圖片來(lái)源@視覺(jué)中國(guó)

　　文丨富途證券，作者丨天成 henry

　　今天，有兩只股票走勢(shì)南轅北轍：

　　1、騰訊王者歸來(lái)，股價(jià)上漲3%，創(chuàng)新高 474.2 港元

　　2、微盟遭遇「滑鐵盧」，股價(jià)大跌近 12%

　　并且連帶一眾 SaaS 概念股大幅下跌。

　　事情起因是，近日微信開(kāi)始內(nèi)測(cè)「微信小商店」，并向部分用戶發(fā)出了內(nèi)測(cè)邀請(qǐng)。

　　微信小商店是小程序團(tuán)隊(duì)打造的 SaaS 建店工具，幫助商家快速生成小程序，目前已上線功能包括：

　　1、基礎(chǔ)的開(kāi)店及運(yùn)營(yíng)能力，包括商品管理、店鋪運(yùn)營(yíng)、直播管理、資金管理等。

　　2、用戶端更完善的購(gòu)物體驗(yàn)?zāi)芰Γㄉ唐吩斍轫?yè)、貨架工具、直播插件等。

　　微信推出「微信小商店」功能，可直播和賣(mài)貨。開(kāi)通小店后，用戶可以直接在這個(gè)小程序里進(jìn)行直播和賣(mài)貨。

　　1、快速高效開(kāi)店；

　　2、0 元開(kāi)店，免平臺(tái)服務(wù)費(fèi)；

　　3、自帶直播能力；

　　4、支持企業(yè)/個(gè)體戶，還支持個(gè)人

　　如此誘人的介紹，自然，資本市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心其他第三方微商城服務(wù)商如有贊、微盟的未來(lái)了，畢竟它們依托的是微信這個(gè)大流量平臺(tái)，能干的過(guò)微信的親兒子「微信小商店」嗎？

　　市場(chǎng)的擔(dān)憂不無(wú)道理：

　　1）對(duì)騰訊來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)普遍看好。這次小商店的推出基于幾個(gè)背景

　　一是小程序直播自疫情以來(lái)不斷加速，甚至成為騰訊財(cái)報(bào)中的亮點(diǎn)（2019 年騰訊小程序形成 8000 億 GMV，相比拼多多 2019 年 GMV 為 1 萬(wàn)億）。

　　二是微信近期在公號(hào)上改版非常頻繁，很多從業(yè)者猜測(cè)微信或希望繼續(xù)打通公號(hào)和小程序、帶貨之間的障礙，讓這個(gè)目前微信最成功的生態(tài)中所積累下的海量用戶，為小程序直播帶貨輸送注意力和流量。

　　三是隨著直播電商的興起，電商內(nèi)容化和內(nèi)容電商化大勢(shì)所趨，其中高轉(zhuǎn)化率的直播電商被寄予厚望，平臺(tái)資源不斷傾斜。電商側(cè)，淘寶直播 2019 年 GMV 破 2500 億，拼多多和京東等平臺(tái)紛紛入局。內(nèi)容側(cè)，以抖音、快手為核心的平臺(tái)從過(guò)去的導(dǎo)流、廣告模式逐漸向自建電商閉環(huán)過(guò)渡。傳統(tǒng)貨架式電商被內(nèi)容電商切割市場(chǎng)份額。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：艾媒數(shù)據(jù)中心

　　騰訊自然不干錯(cuò)過(guò)這樣一波浪潮，小商店的推出彌補(bǔ)了騰訊的電商短板，是騰訊電商服務(wù)能力的重大升級(jí)，在加上騰訊小鵝拼拼對(duì)標(biāo)拼多多，嘗試拼團(tuán)電商，QQ 內(nèi)測(cè) QQ 惠購(gòu)、直播購(gòu)物、QQ 群櫥窗，探索社交+直播電商，騰訊的電商項(xiàng)目風(fēng)生水起，海通國(guó)際調(diào)高騰訊目標(biāo)價(jià)至 580 港元。

　　2）對(duì)微盟和有贊來(lái)說(shuō)，如何做到差異化競(jìng)爭(zhēng)是關(guān)鍵

　　微盟和有贊為何大跌？

　　在于微信小商店對(duì)微盟集團(tuán)和有贊的影響。

　　有人一針見(jiàn)血的指出：微信小程序建站這個(gè)行業(yè)有門(mén)檻嗎？建站本身是沒(méi)有門(mén)檻的，騰訊云 Marketplace 上的小程序 SaaS 小公司一大堆，支付、物流、拼團(tuán)、分銷(xiāo)等常見(jiàn)營(yíng)銷(xiāo)功能應(yīng)有盡有，因?yàn)榉?wù)器是搭在騰訊云上的，對(duì)云服務(wù)穩(wěn)定性自己也可以有個(gè)判斷；如果自己對(duì)這一塊比較熟練，不需要人教，2000 左右一年就可以搞定了；

　　新三板掛牌的公司凡科股份(OC832828)，美股上市公司愛(ài)點(diǎn)擊(ICLK)，差不多就是這個(gè)價(jià)格；如果想要人教，就多花一點(diǎn)錢(qián)，基本五六千一年也能搞定；微盟的 SaaS 差不多平均客單價(jià)就是六千左右。客單價(jià) 6000 左右的 SaaS 服務(wù)，還要鋪大量的直營(yíng)、經(jīng)銷(xiāo)的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，前景如何大家可以自行判斷~

　　現(xiàn)在騰訊直接給了個(gè)王炸，打算推出一個(gè)傻瓜版的微信小商店；小程序建站本身是沒(méi)有門(mén)檻的，中小企業(yè)缺的是客源，缺的是營(yíng)銷(xiāo)能力；目前來(lái)看微盟、有贊這種建站工具，對(duì)幫助中小企業(yè)商家獲取流量方面，似乎沒(méi)有什么幫助；有贊 2020 年一季度的廣告代理收入降了 80%，微盟集團(tuán)還相對(duì)好一些，本身就是做廣告代理出身的，之后應(yīng)當(dāng)在營(yíng)銷(xiāo)拓展方面繼續(xù)發(fā)力，把 SaaS 業(yè)務(wù)、廣告及營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)更好地結(jié)合。

　　當(dāng)然，身處 SAAS 這個(gè)優(yōu)質(zhì)賽道上，微盟是不是就此沒(méi)有機(jī)會(huì)了？

　　不全然，微盟應(yīng)該做好差異化，建立自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　騰訊的目的是連接一切，做大生態(tài)，微盟要做的就是一定要做到生態(tài)中不可替代的角色，比如：

　　1、深度化

　　騰訊的底層還是云服務(wù)，通過(guò)支付，廣告來(lái)變現(xiàn)，微盟的定位一定要有一些深度數(shù)據(jù)的服務(wù)，做好服務(wù)就是生態(tài)中的一個(gè)比較好的服務(wù)與廣告分銷(xiāo)角色。

　　2、品牌化

　　微信小商店是使得原來(lái)有微信生態(tài)流量的流量主（比如公眾號(hào)）、一些小商家（其實(shí)本來(lái)就有微店平臺(tái)）實(shí)現(xiàn)了電商帶貨的能力。而微盟和有贊要實(shí)現(xiàn)大品牌商家（私域流量）的專業(yè)化電商平臺(tái)，重在和公司內(nèi)部 ERP 系統(tǒng)的打通。

　　3、重度化

　　騰訊是搞連接，搞基礎(chǔ)建設(shè)的，那么微盟要在微信生態(tài)中活下來(lái)，不僅要做好售前，部署，售后等服務(wù)，一些物流的苦逼活也需要完善，成為騰訊不可或缺的生態(tài)合作伙伴，才能一起做大蛋糕。

　　小結(jié)

　　SAAS 概念股今天的下跌有 2 個(gè)原因：

　　1、短期漲幅太大；

　　2、騰訊推出免費(fèi)的微信小商店

　　然而，SAAS 賽道是一個(gè)具有長(zhǎng)長(zhǎng)的坡和厚厚的雪的賽道，在國(guó)外誕生了 salesforce 這樣的 1700 億美元市值的巨頭，目前國(guó)內(nèi)處于集中度提高的過(guò)程，長(zhǎng)期來(lái)看，只要深耕，也一定會(huì)誕生千億級(jí)的優(yōu)質(zhì)公司。

　　對(duì)此，有贊老板講得形象。

　　所以，皇帝和鐵匠到底能不能和諧相處呢？

　　不急，讓子彈先飛一會(huì)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：上文所示之作者或者嘉賓的觀點(diǎn)，都有其特定立場(chǎng)，投資決策需建立在獨(dú)立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內(nèi)容之準(zhǔn)確和可靠，亦不會(huì)承擔(dān)因任何不準(zhǔn)確或遺漏而引起的任何損失或損害。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的腾讯新高，微盟暴跌，皇帝和铁匠的故事才刚刚开始的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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