圖：黃光裕不同時期照片

　　文/何加鹽

　　來源：何加鹽（ID：ihejiayan）

　　相關新聞：北京一中院：依法裁定對黃光裕予以假釋至 2021 年 2 月 16 日

　　加鹽說：根據《北京商報》6 月 24 日獨家消息透露，黃光裕已經出獄，國美將于近期正式公布消息。

　　本文是 5 月 28 日何加鹽公眾號首發的文章，以一萬一千多字的篇幅，完整梳理了黃光裕的過往人生，可能是公眾號上寫黃光裕最詳實、最精彩的一篇文章。閱讀量將近 10 萬，有 134 家公眾號轉載。

　　現重發于此，供大家了解黃光裕的前世今生，希望對你有用。

　　以下為原文：

　　江湖已經很久沒有黃光裕的身影，但依然處處有他的傳說。

　　這個曾三度登頂中國富豪榜、建立中國最大家電連鎖帝國，在資本市場翻云覆雨的潮汕人，于 2008 年事業巔峰時刻，突然身陷囹圄，至今已在里面待了 11 年半。

　　按照他的刑期和減刑情況，他最遲將于 2021 年 2 月出獄，但在此之前，也許他還有減刑或保外的機會。

　　所以，黃光裕的出獄，已經進入了倒計時。接下來的 8 個月，我們隨時可能看到他再現江湖的新聞。（何加鹽 6 月 24 日注：據《北京商報》消息，實際已出獄）

　　實際上，這些年來，“黃光裕即將出獄”的消息，已經傳過好幾次，每次都引起國美系上市公司的股價暴漲和新聞的熱議，顯示著這位商界奇才哪怕深處鐵窗之中，對外界依然具有強大的影響力。

　　沒有任何人會懷疑，黃光裕出來后，又將很快在商海掀起一股滔天巨浪，就像他曾經做過的那樣。

　　這個出身于極度貧寒、16 歲就輟學跟著哥哥出去做生意的少年，究竟是怎么做到 20 多歲就成為億萬富翁，35 歲就成為中國首富的？

　　他是怎么改變了中國電器零售業的格局，又是怎么創造中國市場罕見的資本運作奇跡的？

　　他的入獄，是命中注定，還是另有隱情？

　　他的未來，能否將再續寫新的傳奇？

　　今天，我們就一起來探尋一下黃光裕的奇幻人生。

　　1

　　黃光裕出生于 1969 年。

　　小時候，他既不姓黃，也不叫光裕。

　　他的名字，是曾俊烈。

　　之所以姓曾，是因為他父親黃昌義是入贅到曾家的。所以，孩子們要隨母姓，

　　黃昌義出身于地主之家，祖上也曾煊赫。但在火紅的革命年代，他父親被鎮壓，土地被收走，他也成為“黑五類”。12 歲的黃昌義在其出生的西臚鎮波美村待不下去，便流浪到 20 公里以外的銅盂鎮鳳壺村的曾厝生產隊，被一戶姓曾的人家收留。

　　曾家其實也不寬裕，雖然祖上去泰國做生意發了大財，但解放后，兩邊音訊不通，不僅不能幫襯兒孫，反而帶來了說不清道不明的海外關系。加上曾家從清末以來祖傳信仰天主教，在革命狂熱年代更是被沖擊的對象。

　　不過，曾家好歹有一門制油的手藝（有報道說是榨“柿子油”，但我問了很多潮汕人，都說沒聽說過這東西。潮汕地區主要食用花生油，手工業者使用桐油，此外還有椰油、麻油等。記者說“柿子油”，疑為“豉油”）。黃昌義就在曾家學習做油、賣油。成年后，他被曾家的女兒曾嬋貞正式“娶”進門，成為一名入贅的女婿。

　　由于贅婿不能分田，所以他們家只有不到兩畝地。為了補貼家用，黃昌義冒著“割資本主義尾巴”的風險，做點小生意。曾嬋貞辛苦操持家務，一家人艱難度日。

　　他們生了四個孩子，分別叫做曾俊欽、曾俊烈、曾秀虹、曾燕虹——根據入贅家庭的習俗，孩子們自然都是隨母姓。一直到 1991 年，他們已經長大了，才自己去改為父姓。

　　其中第二個孩子曾俊烈，出生于 1969 年，22 歲改名為黃俊烈。后因高人指點，在辦理香港身份證時，再次改名為黃光裕，并最終以此名而著稱于世。

　　黃光裕的出生，正值文革時期。大家可以想象一下他們家當時的處境：

　　父親是被鎮壓的大地主留下的“黑五類”，并且是“倒插門”女婿，在宗族觀念濃厚的潮汕地區，是村子里勢力單薄的異姓。母親家里有海外關系的拖累，幾代都信仰天主教，孩子們也是一出生就偷偷摸摸受洗。

　　以這樣的家庭背景，在那個年代，不管是精神上還是物質上，日子顯然不會好過，一家六口人擠住在一個與豬圈相鄰的 14 平米小房子里，經常吃不飽飯，連生病了都看不起病，宗教生活更是完全處于地下狀態。

　　不過，作為大地主和海外富商的后代，黃光裕兄妹四人，從小就聽慣了父母講述祖輩經營土地或者從商的經歷，早早就擁有了不同于一般農民家庭的商業意識和眼界。

　　尤其是母親經常給他們講述《圣經·馬太福音》的經典故事：一位主人要遠行，給三個仆人每人分了一些錢。等他回來后，其中兩個仆人用分到的錢做生意賺了錢，第三位仆人把錢埋起來，沒有增值。主人就把第三個仆人大罵一通，然后把原來分給他的錢收回來，一并給了賺錢最多的那個仆人。

　　這個被后人總結為“馬太效應”的故事，經過曾嬋貞一次又一次的講述，把賺錢的念頭，深深地刻到了黃光裕和哥哥黃俊欽的腦海里，成為日后他們不斷追求更快、更多地賺錢的深層次動因。

　　黃光裕 10 歲那年，中國發生了巨變。有一位老人，在中國的南海邊劃了 4 個圈，汕頭即是其中一個。

　　成為經濟特區、并擁有廣泛海外聯系的汕頭，成為外國商品涌入中國的一個窗口。其中，走私二手電器，成為了當時很多汕頭人翻身致富的普遍法門。

　　黃光裕的哥哥黃俊欽顯示出了非同一般的才華。當時流入汕頭的電器，有一些是外國淘汰的廢品，而黃俊欽能自學成才地把他們組裝起來，正常使用。后來，他甚至連無線電技術和計算機編程都學到很深的程度。

　　而黃光裕則走街串巷，收購各家各戶從海外流入來的廢舊電器，由哥哥組裝好之后，再賣出去。他的做生意才華顯露無疑，雖然只是一個十來歲的初中生，卻能夠很快把收來的貨全部賣掉。

　　1985 年，黃俊欽 19 歲，剛剛高中畢業，他決定像很多潮汕前輩一樣，背井離鄉去做生意。黃光裕 16 歲，還在讀初中，也決定輟學跟著哥哥一起干。

　　他們用蛇皮袋裝著收來的電器，坐上火車一路北行，一直走到了內蒙古。

　　2

　　那個年代做生意，面臨的艱辛不是我們現在能夠想象。交通十分不便，治安狀況也不好，而更大的風險在于，他們的貨品很多來自國外，疑似走私品，而且當時對商品經濟的接受程度不高，“投機倒把罪”是高懸于他們頭頂的天雷。

　　黃氏兄弟的電器在內蒙古受到了熱烈歡迎，他們用最快的速度就賺到第一筆錢。

　　但是，他們也用最快的速度就觸動了“天雷”。在呼和浩特沒多久，黃俊欽就被警察抓走，貨品沒收，人也關了 81 天才放出來。

　　在老家那邊，父母趕緊四處疏通關系，結果不僅沒能把兒子救出，反而讓黃昌義也被關了進去，也關了 81 天。

　　這是黃家人（當時還是曾家人）第一次遭遇牢獄之災，日后他們家人又將多次重復這樣的歷史。黃光裕雖然這一次僥幸逃脫，但若干年后，終究還是沒能逃過這一宿命。

　　盡管發生了這樣的事，黃家兄弟卻并沒有因害怕而回到潮汕。相反，他們仍然堅持做這門生意。而黃光裕覺得呼和浩特市場太小，希望到更廣闊的天地去。他問哥哥，哪些城市比較大？

　　黃俊欽回答：太原、上海、北京。

　　黃光裕找來地圖一看：北京果然夠大！

　　于是，他立馬買了火車票，只身前往北京。

　　北京給了黃光裕那個年代特有的一次“熱情”歡迎。當時黃光裕打了一個三輪車，讓師傅帶他到一家旅店，師傅吭哧吭哧騎了老半天才到，收了一塊錢——要知道，黃光裕住的旅店，一晚上的費用才五毛錢。

　　第二天早上，黃光裕從旅店鉆出來，赫然看到北京站就在眼前——他被三輪師傅給騙了。

　　在北京轉悠了幾天后，黃光裕覺得賣服裝是個不錯的生意，于是就從南方進了一大批服裝，在北京走街串巷販賣。

　　但是，服裝生意并不像黃光裕想象的那么好做，布料、季節等因素，把黃光裕搞得一個頭兩個大。而且做流動攤販，是被城市管理打擊的對象，也特別辛苦。搞了幾個月后，他決定不能做“行商”了，要做“坐商”。

　　他在珠市口東大街看中了一家國營服裝店，讓店里幫他代銷服裝。由于店里不用出錢，還能從他這里分成，所以也樂得與他合作。

　　1986 年 10 月，黃光裕和服裝店負責人說，想把店子承包下來。正好這家店位置一般，生意比較慘淡，現在有人來承包，負責人求之不得。

　　于是，黃光裕把哥哥從內蒙古叫來，談判了承包的細節，簽下 3 年的合同。到年底，這家店就成為黃氏兄弟的了。

　　店的位置雖然一般，面積也只有 100 平米，但是有一個響亮的名字，日后將被黃光裕繼續使用，并將聞名于全國。它的名字是：國美。

　　1987 年 1 月 1 日，國美服裝店在黃氏兄弟的主持下重新開張，一半的地方繼續賣衣服，另一半地方擺上了黃俊欽從內蒙和南方運過來的電器。

　　兩個月后，由于服裝賣來賣去賣不掉，而電器卻越銷越紅火，兩兄弟干脆關閉了服裝業務，把店名改成了“國美電器店”，專營電器。那批沒賣掉的服裝，最后成了國美員工的工作服。

　　日后名滿天下，成為中國電器連鎖業霸主的國美電器，就是這樣起步的。

　　3

　　黃氏兄弟趕上了一個絕佳的時機。

　　當時的中國人，經歷了改革開放 10 年，生活條件從赤貧變成了有一點積蓄，多年來被壓抑的消費欲望開始猛烈釋放，家用電器成為最熱門的搶手貨。當時，只要手里有家電，就沒有賣不掉的。很多人甚至只要拿到家用電器的批文，就能大賺特賺。

　　而黃氏兄弟擁有的，恰好是來源于廣東的源源不斷的貨源。

　　與那時賣家電的主流渠道國營商城相比，國美電器店價格低廉，服務周到，深受周邊居民歡迎。很快，黃氏兄弟就在北京各處又開起了亞華電器、銀河電器、國豪電器、恒基電器等新的門店。

　　1988 年的“物價闖關”和搶購風潮，讓黃氏兄弟狠狠地發了一筆大財。但隨著經濟過熱，中央開始大力調控，加上一些其他原因，中國經濟進入一個短暫的“倒春寒”時期。

　　國美也遭遇了重大危機。除了貨品銷售困難以外，國家大力整頓偷稅漏稅、走私等方面的問題，也讓黃家再次遇到大麻煩。不僅幾家門店被關、貨物被沒收，倒霉的黃俊欽還再次被拘查。

　　黃光裕又一次僥幸逃脫，在外地躲藏了許久，等風聲過去了才敢回北京。

　　黃俊欽放出來后，兩兄弟依然沒有放棄這條路子。他們和國美服裝店的負責人再次續簽了合同，并且繼續在其他地方開出新店。

　　不過，此時，他們已經擺脫了原來那種疑似走私的方式，而是從各種渠道拿手續合規的產品。1990 年，隨著國美銷售的貨品越來越多，黃氏兄弟開始采用一種新的銷售模式：擺脫經銷商，直接和廠家合作。

　　當時，中國的電器基本上是由貿易公司作為中間渠道，經銷的層級可能有很多級，每一級層層加價，消費者最終購買的價格比出廠價要高很多。國美首創的直接從廠家進貨的“包銷”方式，省下了大量的中間費用，因此貨品售價比其他商店低很多。

　　1991 年，黃光裕開始在《北京晚報》的“中縫”打廣告，這被認為是開中國報紙廣告的先河，后來中縫廣告一度成為報紙的標配。而第一個吃螃蟹的黃光裕，讓“買電器，到國美”這句話輕易地走進千家萬戶。在他的帶動下，90 年代中期，北京晚報的中縫廣告幾乎成為中國家電業的“道瓊斯指數”。

　　到 1992 年，黃氏兄弟一年就新開了十幾家店，全年銷售額接近兩個億，成為北京家電市場上不可小覷的一股力量。

　　除了家電生意紅紅火火以外，他們還介入了當時剛剛興起的房地產市場。黃俊欽拿下了三元橋東北方位霄云路的一個地塊，1991 年就開始興建新恒基國際大廈，后來又建起了鵬潤大廈。

　　進入房地產行業后，黃俊欽的心思起了變化。年幼時母親在他心里種下的“馬太福音”種子，開始生根發芽：要做第一個仆人，用最快的速度，賺最多的錢。

　　從“賺快錢”和“賺大錢”的角度，房地產是一個比賣電器好得多的行業，所以黃俊欽的精力主要放在了房地產上面，對于電器漸漸地就無暇顧及。

　　1992 年底，兩兄弟正式分家。黃俊欽分走了房地產業務和六家門店。黃光裕此時還沒有找到比賣電器最好的道路，只能老老實實當第二個仆人。他分走了國美招牌、其他門店、幾十萬現金和一輛夏利車。

　　有人認為，兄弟分家是因為利益上產生了沖突。但黃光裕的解釋是：并沒有權和利的爭奪，主要還是從管理上考慮，避免雙頭決策的弊端。

　　但后來，倆兄弟還是差點反目。主要問題出在鵬潤大廈。鵬潤大廈原是新恒基大廈二期，黃光裕從哥哥手里買下一半的產權，但是后來沒錢付款，而黃俊欽也資金鏈緊張，便發生了激烈爭吵。嚴重時，新恒基的保安和鵬潤的保安兩軍對峙，差點大打出手。

　　不過好在最終沒有成仇，后來兩兄弟還是在很多地方都有親密無間的合作，甚至坐牢也是雙雙進去，此是后話。

　　4

　　哥哥另起爐灶后，黃光裕繼續在電器銷售行業深耕，1993 年初，他把自己管轄下的所有門店，由各個不同的名字都改為國美電器，開始統一的品牌運作。

　　為了擴大經營，黃光裕到銀行去貸款，認識了中行某分行的信貸員、一位叫“杜鵑”的女孩，后來兩人陷入愛河。

　　杜鵑出生于教師家庭，畢業于北京科技大學，在中國銀行工作，長得又漂亮，不管是出身的家境、氣質、學識還是長相，都遠超黃光裕。

圖：黃光裕妻子杜鵑

　　但黃光裕 24 歲，就已經是億萬富翁，旗下多家門店，事業一片輝煌，是不折不扣的鉆石王老五；而且事業成功帶來的自信，以及其中隱含的非同尋常的能力和韌性，讓長相一般、個頭不高、一口煙熏大黃牙的黃光裕，自有其獨特的魅力。

　　3 年后，黃光裕和杜鵑結婚。

　　杜鵑從一個銀行信貸員，成為日后中國首富背后的女人，得到了絕大多數女人永遠都不可想象的財富；但若干年后，她也將苦守家宅十多年，在爾虞我詐的險惡商海中獨力支撐一家超大公司，獨自一個人帶大兩個小孩，承受了絕大多數女人永遠都不可想象的苦楚。

　　1993 年，除了認識了杜鵑以外，黃光裕還認識了另一個對他事業和家庭都非常重要的人——張志銘。

　　張志銘是北京人，比黃光裕小 1 歲，長得跟當時流行的香港電影明星一樣帥氣。

　　他學習成績一般，畢業于一所中專，在木器廠工作幾年后，又當起了出租車司機，后被黃光裕招進國美，當他的專職司機。

　　當了專職司機的張志銘，迎來了命運的重要轉折。一是他有了大量時間和黃光裕接觸，讓老板能充分領略到他的踏實和能干；二是他認識了黃光裕的妹妹黃燕虹，倆人很快開始談戀愛。

　　黃光裕認識到張志銘是一個不可多得的人才，就不讓他開車了，把他調到門店基層去干活，然后一步步把他升到高層職位。

圖：黃光裕重要助手、妹夫張志銘

　　1996 年，黃光裕 27 歲，和哥哥分家做房地產時一樣大的年紀，“馬太福音”的種子也在他心里開枝散葉。

　　黃光裕覺得，做零售太苦太累，還是像哥哥那樣來錢快。于是也成立了“國美地產”（后更名為“鵬潤地產”），開始運作他的第一個地產項目：鵬潤家園。

　　為了潛心做好房地產項目，黃光裕把張志銘推到前臺，負責管理國美電器的業務，自己主要精力都放在房地產上面。在張志銘和黃燕虹結婚后，黃光裕干脆讓張志銘擔任了國美電器的總經理。

　　當時的市場號稱“三張”（國美張志銘、蘇寧張近東、三聯張繼升），人們只知國美有張志銘，不知有黃光裕。

　　退居幕后的黃光裕，比哥哥更進一步。他提出“商者無域，相融共生”的理念，認為從商不要給自己設限，只要能賺到錢，能和現有產業互補的行業，都可以做。

　　在這種理念下，他除了做房地產以外，也開始學習金融運作，并且在 1996 年認識了兩個重要的幫手：張玉棟、詹培忠。

　　張玉棟是北大法律系高材生，曾就職于外經貿部下屬的長城律師事務所，后來下海成立思峰律師事務所，在政商兩界有非同尋常的關系，對資本運作非常嫻熟。黃光與他過從甚密，每隔兩周就要見面或者電話聊一次。

　　詹培忠是出生于潮州的香港投資人，特別擅長于在股市買殼賣殼，人稱“金牌殼王”。黃光裕 1996 年專程赴香港拜訪他。

　　日后，黃光裕將借張玉棟的腦袋和詹培忠的手，做出驚天動地的事業。

　　5

　　在黃光裕投身于房地產并且開始研究資本運作時，張志銘帶領下的國美電器開始高歌猛進。

　　1996 年，國美一改過往只銷售進口電器的做法，也開始兼售合資和國產電器，并逐漸過渡到后者為主，成為很多中國電器生產廠家最重要的銷售渠道。

　　到 1999 年，國美已經成為北京市場上最大的家電連鎖企業，單一城市的市場已經無法滿足這只快速增長的怪獸的雄心，它開始向外地進軍。

　　由于國美長期奉行低價戰略，其走到哪個城市，就在哪個城市引起震動。消費者翹首以盼，蜂擁而來，國美在各地攻城拔寨，所向披靡。

　　但是對于電器廠家而言，國美的低價卻是建立在對他們壓價的基礎上。而且國美價格低，別的商家也賣不起高價，對生產商來說，價格戰把利潤越壓越低，打得苦不堪言。

　　2000 年中，國內九家彩電生產廠家召開了“彩電峰會”，試圖形成價格同盟，抵制降價。

　　當時彩電是國美最主要的銷售品類，受到彩電聯盟的聯合抵制，對國美是巨大打擊。如果彩電聯盟不允許國美低價賣貨，那國美的全國擴張之路就沒法走下去；如果彩電聯盟聯合不向國美供貨，國美就可能面臨生死存亡的境地。

　　但國美的做法是：寸土不讓。

　　其一邊向外界高調宣揚“國美彩電不降價”，一邊策反彩電聯盟的成員。很快，彩電聯盟中的熊貓彩電偷偷反水，在其他彩電不降價的情況下，直接跳水式降價，引起了瘋狂采購，一下子從瀕臨倒閉的狀態滿血復活。

　　其他廠家也坐不住了，紛紛降價，加上國家有關部門的介入，彩電聯盟土崩瓦解，國美電器名聲大振。那一年的上海，國美新開六家門店，其中三家店大門都被瘋狂的消費者擠壞。

　　經此一役，國美電器成為全國著名的家電連鎖店。而國美的品牌宣傳部門和運營部門也趁熱打鐵，把每進入一家城市和每開一家新店，都炒作成當地的大新聞，提前一個月進行各種輿論狂轟濫炸，吊足了當地消費者的胃口。每次開張，火爆的人群甚至都會引來警察維持秩序，以至于后來國美認為，沒能把警察招來的開張就是失敗的開張。

　　但是，對于各城市原來的電器商場而言，國美的到來就是一場災難，總會引來他們的價格劇降、銷量大跌。所以國美每到一個城市，都會引起當地商場的激烈抵制。其中尤以沈陽攻防戰最為典型。

　　2001 年 8 月，國美強勢殺入沈陽市場。開業當天的凌晨，門口就已經排起了千人隊伍。開業后，商場里比春運的火車站還要擠，交錢的隊伍從一樓蜿蜒到了二樓，全天銷售額達到驚人的 420 萬。

　　當時占有沈陽家電市場 80% 份額的四大國營商場坐不住了，他們聯合起來發起了一場“國美阻擊戰”。其攻勢異常猛烈：一是自己大降價爭搶客戶；二是強迫廠家不得向國美派貨和派促銷員；三是禁止當地媒體對國美做正面報道，凡是涉及國美的新聞必須是負面的；四是派人到國美的商場搗亂。

　　當時的情況嚴重到什么程度呢？廠家想進入國美賣貨，得喬裝打扮才能進去；而顧客在商場，會受到不明身份人員恐嚇：“敢在這買東西，小心挨揍！”。

　　國美的銷售額由 420 萬劇降到幾十萬。其一方面向有關部門舉報，一方面邀請重要媒體的記者到沈陽明察暗訪。由于情況緊急，記者甚至連入東北的厚衣服都來不及收拾，是國美臨時在商場采購了羽絨服送去的。

　　在有關部門、新聞媒體和當地消費者的三方壓力之下，反國美聯盟終于支撐不下去，只好放棄抵抗，任由國美發展。結果，一年之內，國美在沈陽連開四家店，市場份額占到了1/3。

　　到 2004 年，國美在全國 60 多個城市開了 200 多家店，銷售額達到 239 億元，成為全國最大的電器連鎖企業。

　　6

　　國美電器突飛猛進的發展，還只是黃光裕事業成就的一部分而已。

　　在房地產行業，除了西二環的鵬潤家園以外，黃光裕還開發了朝陽北路的國美第一城，并把鵬潤大廈的另一半也從哥哥那里買下來。后來進入全國房地產百強之列。

　　更厲害的是投資領域。2000-2004 年，他經過一系列復雜的操作，最終借殼上市成功，一舉成為胡潤榜中國首富。

　　黃光裕對資本市場的興趣始于 90 年代中期，張玉棟對他產生了極大的影響。事實上，張玉棟下海早期，一直都是在鵬潤大廈辦公，兩人過從甚密。

　　通過張玉棟，黃光裕了解了資本市場的諸多造富奧秘，只是一直沒有等到好的出手機會。

　　90 年代后期，他在A股市場考察了諸多公司，但是都不滿意。進入新世紀，他開始在港股尋找殼資源。

　　從 2000 年開始，黃光裕通過詹培忠，悄悄注資了港交所一只“仙股”——“京華自動化”，成為第二大股東。這次入股，他沒有花一分錢，只是以鵬潤大廈的三間辦公室，作價 2568 萬港元進入。

　　2002 年 2 月，黃光裕花費了 1.35 億港元，占有了京華自動化 85.6% 的股份，成為絕對大股東，并接連釋放系列利好消息，把公司股價拉高了 4 倍。

　　由于黃光裕占股超過3/4，觸發港交所的“無條件收購”規則，后來又賣掉部分股權，套現 7650 萬港元現金，把持股比例降為 74.5%。

　　2002 年 4 月，京華自動化花費 1.2 億港元現金和 0.75 億港元股票，收購了黃光裕控制的一家百慕大公司，該公司的主要資產是黃光裕在北京朝陽區的一處物業。

　　經過兩次操作，黃光裕共計拿出了 1.35 億港元現金，但是套現了 7650 萬，又得到 1.2 億現金的購置款。等于錢從左手倒到右手，得到了一個完全由自己控制的干干凈凈的上市殼公司，還從資本市場白賺 6150 萬港幣。

　　2002 年 7 月，黃光裕把鵬潤地產的部分資產裝入京華自動化，并將其更名為“中國鵬潤”。其第一次資本操作到此完成。

　　而這，僅僅是開始。

　　2004 年，國美在全國攻城略地之際，公司股權被重組，其中 18 家子公司、94 家門店，被裝入“國美電器”（另有“北京國美”和 37 家門店沒有裝進來），黃光裕擁有“國美電器”35% 的股權，另外 65% 由一家名為“鵬潤億福”的公司占有。而鵬潤億福實際上也是黃光裕完全控制的公司。

　　當年 6 月，中國鵬潤宣布以 85 億港元的價格（主要是代價股份和可轉換票據），通過海外 BVI 公司操作，買下鵬潤億福全部股權，也就是說，“國美電器”65% 的股權，被裝進了上市公司的殼里。

　　其后，中國鵬潤改名為“國美電器”，黃光裕完成了借殼上市的最后一步。

　　盡管黃光裕玩的是“左手倒右手”的游戲，但是由于國美電器的門店仍在不斷擴張，業務蒸蒸日上，所以公司股價不僅沒有跌，反而不斷上漲。

　　而黃光裕通過幾次配售，順利套現了 40 億港元。加上上市公司股份，其個人總資產達到了 105 億元之巨，成為當年的中國首富。

　　這一年，黃光裕 35 歲。

　　7

　　2005 年，國美的業務繼續高歌猛進，黃光裕的資產也水漲船高，達到 140 億元，繼續蟬聯中國第一。

　　他哥哥黃俊欽也以 55 億元資產排名第 13。不過，黃光裕認為他哥哥比他更有錢，只不過是因為公司不上市，所以外界不知道而已。

　　有人說，黃光裕是花錢買排名，黃光裕對此嗤之以鼻，他哈哈一笑，說道："我煩死胡潤了，還給他錢？他的這個榜是個'通緝令'，誰上誰倒霉！"

　　果然，2006 年，這份倒霉輪到了黃氏兄弟身上。

　　這年 10 月底，《財經》雜志發表了一篇重磅文章，標題赫然是《黃俊欽、黃光裕受查》。

　　據該文報道，由于原北京中行行長、中國銀行董事牛忠光被逮捕，曾在該行辦過巨額貸款的黃氏兄弟也被納入調查范圍，至少有 13 億元的問題貸款在鵬潤和新恒基之間密切流動，最終流向境外，形跡可疑。

　　黃俊欽的“新恒基系”全部資產被查封，黃光裕本人及旗下公司也被納入摸查名單。

　　文章在網絡廣為流傳，引起輿論劇震。而國美和鵬潤第二天發表緊急聲明，否認黃光裕被查。

　　但有關部門還是把黃光裕請進去，調查了一段時間。這也是黃光裕第一次沒能逃脫抓捕。

　　其后，不知道是因為黃氏兄弟確實沒被查出問題，還是背后有其他運作的原因，黃光裕很快被釋放，調查不了了之。

　　不同于哥哥的“三進宮”，黃光裕是第一次切身感受無產階級專政鐵拳的滋味，內心受到了巨大震動。

　　此后，他一方面改變了此前的強悍作風，開始講究“和諧”，企圖和媒體、合作廠商、競爭對手等營造良好的關系。另一方面，開始想方設法尋找保護傘，先后搭上了公安部經偵局副局長相懷珠等一批官員。

　　有驚無險地過關后，黃光裕繼續指揮著國美電器在全國各地瘋狂擴張。

　　到 2008 年，國美已經把除了蘇寧以外的中國市場其他電器連鎖巨頭永樂、三聯、大中都收入囊中，成為當之無愧的霸主。其全年銷售達到驚人的 1200 億元，成為世界 500 強企業。

　　這年奧運會，黃光裕和母親都成為奧運火炬手；而 10 月公布的胡潤 2008 年度富豪榜，黃光裕再次以 450 億元身家，名列榜首。

　　在 39 歲這年，黃光裕把家族帶到榮耀的巔峰，個人也達到了事業的巔峰。

圖：曾嬋貞母子傳遞奧運火炬

　　而就在奧運會過去 3 個月、登頂富豪榜 40 天之后，黃光裕突然被警察抓走。

　　2008 年 11 月 18 日晚，眾多媒體記者都收到一條匿名爆料短信，聲稱黃光裕被抓，其妻杜鵑潛逃。

　　接下來幾天，消息在網上迅速發酵，引起了公眾熱議。9 天后，有關部門正式公布了“黃光裕因涉嫌經濟案件接受警方調查”的消息。在公布消息的前兩天，他哥哥黃俊欽也已經被帶走。

　　這次被抓，伏線正是 2006 年那次被查。

　　2006 年為了過關，黃光裕千方百計找了一批人保駕護航，但 2008 年，隨著這些人陸續倒臺，黃光裕的眾多涉嫌違法事件也浮出水面。

　　經過一年半時間的審理，2008 年 5 月 18 日，北京市第二中級人民法院宣布了判決結果。根據判決書認定，黃光裕犯有非法經營罪、內幕交易罪、單位行賄罪。其中：

　　非法經營罪主要涉及到繞開外匯管制，通過地下錢莊向香港轉移 8 億人民幣現金，用于償還賭債。

　　內幕交易罪主要涉及在其控制的“中關村”上市公司進行資產置換、股權重組等重大事項時，用自己控制的他人賬號進行內幕交易，或者向其他人員提前泄露信息，供其牟利。

　　單位行賄罪主要涉及向公安、國稅等部門人員的巨額行賄。

　　三罪并罰之下，黃光裕被判處有期徒刑十四年，并處罰金人民幣六億元，沒收個人部分財產人民幣二億元。

　　其妻子杜鵑（出逃后被抓回）也因內幕交易罪被判處有期徒刑三年六個月，并處罰金人民幣二億元。

　　在后來不公開審理的二審中，黃光裕維持原判，杜鵑被改判為緩刑三年，當庭釋放。

　　在另案中，他哥哥黃俊欽因內幕交易、偷越邊境、單位行賄三項罪，被判處有期徒刑三年半，并處罰金人民幣一千萬元。

　　關于黃光裕及其家人的入獄，還有很多其他各種猜測，從商戰到政治的因素都有，但大多沒有證據證實，只能當做坊間傳聞。至于有沒有其他的內幕，那就不是外人可以知道的了。

　　8

　　黃光裕入獄后，國美此前良好的發展勢頭戛然而止。

　　公司內部經過了一段時間的權力爭奪。剛開始由原永樂電器的董事長陳曉擔任了國美的董事局主席，但后來杜鵑聯合原大中電器董事長張大中和黃光裕的妹妹黃燕虹，并在外部投資人貝恩資本和戰略設計人麥肯錫等的支持下，奪回了控制權。

　　據說，在爭奪控制權的過程中，黃光裕全程在獄中遙控。

　　而另一方面，市場的劇烈變化，也讓失去了主心骨的國美措手不及。隨著電商企業異軍突起，京東成了電器連鎖企業的主要對手，后來淘寶和天貓在電器銷售方面也迅速崛起，互聯網成為越來越多的人購買電器的主要渠道。而移動互聯網興起后，未能及時轉型的國美更是遠遠落后。

　　國美的競爭對手蘇寧，則仍然保持飛速發展的態勢，并積極擁抱電商和移動互聯網。2019 年，蘇寧易購實現營業收入 2692 億，而國美零售的營業收入還不到 600 億。

　　與互聯網上成長起來的京東相比，國美更是只有其1/10——京東 2019 年營收是 5769 億元。

　　在中國電器零售行業格局上，京東和騰訊是戰略同盟關系，蘇寧和阿里是戰略同盟關系，只有國美孤零零地無依無靠。

　　最近的消息是，拼多多以兩億美元入股國美。雖然這筆錢對于這么大體量的企業而言，根本就是九牛一毛，但其象征意義遠大于實際意義。這表明國美的未來還有無限可能。如果能和電商新貴拼多多深度合作，國美或許還能再翻身。

　　目前，黃光裕和家庭在福布斯富豪榜上以 16 億美元的財產排名全球第 1613 名。但對于他這樣的人而言，還有多少隱形財產沒有露出來，誰知道呢？

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　　黃光裕出身于赤貧之家，從小在物質上和精神上都備受生活之苦。但是 16 歲輟學從商以來，快速崛起，直至在中國民營企業家中登頂首富之位，其經歷不可謂不傳奇。

　　但是，他們卻總是游走在法律的邊緣，甚至不惜鋌而走險、以身試法，以至于兩次三番進去，最終搞得一關十幾年，又不得不令人扼腕嘆息。

　　他和哥哥身上那種要想盡一切辦法，用最快的速度賺最多錢的強烈意愿，可能很少有人能與之相比。這種意愿既來自于潮汕地區悠久的從商傳統，也來自父母兩邊家族的遺傳，更來自于虔信天主教的母親不斷的灌輸。

　　這既是他們能夠攀上財富之巔的關鍵原因，也是讓他們受盡磨難的關鍵原因。

　　令人印象深刻的是，從 1985 年第一次走出家門做生意開始，兄弟二人屢次被抓，卻依然不改其心，不墜其志，依然挺立在富豪榜單。這也是中國現代經商歷史上極其罕見的案例。

　　不可否認，他們兄弟的起家，充滿著這一代企業家無可避免的原罪。這一點可以說是時代的悲哀，也許怪不到他們身上。

　　但后來公司做大以后種種灰色甚至黑色的操作，大部分卻可以歸因于他們希望走捷徑、“要搞就搞大的”的性格。屢次被抓，只能說是咎由自取。

　　和他同時崛起的企業家里面：同樣也做過零售和地產的王石，后來專營地產，順利退休；同樣做家電零售的張近東，專心致志搞家電，平安地成就了蘇寧帝國。

　　可惜的是，這些人的耐心和專注，黃光裕學不會，可能也不屑于學。

　　他在公海賭錢，一輸就是幾億元，并不是偶然。實際上他做公司的很多路數，和賭博很相似。只不過，他是在跟有關部門以及自己的命運賭博。贏了，走上人生巔峰；輸了，把自己也賠進去。

　　他曾經贏過，也曾經輸過。贏得很風光，也輸得很慘。

　　但是，對一個賭徒而言，只要不下牌桌，他就永遠都會認為自己還有翻盤的機會。

　　也許，對黃光裕而言，12 年的獄中生活，只不過是暫時的蟄伏而已。

　　價值百億的鵬潤大廈還是他的；年營收近 600 億的國美公司還是他的；苦苦支撐 12 年的杜鵑還是他的……

　　從每次他出獄的傳聞引起的市場和輿論反應來看，市場依然對他懷有很大的期待。今天中午《北京商報》公布他已出獄消息后，國美系公司股價就馬上狂漲。

　　重回自由，黃光裕隨時有可能再上“牌桌”。

　　贏了，繼續創造新的輝煌。

　　輸了，繼續領受他的罪與罰。

　　不管如何，他都會再戰江湖，掀起新的波瀾。

　　主要參考資料：

　　【1】105 億傳奇，吳阿侖，中信出版社，

　　【2】首富真相——黃光裕家族的財富路徑，張小平，浙江人民出版社

　　【3】證券風暴中的“黃光裕迷霧”，孟凡紅勾新雨魏子丹，投資者報

　　【4】黃光裕受查，龍雪晴季敏華，《財經》雜志，2006

　　【5】國美黃光裕與他的汕頭老家，王愷黃宇 ，三聯生活周刊，2009

　　【6】多面黃光裕，黃婷，第一財經日報，2008

　　【7】回憶在黃光裕身邊的日子，孫家勛，天涯論壇

　　【8】首富黃光裕傳：對話黃光裕，吳阿侖，新浪博客“報大人”

　　【9】黃光裕：順水推舟的先行者，《中國經營者》，上海第一財經，主持人方宏進

　　【10】對話黃光裕，《對話》，央視財經，主持人陳偉鴻

總結

以上是生活随笔為你收集整理的黄光裕出狱|万字长文梳理他的传奇人生的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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