟體技術等來自美國比例很低，但新禁令是否將技術比例極低的情況也涵蓋在內，仍需要時間針對各項產品線檢視是否受到影響以及影響程度。雖預期可能會對后續接單造成影響，但影響程度還無法評估。

國內砷化鎵代工廠漸入佳境

與穩懋一樣，國內砷化鎵代工廠的發展同樣受疫情和美國禁令影響，不過更多的制約卻來自本身的技術水平，國內目前的砷化鎵代工廠僅有三安光電旗下的三安集成以及海特高新旗下的海威華芯。

據了解，由三安集成實施的廈門市三安集成電路有限公司通訊微電子器件（一期）項目建設了砷化鎵、氮化鎵6英寸芯片生產線各1條，根據規劃，項目建成后將形成年產砷化鎵芯片30萬片以及氮化鎵6萬片的產能，截止目前該項目已經逐步生產運營，但仍有部分設備仍在調試。

據三安光電年報顯示，2019年三安集成實現銷售收入2.41億元，同比增長40.67%，凈利潤虧損8187.84萬元，上年同期虧損約1699萬元。

雖然虧損在持續擴大，但據業內人士透露，三安光電目前在終端側GaAsPA、基站側SiC基GaNPA、硅基GaN功率器件等方面都進展順利。

三安光電表示，射頻業務產品應用于2G-5G手機射頻功放Wi-Fi、物聯網、路由器、通信基站射頻信號功放、衛星通訊等市場應用，砷化鎵射頻出貨客戶累計超過90家，客戶地區涵蓋國內外；氮化鎵射頻產品重要客戶已實現批量生產，產能正逐步爬坡。

此外，在附加值高的高端產品如10G APD/25G PD、以及發射端10G/25G VCSEL和10G DFB均已在行業重要客戶處實現驗證通過，進入實質性批量試產階段；濾波器產品開發性能優越，生產線持續擴充及備貨中，預計2020年會實現銷售。

三安光電還提到，三安集成在取得國內重要客戶的合格供應商認證后，業務得到順利推進，產能正在逐步擴大中。據了解，最新的禁令對已經承接的訂單并沒有影響，三安光電為華為代工的PA已經開始小批量出貨，目前正在上量中。

除三安集成外，海特高新旗下的海威華芯是國內另一家砷化鎵代工廠。據海特高新年報顯示，海威華芯2019年實現營收8880.69萬元，上年同期為2475.67萬元；凈利潤虧損2715.40萬元，上年同期虧損1775.04萬元。

海特高新表示，海威華芯完成了基站射頻氮化鎵、充電硅基氮化鎵、5G光通訊砷化鎵、3D感知VCSEL砷化鎵等核心產品的研發、考核、鑒定工作，并進入小批量量產階段。

據知情人士稱，海威華芯規劃6英寸砷化鎵月產能在2千片至3千片，2019年訂單實現了從千萬到億的突破。目前以GaAs HEMT射頻工藝為主，完成了2.5微米、1.5微米等多個工藝制程開發，為中高頻類毫米波的核心工藝，可支持的產品種類包括功率放大器等，海威華芯目前主要代工民用產品為PA器件，應用于藍牙、Wi-Fi領域。

知情人士進一步表示，GaAs p-HEMT是海威華芯比較成熟的工藝，在衛星通訊方面已經有客戶。在光電VCSEL方面，海威華芯2019年完成6吋VCSEL技術工藝開發并小規模量產，已經開啟擴產，正在采購設備之中，預計年底可以到位。

2020年，在疫情和禁令的影響下，全球半導體行業的變數頗多，砷化鎵代工市場亦是如此。可預見的是，射頻前端芯片的國產化進程正在加速，為保證供應鏈的安全，國產砷化鎵代工廠前景可期。

總結

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