文/陳鄧新

　　來源：鋅刻度（ID：znkedu）

　　暴風(fēng)或?qū)⒂瓉砑榷ǖ慕K局。

　　近日，暴風(fēng)集團(tuán)公告稱，公司尚未聘請到首席財(cái)務(wù)官和審計(jì)機(jī)構(gòu)，預(yù)計(jì)無法在 6 月 30 日前披露 2019 年年度報告以及 2020 年第一季度業(yè)績預(yù)告與季報，而根據(jù)創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)規(guī)定，公司股票將于 7 月 1 日起停牌，屆時公司股票將停止交易。

　　這意味著，擁有 6.35 萬名投資者的暴風(fēng)距離退市的日子越來越近。

　　猶記得暴風(fēng)集團(tuán)在 2015 年 3 月創(chuàng)業(yè)板上市時，曾創(chuàng)下A股漲停紀(jì)錄、股價最高達(dá)到 327.01 元超越貴州茅臺的記錄，誰能想到如今卻落魄到股價為 1.71 元、市值僅剩 5.63 億元的地步。

　　在這個關(guān)鍵時刻，有人感嘆暴風(fēng)無法自我造血已回天無力，有人認(rèn)為其股價依然有博弈的價值，有人寄望借殼上市的奇跡出現(xiàn)，有人則醞釀拿起法律武器維護(hù)自身權(quán)益......

　　退市已成定局

　　2019 年 7 月 28 日傍晚，暴風(fēng)實(shí)際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施，從此公司就陷入退市的旋渦。

暴風(fēng)實(shí)際控制人馮鑫

　　暴風(fēng) 2019 年第三季度財(cái)報顯示，公司凈資產(chǎn)為-6.33 億元，倘若第四季度依然凈資產(chǎn)為負(fù)，按照《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的“最近一個年度的財(cái)務(wù)會計(jì)報告顯示當(dāng)年年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)”規(guī)定，將被暫停上市。

　　樂視網(wǎng)就因此暫停上市了一年，但暴風(fēng)比樂視網(wǎng)的狀況更加糟糕。

　　“近期公司經(jīng)營狀況發(fā)生重大不利變化，資金緊張，難以維持公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)。公司主營業(yè)務(wù)收入急劇下滑，應(yīng)收賬款回收困難，經(jīng)營發(fā)展受到嚴(yán)重制約。公司現(xiàn)金流緊張，現(xiàn)金流入已經(jīng)難以支撐日常經(jīng)營。公司債務(wù)負(fù)擔(dān)重，公司面臨流動資金短缺導(dǎo)致無法及時償債的情況。”暴風(fēng)坦言經(jīng)營困難、支付薪酬困難，到了最后僅剩十余人。

　　此背景下，連 2019 年年報都無法順利編制。

　　這意味著，從 7 月 1 日停牌起，15 個交易日內(nèi)深交所將決定是否暫停暴風(fēng)集團(tuán)的股票上市，倘若暫停上市后一個月內(nèi)仍未不能披露年報，公司將被終止上市，且不能在創(chuàng)業(yè)板重新上市。

　　“暴風(fēng)走到暫停上市這一步，就差不多宣告‘死亡’了。”一名互聯(lián)網(wǎng)觀察人士稱，暴風(fēng)現(xiàn)在面臨兩難的尷尬局面，一方面是無人愿意出任首席財(cái)務(wù)官擔(dān)責(zé)，另外一方面是沒有審計(jì)機(jī)構(gòu)愿意接手這個燙手山芋，“出不了 2019 年年報，一兩個月內(nèi)就要退市，就算出了也不過多耗一段時間，你看看樂視網(wǎng)暫停上市這一年，茍延殘喘之后依然無力回天。”

　　換而言之，暴風(fēng)退市幾成定局。

　　為何仍有投資者火中取栗

　　暴風(fēng)退市是明牌，卻不乏投資者刀口舔血。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，暴風(fēng)集團(tuán)于 5 月 26 日最低點(diǎn) 1.33 元起步，中間連續(xù)收獲 6 個漲停板，并于 6 月 5 日創(chuàng)下 2.83 的階段性高點(diǎn)，股價翻了一倍還多，這期間官方發(fā)布了 5 份暫停上市的風(fēng)險提示，深交所也下發(fā)了關(guān)注函，但依然未能阻止投資者的熱情。

　　即使當(dāng)下，暴風(fēng)的人氣排名也不算低，在 3830 只股票中位列第 503 名。

暴風(fēng)的人氣不算低

　　人氣較高的一個因素是投機(jī)氣氛濃郁，“上市創(chuàng)造了歷史，退市前也要創(chuàng)造歷史”“買暴風(fēng)的就是要向死而生”，這些聲音折射出，部分投資者雖已知曉暴風(fēng)走向末途，但仍渴望以小博大。

　　“樂視網(wǎng)暫停上市前的最后一個交易日，市值僅有 67 億元，但流入的資金就有 9.37 億元，要的就是富貴險中求，現(xiàn)在暴風(fēng)的行情亦如此。”一名私募人士稱。

　　除此之外，有的投資者不相信暴風(fēng)會退市，張?jiān)站褪瞧渲幸粏T。

　　張?jiān)崭嬖V鋅刻度：“（暴風(fēng)）市值這么小，肯定會有資產(chǎn)注入。別人幾十元的成本，我的才 1.83 元，賭未來，不怕。”

　　其實(shí)，張?jiān)盏膱?jiān)持并非完全沒有道理。

　　證監(jiān)會于 2019 年 6 月 20 日修訂了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，放開了創(chuàng)業(yè)板自設(shè)立來就不允許借殼的限制，這意味著暴風(fēng)的結(jié)局多了一個賣殼求生的變數(shù)。

　　“暴風(fēng)不是賣身風(fēng)行了嗎？風(fēng)行會不會借殼上市？”這個念頭在張?jiān)招闹幸恢睋]之不去，成為其火中取栗的動力。

　　而風(fēng)行借殼上市更多只是投資者的猜測。

　　公開資料顯示，2020 年 2 月 10 日，暴風(fēng)集團(tuán)與風(fēng)行在線簽署了《暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司與北京風(fēng)行在線技術(shù)有限公司合作協(xié)議》、《廣告經(jīng)營授權(quán)書》、《代運(yùn)營授權(quán)書》、《品牌授權(quán)書》。合作的主要內(nèi)容為，暴風(fēng)集團(tuán)將暴風(fēng)影音 APP，暴風(fēng)影音 PC 客戶端，暴風(fēng)影音廣告系統(tǒng)運(yùn)營權(quán)交由風(fēng)行在線排他代運(yùn)營，從 2020 年 2 月 10 日起至 2021 年 5 月 9 日止。

　　其中，雙方并未有涉及借殼上市相關(guān)的合作內(nèi)容。

　　更為關(guān)鍵的是時間來不及了，A股職業(yè)投資者李元海告訴鋅刻度：“借殼上市至少需要半年時間，可暴風(fēng)距離退市大概率就不到兩個月了。”

　　此外，暴風(fēng)并不是一個理想的借殼標(biāo)的：一是資產(chǎn)負(fù)債率接近 283%，一旦借殼就要繼承這些債務(wù)，而資本市場青睞負(fù)債率低、干凈的殼資源；二是遺留問題較多可能成為“接盤俠”，譬如被暴風(fēng)的投資者索賠。

　　“當(dāng)年超日太陽破產(chǎn)重整，協(xié)鑫集成借殼上市就被數(shù)百名股票索賠，這是有先例的。”李元海表示，就連樂視網(wǎng)退市錢都難以找到“白衣騎士”，更不用遑論其門徒了。

　　資不抵債怎么賠償？

　　對即將血本無歸的暴風(fēng)投資者而言，拿起法律武器起訴暴風(fēng)集團(tuán)與馮鑫，或許是不得不面對的現(xiàn)實(shí)。

　　前為某世界 500 強(qiáng)公司法律顧問、現(xiàn)為獨(dú)立執(zhí)業(yè)律師的周玉婕告訴鋅刻度：“證監(jiān)會已立案調(diào)查暴風(fēng)集團(tuán)（京調(diào)查字 20039 號），一旦認(rèn)定暴風(fēng)集團(tuán)違規(guī)違法行為屬實(shí)，股民就可發(fā)起訴訟。”

　　公開資料顯示，2016 年暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)起的 MPS 收購案，3 個意大利人開了一家體育公司，左手收購體育運(yùn)動版權(quán)，右手販賣給暴風(fēng)集團(tuán)，可體育運(yùn)動版權(quán)是有時效性的，2018 年就全部到期了，暴風(fēng)集團(tuán)耗資 52 億元卻竹籃打水一場空，而為這次收購，暴風(fēng)集團(tuán)創(chuàng)始人馮鑫動用了龐大的資本杠桿，又承諾了回購。

　　周玉婕律師認(rèn)為，暴風(fēng)集團(tuán) 2016 年 3 月 2 日簽署的《回購協(xié)議》未履行披露義務(wù)，也未提示相關(guān)風(fēng)險，從這個角度來看，2016 年 3 月 2 日至 2019 年 9 月 3 日買入暴風(fēng)股票的投資者，以及 2019 年 9 月 4 日之后繼續(xù)持有或賣出受損的投資者，都符合起訴的標(biāo)準(zhǔn)。

　　那么問題來了，暴風(fēng)早就資不抵債，拿什么賠償投資者？

　　據(jù)啟信寶消息顯示，北京市海淀區(qū)人民法院通過對暴風(fēng)集團(tuán)旗下銀行存款、房產(chǎn)以及股權(quán)等資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)已無其他資產(chǎn)可供執(zhí)行。

暴風(fēng)拿不出賠付投資者的損失

　　對此，周玉婕律師表示，可以追溯保薦機(jī)構(gòu)。

　　實(shí)際上，當(dāng)上市公司違法違規(guī)被認(rèn)定又拿不出錢賠償時，保薦機(jī)構(gòu)可以成為索賠的對象，譬如萬福生科通過虛增利潤、資產(chǎn)等手段實(shí)施財(cái)務(wù)造假，保薦機(jī)構(gòu)平安證券獨(dú)立出資 3 億元設(shè)立投資者利益補(bǔ)償專項(xiàng)基金，涵蓋 12756 名萬福生科的投資者。

　　據(jù)鋅刻度了解，暴風(fēng)的保薦機(jī)構(gòu)為中金公司，后者收了 3980 萬元的保薦費(fèi)。不過，未來是否會給暴風(fēng)的投資者一個說法，還有待觀察。

　　現(xiàn)在能明確的是，暴風(fēng)與投資者都站到了懸崖邊上。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的暴风离退市仅一步之遥，6万投资者何去何从？的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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