對于中高端電視，國內三大傳統電視品牌有著不同的看法：創維發力 OLED，海信篤信激光，TCL 重視液晶。

其中，作為國內唯一擁有自主面板工廠的 TCL，一直都是 LCD 的堅定支持者。話雖如此，面對成熟（也相對陳舊）的液晶技術，如今 TCL 也在為自己準備更多的 “備胎”。

近日，TCL 董事長李東生在微博上宣布，公司旗下的 TCL 華星擬以 300 億日元（約合 19.8 億元人民幣）對日本 JOLED 公司進行投資。根據外媒披露的投資細節顯示，投資額中有 200 億日元為購買 JOLED 的第三方定向增發，取得約百分之十幾的股權；另有 100 億日元貸款用于 JOLED 在日本國內試制大型面板的設備投資。

面對充滿挑戰的噴墨印刷 OLED（IJP-OLED）領域，TCL 押注了一條新的賽道。

哪種電視算得上是好電視？這個答案其實很簡單，作為一個日常看劇的存在，普通用戶印象中畫面越清晰、細膩的電視，自然就是好電視。

而電視面板作為用戶觀看最直接的感受，不同的顯示技術和材料在很大程度上決定了畫面的表現。目前高端電視面板的主流是 OLED 和量子點，二者都大幅度改善了電視畫面的呈現效果，讓用戶有了更好的觀看體驗。

這其中，作為全球最大的電視企業，三星在高端電視領域的發力方向是量子點（TCL 也在 2014 年推出量子點電視）。作為傳統液晶技術的一種升級，量子點即基于液晶電視原本的技術在背光層加入無機物納米材料，使得液晶電視的亮度和色域得到提升。遺憾的是，從市場表現來看，近幾年量子點在高端電視領域的發展并不理想。

相較之下，從現階段用戶對高端電視的認可程度上來看，LG、索尼、創維等品牌堅持的 OLED 電視盡管價格高昂，但是市場前景似乎更被看好。同時，OLED 面板出色的畫質、色域以及其柔性顯示的特性，也讓眾多業者開始相信 OLED 電視代表著未來的市場方向。

不過，在 OLED 電視帶來更好觀賞效果的同時，其價格 “劣勢”也始終困擾著場內玩家。除了 “燒屏”難題，動輒普通同尺寸液晶電視數倍甚至十幾倍的高價，讓不少用戶對其望而卻步。

任何一個硬件終端產品價格昂貴的原因逃不開三個因素：產品本身物料和生產成本高、市場需求低不能形成規模化，以及小部分企業的技術壟斷。而現階段的 OLED 面板產品，恰好符合這三點。

首先，LG 旗下的 LGDisplay 是全球范圍內唯一有能力大規模量產大尺寸 OLED 面板的企業，包括索尼、創維在內的幾乎所有高端 OLED 電視面板均由 LGD 提供。因此，LGD 一定程度上壟斷了大尺寸 OLED 面板市場，這樣的情況下其對整個市場的定價有著很高的話語權。

其次，OLED 面板本身無論是技術投入還是物料成本都要遠高于傳統液晶面板，因此硬性成本也居高不下。

從 2007 年索尼推出全球首臺 OLED 電視算起，13 年來 OLED 電視的銷量依然平平。根據研究機構 IHS Markit 的數據顯示，2019 年全球 OLED 電視的銷量約為 300 萬臺，但同期全球電視總銷量達到了 2.27 億臺，OLED 電視的占比只有 1.3%，傳統液晶電視仍是主流。生產和市場規模很大程度上決定了產品本身的成本，現階段 OLED 電視年銷量 300 萬臺的規模顯然無法迅速降低成本。

對于現階段 OLED 面板行業的發展狀況，家電行業專家劉步塵對懂懂筆記表示：“OLED 電視 2010 年開始大規模量產，目前市面上銷售的每一臺 OLED 電視都是采用 LG 蒸鍍式的技術方案。從規模化和成熟度上來看，蒸鍍式技術是要大規模領先印刷式 OLED 的。但蒸鍍式 OLED 技術也面臨一些問題，尤其是產品的良品率太低，這也導致蒸鍍式 OLED 始終無法實現大規模量產，間接使得大尺寸 OLED 面板的成本無法降低。”

面板成本高企使得終端產品售價不菲，高昂的售價又進一步限制了消費者的購買欲望，使得 OLED 電視的市場規模始終無法擴大。所以，盡管 OLED 電視在顯示效果上足夠優秀，但始終無法成為主流，一直深陷生產、銷售、用戶接受度負循環的怪圈中。

傳統液晶電視面板利潤極低，激光電視過于小眾，OLED 叫好不叫座，也使得全球面板廠商在白熱化競爭環境中面臨艱難抉擇。尤其是 2018 年以來，因消費電子市場增速放緩，導致全球面板產能過剩，眾多分析機構普遍認為面板產業會持續維持在低谷狀態。

而市場為數不多的亮點之一，是全球柔性 AMOLED 的新增產能有 50% 來自中國市場。如何在柔性 OLED 屏的增勢中挖掘更大機遇，成為眾多電視大廠的首選題。

OLED 面板現階段的尷尬處境和機會點都被各大電視企業看在眼里。從技術研發的硬實力上來看，TCL 旗下的華星光電和韓國 LGD 顯然有著一定差距，想要采用蒸鍍式 OLED 工藝來進行自己的 OLED 面板布局，顯然并不明智。所以，華星光電才會選擇印刷 OLED 這條充滿挑戰的技術路線。

從全球范圍來看，目前在印刷式 OLED 領域重點投入研發的企業并不多，除了華星光電和京東方之外，另一個主要玩家就是日本的 JOLED。

關于印刷式 OLED 技術的發展趨勢，劉步塵告訴懂懂筆記：“TCL 方面并不認為 LG 的蒸鍍式 OLED 技術代表未來 OLED 面板的發展方向，所以它選擇了印刷式 OLED 技術。從技術本身來看，印刷式 OLED 有幾個優點，第一生產制造的效率很高，第二生產成本會大幅降低。目前成熟的印刷式 OLED 面板成本，大概只有同尺寸蒸鍍式 OLED 面板的 30%。”

但這些優勢的前提，是建立在印刷 OLED 技術成熟的基礎之上。而現階段印刷式 OLED 技術還遠未到成熟階段。

對此，家電行業分析師梁振鵬表示：“雖然現在已經有企業建立了印刷式 OLED 產線，但這項技術仍沒有達到真正成熟的階段。現階段的產品在顯示效果上并不理想，遠遠達不到商用的程度。可以說未來 3~5 年的電視市場，依然會是傳統液晶面板作為主導。”

在這樣的技術完成度下，作為同一賽道的競爭者，華星光電此次選擇入股 JOLED 就不那么難以理解了。

雖然過去華星光電一直對外表示自己目前走在印刷式 OLED 技術研發的最前端，但在技術尚未完全成熟落地之前，這些表態并沒有實質性意義。劉步塵分析指出：“此次合作的原因，可能是 TCL 方面包括李東升本人都在擔心，單憑華星光電自身能不能最終搞定印刷 OLED 技術？對此我本人持懷疑態度。因為在這些真正尖端的技術領域，國內企業過去的表現并不理想。”

“所以，如果 TCL 單純將 JOLED 作為競爭對手，那么在未來沒有真正實現技術上的領先甚至落后于 JOLED 的情況下，華星光電過去幾年在印刷 OLED 上的巨額投入很可能將無法帶來更多實質性的回報。“劉步塵強調，因此華星光電通過投資的方式成為 JOLED 的股東，并以此避免雙方的直接競爭，甚至可以共享部分技術。

JOLED 背后擁有強大的股東陣容，大股東為日本主權財富基金——日本產業革新機構，其次包括汽車零組件巨擘 Denso、家電巨頭松下以及科技巨頭索尼。所以，JOLED 的核心研發能力和資金實力都不容小覷。對于 TCL 而言，與其讓這樣一個強力的選手站在自己的對立面，不如和他同舟共濟。

華星光電方面對于此次投資合作，也向懂懂筆記表示：“TCL 華星與 JOLED 將在噴墨印刷 OLED 領域開展為期三年的聯合研發，進一步強化雙方在印刷式 OLED 柔性技術領域的技術積累及量產能力。同時，雙方將在知識產權方面建立深度專利合作聯盟，共同為新技術及新產品的研發與應用建立長期穩定的環境保障。”

顯然，對于 TCL 和 JOLED 而言，目前最大的愿望就是盡快讓印刷式 OLED 技術走出實驗室，走進大眾消費市場。但是根據 TCL 官方此前的預計，這個時間點要等到 2023 年，而這也僅僅是官方的預測。

現實狀況是，隨著整個家電行業價格戰的持續加劇，所有電視大廠包括 TCL 的日子，在過去一年都并不太順心如意。

根據 TCL 科技三月底發布的 2019 年財報顯示，全年營收為 749.33 億元，同比下滑 33.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為 26.18 億元，同比下滑 24.52%。作為公司的利潤奶牛，2019 年華星光電的營收為 339.9 億，同比增長 22.9%，但凈利潤僅為 9.64 億元，同比下降了 58.5%，呈現出增收不增利的情況。

這樣的局面下，能夠拿出 TCL 科技全年凈利潤的四分之三做一筆投資，可以看出 TCL 的決心。

根據多家研究咨詢機構的預測，2022 年全球 OLED 電視面板的規模將達到 750 萬臺，滲透率將提升到 3%；屆時市場規模有望達到 410 億美元~ 425 億美元，這將是一個接近 3000 億元人民幣的隱形金礦。從這一點來看，TCL 用 20 億元投資去搏一個未來僅僅是開端。

不過，TCL 聯手 JOLED 的前景如何，能否左右 OLED 面板行業的走向？未來電視面板一定是 OLED 的天下嗎？這些都是未知數。

除了傳統液晶面板，QLED、MiniLED、MicroLED 等新式面板技術也在快速崛起，MiniLED、MicroLED 和印刷式 OLED 目前都處于實驗室階段，誰能率先量產尚無定論。同時，技術領先的三星已經量產上市 QLED 電視，誰將成為未來市場的主流，仍有待時間的考驗。

拿出全年大部分的利潤投資 JOLED 值不值？從戰略發展的角度來看，這種為未來戰略布局進行的投資值得押注。同時，這也是 TCL 的一場賭局，它在賭印刷式 OLED 會成為市場的主流，同時自己能夠在這一領域保持技術的領先。站在當下這個時間節點，外界很難判斷這個賭局的最終結果，TCL 也只能相信自己的選擇，并在三年后印證這一判斷。

總結

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