上周中芯國(guó)際在國(guó)內(nèi)A股科創(chuàng)板上市，當(dāng)天就創(chuàng)造了6500億市值的神話，，這也反映了大家對(duì)中芯國(guó)際價(jià)值認(rèn)定的糾結(jié)——超高的市值與技術(shù)、業(yè)績(jī)之間的差別。

不過(guò)目光放遠(yuǎn)一點(diǎn)，作為國(guó)內(nèi)最大也是最先進(jìn)的晶圓代工廠，中芯國(guó)際的發(fā)展上限還是很高的。招商電子日前發(fā)表了研究報(bào)告，就表達(dá)了對(duì)中芯國(guó)際的看好，認(rèn)為它們現(xiàn)在的研發(fā)強(qiáng)度及資本開(kāi)支都要高于行業(yè)平均水平，在2021年，也就是明年就有可能接近或者超越短期內(nèi)沒(méi)有14nm以下先進(jìn)制程的UMC聯(lián)電及GF格芯。

聯(lián)電、格芯已經(jīng)在2018年宣布放棄7nm及以下工藝的生產(chǎn)了，最先進(jìn)的工藝也就是到14nm為止，目前中芯國(guó)際也量產(chǎn)了14nm工藝，除了產(chǎn)能之外技術(shù)水準(zhǔn)是追上聯(lián)電、GF了，這點(diǎn)也沒(méi)說(shuō)錯(cuò)。

不同的是，中芯國(guó)際還有在研的N+1、N+2代工藝，雖然官方一直不肯明確這兩代工藝到底是什么節(jié)點(diǎn)的，不過(guò)N+1大概就是10nm改良版的8nm水平，n+2更接近7nm工藝，這樣一來(lái)與臺(tái)積電、三星的差距也會(huì)縮小一些。

總之，按照招商電子的觀點(diǎn)，中芯國(guó)際在2021年就有可能成為全球第三，僅次于臺(tái)積電、三星。

今年Q2季度的晶圓代工市場(chǎng)排名中，，高居第一，穩(wěn)坐“天字一號(hào)代工廠”。

三星居次，份額是18.8%。3~5名分別是格芯、聯(lián)電和中芯國(guó)際，份額分別是7.4%、7.3%及4.8%，中芯國(guó)際用今明兩年時(shí)間追趕聯(lián)電、格芯確實(shí)還是有一定可能的，并不算高估。

不過(guò)達(dá)到全球第三之后，與前面兩個(gè)代工廠臺(tái)積電、三星的差距還是很大的，不光是份額了，技術(shù)也是個(gè)關(guān)鍵。

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總結(jié)

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