作者：錢童心 責編：劉佳

繼“量子通信第一股”國盾量子A股上市后，又一家中科院旗下初創公司——芯片企業寒武紀也即將于7月20日登陸科創板。寒武紀發行價定為64.39元，發行4010萬股，募集資金25.8億。

兩家公司都選擇在科創板上市，顯示了科創板對我國關鍵核心技術領域的大力支持。在中科院，前沿科技企業還有很多，科創板的到來，將為這些“硬核”科技開啟一個黃金時代。

從“單打獨斗”轉向“協同作戰”

近期重磅企業不斷登陸科創板，激發市場活力。上周已經有中芯國際巨無霸和科創板“電池第一股”孚能科技上市，本周除了寒武紀以外，還有東方國際和康佳等投資的震有科技即將在科創板上市。

隨著高科技上市公司的增多，背后離不開資本平臺的運作。第一財經記者日前采訪了國盾量子和寒武紀背后共同的投資運營平臺國科控股，相關負責人表示，高效資本運作的關鍵是要形成良好的科創生態體系。

國科控股是中科院的國有資產運營管理公司，總資產規模近9000億元，肩負著中科院科技成果轉移轉化的重任。國科（上海）一位相關負責人對第一財經記者表示：“科技創新已經從‘單打獨斗’向‘集團作戰’、‘協同作戰’轉變。這就要求科創產業集聚地在運營上，不僅要起到規劃引領作用，而且要營造更好的創新生態，才能發揮科技創新企業的潛能。”

上述人士對第一財經記者表示，在一個生態系統中，輸血和造血是關鍵。國科投資、國科嘉和、中科院資本、中科院創投等國科系股權投資基金群形成輸血系統，國科控股招引來東方中科、國科恒泰、中科信息、中科星圖、科大國創、同余科技、未來寬帶等頭部企業形成造血系統。

“這些頭部企業不僅在核心關鍵性技術方面取得突破和應用，還具備成為獨角獸和在主板、科創板、創業板上市的潛力、盈利的能力，形成生態循環。同時，以核心龍頭企業匹配創新小微企業市場、運營、退出等資源，實現以大帶小的創新叢林，構建出整個的生態。”這位國科（上海）負責人告訴第一財經記者。

從知識IP到資本市場IPO

如今國科旗下境內外上市企業數量已經超過40家。依托于中科院對國家戰略核心科技的超前布局，國科控股旗下企業在技術上往往具有一定發展優勢，比如寒武紀新一代7nm云端智能芯片思元290預計2021年將形成規模化收入，邊緣智能芯片思元220及相關加速卡預計在2020年內實現規模化出貨，但距離大規模商業化還有很長的一段路要走。

中科院創投董事長、前國科控股董事長吳樂斌早些時候接受媒體采訪時表示：“現在中科院旗下已經有近千家企業，其中一部分企業還沒實現盈利，但是很多已經在細分領域處于領先地位了，這些企業都是符合科創板定位的。”

吳樂斌指出，上市是幫助企業做大做強最有效的途徑。除了極少數的優秀企業沒有上市之外，絕大多數行業領先的企業都需要資本市場的助力。

據寒武紀招股書顯示，上市之前，寒武紀已經進行過多輪融資，已有32家股東投資寒武紀，投資方包括國投創業、阿里創投、聯想創投、元禾原點、國科投資、中金資本、中信證券投資等，整體估值達25億美元。

國科相關負責人對第一財經記者表示，科創板淡化盈利指標，能讓中國的科技創新企業在真正需要資金的時候向公眾融資。“科創板加速了中科院的科研成果轉化，有望讓中科院從科創‘領先一步’走向帶動‘經濟突破’的功能升級。”這位負責人說道。

為此，國科多年來都在致力于打通一條從科研院所知識IP到資本市場IPO之間的“運河體系”。國科控股已組建包括成果轉化、聯動創新和綠色發展在內的三只母基金，為創新型的科技企業提供支持。“一些創新企業可能很長時間沒利潤，但是它們代表了正確的方向。現階段需要有眼光的投資者支持，靜待產業爆發后獲得豐厚回報。”上述人士表示。

基金管理公司東方匯佳相關負責人對第一財經記者表示：“中國的產業升級，需要企業家和產業資本協作加速產業鏈的垂直整合，不斷突破產業鏈價值高地，也需要金融機構橫向組團，為企業在不同成長階段進行賦能，通過‘產學融研用’深度結合，加速中國優勢產業和頭部企業脫穎而出，培育良好的科技創新生態。”

總結

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