對最近幾年全球丑聞不斷的畢馬威來說，又如何成為了瑞幸最大股東？又能否成為瑞幸的最后一根救命稻草？

　　文/劉珊珊 編輯/楊銘

　　來源/極點商業（ID：jdsy2020）

　　瑞幸咖啡聯合創始人、前董事長陸正耀，持有的瑞幸股份全部清零看上去已成定局。

　　7 月 14 日晚，根據外媒最新報道，在最近一項法庭裁決后，陸正耀已失去對瑞幸咖啡所有股份的控制權。

　　據悉，英屬維爾京群島一家法院于 7 月 9 日批準了銀行提出的對 Haode Investments Inc. 公司進行清盤的申請，并指定畢馬威為這些資產的清算人。Haode 由陸正耀的家族信托公司控制，持有瑞幸咖啡的股份。

　　根據外媒消息，畢馬威將成為瑞幸咖啡最大股東。陸正耀可在 14 天內上訴，他本人并未作出回應。

　　在陸正耀對瑞幸的控制走向終結之時，外界對瑞幸最新的最大股東也充滿興趣。畢竟，如果不是圈內人士，很多人不知畢馬威是何方來頭，又如何成為了瑞幸最大股東？又能否成為瑞幸的最后一根救命稻草？

　　01

　　最大新股東更多是暫時接盤

　　7 月 13 日，也就是陸正耀失去所有瑞幸股份，其地位岌岌可危的前一天，瑞幸公布了 7 月 5 日臨時股東大會的決議結果：董事會成員“四上四下”，陸正耀本人以及反對陸正耀的黎輝、劉二海和邵孝恒全部出局，陸正耀一方提名的曾英、楊杰兩名獨立董事任命均或通過。

　　此外，任命現公司 CEO 郭謹一為新任董事長，并增加了劉峰和查揚兩名獨立董事。

　　這意味著，陸正耀雖然退出，但新董事會多數成員都由他提名，董事長郭謹一此前在神州租車擔任過陸正耀的助理。從這個角度來看，陸正耀對瑞幸董事會還有一定的影響力。

　　但陸正耀已無力避免股份被清零命運。

　　這和旗下兩家離岸機構被清算有直接關系。美國證券交易委員會（SEC）資料顯示，陸正耀通過注冊在開曼群島的 Primus Investments Fund LP 和英屬維爾京群島的 Haode Investments Inc.（浩德投資）兩家機構，此前向瑞士信貸等銀行質押了大量股票，獲得了數億美元借款。

　　Haode 持有瑞幸約 2.97 億股股份，它全資擁有 Primus，且持有 1.875 億瑞幸B類普通股。此前，陸正耀在瑞幸持股 25.75%，擁有 29.98% 的投票權，主要就是通過 Haode、Primus 所持有。

　　今年 4 月瑞幸自曝造假后，瑞士信貸等借款人通過出售質押的股票，收回了部分借款，但由于瑞幸股價暴跌，這筆收入無法彌補借款人的損失。于是，瑞士信貸等借款人在英屬維爾京群島和開曼群島提起訴訟，要求清算陸正耀家族控制的上述機構。

　　6 月 16 日，開曼群島大法院做出判決，允許以瑞士信貸為首的幾家銀行清算陸正耀控制的 Primus 所持有的瑞幸股票，并在兩個工作日內將這些股票轉交給清算機構——畢馬威（KPMG），以追回 3.2 億美元的未償債務。

　　畢馬威是世界知名的會計師事務所“四大”之一（普華永道、德勤、KPMG、安永），四大壟斷了全球超過 90% 上市公司的審計業務，在英國和美國市場這一比例高達 99%，畢馬威甚至還負責英國央行的審計業務。

　　可以說，過去多年來的經驗，對于擔當破產清算的接盤工作，畢馬威已經爛熟于心。

　　相關資料顯示，由于 Primus 此前持有 1.875 億B類股，陸正耀質押了其中的 5600 萬股。開曼群島法院的判決意味著，Primus 要將未質押的 1.31 億B類股交出以供清算。B類股的投票權為A類股的 10 倍，但是其所有權一旦被出售，就會自動轉為A類股。

　　7 月 5 日的股東大會上，陸正耀和其他股東正是對這部分股票的投票權產生了爭議。陸正耀一方認為，這部分股票在轉給畢馬威后，就自動轉為A類股，失去了B類股的“超級投票權”。其他一部分股東則認為，這些股票還沒有履行B類股轉為A類股手續，因此仍具有“超級投票權”。

　　爭議的關鍵在于：一旦 1.31 億B類股轉為A類股，那么畢馬威也就成了瑞幸的最大股東，將持有瑞幸 18% 的股權，而劉二海的大鉦資本持股占比不變仍為 7.15%，但投票權將上升至 43%。

　　最終，畢馬威成了瑞幸的最新最大股東。“作為清盤接管人，畢馬威將協助瑞幸物色新買家，以便償還債權人的數億美元。”一位資深審計人士指出，畢馬威代表的是瑞士信貸等債權人的利益，對所持股份只是暫時接管，以便對陸正耀此前持有的瑞幸咖啡股份進行清算，但由于目前瑞幸已經退市，股份價值大打折扣，不足以抵扣 3.2 億美元的未償債務，未來可能還需要通過其他方式來追回。

　　02

　　運勢不佳的 KPMG

　　作為四大之一，畢馬威專門提供審計、稅務和咨詢等服務，總部位于荷蘭阿姆斯特丹，歷史悠久，發展跨越三個世紀，于 1897 年由 Peat Marwick International（PMI）和 Klynveld Main Goerdeler（KMG）的各個成員機構合并而成。畢馬威 KPMG 的四個字母分別代表其主要創辦人的英文名稱縮寫。

　　最近幾年，畢馬威運勢不佳，全球范圍內不斷有糾紛和丑聞爆出，一次比一次火爆，使畢馬威行業地位岌岌可危。

　　2008 年 12 月，由畢馬威負責審計的特里蒙特集團的基金，在麥道夫策劃的“龐氏騙局”當中損失至少 23.7 億美元，因此畢馬威遭到了投資者的集體訴訟。

　　讓畢馬威名譽掃地的是南非的一場婚禮。2017 年，南非當地億萬富翁古普塔家族的奢華婚禮被外界猛抨，并卷入洗錢丑聞，這場奢華婚禮的見證人就是畢馬威南非的 4 位合伙人。

　　古普塔家族公然挪用政府資金，畢馬威卻在審計報告上毫無意見的簽了字。這導致畢馬威在南非的業務幾乎停滯，裁員數百人。

　　2018 年 1 月，在英國有兩百多年歷史的建筑業巨頭佳利來（Carillion）破產清算，畢馬威為佳利來連續提供了近 20 年的審計服務，收費 2900 萬英鎊。倒閉前的 Carillion 最后一份年度財報也由畢馬威簽核，并信誓旦旦寫下“至少再活三年”。結果財報出具后不到 3 個月，Carillion 轟然倒塌，4 萬多名員工面臨失業，投資者血本無歸。

　　2018 年 6 月，英國會計監督機構財務報告委員會在一份報告中指出，畢馬威在審計 Carillion 時存在巨大紕漏，審計質量“令人無法接受的惡化”。

　　同年底，畢馬威在英國的稅前利潤為 3.01 億英鎊，下降近五分之一。同時，畢馬威在罰款和法律費用方面花費的金額，達到 5600 萬英鎊，與 2017 年相比翻了一番。

　　此后，關于四大“分拆”的議論此起彼伏，甚至英國政府開始評估畢馬威全球解體的風險。

　　畢馬威被迫宣布計劃重組其英國審計業務。畢馬威英國公司董事長兼高級合伙人比爾·邁克爾無奈地說：“我們理解這個行業的運營模式變得太不透明的擔憂，我們正在采取行動解決這些問題。“

　　但到了 2019 年 5 月，英國會計監管機構又對畢馬威處以 1250 萬英鎊（1600 萬美元）的罰款，以處罰該所對 BNY Mellon 梅隆銀行倫敦業務的審計失職。

　　在美國，2018 年 1 月，SEC 對 5 名畢馬威合伙人和 1 名前監管人員提起訴訟，原因是涉嫌干擾美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）對畢馬威審計缺陷的監察。SEC 的指控稱，自 2015 年起這些高層人員便開始竊取 PCAOB 內部的年度評審機密信息，以便準備應對措施。

　　2019 年年初，PCAOB 發布報告稱，畢馬威近半數審計項目在過去兩年的檢查中存在嚴重缺陷。2016 年接受評審的審計中存在缺陷的占 43％，而 2017 年則高達 50％（抽查 52 個項目，有 26 個存在嚴重的質量重大缺陷）。畢馬威審計負責人不僅篡改審計文件，還為了給公司獲得更多業務，在 PCAOB 的評審信息中偷窺競爭對手的評審結果。

　　就在 SEC 決定處理意見時，畢馬威又被爆出“考試舞弊”丑聞——有多位負責公共公司審計的高級合伙人也參與其中。根據 SEC 的調查報告，畢馬威的審計人員不僅“共享答案”，還“操控分數”，實際上正確率還達不到 25％。

　　在亞洲，香港高等法院于 2017 年 11 月向畢馬威發出傳票，共有 91 名個人被法院傳喚，將畢馬威拖入水的中概股公司是中國醫療技術有限公司。該公司的 CFO，原來就是畢馬威的審計經理。

　　03

　　拿下國內多家大單

　　這些跨越幾大洲的重大丑聞，對畢馬威的影響顯然是持久的。最直觀表現，是與四大其他三家相比，已經不僅僅是有差距，而是已經掉出同一個層級。

　　比如，2018 財年，德勤的收入為 432 億美元，畢馬威只有 290 億美元，德勤的收入為畢馬威的 1.492 倍。到 2019 年，這個倍數擴大到了 1.553 倍。照此趨勢，7 年后德勤收入將是畢馬威的 2 倍。

　　與此同時，畢馬威還失去了一些大客戶。

　　今年 6 月 22 日，通用電氣宣布正式任命德勤為 2021 的審計機構，合作了 112 年的畢馬威，就這樣丟了通用電氣這個大客戶——2017 年，畢馬威從通用電氣獲得了高達 1.43 億美元的審計及相關服務費。不過，因近兩年通用電氣曝光的多項重大會計問題，畢馬威受到了投資者的批評，一直有傳言稱通用電氣將更換畢馬威。

　　在中國內地，畢馬威于 1992 年在內地成為首家獲準合資開業的國際會計師事務所。它把中國內地、香港和澳門運營的成員所及關聯機構統稱為“畢馬威中國”，畢馬威中國在十九個城市設有二十一家辦事機構，合伙人及員工約 12000 名。

　　畢馬威拿到了很多包括國有企業在內的巨頭客戶，特別是在金融行業優勢明顯。比如，2016 年四大國有銀行（工、農、中、建）的審計師中，就有著畢馬威的名字，審計費用是 1.8 億元人民幣。而且就在最近，畢馬威還拿下中國移動和中國電信 2021 年度外部審計兩大訂單。

　　此外，從中注協公布的信息來看，畢馬威在中國近三年都沒有受到處罰記錄，是所有學商科的學生心目中最理想的工作場所之一。

　　此前，有畢馬威內部人士就在知乎透露稱，由于審計業務在整體營收占比很高，上海所差不多兩千名員工，超過一千名都是來自審計部門的專業人士。此外，除了北上廣深以外，還有二個分所收入過億，分別是南京所和成都所。其中南京所 IPO 項目更多些，2019 財年已接近 8000 萬元營收，而成都審計、咨詢、稅務的業務條線更全。

　　不過，對于 IPO 項目的審計，畢馬威即便在國內也與普華永道有差距。作為四大中公認的最強，普華在大型審計業務上遙遙領先，有史以來最大規模的 IPO——阿里巴巴美國上市，就是由普華承擔審計業務。

　　所以綜合來看，作為瑞幸最大股東的暫時接盤人，畢馬威到底能不能成為瑞幸最后的救命稻草，目前來說其實也是未知數。

　　參考資料：

　　1、英國評估 KPMG 解體的風險，再見了“四大”？《繼民財經匯》2018-07-21

　　2、百度百科

　　3、剛剛，畢馬威痛失大客戶！已合作 112 年！《直通四大》2020-6-23

　　4、兩場拉鋸后迷途中的瑞幸走向何方？《每日經濟新聞》2020-7-7

　　5、陸正耀持股遭法院清算！將失去瑞幸控制權《騰訊證券》2020-7-14

總結

以上是生活随笔為你收集整理的起底陆正耀清零后，接盘瑞幸的最大股东近几年丑闻纠纷不断的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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