中國七萬茶企不如一個立頓”，這句有些夸張的話，已經成了中國茶企心中多年的魔咒。

國際茶葉委員會2018年的數據顯示，我國是全球最大的茶葉生產國和消費國（另有數據顯示，中國占據世界茶葉總產量份額超70%），但是，全球最大的茶葉品牌卻不在中國，而是歐洲聯合利華的立頓茶包，排名第二和第三的是印度的TATA集團和英國的紅茶品牌Twinings。

相比立頓等工業化茶企，中國茶企在生產和渠道上還顯得很“原始”，傳統飲茶文化和正在觸達年輕用戶的加工茶飲之間還有著天然的割裂。要想成為立頓，傳統茶葉似乎就要失掉本身的風骨，在工業化的流水線中將茶葉絞碎，裝進茶包，然后走向搶手的廣告位，做出認知度最高的品牌，適時資本化。

中國茶企到底要走什么路徑？一些最新的消息仿佛給出了信號——一些茶企正在向資本化和品牌化的路上走。

7月3日，證監會官網披露，中國茶葉股份有限公司（簡稱中茶）、普洱瀾滄古茶股份有限公司（簡稱普洱瀾滄）的A股IPO申請材料已獲證監會受理。

其實從2012年開始，就不斷有茶企提交招股書，但是“茶葉第一股”的位置卻一直空缺。目前A股現有的幾千家公司，也還沒有一家主營原茶葉業務。第一股若是出現，它能否成為茶企進軍資本市場的風向標？然后，出現中國的立頓和茶葉中的茅臺？

A股之外，茶企并非沒有出現在港股、新三板上過，只是他們的表現都一言難盡。

《投資者網》梳理過，在近3000億元的茶葉市場中，超百萬家的茶葉企業中暫無A股上市茶企，茶企集中在港股和新三板。截至目前，新三板有11家茶葉企業，市值規模在0.5億元至9億元之間。

而曾經掛牌的八馬茶業、七彩云南等，也都在近年因融資或經營等種種問題，陸續終止掛牌。港股上唯一主營茶葉業務的天福集團，也一度觸到了規模瓶頸，其2019年度的收入由2018年的人民幣1635.6百萬元增加9.9%至人民幣1796.8百萬元；毛利由2018年的人民幣985.8百萬元增加7.3%至人民幣1057.6百萬元，增幅并不大。

為什么中國茶企少有成功上岸？

目前的茶企行業有一個最大特點，就是企業數量多而分散，行業集中度低、標準化低，同時資本化程度也很低。

根據中國茶葉流通協會發布的《中國茶葉企業發展報告》（報告），2017年，我國茶葉企業總數約為6萬余家（近7萬），其中規模企業為1,600余家，僅87家企業總資產超過1個億，6家企業總資產超過10億。而其中的大部分都還是中小型私營企業，真正達到一定規模并擁有從種植到加工到銷售全產業鏈的企業少之又少。

而報告內，參與調查的147個省級和國家級龍頭企業，占全國茶葉國家級龍頭企業總數的64.9%，2018年茶葉總銷量卻占國內茶葉內銷量（不含進口茶）的27.06%。

長期關注茶葉領域的虎嗅作者王新宇也表示，多數市場上游的茶廠也都是當地扶持的、具有本地化特色的企業，由于茶葉的成本低（普通、低端原葉茶）、毛利高，生意做的好的多是悶聲賺錢，對資本市場不了解，因此也不渴求。

茶企的規模有限，但毛利普遍較高。招股書數據顯示，報告期內（2017年～2019年），中茶營業收入分別為12.29億元、14.90億元和16.28億元，歸母凈利潤分別為1.74億元、1.45億元，1.66億元，毛利率分別為38.68%、38.96%和40.58%；同期，普洱瀾滄營業收入從2.5億元增長至3.8億元，凈利潤從5932.91萬元增長至8116.71萬元，但毛利率分別高達65.56%、64.03%、61.94%。

另據公開資料顯示，天福的毛利率維持在60%上下，謝裕大（安徽茶葉品牌）的毛利率維持在40%以上。因此，對很多傳統企業來說，茶葉只是一門生意，還上升不到一個產業，他們根本沒有做大品牌的訴求。

另外，茶種的產地分布廣泛，品種眾多且本地化程度高，也是制約了茶企擴張的一個原因。我國的主要茶葉產區分布在上千個縣、市，茶葉品類可以分為綠茶、白茶、黃茶、烏龍茶、紅茶、黑茶六大基本品類，且每一個茶種的細分品類又有很多。

圖自中茶招股書

拿最受歡迎的綠茶來說，就有著西湖龍井、碧螺春、信陽毛尖、黃山毛峰、太平猴魁、六安瓜片、廬山云霧等多十多種名茶，產地也分布在河南、貴州、江西、安徽、浙江、江蘇、四川、陜西、湖南、湖北、廣西、福建等十幾個省份。即使是消費品化程度比較高的紅茶（產于安徽、四川、云南、福建、湖南等省），同樣有著集中度低的現狀。

六大基本茶類，數據來自公開資料整理&中茶招股書，虎嗅制圖

茶葉的口味也多具有本地化的差異，眾口難調，不同茶種在各地的受歡迎程度都不一樣。比如北方人普遍愛喝鐵觀音、花茶，廣東、福建人習慣喝烏龍、普洱，江浙愛喝綠茶、龍井。

種種因素都使得中國茶企形成如今各自占山為王的局面，很難有擴張和資本的意識。

不過，股市上少有茶企，但茶市本身就是“股市”——在中國，部分茶葉在民間已經成了擁有獨立流通機制的資本化產品。

比如在2003年左右，普洱茶通過人為炒作就已經具備了金融屬性。有著最大的話語權的是廣州芳村，在這個國內最大的普洱茶批發市場，其中，十幾個茶葉市場組成了芳村這個已經成了普洱茶二級交易市場中心，有著屬于普洱茶的“資金盤”。

2018年，某茶企出了一款新品普洱茶餅千羽孔雀，在彼時市場上還未正式發布流通茶葉實物的時候，這款茶就在芳村和昆明等各大茶葉市場進行期貨炒作，價格（42餅一件）也從開盤價的28050元飆升至7.5萬，后續一度漲到15萬元。

普洱茶交易市場已經形成了由莊家坐莊的交易，類似的情況也發生在老班章等知名茶種的身上過。炒茶有風險，入市需謹慎，在茶葉這樣的野蠻玩法中，漲停跌停甚至暴雷的情況都時有發生。普洱瀾滄也在招股書中坦陳，普洱茶的炒作拍賣高峰在2005年前后，2007年～2008年伴隨金融危機爆發，普洱茶市場炒作投機泡沫已全面破裂。

不過，如今“天價茶”依然存在，還有很多茶的品質和口感本來十分普通，但剛剛發行就會迎來幾倍甚至十幾倍的上漲。有茶葉發燒友不滿這樣的情況，告訴虎嗅稱：“普洱茶有一部分老茶、陳茶還是很好喝的，它們的地緣屬性、稀缺性和口感能支撐起幾萬，甚至幾十萬的價格。但是很多剛出的新茶可能本身也就價值幾百塊錢，最后炒到大幾千上萬就過分了。”

同樣在王新宇看來，不管是上市還是炒茶的玩法，茶葉的資本化不能脫離它的品飲屬性，這是基本的原則。

而品飲屬性，恰恰也正是橫亙在資本市場與傳統飲茶文化、原葉茶和加工茶之間的分界線。

中國茶企其實一直嘗試將這條分界線抹去。要做大規模擴大市場，將茶做成消費品以成為中國立頓，成了許多茶企定下的目標。

公開資料顯示，立頓紅茶2019年的銷售額達28億美元，合近200億人民幣。而同期中國十幾家上市/掛牌茶企的財報顯示，營收過億的企業只有7家。

完整的工業化模式，機械采摘和標準化的生產，是立頓賺到“大錢”、走向世界的一個基礎。為了保證茶包產品的標準化，即使原材料來自不同的國家和地域，立頓也會在通過衡量原材料的情況，“拼配”出統一的口感，再去進行大量采購。這樣的標準化生產和零售邏輯，使得茶葉打破了季節性、地域性和口味的桎梏。

當然，廣告宣傳也是品牌化的路上不可或缺的一步，立頓的營銷力度不弱于任何一個消費品，這才賦予了茶葉一個牢固的品牌認知。

可以說，立頓為中國茶企帶來的最重要的提示，就是茶葉也可以擴大消費群體，也可以像速溶咖啡一樣推廣向年輕人。

福建安溪鐵觀音集團董事長林文僑早在2010年就公開表示，要用十年時間超越立頓，打造“中國立頓”。2012年6月，安溪鐵觀音集團發布招股書，彼時其擬公開發行2290萬股，募集資金1.57億元。其中大部分的資金都準備用于安溪茶廠精制茶生產及技術開發中心的擴建和營銷網絡的建設。

不過故事的后來，它還是在業績超常增長、虛假宣傳、隱瞞關聯交易和品質安全隱患等等質疑聲中，關閉了上市進程。

在公開分析中，安溪鐵觀音上市面臨的最大的問題，還是其品牌管理以及原材料過于單一、易于波動的風險。這個問題放在如今的傳統茶企們面前也不算過時。

小罐茶等包裝茶新品牌正試圖將茶葉往消費品的路線上做，新茶飲也正在教育年輕人對茶葉的認知和接受度，但是有業內人士卻也認為，其實原茶葉本身的市場其實還沒有改變太多。“看似人們離茶葉越來越近，但其實越來越遠。”王新宇說，“茶葉本身還是個供大于求、比較分散的市場。”

這是因為，大部分人對于原葉茶的認知度還比較低，對于茶葉好壞沒有明確的認知。如今市面上的茶其實很多，但大部分都屬于較為低端的茶，然后流入袋泡茶和比較火的新茶飲等加工茶市場，而真正好喝且珍貴的茶葉，依然千金難買。因此，原茶和加工茶市場在品牌化的道路上本身還比較割裂。

在上文中的六種茶之外，茶葉還包括再加工茶，是以茶葉為原材料，用特定工藝加工的茶葉制品，包括花茶、袋泡茶、緊壓茶和茶粉等等消費品。

茶葉在成為消費品的過程中，一般為了降低成本，打造統一的口感和標準化的產品，同時保證批量化生產以滿足不同渠道銷售，或會將茶葉弄碎，用添加劑來調和味道和口感，再用茶包裹起，成為馬克杯中的下午茶或者飲料。

可是在一些喝茶發燒友的眼中，加工茶已經不能再算是“茶”了，它們處在傳統茶文化鄙視鏈和價格鏈的最底端。傳統茶葉和加工茶的受眾群，并不是同一個。

但是，如果要做中國立頓，就避不開加工茶。

普洱瀾滄為上市后做的打算，就是擴充產品品類，并且做全渠道的營銷網絡。招股書中有提到，未來會進行“全渠道營銷網絡建設項目”，比如擴展直營渠道，綜合線上線下品牌推廣方式進一步優化公司現有營銷網絡體系。

中茶也已經將自己定位成了一家“全品類、一體化運營的品牌消費品公司”，未來以“國飲中茶”做品牌主張，進行各類茶葉及相關制品的研發、生產和銷售。

可以說對茶企來說不管上不上市，跟上時代都很重要。隨著線上線下等不同銷售模式、不同種類的消費人群的出現，茶葉也必須要適應越來越多的產品分發和宣傳的渠道。

但是在未來一段時間內，中國茶葉的市場依然會是割裂的：注重茶文化、懂茶喝茶的人，被打造成消費品的茶葉根本無法滿足他們的需求，而想要資本化、做大的茶企，又逃不過將茶品牌化這一步。

有提交IPO底氣的公司并不多，都是具有基本量產能力和一定的品牌化基礎的，而一旦到了資本市場上，對品牌化的要求勢必會提的更高。因此，第一股的出現，或許會成為茶葉資本化和品牌化的又一個符號，但是對整個行業來說可能還不具備普適性。

公開分析中，之所以中茶、普洱瀾滄們開始選擇了上市，從茶葉消費的大環境上看，首先是市場需求的穩定增加，根據中國茶葉流通協會的數據，2019年國內茶葉年消費量達到202.56萬噸，較前一年增幅為6.02%；國內市場銷售額達到2739.50億元。

圖自中茶招股書

根據普洱瀾滄在招股書中的闡述，其提交IPO的的背景是其報告期公司業績的增長。這與近年普洱茶行情高漲直接相關，斑馬消費就寫過，近年價格普漲迅猛，以其公司單價最高的2016款瀾滄古茶·烏金為例，該產品2018年7月7日和2019年7月7日的報價為2680元/盒，2020年7月7日的報價為5980元。

中茶也已經決定在未來將以普洱茶（黑茶）和綠茶的細分市場作為主要增長點，本次IPO募集的資金的主要用處之一，就是云南普洱茶產能建設項目，并且后續不排除通過合資并購等方式提高公司綜合競爭能力。

另外，中茶上市的底氣，也有一部分來自中糧集團。根據中茶的招股書，中茶的發起人及控股股東是持股40%的中土畜，而中土畜由中糧集團100%持股，目前，中糧集團通過中土畜可合計間接控制中國茶葉55%的股份。

1949年就成立的中茶，是第一家國有茶葉公司，背景和體量決定了它有一定的進行全產業鏈整合的能力。中國食品產業分析師朱丹蓬在接受上述《投資者網》的采訪中也分析稱，“目前中國茶葉的體制仍屬于國企，從中央及國家對大型國企的定位來說，未來中國茶葉一定會走混改的道路。若是混改，未來中國茶葉的市場化程度將更高，也將面臨更大的市場挑戰。

不管是A股還是港股，都處于正在池子擴張的階段，趁著這樣的時機，傳統企業和互聯網公司在這段時間都出現了扎堆IPO的現象。有心氣兒的茶企或也想為日后的品牌化轉型做好準備。更重要的是，跳過傳統茶企們，有著標準化甚至互聯網化零售體系的小罐茶等新式茶企，正在吸引資本更多的目光，想要做大的傳統茶企，也是時候進行一些改變了。

不過大如中茶，市場占有率依然有限（據媒體估算，中茶在國內的市占率僅為0.6%左右），就不用提其他大部分的茶企更沒有足夠的產業整合能力，去引入資本、趕超立頓。

相比中茶，普洱瀾滄不涉及種植和整合全產業鏈，在單一主營茶類下進行標準化的生產，擴大加工茶的品類，對其他私營茶企的示范意義還更大些。

茶企的資本化已經提上了日程，那么茶葉賽道中會跑出一個讓資本瘋狂的“茅臺”嗎？很難。

茅臺之所以為“茅臺”，是因為其獨特的生產環境屬性，加上雖然不高但可以保證供應的產量，更重要的是，它的工藝和流程屬于完全工業化標準化的生產方式，每一瓶酒的口味、質量都可以保證水平統一，并且達到量產。

茶葉中，有收藏和品鑒價值的是少數真正古老、珍貴的茶樹和茶種還是具有稀缺性，即使是大公司，也難為無“茶”之炊，無法進行大批量的生產。同時對茶葉來說，即使是同一個茶種，每一個地區、每一個季節甚至每一個樹產生的茶葉都不相同，采摘又基本依靠人工，量產有限，很難達到完全的標準化，比如講究采春茶的茶種，對季節性的要求就極強，民間還有“早采一天是寶，晚采一天是草”的俗語在。另外茶葉的儲藏也有著非常高的環境要求，溫度、濕度以及菌落，都會對茶葉的口感和可存放時間產生影響。

這些其實也就是茶葉標準化的難處之一。

2016年，農業部在《關于抓住機遇做強茶產業的意見》中曾預期，到2020年，培育5個銷售額超過50億元的茶葉集團、20個銷售額超過20億元的茶葉集團，“通過十多年的努力，培育1～2 個具有國際影響力和品牌知名度的超大茶葉集團”。

挺進A股上市，或許能加快這個目標達成的速度，但是究竟能不能打造出中國的立頓，還要看茶企們是否真能狠心放下傳統飲茶文化的“身段”了。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的谁能成为茶中茅台、中国立顿？的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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