文/仲建柏

　　來源/科聯社

　　7 月 27 日，搜狗公司宣布收到騰訊集團一封不具約束力的建議信函，其主要內容是建議騰訊以 9 美元的價格收購搜狗所發行的全部普通股。該建議如果成功，搜狗公司將成為騰訊集團間接全資子公司，搜狗則會從美國退市，成為一家私有控股公司。

　　對此，搜狗方面回應：感謝騰訊公司對搜狗公司價值以及技術能力、產品創新能力的認可。接下來會對相關事宜進行認真的討論和衡量，讓搜狗能夠持續為用戶創造更大的價值。而騰訊方面表示，不予置評。

　　收購消息時機微妙

　　騰訊收購搜狗消息發布在 7 月 27 日晚，在美股開盤前（北京時間 21 點 30 分）。受收購消息影響，搜狗股價開盤大漲 45.52%，總市值超過 32 億美元。截止收盤，搜狗股價為 8.51 美元，上漲 48%，總市值為 32.61 億美元。

　　同時，搜狗 2020 年第一季度未審計財報將在 2020 年 8 月 10 日發布，財報發布之后，搜狗將舉行高層電話會議。距搜狗 2020 年第一季度未審計財報發布還有 10 個交易日。

　　據搜狗公司之前發布未經審計財報顯示，搜狗搜狗第一季度總營收為 2.573 億美元，同比增長2%，按人民幣計算同比增長5%。歸屬于搜狗公司的凈虧損為 3160 萬美元，較上年同期的凈虧損 390 萬擴大 710%。搜狗 2020 年二季度營收將會在，2.6 億美元至 2.8 億美元之間。與第一季度基本相同持平。與 2019 年四個季度相比營收出現環比下降的趨勢。

　　在距離 8 月 10 日還有 10 天的時間發布騰訊集團收購消息后，股東和相關人員的大部分注意力將轉移到收購方案上，從而能夠緩解搜狗同比虧損 710% 對高層的壓力。對股價穩定也起到了重要作用。在 2020 年 5 月 19 日開始搜狗股價連續四天出現下跌，其中一天最大跌幅超過6%。

　　搜狗現在只是收到一封騰訊集團不具約束力的初步私有化信函，暫時并沒有實際行動。就算開談判，也將會是一個比較漫長的過程，并不能再一兩個月內完成，因此，此次搜狗收購消息，最重要目的是穩定股價，從而減少虧損給高層帶來的壓力。

　　私有化退市后，回歸上市

　　如果騰訊完成對搜狗的私有化，搜狗成功退出美國市場，按照常規操作，將會在科創板或者在香港再次 IPO。據最新資料顯示，此前騰訊已為搜狗單一最大股東，持股 39.2%，第二大股東搜狐持股 33.8%。搜狐 CEO 張朝陽和搜狗 CEO 王小川分別持有 6.4% 股權和 5.5% 股權。騰訊按照 9 美元收購搜狗全部普通股將耗資超過百億元，會對騰訊集團的現金流造成一定壓力。

　　再加上今年是中概股回歸年，眾多中概股都有回歸A股或者港股的意向，搜狗也許會順應潮流回歸上市。

　　2020 年 5 月 18 日，暢游私有化退市后，張朝陽表示，作為搜狐比較重要的盈利重心，暢游正在考慮科創板或者亞洲市場上市。京東、網易在香港成功二次上市，百度、攜程等公司紛紛傳出在港二次上市信息。

　　2019 年 10 月 7 日，美國商務部將海康威視、大華科技、科大訊飛、曠視科技、商湯科技、美亞柏科等 28 家中國機構和公司列入美國出口管制“實體名單”。在 2020 年 5 月和 7 月又分別公布多家機構和公司被列入“實體清單”數量不斷增加。搜狗作為應有搜狗搜索、搜狗輸入法和搜狗瀏覽器三大互聯網應用，同時在人工智能領域和語音識別等領域有重要突破的科技公司。或許在不久之后也會被列入實體清單，如果這樣對搜狗股價將是一個沉重打擊。

　　回歸難掩業績虧損事實

　　5 月 18 日，搜狐發布截至 3 月 31 日未經審計的 2020 年第一季度業績報告。報告顯示，搜狐總收入為 4.36 億美元，同比增長6%；非通用會計準則歸屬于搜狐凈虧損為 1800 萬美元，同比縮窄。

　　2019 年第四季度搜狐曾披露扭虧為盈，凈利潤為 700 萬。對于此次錄得虧損，搜狐稱，去除搜狗的影響，其凈虧損縮窄至 800 萬美元；2019 年第一季度同樣去除搜狗的影響，凈虧損為 5100 萬美元。搜狗虧損對搜狐影響較大。

　　根據搜狗今年 3 月發布的 2019 年財報顯示，2019 年搜狗營業收入約 80 億元（11.7 億美元），同比增長4%；歸屬搜狗的凈利潤為 8910 萬美元，2018 年同期為 9880 萬美元。2020 年第一季度，按照美國通用會計準則(GAAP)計算，搜狗 2020 第一季度總營收為 2.57 億美元，歸屬于搜狗公司的凈虧損為 3160 萬美元，較 2019 年同期的凈虧損 390 萬美元擴大 710%。

　　搜狗凈虧損擴大 7 倍的同時，高層也在發生變化。6 月份，搜狗宣布，首席財務官（CFO）周毅因個人原因辭職。

　　資料顯示，周毅于 2010 年 10 月加入搜狗，歷任財務總監、高級總監、財務部總經理、副首席財務官等職。搜狗 CEO 王小川曾評價，周毅對搜狗的業務增長和資本市場舉措做出了巨大貢獻，也將成為繼續發展和實施搜狗財務戰略的理想人選。

　　在此之前，搜狗 IoT 事業部負責人吳滔離職。吳滔主要負責搜狗 AI 技術硬件研發，還是搜狗旅行翻譯寶、搜狗錄音翻譯筆兩大 AI 戰略產品的推廣者。

　　此次，騰訊收購搜狗也許會成為一場重要戰役，搜狗雖然虧損，但其戰略意義巨大，對搜狐也是意義重大。

總結

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