作者：安然

　　北京時間 6 月 2 日晚間，美國做空機構灰熊針對跟誰學發布了第二份做空報告。《深網》研究灰熊做空報告發現，其對跟誰學的質疑主要集中在以下幾點：

　　1、跟誰學公開宣稱的學生招生人數和營收被虛增了 900% 左右；

　　2、跟誰學似乎正在進行大規模的非法營銷活動，該公司的核心營銷戰略是圍繞身份盜竊建立起來的；

　　3、他們從中國的一家第三方供應商那里獲得了記錄，這家供應商聲稱跟誰學向其支付費用，讓它向跟誰學提供虛假的微信 ID 和國家身份證。我們確認了這些文件的真實性，包括跟誰學與這家供應商之間的電匯；

　　4、跟誰學購買了超過 20 萬個虛假的微信賬號。我們抽樣調查了 3000 個賬戶，其中大多數我們都可以識別為跟誰學的教師/導師。這種做法是非法的，我們預計中國監管機構很快就會介入。

　　對此，跟數學回應稱：“該報告充斥著大量編造的數據和陳述。對于這種通過P圖等方式來詆毀公司的行為，我們表示震驚。當打假者變成造假者，做空便從美國市場的一種良性機制，變成了某些人不當牟利的工具。這種充滿惡意的行為，已經突破了商業倫理的底線。針對做空機構鋌而走險，公然偽造證據，將向公安機關經濟犯罪偵查部門尋求幫助”

　　灰熊在做空報告中發布了包含身份信息的圖表，稱這些人都是跟誰學買來用于微信認證的。跟誰學指出，該張圖表系偽造，因為所有身份信息的生日年月日竟然幾乎完全一致——都是 1947 年 2 月 2 日（個別為 2 月 1 日）。“試問有哪家公司有這種能力，把全國這么多同年同月同日生的人湊齊？”

　　以下為跟誰學的回應：

　　1. API 接口無法獲取全量數據: 首先，高途課堂 API 接口抓取的課程僅為該時點可售課程，在該時點春季的主要課程均已下架，可售課程為少量春（下）課程及其他班容較小課程，做空報告僅抓取 73 門付費課程，遠低于高途課堂在第二季度實際提供的課程數量；其次，該 API 接口返回的反爬蟲程序加密后的學生人數信息，并非實際數據。因此，報告對公司第二季度高途課堂的收入預測毫無依據。

　　2. 通過學員前臺展示編碼推算學生增量的研究方法存在根本性錯誤。跟誰學系統后臺會在學員注冊時生成唯一用戶 ID，前臺展示編碼是基于后臺用戶 ID 混淆編碼得出，與后臺用戶 ID 并非一一對應關系，通過前臺展示編碼推斷后臺用戶 ID 存在性的邏輯不成立。

　　3. 微師是一款視頻直播工具，其課程提供者及受益人主要為除跟誰學之外的其他線下機構、中小型線上機構的老師和學生。微師平臺首頁展示的為推廣課程，頁面內容由人工不定期更換，并非報告指控的發布即進入“僵尸狀態”。對于微師業務的指控，顯示了做空機構對跟誰學業務的無知。

　　4. 我們在業務運營中會采購來自多方的外部服務，包括采購部分關于微信運營方面的服務。我們認為微信永遠都是最有效的與客戶連接的渠道之一。我們以最保守的相似即確認的方法核對了做空報告中的銀行對賬單，在其 68 筆交易中，僅找到了 13 筆近似匹配付款，合計金額為 27.98 萬元，均為正常的服務采購交易。報告中出現了大量信息篡改，P圖及完全不合邏輯的指控，例如報告第 16 頁左下圖，其列舉的 39 位公民的生日竟然幾乎完全一致，這樣的公然污蔑已經超出了做空的底線。

　　需要指出的是，這已經是跟誰學今年收到的第 9 份做空報告。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的深网|跟谁学回应灰熊二度做空：做空机构开始P图和编造的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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