文/Stone Jin

　　來源：IPO 早知道

　　"理想汽車募資規(guī)模約5-10 億美元。"

　　據(jù) IPO 早知道消息，理想汽車計(jì)劃于北京時(shí)間 7 月 31 日晚間正式以“LI”為股票代碼在納斯達(dá)克掛牌上市，成為繼蔚來汽車后，第二家在美上市的國(guó)內(nèi)“造車新勢(shì)力”。

　　美東時(shí)間 7 月 10 日，理想汽車正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）遞交F-1 招股文件，這距離其首次遞交 DRS 文件（2019 年 12 月 6 日）已過去 7 個(gè)月的時(shí)間。

　　進(jìn)展一切順利的話，理想汽車將于本周更新F-1 文件，公布發(fā)行區(qū)間及募資規(guī)模，目前初步擬定的掛牌時(shí)間為 7 月 31 日。

　　在F-1 招股說明書中，理想汽車用作“占位符”的擬定募資額為 1 億美元。

　　IPO 早知道獲悉，理想汽車實(shí)際的募資規(guī)模或?qū)⒅辽龠_(dá)到約 5 億美元，并成為 2020 年至今在美上市所有中國(guó)企業(yè)中 IPO 募資額最大的一家；至多則可達(dá)到 10 億美元，追平蔚來汽車 2018 年上市時(shí)的募資規(guī)模。

　　國(guó)內(nèi)新經(jīng)濟(jì)公司接連成功在美上市

　　值得一提的是，盡管在3、4 月經(jīng)歷了美股市場(chǎng)整體波動(dòng)及“瑞幸造假”事件所帶來的巨大信任危機(jī)，但國(guó)內(nèi)新經(jīng)濟(jì)公司近期赴美上市的順利程度及上市后的股價(jià)表現(xiàn)均呈向好之勢(shì)。北京時(shí)間 5 月 8 日，金山云正式在納斯達(dá)克掛牌上市，成為“瑞幸事件”后首家在美上市的國(guó)內(nèi)科技企業(yè)，這距離其正式遞交F-1 文件（4 月 17 日）“僅”過去 3 周。

　　在此之后，達(dá)達(dá)集團(tuán)、燃石醫(yī)學(xué)、趣活、聲網(wǎng) Agora、Blued 母公司藍(lán)城兄弟等多家明星公司均在三周左右的時(shí)間內(nèi)即完成從正式遞表到掛牌上市，而耗時(shí)相對(duì)較長(zhǎng)的 uCloudlink 優(yōu)克聯(lián)也在 40 天之內(nèi)走完全部流程；此外，早在 2019 年 11 月 21 日就已正式遞表的泛生子生物，同樣選擇在第二季度重啟上市進(jìn)程并在 2 周內(nèi)正式登陸納斯達(dá)克。

　　無疑，國(guó)內(nèi)企業(yè)赴美上市的進(jìn)程明顯提速，當(dāng)然其中很重要的一個(gè)原因便是路演基本上均可在線上完成。

　　而從上市后的反饋來看，中概股的股價(jià)表現(xiàn)同樣幾乎未受“瑞幸事件”影響其中，聲網(wǎng) Agora 開盤高達(dá) 125% 的漲幅是 2020 年上半年全球所有在美上市企業(yè)中漲幅最大的一家，截至美東時(shí)間 7 月 17 日收盤仍保持約 147% 的漲幅，市值約為 50.76 億美元；而另一家云服務(wù)商金山云上市首日同樣上漲超 40%，截至美東時(shí)間 7 月 17 日收盤漲幅達(dá) 106%，市值達(dá) 65.49 億美元。

　　此外，消費(fèi)領(lǐng)域的達(dá)達(dá)集團(tuán)在經(jīng)歷首日持平收盤后，迄今也已實(shí)現(xiàn)近 70% 的漲幅；醫(yī)療賽道的燃石醫(yī)學(xué)則在首日上漲 49% 后，目前的漲幅同樣超過 72%。

　　以此來看，鑒于第三季度是 2020 年一個(gè)較好的上市時(shí)間窗口，以及蔚來汽車過去一周曾一度達(dá)到近 180 億美元的新高市值，理想汽車選擇在 7 月底正式掛牌似乎也是一個(gè)水到渠成的結(jié)果。

　　成本控制成理想汽車最大亮點(diǎn)

　　回到理想汽車本身。

　　作為國(guó)內(nèi)首家將增程式電動(dòng)汽車（EREV）商業(yè)化的公司，理想汽車于 2019 年 11 月開始量產(chǎn)第一款車型——理想 ONE，截至 2020 年 6 月 30 日共交付超過 1.04 萬(wàn)輛理想 ONE；并計(jì)劃在 2022 年推出一款全尺寸高級(jí)電動(dòng) SUV，并將配備新一代 EREV 動(dòng)力系統(tǒng)，進(jìn)一步開發(fā)中型及緊湊型 SUV 以瞄準(zhǔn)更廣泛的用戶群體。

　　在中汽協(xié)發(fā)布的 2020 年上半年中國(guó)新能源中大型 SUV（包括混合動(dòng)力、插電式混合動(dòng)力、純電動(dòng)以及增程式電動(dòng)）銷量 TOP 10 榜單中，理想 ONE 以 9666 輛的總銷量占前十名總計(jì)銷量的 46%。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019 年，理想汽車的營(yíng)收為 2.84 億元（人民幣，下同），其中包括 2.81 億元的車輛銷售收入以及 340 萬(wàn)元的其他銷售及服務(wù)收入，涵蓋充電、車聯(lián)網(wǎng)連接、FOTA 升級(jí)、保修延長(zhǎng)、會(huì)員服務(wù)等。

　　2020 年第一季度，即理想 ONE 交付后的第一個(gè)完成季度，理想汽車的營(yíng)收為 8.52 億元，其中包括 8.41 億元的車輛銷售收入以及 1062 萬(wàn)元的其他銷售及服務(wù)收入。

　　2018 年和 2019 年，理想汽車的凈虧損分別為 15.32 億元和 24.38 億元，兩年總計(jì)虧損不足 40 億元，虧損規(guī)模之少在具有一定體量的“造車新勢(shì)力”中較為罕見。2020 年第一季度，理想汽車的凈虧損為 7711 萬(wàn)元，而 2019 年同期則為 3.58 億元。

　　此外，在 2019 年第四季度錄得-9.5 萬(wàn)元的毛利后，今年第一季度理想汽車的毛利達(dá) 6829 萬(wàn)元，毛利率為 8.02%，其中整車毛利率為 8.45%。

　　而根據(jù)蔚來創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)李斌在 Q1 財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，“蔚來第二季度整車毛利率預(yù)計(jì)可以達(dá)到5%，整體業(yè)務(wù)毛利率可以達(dá)到3%。

　　顯然，在成本控制方面，理想汽車的表現(xiàn)明顯優(yōu)于蔚來。其中一部分原因是相較于純電動(dòng)式，理想汽車切入的增程式電動(dòng)技術(shù)成本更低一些；而另一大原因則是李想“對(duì)于成本和效率近乎變態(tài)的要求”。

　　2020 年第一季度，理想汽車的銷售及行政費(fèi)用為 1.12 億元，而蔚來汽車在 Q1 該項(xiàng)費(fèi)用則為 8.48 億元。

　　某種意義上來講，蔚來對(duì)于客戶乃至公司員工都致力于提供最好的體驗(yàn)，而理想汽車的邏輯則是“健康的現(xiàn)金流才是王道”。

　　截至 2020 年第一季度，理想汽車擁有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為 10.54 億元。

　　IPO 前，理想汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼 CEO 李想共持有 25.1% 的股份，并享有 70.3% 的投票權(quán)；總裁沈亞楠和首席財(cái)務(wù)官李鐵則各自持有 1.1% 和 1.0% 的股份。此外，汽車之家聯(lián)合創(chuàng)始人樊錚則持有 6.1% 的股份和 2.4% 的投票權(quán)。

　　外部投資方中，王興個(gè)人及美團(tuán)旗下全資子公司總計(jì)持有理想汽車 23.5% 的股份和 9.3% 的投票權(quán)。而在理想汽車遞交F-1 文件前，王興也是唯一一名除管理層外的董事。

　　在 7 月 1 日完成由美團(tuán)全資子公司領(lǐng)投的 5.5 億美元D輪融資后，理想汽車的估值為 40.5 億美元。

　　而綜合目前市場(chǎng)環(huán)境及多位二級(jí)市場(chǎng)分析師的觀點(diǎn)來看，理想汽車上市后在較短時(shí)間內(nèi)達(dá)到 80 至 100 億美元的市值，或許已成一種必然。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的理想汽车预计7月31日正式登陆纳斯达克，短期市值或超80亿美元的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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